横向一体化战略的典范.doc
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1、案例一:法国电信横向一体化战略例一、法国电信是横向一体化战略的典范,不断通过兼并和控股等方式开拓和扩大市场。其中最引人注目的是于2000年斥资432亿欧元收购了英国第三大移动运营商Orange公司的全部股票,并把自己原来的移动电话业务归并于Orange品牌下,成为仅次于英国Vodafone公司的欧洲第二大移动通信公司。 成功收购Orange也给了法国电信一个重新整合其全球移动通信业务的机会,也大大提高了Orange在英国之外的形象,使Orange上升为一个具有国际影响力的移动公司。该公司的全球移动网络覆盖率已经能够与Vodafone和T-Mobile相抗衡。同时,法国电信将Orange作为其在
2、全球移动市场树立的一个国际品牌,通过它大力发展自己在全球的移动业务。法国电信收购Orange看重的就是其品牌,它不仅在其拓展全球移动通信业务时使用了Orange这一商标品牌,而且其国内移动运营公司Itineris也继续采用Orange这一牌子,尽管当时Itineris公司在法国国内移动通信市场已经占48%的份额,远远领先其竞争对手。实践证明法国电信的举措是成功的,Orange目前在世界各个主要市场都占据着很强的竞争位置。 除此之外,法国电信在1999年购买了西班牙互联网接入提供商CTVJet,参股当地的CATV公司MSC(Madrid Sistemde Cable),并占其资本的10%;199
3、9年7月收购了西班牙电信运营商Catalana;2000年1月以38亿美元收购GlobalOne;2000年12月以35亿美元购买美国Equant公司54的股份。 编辑案例二:美国WCI公司的横向一体化战略例二、美国WCI公司在20世纪60年代末曾制定了在冰箱和冰柜市场上进行横向一体化的长期战略,公司先后于1971年收购了弗兰克林电器公司;1972年收购了西屋自动空气阀公司的冰箱部;1978年买下了美国汽车公司的电器部;1979年兼并了通用汽车公司的电冰箱部。可以说,WCI公司之所以能够在短短10年内实现迅速的规模扩张,主要得益于其横向一体化战略。 编辑案例三:海尔集团的横向一体化战略案例:
4、从1991年起,海尔先后兼并了原青岛空调器厂、冰柜厂、武汉希岛、红星电器公司等10多家大中型企业,集团资产从几千万元迅速增长至39亿元,成为中国第一家家电特大型企业。其中,海尔内部认为购并红星是所有购并中最成功,所以这里的案例分析主要以它为对象,并在部分内容涉及海尔对顺德爱德的购并和整合。 1995年7月4日,青岛红星电器股份有限公司整体划归海尔集团后,更名为青岛海尔洗衣机有限总公司,从而使它成为海尔梅洛尼洗衣机有限公司之后海尔集团下属的第二个洗衣机子公司。其后,采取了一系列整合活动,海尔自己将之称为“以企业文化激活休克鱼”。这里有些数据还是比较有说服力的。红星被购并后第三个月里(1995年9
5、月),就盈利2万元,10月盈利7.6万元,11月盈利10多万元,12月一个月盈利150多万元,企业出现了越来越好的发展态势。据国家权威部门统计,该公司洗衣机销量,已从1995年7月份的全国第7位上升为1995年底的第5 位;全国市场占有率增长3.7%。截止到12月底,该公司1995年出口洗衣机8.2万台,创汇1230万美元,位居全国洗衣机行业首位。顺德爱德的情况也比较好,在1996年7月时,原公司已经完全停产。从1997年5月28日,顺德海尔电器有限公司正式挂牌成立,到1997年底完成产量 10万台,实现利润260万元。 案例分析: 并购可以理解为兼并(Merger)与收购(Acquisiti
