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财务治理练习册答案
答案A卷
一、填空
1、实物商品、金融商品2、结合、最大值3、权益资金、负债资金4、经常发生、不在发生5、小于1、大于1
二、单项选择题
1、B2、C3、B4、A5、C
三、判定题
1、×2、√3、×4、×5、√
四、简答题
1、收益分配的缘故此？
1） 依法分配的缘故此
2） 兼顾各方并利益的缘故此
3） 分配与积存并重的缘故此
4） 投资与收益对等的缘故此
2、财务分析的内容？
1） 偿债能力的分析
2） 营运能力分析
3） 盈利能力的分析
4） 开发能力的分析
五、计算题
1、1） 计算2000年应收账款天数：
应收账款次数=2000/［〔200+400〕］÷2=6.67次
应收账款周转天数=360/6.67=54天
2〕计算2000年存货周转天数：
存货周转次数=1600/［〔200+600〕］÷2=4次
存货周转天数=360/4=90天
3〕计算2000年年末流淌负债和速动资产余额：
年末速动资产/年末流淌负债=1.4
〔年末速动资产-400〕/年末流淌负债=0.7年末速动资产=960万
4〕计算2000年年末流淌比率：流淌比率=〔9600+600〕/800=1.95
2、1、计算两方案的年折旧额
甲方案=30000/5=6000元乙方案=〔36000-6000〕/5=6000元
2、计算两方案各年的现金净流量
甲方案：年税后利润=〔15000-5000-6000〕×〔1-40%〕=2400元
NCF0=-30000(元)NCF1-5=2400+6000=8400元
乙方案：NCFO=-36000元NCF1=〔17000-6000-6000〕×〔1-40%〕+6000=9000元
NCF2=〔17000–6300-6000〕×〔1-40%〕+6000=8820元
NCF3=〔17000-6600-6000〕×〔1-40%〕+6000=8640元
NCF4=〔17000–6900-6000〕×〔1-40%〕+6000=8460元
NCF5=〔17000–7200-6000〕×〔1-40%〕+6000+6000+3000=17280元
3、计算两方案的净现值
NPV〔甲〕=8400×〔P/A,10%,5〕-30000=8400×3.797-30000=31844.4-30000
=1844.40元
NPV(乙)=9000×(P/F,10%,1)+8200×(P/F,10%,2)+8640×(P/F,10%,3)+8460×(P/F,10%,4)+17280×(P/F,10%,5)-39000=-535.98元
4、判定方案的优劣
通过计算:甲方案的净现值大于零,为可行方案;乙方案的净现值小于零,为不可行方案。
3、1〕年利息=1000×50%×6%=30万
固定本钞票=220-30=190万
经营杠杆=〔1000-1000×30%〕/〔700-190〕=1.37
财务杠杆=500/〔500-30〕=1.06
复合杠杆=1.37×1.06=1.45
2)每股利润增长率：
1.45×50%=72.5%
4、1〕计算证券组合的β系数：2.0×20%+0.8×50%+0.5×30%=0.95
2)计算证券组合的风险收益率：0.95(18%-8%)=9.5%
3.计算证券组合的必要收益率。8%+(18-8%)=17.5%
5、1〕计算经营现金收进：
4000×80%+50000×50%=28200元
2〕计算经营现金支出：
8000×70%+5000+8400+14000+900=33900元
3〕计算现金余缺：
8000+28200-〔33900-20000〕=22300元
4〕确定最正确资金筹措或运用数额：
短期投资=22300-5000=17300元
5） 确定现金月末余额：
现金月末余额=5000
六、论述
1、财务治理要紧是指资金运动中的价值，包括组织财务活动和处理财务关系。
1、 财务活动包括：
1） 筹资活动
2） 投资活动
3） 营运活动
4） 分配活动
2、 财务关系包括
1） 企业与国家的财务关系
2） 企业也与投资者的财务关系
3） 企业与受资者的财务关系
4） 企业与债权人、债务人的财务关系
5） 企业与内部、职工之间的财务关系。
综合论述财务活动和财务关系。

