财务报表分析作业PPT课件.ppt

项目本年金额上年金额一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金 14938581885.6111756243820.83 收到的税费返还181031.15 收到的其他与经营活动有关的现金138196684.26185888008.21 经营活动现金流入小计15076959601.0211942131829.04 购买商品、接受劳务支付的现金1669804222.041557075938.70 支付给职工以及为职工支付的现金1492813443.351229305038.48 支付的各项税费4885737303.374160350102.49 支付的其他与经营活动有关的现金827128112.69771463605.18 经营活动现金流出小计8875483081.457718194684.85 经营活动产生的现金流量净额6201476519.574223937144.19二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金17000000.0025000000.00 取得投资收益所收到的现金1731400.002080397.26 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金56315726.51 投资活动现金流入小计75047126.5127080397.26现现金流量表金流量表 2010年112月 单位:元 币种：人民币1项目本年金额上年金额 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金1731913788.521356601530.09 投资支付的现金50000000.0010000000.00 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付的其他与投资活动有关的现金56522892.71 投资活动现金流出小计1838436681.231366601530.09 投资活动产生的现金流量净额-1763389554.72-1339521132.83三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金105801.61158121.82 筹资活动现金流入小计105801.61158121.82 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金1292951032.411235143869.10 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计1292951032.411235143869.10 筹资活动产生的现金流量净额-1292845230.80-1234985747.28四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额3145241734.051649430264.082现现金流量表分析金流量表分析 一、公司一、公司现现金流量概况。金流量概况。总体上看，贵州茅台酒股份有限公司的“现金及现金等价物净增加额”约为3 145 241 734.05元，其中，“经营活动产生的现金流量净额”约为6 201 476 519.5元，“投资活动产生的现金流量净额”约为-1 763 389 554.72元，“筹资活动产生的现 金流量净额”约为-1 292 845 230.80元。2010年表内反映的情况说明企业的筹资活 动和投资活动产生的净现金流入不敷出，而经营活动产生的投资收益比较理想，使 得公司有充足的净现金流。近几年公司现金等价物净增加额趋势如下图1-1：3 从以上图1-1所示趋势来看，公司的现金净增加额2008年是这十年中的达到最高纪录，2009年比2008年降低了50%。到2009年现金增加额又回升，从长期来看，公司的现金净增加额是上升的，说明公司这十年业绩持续上升。二、二、现现金流量表金流量表结结构分析。构分析。1、公司现金总流入、总流出与各活动的结构比例 公司现金流入结构表1-2：项目金额（元）结构百分比经营活动现金流入 15076959601.0299.5%其中：销售商品、提供劳务收到的现金14938581885.61 收到的税费返还181031.15 收到的其他与经营活动有关的现金138196684.26投资活动现金流入75047126.510.49%其中：收回投资所收到的现金17000000.00 取得投资收益所收到的现金1731400.00 收到的其他与投资活动有关的现金56315726.51筹资活动现金流入105801.61其中：收到其他与筹资活动有关的现金105801.610.01%现金流入量合计15152112529.14100%4项目金额结构百分比经营活动现金流出额8875483081.4573.8%其中：购买商品、接受劳务支付的现金1669804222.04 支付给职工以及为职工支付的现金1492813443.35 支付的各项税费4885737303.37 支付的其他与经营活动有关的现金827128112.69投资活动现金流出额1838436681.2315.3%其中：购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金1731913788.52投资支付的现金50000000.00 支付的其他与投资活动有关的现金56522892.71筹资活动现金流出额1292951032.4110.9%其中：分配股利、利润或偿付利息支付的现金1292951032.41现金总流出额12006870794.68 从以上结构表1-2和表1-3可知：公司现金总流入为15 152 112 529.14元，“经营活动产生的现金流额”约为15 076 959 601.02元，占总现金流入的99.5%，“投资活动产生的现金流入额”约75 047 126.51元，占总现金流入的 0.49%，“筹资活动产生的现金流入”为 105 801.61元，占总现金流入的0.01%。