2015年中央财经大学金融硕士考研真题汇编 (78).pdf

该文档包括专业课考研经验、考研真题以及金融硕士笔记加真题详解。考研经验很高兴拿到了央财的录取通知书，在育明跟姜老师聊天的时候，说让我写个经验贴，想想也是应该，把我的经验跟大家分享一下，希望能帮助到更多的人，对于央财，当时最纠结的莫过于选学校的问题，央财和贸大我很难抉择，因为不知道这两个学校就业如何，而且央财和贸大人大的书都不一样，选了就很难回头，最终姜老师找央财的师兄跟我聊了聊，收获很多，最终定的是央财。废话不说了，上经验。央财指定的是李健的金融学和刘力的公司财务，李健是中央财经大学教授，金融学系主任，这本书特点就是你要以马克思的基本原理视角去看，立足于中国金融大环境来阐述一些原理，跟中国现代金融息息相关，对于应试非常有帮助，我希望大家在看的时候可以结合一些热点问题来看，多总结，刘力是北大光华金融学系副教授，对于公司财务部分很有造诣，但是总得来说这本书央财考的不是很难，主要是以计算为主，一定要把例题和课后题好好做一下，每个题都不要放过，其他的书看了下众人都推荐的张的金融市场和 cpa 财管，但是感觉有点浪费时间，就还是以李健和刘力的书为主，我的想法就是书没必要看的太多，看的多容易乱，每个作者对于一个名词的解释都不一样，如果理解能力强还可以，能力差就乱了，而我属于后者。至于一些重点的章节我就不给大家分析了，如果你们有问题可以来育明找姜老师，我想跟大家说下学校选择，也是我最想跟大家分享的。就拿北京来说，北大清华人大央财贸大，尤以北大光华和清华道口最牛 X，就业最好，但是难度最大，一般非 985 大神建议不要去考，当然每年也有普本考上，但是！其次是北大经院、清华经管、人大财金，我觉得这些差不多是一个档次，北大经院 14 年招生，但是势头很猛，资历很老，是个潜力股，清华经管在深圳，人大财金实力雄厚，甚至可与北大媲美，再往下就是央财和贸大，211，名气很大，但是难度小了一个档次。有两个标准划分，第一、396 和数三，396 简单，易得分，但是不易拿高分，140 是极限，数三难，但是 150 也不是梦；第二、微观金融和宏观金融，微观偏计算，以投资公司理财为主，代表学校北大清华，宏观金融偏论述简答，主观题，以金融货银为主，代表学校人大央财贸大。所以怎么选择，希望学生能够有所思考，切记盲目，了解了才能做出最正确的判断，努力过，才不留遗憾！2015 年中央财经大学金融硕士考研真题2015 年中央财经大学金融硕士考研真题一、名词解释：1、存款货币 2、特别提款权 3、永续年金 4、MIRR二、简答题：1、国际货币制度的内容 2、可转债的利弊 3、互换的作用三、论述题：1、我国近年来使用的新型货币政策工具有哪些，分析他们的利弊2、影响汇率的因素和汇率对经济的影响，结合我国的汇率制度和人民币国际化谈谈对我国经济的影响四、计算题例 11-11某公司的资金来源于公司债券，优先股和普通股，其中公司债券的税前成本分别为：发行量在 1500 万元以内，10%，发行量在 1500-2000 万之间，12%，发行量在 2000 万元以上，15%，优先股的成本则始终为 12%。普通股中留存收益的成本是 15%，若发行新股，发行费用为发行收入的 8%。公司目前的资本总额为4000 万元，公司债券、优先股和普通股的比例为 30;5:65,即公司债券 1200 万元，优先股 200 万元，股东权益 2600 万元，公司所得税税率为 33%，该公司下一年准备筹措新的资金，已知该公司预计可新增留存收益 400 万元，计算该公司不同筹资额内的加权平均资本成本。计算公司筹措新资的加权平均成本资本成本可按下列步骤进行：（1）确定目标资本结构。目标资本结构是企业认为较为理想的资本来源构成比例，这里假设公司以目前的资本结构为目标资本结构。（2）计算个别资本成本计算筹资额的临界点，由下3、一人买房，原本的还款合同是每月还 N 元，利率为 a，30 年还清，无首付，5年之后，由于市场利率的变动，此人决定谈新的偿还合同，新合同以利率 b 偿还贷款。A、如果此人仍想在剩余 25 年还清贷款，则每月还多少 B、如果此人想 30 年还清贷款，每月还多少C、如果此人每月仍还 N 元，按新利率计算，除了能还清房贷，还可借多少钱金融学大纲解析第六章现代货币创造机制第二节中央银行的职能考点 1：中央银行的产生与发展1.