个人理财1.pptx

指定教材刘伟编著，个人理财，上海财经大学出版社，2009.2参考书目个人理财计划，美，G.维克托.霍尔曼 杰利.S.诺森布鲁门 著，何自云 何永晨译，中国财政经济出版社。个人理财策划，加拿大，夸克.霍，克里斯.罗宾逊著，中国金融出版社。个人财务策划，陈工孟 郑子云 主编，北京大学出版社1.理财学的基本内容理财学的基本内容 1.1 1.1 理财学的概念和类型理财学的概念和类型什么是理财？理财主体和类型政府理财公司理财个人理财1.1.1 投资管理投资可行性计划投资规模的确定投资方案的选择投资绩效的评估投资组合的构建1.1.2 融资管理渠道规模资金成本期限结构1.1.3 流动资金管理流动性与收益性最佳持有量流动性与风险1.1.4 风险管理风险识别管理方式2.个人理财的含义理财就是有计划地管理一生的财富。2.1 中国金融理财标准委员会（FPSCC）v 金融理财（Financial Planning）是一种综合金融服务,是指专业理财人员通过分析和评估客户财务状况和生活状况、明确客户的理财目标、最终帮助客户制订出合理的可操作的理财方案,使其能满足客户人生不同阶段的需求，最终实现人生在财务上的自由、自主和自在。2.2 银监会商业银行个人理财业务管理暂行办法第一章第二条：个人理财业务：是指商业银行为个人客户提供的财务分析、投资顾问等专业化服务，以及商业银行以特定目标客户或客户群为对象，推介销售投资产品、理财计划，并代理客户进行投资操作或资产管理的业务活动。实质：对金融理财工作范围的界定含义界定要点不是产品推销，而是综合金融服务不是客户自己理财，而是专业人员提供理财服务不是针对客户某个生命阶段，而是针对客户一生不是一个产品，而是一个过程3.3.个人理财的必要性个人理财的必要性 3.1 实现财富的增长 每年1.4万元，20%回报率10年36万20年261万30年1655万40年1.0281亿 3.2 实现财富的跨期分配生命周期与收支状况生命周期与收支状况3.3 风险的管理 纯粹风险投机风险4.个人理财的基本内容4.1 风险管理计划家庭面临的风险有哪些?我们可以通过什么方式来管理风险?所有的风险都可以有效地规避吗?4.2 投资计划什么样的家庭有投资需求？居民可以参与的投资工具有哪些？如何管理投资风险？4.3 融资与信用管理计划个人融资的途径有哪些？个人融资的规模受哪些因素的制约？如何管理好个人信用记录？4.4 其他计划子女教育计划；退休计划；遗产计划；税收筹划；5.5.美国个人理财业的历史发展美国个人理财业的历史发展5.1 初创期19291933年股灾使人们丧失了对金融市场的信心保险营销人员开始提供金融理财服务5.2 扩张期超前消费观念使得人们的负债比率增加；通货膨胀风险的增加；有关税收和遗产继承的复杂规定；金融工具的创新和复杂化趋势；扩张期的个人财务规划人员类型扩张期的个人财务规划人员类型第一类：专业的个人财务咨询人员 第二类：保险专业人员 第三类：证券和投资咨询业专业人员 第四类：不动产经纪人 第五类：遗产规划师 第六类：会计师和律师 5.3 稳定发展期从业人员职业化97%左右的从事个人理财业务的人员拥有两个或两个以上的相关证书 服务团队化5.4 美国的个人理财教育5.4.1通过立法促进个人理财教育 美国在州和联邦两个法律层面上都涉及到个人理财能力的培养问题。1994年的联邦中小学教育法案修正案正式将个人理财知识教育纳入课程安排中；1997年通过的储蓄对每个人都重要法（sever）要求召开一系列关于理财能力议题的高级会议；2001年布什政府通过的不让一个孩子落后法确认学校开展理财教育的重要性；2003年12月，美国政府通过一项立法，成立理财能力教育会议，该机构在财政部金融教育办公室的协助下，负责制定提高美国人的理财能力的政策。5.4.2将个人理财教育引进中学课堂自1957年以来，美国绝大多数州政府先后采取了在中学开设经济学和理财教育课程的政策 根据2003年美国经济学教育国家委员会的一项调查显示，美国有48个州将经济学课程纳入中学教育标准，其中有34个州要求学校开设经济学课程，14个州要求学生学习一门经济学课程后才能从高中毕业；有31个州将个人理财纳入教育标准，17个州要求学校开设个人理财课程，有4个州要求学生完成个人理财课程后才能高中毕业。