财务报表分析-第一章总论PPT课件.ppt

财务报表分析表分析1 财务报表犹如名贵香水，只能细细品尝，不能生吞活剥。阿伯拉汗.比尔拉夫 不完全懂得会计和财务管理工作的经营者，就好比是一个投篮而不得分的球手。罗伯特.希金斯2第一章第一章 总论 1.谁来来进行行财务报表分析？表分析？2.分析什么？分析什么？3.怎怎样进行分析？行分析？34安然事件安然事件全球五大会计师事务所o普华永道（PWC）o德勤（DTT）o毕马威（KPMG）o安永（EY）o安达信（已经被兼并）5安然事件安然事件安然公司安然公司：世界最大的能源交易商，掌握着美国20%的电能和天然气交易，所有的评级机构都强力推荐安然的股票为绩优股，然而真正使安然公司在全世界声名大噪的，却是这个拥有上千亿资产的公司2002年在几周内破产，持续多年精心策划、乃至制度化系统化的财务造假丑闻，成为美国历史上最大的破产企业。安达信会安达信会计师事事务所所：因为为安然出具了虚假的会计审计报告，被宣告破产。6第二第二节 财务报表分析的内容和作用表分析的内容和作用 财务报表分析的含表分析的含义o财务报表分析是通过对财务报表进行分析，将大量的报表数据转换成对决策有用的信息，在对偿债能力，盈利能力，获取现金能力及成长能力的评价的基础上，得出对企业决策有用的预测和推论的一种经济活动分析方法。7财务报表分析的需求者表分析的需求者企业投资者所有者和潜在投资者企业债权人借款的银行和一些金融机构，购买债券的单位和个人企业经营者经理及管理人员其他主体供应商，产品购买者，国家行政管理及监督部门8财务报表分析的内容表分析的内容o偿债能力分析o现金流量分析o资产利用率分析o盈利能力分析9第三节 财务报表内容与作用一、财务报表的内容 财务报表是以会计账簿记录为主要依据，以货币为计量单位，全面、总括反映会计主体在一定时期内财务状况、经营成果和理财过程的总结性书面报告文件。财务报表是整个会计核算过程的最终结果，是企业提供财务信息的重要工具和进行财务分析的基础。财务会计报告体系如下表：10财务会计报告会计报告对外报告主表资产负债表利润表现金流量表所有者权益变动表附表资产负债表附表资产减值准备明细表应交增值税明细表利润表附表利润分配表业务分部报表地区分部报表对内报表主表产品成本表附表主要产品单位成本表制造费用明细表管理费用明细表财务费用明细表销售费用明细表文字报告会计报表附注财务情况说明书注册会计师审计报告11财务报表概述表概述财务报表表资产负债表表损益表益表现金流量表金流量表资产负债所有者所有者权益益财务状况状况经营成果成果现金流量金流量收入收入成本成本费用用利利润现金流入金流入现金流出金流出12资产负债表表流流动资产其他其他资产流流动负债长期期负债所有者所有者权益益（净资产）资产负债表表结构构资产债权人人股股东资产 =负债 +所有者所有者权益益资金的占用金的占用资金的来源金的来源固定固定资产长期投期投资13利利润表概述表概述利利润表又称表又称损益表，是用来解益表，是用来解释企企业的的利利润是如何是如何产生的。生的。利利润表表记载企企业在一定在一定时期内收入、成期内收入、成本本费用和非用和非经营性的性的损益，从中可以看益，从中可以看出企出企业产生的生的净利利润（或（或净亏损）。）。利利润 =收入成本收入成本费用用损益表遵循的会益表遵循的会计等式：等式：14现金流量表概述金流量表概述反映在一定会反映在一定会计期期间内企内企业现金和金和现金金等价物流入和流出的等价物流入和流出的报表，体表，体现了企了企业资产的流的流动性性 企企业的血液，的血液，贯穿企穿企业经营的全的全过程中程中 以收付以收付实现制作制作为记录原原则 现金金净流量流量 =现金流入金流入现金流出金流出现金流量表遵金流量表遵循的会循的会计等式：等式：15净利利润与与经营性性现金金净流量的关系流量的关系净利利润是采用是采用权责发生制会生制会计原原则计算的算的企企业经营成果成果经营性性现金金净流量是采用收付流量是采用收付实现制制计算算的企的企业经营成果成果收入收入费用用发生与生与现金收支之金收支之间产生了一个生了一个重要的重要的时间差差净利利润只是潜在的只是潜在的现金，而金，而经营性性现金金净流量流量是企是企业经营过程中程中实际发生的生的现金金净流入或者流入或者净流出流出16净利利润同同现金流量的差异金流量的差异权责发生制生制收付收付实现制制会会计报告告显示示公司本年公司本年实现净利利润100100万元万元会会计师说公司公司的的经营现金流金流量量为负数数原因：原因：企企业的的产品品发生生积压由于客由于客户财务困困难，企企业的的应收收帐款增加款增加不能利用商不能利用商业信用延信用延长付款期限付款期限现金的短缺要求公司必金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融尽快找到其他的融资渠渠道，来道，来补充充经营所需要的流所需要的流动资金金17净 利利 润企企业健康健康发展展企企业面面临关关闭经营性性现金流金流企企业经营困困难企企业经营困困难企企业运运营正常，自身能正常，自身能够产生生经营现金流入，企金流入，企业的的实现长期期发展所展所需的需的资源能源能够得到保障。得到保障。企企业没有没有经营现金流入，金流入，说明盈利明盈利质量不佳，需要外部融量不佳，需要外部融资来来补充自充自身的身的现金不足。企金不足。企业应加加强内部管内部管理，特理，特别是是对流流动资金的管理，如金的管理，如存存货管理、管理、应收收帐款管理，充分利款管理，充分利用商用商业信用延信用延迟付款期。付款期。企企业虽然然亏损，但仍有，但仍有经营现金金流入，能流入，能够确保生确保生产销售的正常售的正常进行，行，应重点提高重点提高产品的盈利能品的盈利能力，如降低成本，提高力，如降低成本，提高产品价格，品价格，加大市加大市场投入以提升投入以提升销量。量。企企业自身失去造血的机能，持自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部化，又得不到外部资金金的的补充，将面充，将面临破破产清算的局面。清算的局面。18企企业的的经营性性现金流量金流量如何增加企如何增加企业的的经营性性现金流量金流量?通通过提升企提升企业盈利能力增加企盈利能力增加企业自身自身产生的生的资金金通通过存存货管理、信用政策管理和供管理、信用政策管理和供应商付款管理，提高流商付款管理，提高流动资金的管理效金的管理效率。率。19文字文字报告部分告部分1.会会计报表附注：表附注：为了便于使用者理解会了便于使用者理解会计报表表 的内容的内容2.财务情况情况说明明书：是在会：是在会计报表所反映情况表所反映情况的基的基础上做出的上做出的总结3.注册会注册会计师涉及涉及报告告20财务报表的局限性-本身的局限性21财务报表的局限性-真实性问题22财务报表的局限性-可比性问题会计政策的不同选择影响可比性23财务报表的局限性-比较基础问题24第四节 财务报表分析的程序与基本方法一、财务报表分析的程序 明确明确财务分析的分析的目的、确定分析目的、确定分析的范的范围、收集有、收集有关关财务分析信息分析信息进行行财务报表的表的会会计分析，分析，对比比各种各种财务指指标，并在此基并在此基础上开上开展展综合分析合分析财务分析中存分析中存在的在的问题、措、措施和建施和建议准准备阶段段分析分析阶段段结论阶段段25准备阶段o明确财务分析的目的o融资？o投资？o经营管理？26分析阶段o应根据分析的目的和要求选择正确的指标o投资者o债权人o经营管理人271.比较分析法3.趋势分析法4.因素分析法2.比率分析法结构比率分析构比率分析相关比率分析相关比率分析绝对数的比数的比较分析分析百分率的比百分率的比较分析分析 在分析某一因素在分析某一因素变化化时，假定其他因素不，假定其他因素不变，分，分别测定各个因索定各个因索变化化对分析指分析指标的影响程度的影响程度二、财务报表分析的基本方法 在考在考虑各各财务指指标内在内在联系的条件下，将其以系系的条件下，将其以系统分析分析图的形式的形式连在一起，在一起，综合合评价企价企业财务状况和状况和经营成成果果5.杜邦财务分析体系6.沃尔分析法选定七个定七个财务指指标；赋予予权重；确定指重；确定指标的的标准比率；准比率；计算算实际比率；比率；计算关系比率；确定算关系比率；确定财务指指标综合指合指数数281.