中央银行产生的原因随着资本主义经济的发展，中央银行的产生有了必要性：（1）统一发行银行券的需要（2）票据清算的需要（3）充当最后贷款人的需要（4）对金融业监督管理的需要2.中央银行的发展最早设立的中央银行是 1656 年设立的瑞典里克斯银行。到了 1833 年，英国规定英格兰银行发行的货币是全国唯一法偿货币，这是世界公认的最早的中央银行。1844 年英国通过皮尔条例，规定英格兰银行作为唯一的货币发行银行，将英格兰银行分为发行部和银行部两个部分，奠定了现代中央银行的组织模式。19 世纪到 20 世纪 30 年代中央银行开始逐步完善。中央银行经营原则：公开性。中央银行的性质：管理金融事业的国家机关和特殊的金融机构。中央银行的特点：不以盈利为目的、不经营普通银行业务，只与政府和金融机构发生资金往来关系、在制定和执行货币政策时，中央银行具有相对独立性。考点 2：中央银行的组织1.中央银行的体制中央银行的所有制形式主要可以分为以下几类：（1）国家所有的中央银行央行国有化趋势（英、法、德、荷、中国等）。（2）半国家所有性质的中央银行：部分国家所有，部分私人股份（日本和比利时的央行以及 19 世纪的英格兰银行）。（3）私人股份资本的中央银行：全部由私人股份投入（意大利央行和美联储）。其中意大利央行的独立性较小。美联储独立性较大2.中央银行的组织形式中央银行的组织主要可以分为以下几类：（1）单一中央银行制：设立纯粹的中央银行，使之与商业银行相分离（最典型的形式）。单一中央银行制又可以分为：一元制和二元制。一元制，例如中国人民银行。二元制，例如美国联邦储备委员会。（2）复合中央银行制（一家大银行同时扮演商业银行和中央银行的角色，苏联和东欧）。还有英国初期的英格兰银行。（3）准中央银行制（没有专门的中央银行，只有类似的监管机构，香港和新加坡）。在该体制下，由多个商业银行行使部分央行职能。在香港，发行货币的银行有以下几家：汇丰银行，渣打银行，中国银行。（4）跨国中央银行制（一般与货币联盟相联系，欧盟和西非国家的中央银行）。中央银行制度的类型单一中央银行制一元式只设一家，总分行制大多数国家二元式中央地方两级相对独立美国联邦储蓄跨国中央银行制若干国家联合组建欧洲中央银行复合中央银行制一家商业银行兼中央银行计划经济准中央银行制政府授权商业银行或类似中央银行的机构部分行使中央银行职能新加坡、香港3.中央银行的管理体制中央银行的管理体制可以分为以下几类：（1）双线多头：中央和地方两条线，央行和其他部门多头监管（美国和德国）。（2）一线多头：中央一条线监管，但有其它部门配合监管（日本，意大利，中国）。中国是“一行三会”：人民银行，证监会，银监会，保监会。（3）高度集中的单一银行管理：中央银行独揽大权。几种常考的银行：韩国央行是唯一无资本金的央行新加坡央行不发行货币。考点 3：中央银行的职能中央银行主要具有以下四大职能：发行的银行；银行的银行；政府的银行；管理金融的银行。有的时候直说前三种职能也正确。（1）发行的银行发行的银行是指央行具有一般商业银行不具有的发行货币的银行。在现代银行制度中，中央银行首先是货币发行的银行。垄断货币发行权，成为全国唯一一家发行货币的机构是央行不同于其他商业银行和金融机构的区别。中央银行独占货币发行权是其发挥职能作用的基础。在当代，控制货币供应量成为各国中央银行的基本职能。央行可以通过控制货币发行权来扩至货币供应量，进而调控经济。央行发行货币分为经济发行（为满足经济中交易所发行的货币）和财政发行（填补政府财政赤字）。后者是对经济有害的，前者是对经济有利的。（2）政府的银行政府的银行是指中央银行即作为政府管理金融的工具，又为政府提供金融服务。银行作为政府的银行主要体现在以下几点：代理国库对政府提供信贷当央行仅向政府提供短期信贷款，用以弥补财政收支的临时性差额，这种信贷对货币流通的影响一般不打。但是若政府赤字长期化的时候，央行为政府弥补差额，就会破坏央行货币发行的独立性。我国禁止央行对政府提供信贷。代表政府参加国际金融活动，进行国际金融事务协调、磋商等。（3）银行的银行中央银行一般不与个人、企业有业务往来，只与商业银行和其他金融机构直接发生业务往来。