5.4.3雇主为员工提供个人理财教育 20世纪80年代期间，一小部分雇主开始向员工提供个人理财教育，到1994年，88%的大雇主为员工提供个人理财教育研究表明，雇主花费在员工理财培训上的每一个美元由于节省了雇主为员工支付的健康费用而产生了20%的年收益率 5.4.4美国联邦储备委员会发挥领导作用 美联储利用自己的专业优势多年来一直与教育部门、社区一起致力于促进个人理财教育。6.6.理财规划师及其资格认证理财规划师及其资格认证 6.1 6.1 注册金融策划师注册金融策划师（CFPCFP，Certified Certified Financial Financial PlannerPlanner）6.1.1 认证单位由CFP标准委员会考试认证，是目前国际上金融领域最权威和最流行的个人理财执业资格证。6.1.2 职业前景国外的CFP年收入都在10万美元以上6.1.3 进入中国时间 中国2005年8月23日，中国金融理财标准委员会正式成为美国理财规划协会会员6.1.4 培训和考试 CFP的专业知识涵盖财务规划的过程、客户需求分析、职业道德及法律监管、保险、投资、税务及财产规划等方面基本知识和综合应用。美国CFP考试涉及十二大类共106个子课题，其中最核心的内容是学习一个完整的财务规划的过程，占60以上比例，这部分内容要求有服务客户的实践经验；其余不到40的内容涵盖了保险、投资、财务、会计等基本原理、政策法规及市场投资品种等方方面面的知识。6.1.5适合对象 国外获得CFP证书的人中，有70以上同时持有证券经纪人和保险经纪人资格证书。CFP考试比较适合来自销售一线的考生，实践重于理论。美国美国CFPCFP执照持有者的从业状况执照持有者的从业状况美国美国CFP执业者所处的行业执业者所处的行业 百分比（百分比（%）个人财务规划业 56 证券业 16 会计业 9 税务准备 5 保险业 5 银行业 2其他 3没有行业 4美国CFP执业者拥有的其他证书证书种类证书种类 百分比（百分比（%）除CFP证书之外，还持有其他证书的比例91证券业证书74保险业证书73注册会计师证书16投资咨询代表证书8房地产证书5律师证书2不持有任何证书的比例9 美国CFP执业者各种收入来源所占比例 主要收入来源主要收入来源 百分比（百分比（%）交易佣金加服务费41纯交易佣金25纯服务费23金融服务企业提供的薪酬9其他2客户年龄的分布状况 个人客户的年龄个人客户的年龄百分比（百分比（%）45岁以下1445-54岁4455-64岁3665岁以上6客户财务分布状况 客户平均财富净值客户平均财富净值比例（数额）比例（数额）低于25万美元26%25万-50万美元42%50万美元以上30%均值1300万美元中位数39万美元客户收入分布状况客户年均收入客户年均收入比例（数额）比例（数额）低于5万美元20%5万-10万美元58%10万美元21%均值13.1万美元中位数7.5万美元CFP执业者擅长的领域投资策划/咨询90%养老金/退休计划87%综合策划73%遗产规划73%投资组合管理67%收入所得税规划60%保险策划59%教育策划55%老年人护理规划46%小型企业综合策划37%对员工的金融策划教育/培训31%离婚财务策划19%6.1.6 CFP在我国2000 人总行牵头,刘鸿儒教授负责筹备2003 蔡重直博士代表中国参加国际理财标准委员会（FPSB）年会2004.9 金融理财标准委员会成立2004.11 出版国内第一套CFP教材;首批人员培训(工行、中行)2005.2 第二批人员培训(建行、光大、浦发)2005.4 南非年会批准中国入会2005.5 首届AFP考试535人.通过380人2005.7 国际组织正式批准中国加入2005.8 国际咨询委员会(IAP)成立;正式宣布加入国际组织两级认证制度AFP金融理财师中国本土化金融理财师；了解现代金融理财理论；基本掌握各项理财工具；提高为客户服务的综合技能；具备崇高的金融理财职业道德；CFP资格的第一阶段。CFP注册金融策划师国际化金融理财师；洞悉现代金融理财理论；熟练掌握各项理财工具；具备为客户服务的综合技能；具备崇高的金融理财职业道德。