答案B卷

一、填空
1、一致的、分开2、风险、酬劳3、销售收进、变动本钞票4、上升、下落5、机诫呆板、可比性差
二、单项选择题
1、B2、C3、D4、D5、A
三、判定题
1、×2、√3、√4、√5、×
四、简答题
1、企业的财务关系包括哪几个方面？
1〕企业与政府之间的财务关系
2〕企业与投资者之间的财务关系
3〕企业与债权人之间的财务关系
4〕企业预受资者之间的财务关系
5〕企业与债务人之间的财务关系
6〕企业与内部单位之间的财务关系
1） 企业与职工之间的财务关系
2、资金本钞票在企业筹资决策中的作用？
1） 是碍事企业筹资总额的重要依据。
2） 是企业选择资金来源的根基依据。
3） 是企业选择筹资方式的参考标准。
4） 是确定缀有资金结构的要紧参数。
五、计算题
1、1〕干净水的期瞧值=150*0.6+60*0.2-10*0.2=100万元
标准离差=〔100-150〕2*0.6+(100-60)2*0.2+(100+10)2*0.2
开平方根等于65万元。
标准离差率=标准离差/期瞧值=65/100*100%=65%
2〕啤酒的期瞧值=180*0.5+85*0.2-25*0.3=99.5万元
标准离差=〔99.5-180〕2*0.5+(99.5-85)2*0.2+(99.5+25)2*0.3
开平方根等于89万元。
标准离差率=89/99.5*100%=89.4%
通过比立：生产干净水的期瞧值大于啤酒，而标准离差和标准离差率均小于生产啤酒，因此依旧选择生产干净水好一些。
2、1〕每日变动储存费=3000×70×9%/360+3000×70×2%/30=192.5元
保本储存期=［3000×(100-70)-25000-10000］/192.5=285.7天
2〕保利储存期=［3000×(100-70)-25000-10000-10500］/192.5=231.1天
3〕实际利润=〔285.7-180〕×192.5=20347.25元
4〕实际零售完天数=3000/60=50天
实际利润=［285.7-〔50+1〕/2］×192.5=50088.5元

3、1〕马上付款：折扣率=〔5400-5238〕/5400=3%
20天付款，折扣率=〔5400-5292〕/5400=2%
40天付款，折扣率=〔5400-5346〕/5400=1%
付款条件能够写为3/0，2/20，1/40，N/60
马上付款，契机本钞票=［3%/〔1-3%〕］×［360/〔60-0〕］=18.56%
20天付款，契机本钞票=［2%/〔1-2%〕］×［360/〔60-20〕=18.37%
40天付款，契机本钞票=［1%/〔1-1%〕］×［360/〔60-40〕=18.18%
1〕银行短期贷款利率为20%，比计算放弃现金折扣的本钞票高，应选择60天付款。
2〕因为短期投资收益率15%比方其现金折扣的本钞票低，因此应选择马上付款。
4、1〕实际利率=名义利率/〔1-补偿性余额比率〕
=12%/〔1-10%〕=13.33%
2).实际利率=名义利率/〔1-名义利率〕
=12%/(1-12%)=13.63%
3)通过利率计算，应选补偿性余额13.33%为好，

5、1、计算两方案的年折旧额
甲方案=30000/5=6000元乙方案=〔36000-6000〕/5=6000元
2、计算两方案各年的现金净流量
甲方案：年税后利润=〔15000-5000-6000〕×〔1-40%〕=2400元
NCF0=-30000(元)NCF1-5=2400+6000=8400元
乙方案：NCFO=-36000元NCF1=〔17000-6000-6000〕×〔1-40%〕+6000=9000元
NCF2=〔17000–6300-6000〕×〔1-40%〕+6000=8820元
NCF3=〔17000-6600-6000〕×〔1-40%〕+6000=8640元
NCF4=〔17000–6900-6000〕×〔1-40%〕+6000=8460元
NCF5=〔17000–7200-6000〕×〔1-40%〕+6000+6000+3000=17280元
3、计算两方案的净现值
NPV〔甲〕=8400×〔P/A,10%,5〕-30000=8400×3.797-30000=31844.4-30000
=1844.40元
NPV(乙)=9000×(P/F,10%,1)+8200×(P/F,10%,2)+8640×(P/F,10%,3)+8460×(P/F,10%,4)+17280×(P/F,10%,5)-39000=-535.98元
4、判定方案的优劣
通过计算:甲方案的净现值大于零,为可行方案;乙方案的净现值小于零,为不可行方案。
六、论述
1、筹资渠道是指企业为生产经营和外投资筹措资金的来源通道。包括：
1〕、国家财政资金
2〕银行信贷资金
3〕非银行金融机构资金
4〕其他企业的资金
5〕居民个人的资金
6〕企业自留资金
筹资方式制企业筹集所需资金的方式。包括；
1） 权益资金的筹集：内容优缺点。
2） 负债资金的筹集：内容优缺点。