央行作为银行的银行，主要表现为以下几点：保管商业银行的存款准备金对商业银行提供信贷，充当“最后贷款人”这一点是最能体现中央银行作为“银行的银行”职能的。中央银行对商业银行提供贷款主要包括：票据再贴现或者商业银行以有价证券向央行申请抵押贷款这两种方式。办理银行之间的清算业务。中央银行为支付清算体系的管理者和参与者，通过一定的方式和途径，使金融机构的债券债务清偿及资金转移顺利完成，并维护支付系统的稳定运行，从而保证经济生活和社会生活的正常运行的业务。作用：支持跨行支付结算；支持货币政策的制定和实施；利于商业银行的流动性管理；利于防范和控制支付风险。（4）管理金融的银行中央银行作为管理金融的银行主要体现在以下几点：稳定货币与稳定经济调节信用与调节经济对商业银行和其他金融机构进行监管。考点 4：中央银行的资产负债1.中央银行的资产中央银行的资产项目主要包括：（1）购买政府的证券：西方央行常用政府的债券进行公开市场操作。（2）中央银行对商业银行发放的贷款：主要是再贷款和再贴现中央银行的再贷款主要具有以下特点：期限以短期为主；贷款不以盈利为目的；中央银行一般不直接对工商企业和个人发放贷款。再贷款和再贴现的区别：第一，而这利息支付时间不同，借款银行取得的贷款的额度也不同。再贴现是商业银行提前支付利息，获得余额资金；而再贷款是最后支付利息，并且获得全额贷款。（3）黄金和特别提款权（SDRS）（4）外汇储备（5）中央银行的其他资产：对其他金融机构的债券等。2.中央银行的负债中央银行的负债业务包括以下几项：（1）央行资本金（2）国内非银行金融机构在央行的存款（3）政府部门在央行的存款（4）国外金融机构在央行的存款（5）商业银行在央行的存款存款准备金（6）市场中流通中的现金即发行在外的纸币3.中央银行的资产负债业务与基础货币之间的关系基础货币=存款准备金+流通中的现金=中央银行资产除准备金和发行在外货币之外的负债即:基础货币=央行购买的政府证券+对商业银行发放的贷款+黄金和特别提款权+外汇储备+央行其他资产（央行资本金+国内非银行金融机构在央行的存款+政府部门在央行的存款+国外金融机构在央行的存款）有上面的资产负债等式，可知：凡是资产增加的项目，都会是基础货币上升。凡是除了准备金和发行在外货币之外的负债的增加都会导致基础货币下降。考点 5：中央银行的独立性1.中央银行独立性的体现中央银行独立性主要体现在：目标独立性；经济独立性；政治独立性。2.对中央银行独立性的看法（1）支持央行独立性支持央行独立性观点：认为政府具有短视行为。不会注重长期目标，从而导致通过膨胀。政治家会为自己的政治目的而实行货币政策。政府有可能为了弥补政府财政赤字而发行货币，这不利于经济稳定。货币政策应当交给更专业的人士。（2）反对央行独立性反对央行独立性观点：只有政府的介入才可以产生权利的制衡，也能够使财政政策和货币政策配合起来，发挥最大效用。各个学校相关真题【人大 2012 年选择第 4 题】我国货币当局资产负债表中的“储备货币”就是指_。A外汇储备B基础货币C法定存款准备D超额存款准备答案：A答案解析：储备货币，是中央银行准备长期持有一种作为国际清偿力的货币。传统的储备货币是美元。按照国际货币基金组织对会员国规定的统计标准，一国的储备货币构成有：政府持有的货币性黄金储备；政府持有的可自由兑换的货币；在国际货币基金组织的储备头寸。国际货币基金组织分配给该国尚未动用的特别提款权。【人大 2012 年选择第 5 题】在影响我国基础货币增减变动的因素中最主要的是_ _。A国外资产B央行对政府债权C央行对其他存款性公司D央行对其他金融性公司债权答案：A答案解析：基础货币，也称货币基数、强力货币、始初货币，因其具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，又被称为高能货币，它是中央银行发行的债务凭证，表现为商业银行的存款准备金和公众持有的通货。基础货币=法定准备金+超额准备金+银行系统的库存现金+社会公众手持现金基础货币=央行购买的政府证券+对商业银行发放的贷款+黄金和特别提款权+外汇储备+央行其他资产（央行资本金+国内非银行金融机构在央行的存款+政府部门在央行的存款+国外金融机构在央行的存款）在我国，人民银行每年有大量数额的外汇储备增加（主要是美元）。