二-财务报表分析PPT课件.pptx

目录CONTENTS财务报表分析的目的与方法表分析的目的与方法01财务比率分析比率分析02管理用管理用财务报表分析表分析031管理用管理用财务报表表的的编制制管理用财务分析体系管理用资产负债表管理用利润表管理用现金流量表.企企业活活动的分的分类2企企业活活动经营活动金融活动销售售商品商品/提供提供劳务生生产性性资产投投资活活动筹筹资多余多余资金的利用金的利用.企企业活活动的分的分类3.编制管理用制管理用报表需要明确的两个表需要明确的两个问题41 1、明确、明确企企业从事的是从事的是什么什么业务 企企业经营的的业务内容，决定了内容，决定了经营性性资产和和负债的范的范围存款和存款和贷款属于款属于经营业务还是金融是金融业务？非金融企非金融企业金融金融业务金融企金融企业经营业务.编制管理用制管理用报表需要明确的两个表需要明确的两个问题52 2、资产、负债与与损益益的的对应关系关系 划分划分经营资产（负债）和金融）和金融资产（负债）的界限，）的界限，应与划分与划分经营损益和金融益和金融损益的界限一致益的界限一致经营性性资产和和负债形成的形成的损益益经营损益益金融性金融性资产和和负债形成的形成的损益益金融金融损益益.管理用管理用财务报表表编制的基本思路制的基本思路6经营性性or金融性金融性.如何如何区分区分经营资产和金融和金融资产？7销售商品或提供售商品或提供劳务所所涉及的涉及的资产经营资产金融金融资产利用利用经营活活动多余多余资金金进行投行投资所涉及的所涉及的资产大部分大部分资产的重分的重分类并不困并不困难，但有些，但有些项目不太容易目不太容易识别。关关键：掌握特殊：掌握特殊项目的分目的分类.特殊特殊项目的分目的分类货币资金金8金融金融资产？货币资金本身是金融性金本身是金融性资产但是但是有有一部分是一部分是经营活活动所必需的所必需的如何如何区分？区分？三种做法三种做法全部全部经营性性全部金融性全部金融性按按历史史经验计算算经营性，其余性，其余为金融性金融性做做题时根据根据题目目要求区分要求区分.特殊特殊项目的分目的分类其他常其他常见资产9短期短期应应收票据收票据短期短期短期短期权权益性投益性投益性投益性投资资计息息金融金融资产无息无息经营资产金融金融资产长长期期期期权权益性投益性投益性投益性投资资经营性性资产债权债权性投性投资资金融性金融性资产应应收收收收项项目目目目大部分大部分经营资产应应收利息收利息收利息收利息金融金融资产应应收股利收股利收股利收股利长期投期投资形成形成经营短期投短期投资形成形成金融金融递递延所得税延所得税延所得税延所得税资产资产经营资产形成形成经营金融金融资产形成形成金融金融其他其他其他其他资产资产通常列通常列为经营资产.【小小结】常常见资产的区分（金融性的区分（金融性oror经营性）性）10.如何如何区分区分经营负债和金融和金融负债？11销售商品或提供售商品或提供劳务所所涉及的涉及的负债经营负债金融金融负债债务筹筹资活活动所涉及的所涉及的负债短期借款短期借款一年内到期的一年内到期的长期期负债长期借款期借款应付付债券券应付付职工薪工薪酬酬应交税交税费应付付账款款.特殊特殊项目的分目的分类其他其他负债12短期短期应应付票据付票据优优先股先股先股先股计息息金融金融负债无息无息经营负债金融金融负债递递延所得税延所得税延所得税延所得税负债负债经营资产形成形成经营金融金融资产形成形成金融金融长长期期应应付款付款融融资租租赁金融金融其他其他经营应应付付付付项项目目目目大部分大部分经营负债应应付利息付利息付利息付利息金融金融负债应应付股利付股利付股利付股利优先股先股金融金融普通股普通股经营其他其他其他其他负债负债通常通常列列为经营负债.【小小结】常常见负债的的区分（金融性区分（金融性oror经营性）性）13.标准准资产负债表表VS管理管理用用资产负债表表14股股东权益益资产总计负债及股及股东权益益总计标准准资产负债表表资产负债经营资产金融金融资产经营负债金融金融负债股股东权益益管理用管理用资产负债表表经营资产经营负债金融金融负债金融金融资产净经营资产净金融金融负债/净负债净金融金融负债及及股股东权益益总计.管理用管理用资产负债表的表的构造构造15净经营资产净负债及所有者及所有者权益益经营性流性流动资产减：减：经营性流性流动负债金融金融负债减：金融减：金融资产经营营运运资本本净负债经营性性长期期资产减：减：经营性性长期期负债股股东权益益净经营性性长期期资产净经营资产总计净负债及股及股东权益益总计.