说明公司产生的现金流入主要是经营活动引起的。公司现金流出中经营活动占73.8%，说明公司现金流出主要是经营活动引起的。公司现金流出结构表1-352、经营活动产生的现金“经营活动产生的现金流量净额”为6 201 476 519.57元，其中“销售品、提供劳务收到的现金”与“购买商品、接受劳务支付的现金”之比8.9，前者占经营活动的总流入的比例是99.08%，说明公司的主营业务现金贡献能力强，且主营业务活动的现金流入足够支撑主营业务活动的现金需求，企业经营状况良好，购销平衡，创现能力强。3、投资活动产生的现金 “投资活动产生的现金流量净额”为-1 763 389 554.72元，投资活动现金流入主要是“收到的其他与投资活动有关的现金”，该项目约占投资活动总流入的75%，投资活动的现金流出主要是“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”，该项目约占投资活动总流出的94%，公司投资活动产生的现金流入量补偿不了投资活动的现金流出，说明公司的投资活动多，公司正在扩大生产的投资活动，只有有发展前景企业才会进行投资扩张。结合资产负债表中“长期借款”与“短期借款”为0，说明公司投资的资金来源是公司内部的资金，进而反映公司的现金量充裕。4、筹资活动产生的现金 “筹资活动产生的现金流量净额”为-1 292 845 230.80元，筹资活动的现金流入全部是由“收到其他与筹资活动有关的现金”所引起的，筹资活动现金流出全部是由“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”所引起的，没有偿还债务的压力，结合资产负债表中“短期借款”和”长期借款”数额都为0，说明公司自身内部的现金流足以满足公司的投资活动支出，进一步反映公司经营活动业绩好。65、比较2005-2010年公司各活动的趋势：如下趋势图1-4所示：2005年-2010年公司各活动的现金净额 7 从上图1-4所示，可以看出公司经营活动产生的现金净流量总体上升的趋势，公司投资活动和筹资活动产生的现金流总体有向下的趋势，说明公司这几年在扩大生产，加大公司的规模。结论结论：通过以上结构分析，公司2010年的经营活动现金流为正，投资活动现金流为负，筹资活动现金流为负，说明公司的经营活动能够贡献净现金流量，不仅能满足经营活动的现金流出，而且经营活动创造的净流入要用于投资活动和筹资活动。公司的投资活动现金流为负的，说明公司扩大规模，增加新的利润点做出投资支出。从图1-4所示近五年公司经营活动产生的现金不断上升，而且不断投资购买固定资产来扩大公司的生产力，进一步说明公司长期的发展趋势良好，公司的未来发展裨益。8三、比率分析1、2010年现金流量财务指标计算分析 由此看出，公司能用经营活动的现金净流量来还流动债务，偿还债务能力强，结合资产负债表，流动债务主要是应付账款、应付职工薪酬。强制性现金支付比率小于1，说明公司各项活动的现金流量不足以满足日常活动的现金支付和偿还债务，需要从外面融资。现金股利支付率大于1，说明公司用经营活动产生的现金流来满足股利的支付能力。资本金支出比率大于1，说明公司 财务指标 比率偿债能力指标现金流动负债比 0.88现金负债比0.87支付能力指标强制性现金支付率0.95现金股利支付比率19.4资本性支出比率3.6现金自给率0.86获取现金的能力主营业务收入现金比0.53收益质量分析营运指数0.869经营活动现金流量足以满足内部进行固定资产和无形资产等的投资的需要。现金自给率小于1，说明公司经营活动产生的现金流量不足以同时满足资本支出、存货增量和现金股利之需，公司需要开辟新的外部融资渠道来满足资金的需要。营运指数小于1，说明公司会计收益的收现能力较强，收益质量好，经营活动产生的现金能力强。2、分析公司近3年的收益质量如表1-5所示：从上表1-5所示可以看出公司近三年中2008年的现金收益质量最好，2009年有7%的净利润没收回现金，到2010年收益质量好转，收回了大部分去年没收回的现金。从总体上看公司这几年的收益质量良好，净利润转变为现金能力比较好。收益质量分析年份营运指数比率2008年0.762009年1.072010年0.8610白酒类公司自由现金流占总资产的比例贵州茅台 27%山西汾酒24%五粮液14%泸州老窖13%3、白酒类行业间自由现金流占总资产的横向比较表1-6所示：从上表1-6所示可以看出贵州茅台综合质量最好，山西汾酒次之，泸州老窖再次之，五粮液最末。说明公司自由现金流占总资产的比率在同行业中较高，公司的自由资金充裕。综综上所述：上所述：从现金流量表分析，茅台酒公司的现金充裕，经营活动产生的现金流贡献大，同时能补充投资活动和筹资活动现金的需要。而且公司这几年都在不断扩大生产规模。从长远看公司的发展前途好。11