因此影响我国基础货币增减变动的因素中最主要的是国外资产。【人大 2012 年选择第 11 题】标志着现代中央银行制度产生的重要事件发生在_。A意大利B瑞典C英国D美国答案：C答案解析：1694 年在英国政府的支持下由私人创办的英格兰银行是最早的股份制银行，英格兰银行的成立标志着现代银行制度的产生。【人大 2012 年判断第 11 题】1994 年颁布的中华人民共和国人民银行法第一次以法律形式确定了中国人民银行的中央银行地位。（）答案：正确解析：1995 年 3 月 18 日，全国人民代表大会通过中华人民共和国中国人民银行法，首次以国家立法形式确立了中国人民银行作为中央银行的地位，标志着中央银行体制走向了法制化、规范化的轨道，是中央银行制度建设的重要里程碑。【中财 2011 年选择第 7 题】从中央银行制度看，美国联邦储备体系属于（）A.单一中央银行制度B.复合中央银行制度C.跨国中央银行制度D.准中央银行制度答案：A【广东商学院 2012 年判断第 8 题】中央银行具有发行的银行、银行的银行和政府的银行三项职能。答案：正确。【中财 2011 年判断第 4 题】中国人民银行基础货币占款最多的资产项目是国外资产。答案：正确【中财 2011 年判断第 6 题】18441946 年期间的英格兰银行属于复合制中央银行。答案：错误。【上财 2012 年选择第 17 题】有发行外在货币权利的金融机构是（）A.商业银行 B.中央银行 C.政策性银行 D.外汇管理局答案：B解析：中央银行主要具有以下四大职能：发行的银行；银行的银行；政府的银行；管理金融的银行。发行的银行是指央行具有一般商业银行不具有的发行货币的银行。在现代银行制度中，中央银行首先是货币发行的银行。垄断货币发行权，成为全国唯一一家发行货币的机构是央行不同于其他商业银行和金融机构的区别。中央银行独占货币发行权是其发挥职能作用的基础。在当代，控制货币供应量成为各国中央银行的基本职能。央行可以通过控制货币发行权来扩至货币供应量，进而调控经济。【华师 2011 年简单 29 题】简述中央银行的职能。答案：中央银行主要具有以下四大职能：发行的银行；银行的银行；政府的银行；管理金融的银行。（1）发行的银行发行的银行是指央行具有一般商业银行不具有的发行货币的银行。在现代银行制度中，中央银行首先是货币发行的银行。垄断货币发行权，成为全国唯一一家发行货币的机构是央行不同于其他商业银行和金融机构的区别。中央银行独占货币发行权是其发挥职能作用的基础。在当代，控制货币供应量成为各国中央银行的基本职能。央行可以通过控制货币发行权来扩至货币供应量，进而调控经济。央行发行货币分为经济发行（为满足经济中交易所发行的货币）和财政发行（填补政府财政赤字）。后者是对经济有害的，前者是对经济有利的。（2）政府的银行政府的银行是指中央银行即作为政府管理金融的工具，又为政府提供金融服务。银行作为政府的银行主要体现在以下几点：代理国库对政府提供信贷当央行仅向政府提供短期信贷款，用以弥补财政收支的临时性差额，这种信贷对货币流通的影响一般不打。但是若政府赤字长期化的时候，央行为政府弥补差额，就会破坏央行货币发行的独立性。我国禁止央行对政府提供信贷。代表政府参加国际金融活动，进行国际金融事务协调、磋商等。（3）银行的银行中央银行一般不与个人、企业有业务往来，只与商业银行和其他金融机构直接发生业务往来。央行作为银行的银行，主要表现为以下几点：保管商业银行的存款准备金对商业银行提供信贷，充当“最后贷款人”这一点是最能体现中央银行作为“银行的银行”职能的。中央银行对商业银行提供贷款主要包括：票据再贴现或者商业银行以有价证券向央行申请抵押贷款这两种方式。办理银行之间的清算业务。中央银行为支付清算体系的管理者和参与者，通过一定的方式和途径，使金融机构的债券债务清偿及资金转移顺利完成，并维护支付系统的稳定运行，从而保证经济生活和社会生活的正常运行的业务。作用：支持跨行支付结算；支持货币政策的制定和实施；利于商业银行的流动性管理；利于防范和控制支付风险。（4）管理金融的银行中央银行作为管理金融的银行主要体现在以下几点：稳定货币与稳定经济调节信用与调节经济资料来源：育明考研考博官网