6、on),通常意义上二者之间没有严格个意义区别。从兼并的狭义角度考察,兼并与收购这两个概念还是有区别的。 其主要区别在于,前者指一个企业与其他企业合为一体,而后者则并非合为一体,仅仅是一方对另一方居于控制地位而已。兼并相当于我国公司法中的“吸收合并”。但从兼并的广义角度考察,收购也可以被看作是广义兼并行为的一种,并且学术界和实业界都习惯于将兼并与收购合在一起作为一个固定的词组来使用,简称为并购,英文缩写为M&A,泛指在市场经济条件下企业通过产权交易获得其他企业的产权,并以控制其他企业为目的的经济行为。并购不一定导致目标企业独立法人地位的消失,但必然导致并购企业对目标企业的控制。并购按并购前企业间
7、的市场关系,可分成三类形式:横向并购(水平并购):并购企业的双方或多方原属同一产业,生产同类产品,常与企业的横向一体化战略相联系;纵向并购(垂直并购):并购企业的双方或多方之间有原材料生产、供应和加工及销售的关系,分处于生产和流通过程的不同阶段。它是大企业实施纵向一体化战略、建立垂直控制体系的基本手段;混合并购:同时发生横向并购和纵向并购,或并购双方或多方是属于没有关联关系产业的企业,通常发生在某一产业的企业试图进入利润率较高的另一产业时,常与企业的混合一体化战略相联系。很显然,海尔的并购行为属于横向并购。 企业横向并购通常由于以下几个原因: (1)经营协同效应。即通过企业并购活动,有利于实现
8、企业一体化经营的协同效应。所谓协同效应是指并购后企业的总体效益超过原来独立企业的效益之和,即 “112”。并购对企业效率的最明显作用,表现为规模经济效益的取得,包括工厂规模经济和企业规模经济两个层次。 (2)企业发展动机。并购往往比通过内部投资新建方式能更有效地扩大生产能力。因为并购可能会降低进入新行业、新市场的壁垒;或是降低了企业发展的风险和成本;也可能取得经验成本曲线效应。 (3)市场份额效应。通过并购,企业的市场份额扩大,对市场的控制能力增强,可以使企业获得某种形式的垄断,它能给企业带来垄断利润和竞争优势。 横向购并后的一项重要工作就是对被兼并企业各方面的整合,这也是很多购并失败案例的共
9、同点。也就是说,在整合不成功的情况下,往往不能够达到上述的这些目标。 下面,我们将具体分析海尔如何通过横向购并获得这些效应的。从业务角度看,这是一个比较好的购并:在同一个行业、地域,同时在产品线上有互补性。 海尔70多万台的滚筒为主,产品结构比较单一,要想扩大自己在洗衣机市场的份额,就必须调整产品结构,扩大生产能力。而红星电器则属于张瑞敏所说的“休克鱼”硬件良好,软件(管理)欠缺。它曾是国内最早最大的双桶洗衣机生产企业,但海尔没有直接奔着产品线而去,而是注意做一些基础性、引导性的工作。这就是海尔能够胜人一筹的地方,可以说抓住了整合的关键所在。这些是海尔获得经营协同的重要基础,同时,购并后的整合
10、是获得经营协同的关键所在。其中,海尔对红星的愿景与战略整合为协同提供了导向,在运行机制和社会资本方面创建方面整合也为横向合并提供的支持。 (1)愿景与战略协同是横向一体化的导向 海尔不断在红星电器的管理人员和普通员工之中宣讲其愿景,即海尔的企业精神:“敬业报国,追求卓越”。海尔常务副总杨绵绵,这位一直抓管理抓质量的海尔高层领导,讲述了海尔强调个人职责,追求最高质量信誉及实行岗位责任制。她讲述了只有通过公开竞争才能让他们生存下去,并强调工人们不应该由于红星衰落而受到指责,管理人员要负至少80%的责任。也许,有些人不以为然,认为是说说而已,但是业界评价却非常认同。考虑到当时海尔的发展状况发展迅速,
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