【例例计算算题】管理用管理用资产负债表的表的编制制甲公司甲公司为一家制衣公司一家制衣公司,该公司的相关公司的相关资料如下料如下:【资料一料一】最近最近2年年传统的的简要要资产负债表如下表如下：（：（单位：万元）位：万元）16项目目2010.12.31 2011.12.31 项目目2010.12.31 2011.12.31货币资金金4525 短期借款短期借款4567.5应收收账款款115145 应付付账款款90110存存货85150 其他其他应付款付款22.525预付付账款款1517.5 长期借款期借款6050固定固定资产净值195182.5 股股东权益益237.5267.5资产总计455520 负债及股及股东权益益455520除除银行借款外，其他行借款外，其他资产负债表表项目均目均为经营性性质。要求要求：（：（1）填列管理）填列管理用用资产负债表表.【例例计算算题】管理用管理用资产负债表的表的编制制17净经营资产2010.12.31 2011.12.31净负债及股及股东权益益 2010.12.31 2011.12.31经营营运运资本本短期借款短期借款固定固定资产净值长期借款期借款净负债合合计股股东权益益净经营资产总计净负债及股及股东权益益经营流流动资产经营流流动负债直接取数直接取数直接取数直接取数直接取数直接取数直接取数直接取数（货币资金金+应收收账款款+存存货+预付付账款）款）（应付付账款）款）.【例例计算算题】管理用管理用资产负债表的表的编制制18净经营资产2010.12.31 2011.12.31净负债及股及股东权益益 2010.12.31 2011.12.31经营营运运资本本147.5202.5短期借款短期借款4567.5固定固定资产净值195182.5长期借款期借款6050 净负债合合计105117.5 股股东权益益237.5267.5净经营资产总计342.5385净负债及股及股东权益益342.5385.管理用利管理用利润表的表的编制原理制原理19损益（净利润）（税后）金融损益经营损益-税后利息税后利息费用用税后税后经营净利利润广广义“利息利息费用用”，会会计利息利息费用用.20传统利利润表表营业收入收入减：减：营业成本成本营业税金及附加税金及附加销售售费用用管理管理费用用财务费用用资产减减值损失失加：公允价加：公允价值变动收益（收益（损失以失以“”号填列）号填列）投投资收益（收益（损失以失以“”号填列）号填列）营业利利润（亏损以以“”号填列）号填列）加：加：营业外收入外收入减：减：营业外支出外支出利利润总额（亏损以以“”号填列）号填列）减：所得税减：所得税净利利润（亏损以以“”号填列号填列）哪些科目和哪些科目和金融相关？金融相关？.跟金融跟金融损益相关的会益相关的会计科目科目(税税前利息前利息费用的构成用的构成)21报表表项目目+相关相关说明明财务费用用加：金融加：金融资产减减值损失失减：金融减：金融资产投投资收益收益金融金融资产公允价公允价值变动收益收益税前利息税前利息费用用直接取自直接取自利利润表表税前金融税前金融损益益税前利息税前利息费用用.税后利息税后利息费用用22税后利息税后利息费用用税前利息税前利息费用用所得税税率所得税税率1（）路路论述述应使用使用各各项金融活金融活动适用的所得适用的所得税率税率实务中用平均中用平均所得税税率所得税税率所得税所得税费用用利利润总额平均所平均所得税率得税率【注意注意】各年的平均所得税税率各年的平均所得税税率不一定相不一定相同同！税后金融税后金融损益益税后利息税后利息费用用.税后金融税后金融损益和税后益和税后经营损益益23税后税后经营损益益净利利润税后金融税后金融损益益 税后利息税后利息费用用税后金融税后金融损益益净利利润税后税后经营损益益税后利息税后利息费用用净利利润.管理用利管理用利润表的构造表的构造24项目目经营损益益一、营业收入减：营业成本二、毛利减：营业税金及附加销售费用管理费用资产减值损失（经营）加：投资收益（经营）公允价值变动收益（经营）三、税前营业利润不减不减财务费用用项目目加：营业外收入减：营业外支出四、税前经营净利润减：经营利润所得税五、税后税后经营净利利润金融金融损益益六、利息费用减：利息费用抵税七、税后利息费用八、净利润平均所得税税率平均所得税税率税前利息税前利息费用用=财务费用金用金融融资产减减值损失失金融金融资产投投资收益金融收益金融项目目公允价公允价值变动收收益益.【小小结】管理用利管理用利润表基本关系式表基本关系式25税后税后经营损益益净利利润税后金融税后金融损益益税后利息税后利息费用用税后税后经营净利利润税税前利息前利息费用用（1所得税税率所得税税率）税前税前经营净利利润（1所得税税率所得税税率）所得税所得税费用用利利润总额平均所平均所得税率得税率（税前）利息（税前）利息费用用财务费用金融用金融项目公允价目公允价值变动收益收益金融金融资产投投资收益金融收益金融资产的减的减值损失失.