成为CFP的路径6.2 6.2 特许金融分析师（特许金融分析师（CFACFA，Chartered Financial Chartered Financial AnalystAnalyst）6.2.1 认证单位“全球金融第一考”由美国投资管理与研究协会（AIMR）于1963年设立的，是目前世界上规模最大的职业考试是美国以及全世界公认金融证券业最高认证书，也是全美重量级财务金融机构分析从业人员必备之证书。6.2.2 职业前景 截至2002年底，美国CFA的平均年薪是19万美元，香港为13.6万美元。据保守估计，京沪深的CFA早已晋升百万年薪之列6.2.3 进入中国时间1999年6.2.4 培训和考试需要通过三个等级全英文的资格认证考试（每年每人只能报考一个等级，而且3至7年内必须通过全部三个级别的考试）必须具有3年或3年以上的被美国“投资研究及管理专业协会”所认可的从业经验，遵守该协会公布的职业操守和道德准则，并申请成为一名该协会的成员6.2.5 适合对象 CFA考试侧重于投资和财务分析理论，基本上是教科书里的内容，参加考试者多是金融机构研究和投资管理人员、金融专业的博士或硕士 6.3 6.3 香港注册财务策划师（香港注册财务策划师（RFPRFP，Registered Financial PlannerRegistered Financial Planner）6.3.1 认证单位RFP证书由中国香港注册财务策划师协会（RFP-HK）推出。香港注册财务策划师协会是全球著名的理财专业组织美国注册财务策划师协会的分支机构。6.3.2 进入中国时间2003年12月由香港和上海交大合作推出该证书已被列入上海市紧缺人才培训工程项目之一现已与复旦、财大等多所学校合作6.3.3 培训和考试中英文试卷结合考试，考生可自主选择采用哪种语言考试五门课程：财务策划基础；投资策划；税务计划及遗产计划；保险计划及退休计划；高级理财策划 6.3.4适合对象从事金融、保险、证券、投资、财务、银行、律师、房地产等行业或对个人理财有兴趣之人士。6.4 国家理财规划师（CHFP）由国家劳动和社会保障部颁发是目前我国官方认可的最具有权威的理财规划师认证，同时也被全球绝大多数国家官方认可。6.5 其他国际认证财务顾问师（RFC）美国国际认证财务顾问师协会（IARFC）认证特许财富管理师（CWM）美国金融管理学会认证，美国三大理财规划证书之一。7.我国的个人理财业 7.1 个人理财业务需求快速增长居民财富迅速增加居民支出结构发生变化根据联合国粮农组织提出的标准，恩格尔系数在：59%以上为贫困50-59%为温饱40-50%为小康30-40%为富裕低于30%为最富裕 7.2我国银行个人理财业务发展历程1995年,招商银行推出“一卡通”,国内首度出现以客户为中心的个人理财产品。1996年,中信实业银行广州分行率先在国内银行界成立了私人银行部2000年,中国工商银行上海市分行首次出现以银行员工姓名作为服务品牌的理财工作室。2001年,中国农业银行推出“金钥匙”金融超市,为客户提供“一站式”理财服务。2005年,外汇理财产品发展迅速7.3 银行理财产品类型7.3.1 保本型理财产品一般投资于固定收益类产品保障本金的前提下,有着高于同期银行存款的预期收益适合风险厌恶型客户,定位于以养老金为理财目标的客户比较适合。7.3.2 打新股理财产品一般是不承诺保本的中等风险购买门槛较低,适合投资知识和时间缺乏的客户一般用于以教育金和养老金为理财目的7.3.3 结构性理财产品大多是外汇理财产品和一些基础资产挂钩,将金融衍生产品等工具与传统金融产品相结合，具有远期、期货、掉期(调期、互换)和期权中一种或多种特征的结构化产品。产品设计方式复杂,风险较高,适合公司及高端零售客户7.3.4 QDII产品一般不保本，多投资港股、欧美股票、商品基金，风险相对较大。与国际市场联动7.3.5 信托类产品投资于商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保、回购的信托产品或商业银行优良信贷资产收益权信托产品。类型：证券、贷款、股权、权益、不动产 风险因产品不同存在差异7.4 我国个人理财业现存的问题客户对理财人员信任度不高;理财目标短期化；理财产品设计和定价能力欠缺；理财方案选择的金融产品容易受到金融机构自身产品类型的限制；片面强调预期收益率，风险揭示不足；对客户评估流于形式；理财人员素质有待提高；