比较分析法o比较分析法是通过将企业某项目财务指标的变化惊醒对比，计算出财务指标变动值的大小的方法291.比较分析法o实际完成 VS 计划完成o本期数 VS 上期数o实际数 VS 同行业指标o实际数 VS 竞争对手30举例实际数VS计划数201020112012计划500600700实际521598690承保车险实际数VS竞争对手201020112012人民保险208732099331000平安保险19822187762998731比较时注意指标的可比性o计算口径一致o时间长度一致o计算方法一致322.比率分析法 比率分析法是指在同一报表的不同项目之间进行对比，从而计算出各种不同经济含义的比率，据以评价企业财务状况和经营成果的一种方法。332.比率分析法o结构比率：部分/整体流动资产构成比重=流动资产/资产总额*100%长期投资比重=长期投资/资产总额*100%o相关比率：两个性质不同但又相关的指标 对比净资产收益率=净利润/净资产*100%34比较分析法的优点和局限优点：相对数比较，消除了规模的影响局限：1）解释的仅是历史情况 2）建立在账面价值上 3）各比率的方法没有统一口径 4）受会计政策会计方法的影响 5）受公司经营特点，管理要求，地理 环境等因素影响35比率分析和比较分析 通常喜欢将比率分析和比较分析合起来考虑 书本16 青岛海尔例子363.趋势分析法o用发展的思路来分析-通过比较多个期间的会计报表，来揭示其发展趋势和规律o把连续数期的数据按先后数据整理出来，并计算它的发展速度，增长速度等，来分析37趋势分析法概念：基期，环比，同比定基发展速度=本期数/固定基期数环比发展速度=本期数/上期数同比发展速度=本期数/上年同期数38o横向比较（不同时间上进行比较）o纵向比较（各个项目在不同时期所占比重的变化情况，也叫共同比报表分析)趋势分析法39举例共同比报表分析项目2004年%主营业务收入100000100%主营业务成本8000080%毛利2000020%费用1000010%净利润1000010%共同比报表分析项目2005年%主营业务收入120000100%主营业务成本9000075%毛利3000025%费用100008%净利润2000017%40趋势分析法 通常讲共同比报表和横向分析结合起来考虑比如，计算出2004-2005年连续两年该公司共同比报表分析的利润表中各项目比例，再将这些比例进行同项比较，看一看在公司经营过程中主营业务成本占主营业务收入的比例，净利润占主营业务收入的比例是否发生了较大的变化，再结合其他背景知识进行分析41o又称连环替代法o指在分析某一因素变化时，假定其他因素不变，分别测定各个因素变化对分析指标的影响程度的计算方法4.因素分析法42o分析流程o确定影响因素o排列计算顺序 数量指标在前，质量指标在后 主要指标在前，次要指标在后 数量指标：使用数量 质量指标：涉及价格等与事件质量相关的4.因素分析法43o进行因素替代，计算替代结果o比较替代结果，确定影响程度o计算影响数值之和，验算分析结果 D总=D1+D2+D3+4.因素分析法44o注意o因素分解的相关性：分析指标构成体系，必须在客观上存在一定的因果关系，能够反映行程该项指标差异的内在构成原因 eg.19 例子1 4.因素分析法45o必须是乘积关系的数学表达式 才有意义o各因素的变动方向对总指标的影响方向必须是一致的。eg.20 例子24.因素分析法46举例某公司的资料如下项目20042005差异主营业务收入75007840340销售数量500490-10销售单价1516147举例o主营业务收入=销售数量*销售单价o2004年主营业务收入=500*15=7500o第一次替代：以2005年的销售数量替代 =490*15=7350o第二次替代：以2005年的销售单价替代 =490*16=7840 o 销售数量变动对差异的影响数 =7350-7500=-15048o销售单价对差异的影响数 =7840-7350=490总差异=-150+490=340验证结果正确49