【例例计算算题】管理管理用利用利润表的表的编制制甲公司甲公司为一家制衣公司一家制衣公司,该公司的相关公司的相关资料如下料如下:【资料二料二】最近最近2年年传统的的简要利要利润表如下：（表如下：（单位：万元）。位：万元）。26经营损益所得税和金融益所得税和金融损益所得税根据当益所得税根据当年年实际负担的平均所得税税率担的平均所得税税率进行分行分摊。要求要求（2）编制管理用利制管理用利润表表。项目目2010年年2011年年营业收入收入675800减：减：营业成本成本510607.5销售售费用及管理用及管理费用用82.5100财务费用用1012.5利利润总额72.580所得税所得税费用用22.525净利利润5055其中：股利其中：股利37.525留存收益留存收益12.530.【例例计算算题】管理用利管理用利润表的表的编制制27项目目2010年年2011年年经营损益：益：一、一、营业收入收入减：减：营业成本成本销售售费用和管理用和管理费用用二、税前二、税前经营利利润减：减：经营利利润所得税所得税三、税后三、税后经营净利利润金融金融损益：益：四、利息四、利息费用用减：利息减：利息费用所得税用所得税五、税后利息五、税后利息费用用六、六、净利利润直接从利直接从利润表取数表取数税前税前经营利利润*平均所得税税率平均所得税税率=财务费用用=财务费用用*平均所得税税率平均所得税税率.【例例计算算题】管理管理用利用利润表的表的编制制28项目目2010年年2011年年经营损益：益：一、一、营业收入收入675800减：减：营业成本成本510607.5销售售费用和管理用和管理费用用82.5100二、税前二、税前经营利利润82.592.5减：减：经营利利润所得税所得税25.628.91三、税后三、税后经营净利利润56.963.59金融金融损益：益：四、利息四、利息费用用1012.5减：利息减：利息费用所得税用所得税3.13.91五、税后利息五、税后利息费用用6.98.59六、六、净利利润5055.管理用管理用现金流量表的金流量表的编制原理制原理29现金流量经营现金流量融资现金流量企企业经营活活动的全部成果的全部成果“企企业生生产的的现金金”又又叫叫“实体体现金流量金流量”支付利息支付利息偿还或借入或借入债务购入或出售金融入或出售金融资产债务现金金流量流量股股权现金金流量流量股利分配股利分配股份股份发行和回行和回购等等来源来源去向去向.实体体现金流量金流量计算算30税后税后经营净利利润折旧与折旧与摊销经营营运运资本本净增加增加营业现金金(毛毛)流量流量营业现金金净流量流量净经营长期期资产增加增加折旧与折旧与摊销资本支出本支出实体体现金流量金流量营业现金金毛流量毛流量实体体现金流量金流量经营营运运资本本净增加增加资本本支出支出来源来源经营活活动.实体体现金流量金流量计算算(简易公式，教材没有易公式，教材没有)31税后税后经营净利利润折旧与折旧与摊销经营营运运资本本净增加增加净经营长期期资产增加增加折旧与折旧与摊销税后税后经营净利利润实体体现金流量金流量经营营运运资本本净增加增加净经营长期期资金增加金增加税后税后经营净利利润净经营资产增加增加.实体体现金流量金流量计算（算（P64）32营业现金金毛流量毛流量实体体现金流量金流量经营营运运资本本净增加增加资本本支出支出 0,0,五种使用途径五种使用途径0,0，借款可以增加股，借款可以增加股东报酬）酬）即：即：净经营资产净利率利率税后税后利息率利息率时，运用，运用债务资本本对企企业有利有利。.改改进的的财务分析体系的基本分析体系的基本框架框架44权益净利率净经营资产净利率税后经营净利率净经营资产周转次数杠杆贡献率经营差异率净财务杠杆净经营资产净利率-税后利息率.【例例计算分析算分析题】（2011）mB B公司是一家生公司是一家生产企企业，其，其财务分析采用改分析采用改进的管理用的管理用财务报表分析体系表分析体系。m该公司公司20092009年、年、20102010年改年改进的管理用的管理用财务报表相关表相关历史数据如下：史数据如下：单位：万元位：万元 45项目目金金额2010年年 2009年年资产负债表表项目（年末）：目（年末）：净负债600400股股东权益益16001000净经营资产22001400利利润表表项目（年度）：目（年度）：销售收入售收入54004200税后税后经营净利利润440252减：税后利息减：税后利息费用用4824净利利润392228m要求要求：（：（1 1）假）假设B B公司上述公司上述资产负债表的表的年末金年末金额可以代表全年可以代表全年平均水平，平均水平，请分分别计算算B B公司公司20092009年、年、20102010年的年的净经营资产净利率利率、经营差异率差异率和和杠杆杠杆贡献率献率。.【例例计算分析算分析题】（2011）46项目目金金额2010年年 2009年年资产负债表表项目（年末）：目（年末）：净负债600400股股东权益益16001000净经营资产22001400利利润表表项目（年度）：目（年度）：销售收入售收入54004200税后税后经营净利利润440252减：税后利息减：税后利息费用用4824净利利润392228净经营资产净利率利率经营差差异率异率税后利税后利息率息率净经营资产净利率利率杠杆杠杆贡献献率率净财务杠杆杠杆经营差异差异率率答案：答案：（1）2009年：年：净经营资产净利率利率=252/1400100%=18%税后税后利息率利息率=24/400100%=6%经营差异率差异率=18%-6%=12%杠杆杠杆贡献率献率=12%（400/1000）=4.8%2010年：年：净经营资产净利率利率=440/2200100%=20%税后税后利息率利息率=48/600100%=8%经营差异率差异率=20%-8%=12%杠杆杠杆贡献率献率=12%（600/1600）=4.5%.【例例计算分析算分析题】（2011）m要求：（要求：（2 2）利用）利用因素分析法因素分析法，按照，按照净经营资产净利率差异、税后利息率差异和利率差异、税后利息率差异和净财务杠杆差异的杠杆差异的顺序，定量分析序，定量分析20102010年年权益益净利率各利率各驱动因素相比上年的因素相比上年的变动对权益益净利率相比上年的利率相比上年的变动的影响程度（以百分数表示）。的影响程度（以百分数表示）。47答案：答案：（2）权益益净利率利率=净经营资产净利率利率+（净经营资产净利率利率-税后利息率）税后利息率）净财务杠杆杠杆2009年年权益益净利率利率=18%+（18%-6%）（400/1000）=22.8%（1）替替换净经营资产净利率：利率：20%+（20%-6%）（400/1000）=25.6%（2）替替换税后利息率：税后利息率：20%+（20%-8%）（400/1000）=24.8%（3）替替换净财务杠杆：杠杆：20%+（20%-8%）（600/1600）=24.5%（4）.【例例计算分析算分析题】（2011）48净经营资产净利率提高利率提高对于于权益益净利率利率变动影响影响=（2）-（1）=25.6%-22.8%=2.8%税后税后利息率提高利息率提高对于于权益益净利率利率变动影响影响=（3）-（2）=24.8%-25.6%=-0.8%净财务杠杆下降杠杆下降对于于权益益净利率影响利率影响=（4）-（3）=24.5%-24.8%=-0.3%2010年年权益益净利率利率-2009年年权益益净利率利率=24.5%-22.8%=1.7%综上可知：上可知：净经营资产净利率提高使得利率提高使得权益益净利率提高利率提高2.8%，税后利息率提高，税后利息率提高导致致权益益净利率下降利率下降0.8%，净财务杠杆下降杠杆下降导致致权益益净利率下降利率下降0.3%。三三者共同影响使得者共同影响使得2010年年权益益净利率比利率比2009年年权益益净利率提高利率提高1.7%。.【例例计算分析算分析题】（2011）m（3 3）B B公司公司20112011年的目年的目标权益益净利率利率为25%25%。假。假设该公司公司20112011年保持年保持20102010年的年的资本本结构构和和税后利息率税后利息率不不变，净经营资产周周转次数可提高到次数可提高到3 3次，税后次，税后经营净利利率至少率至少应达到多少才能达到多少才能实现权益益净利率目利率目标？（？（20152015年教材将年教材将“税后税后经营净利利率率”改改为了了“销售税后售税后经营净利率利率”）49资本本结构不构不变，即，即净财务杠杆不杠杆不变权益益净利率利率税后利息税后利息率率净财务杠杆杠杆净经营资产净利率利率净经营资产净利率利率25%8%净经营资产净利率利率净经营资产周周转次数次数税后税后经营净利率利率3税后税后经营净利率利率.【小小结】管理用管理用财务报表表分析主要指分析主要指标50税后税后经营净利利润销售收入售收入税后税后经营净利率利率销售收入售收入净经营资产净经营资产周周转次数次数税后税后经营净利利润净经营资产净经营资产净利率利率税后税后经营净利率利率净经营资产周周转次数次数税后利息税后利息费用用净负债税后利息税后利息率率净负债股股东权益益净财务杠杠杆杆经营差异率差异率税后利息率税后利息率净经营资产净利率利率杠杆杠杆贡献率献率净财务杠杆杠杆经营差异率差异率权益益净利率利率税后利息税后利息率率净财务杠杆杠杆净经营资产净利率利率净经营资产净利率利率.课后要求后要求m复复习本章内容本章内容m预习第三章内容第三章内容m作作业：mCPA习题第二章第二章综合合题51.