基于现金流视角的建筑业企业财务风险评价体系研究.pdf
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1、建筑经济CONSTRUCTION ECONOMY第 44 卷第 S1 期2023 年 7 月Vol.44 No.S1Jul.2023摘要:建筑业企业近年的业绩产值增速逐渐放缓,市场竞争越来越激烈,企业的运营压力也在逐渐增大,维持现金流完整性、持续性的难度日益加大,潜在财务风险不断积累。在此形势下,通过现金流量分析及时发现、评价、预警建筑业企业财务风险,对于确保建筑业健康发展、支持国民经济稳中求进具有重要意义。然而,通行的基于现金流量分析企业财务风险评价预警的方法及所采用的指标,没有给予重点关注建筑业企业合理的现金持有量以及用现金支付生产经营费用这一鲜明特点,亟待对建筑业企业财务风险分析评价预警
2、方法进行适当改进,以期推动整个产业健康发展。关键词:建筑业企业;现金流量;财务风险评价;模糊综合评价法中图分类号:F426.92;F406.7文献标识码:A文章编号:1002-851X(2023)S1-0423-04DOI:10.14181/ki.1002-851x.2023S1423Research on Financial Risk Evaluation System of Construction Enterprises Based on Cash Flow PerspectiveYU Xinhua,HAN Zhicheng,WANG Peng(Business School of Gu
3、ilin University of technology,Guilin 541004,China)Abstract:The growth rate of performance and output value of construction enterprises in recent years has gradually slowed down,the market competition has become increasingly fierce,the operating pressure of enterprises has also gradually increased,th
4、e difficulty of maintaining the integrity and sustainability of cash flow has increased,and potential financial risks have accumulated.In this situation,timely discovery,evaluation and early warning of financial risks of construction enterprises through cash flow analysis is of great significance to
5、 ensure the healthy development of the construction industry and support the steady progress of the national economy.However,the current methods and indicators of enterprise financial risk evaluation and early warning based on cash flow analysis do not pay special attention to the distinctive charac
6、teristics of the reasonable cash holdings of construction enterprises and the use of cash to pay production and operating expenses.It is urgent to properly improve the methods of financial risk evaluation and early warning of construction enterprises,which is also of key significance to promote the
7、healthy development of the whole industry.Keywords:construction enterprises;cash flow;financial risk evaluation;fuzzy comprehensive evaluation method我国建筑行业市场化运作相对较早,民营企业是推动行业发展的主要驱动力。最近几年,随着我国建筑业企业产值增速逐渐放缓,相应的利润下滑趋势也逐渐显露出来,银行坏账的风险急剧上升,利益较低,风险较高导致申请难度不断加大,批准额度逐渐下滑,使得建筑行业受到的风险影响也在不断加大,打破“大行业,小企业”的特征难度
8、只增不减。建筑行业企业如何高质量发展已成为企业转型升级的重中之重,而企业为实现突破发展对于资金的需求则会越来越高,企业从各种渠道借款的趋势上升,需要面对的财务风险也在逐渐增加。现金流状况是评估企业财务风险的重要一项。因*基金项目:2018年桂林理工大学校级科研项目“基于公私伙伴关系的广西乡村生产性服务供给机制研究”(GUTQDJJ2018)作者简介:蔚鑫花,硕士研究生,主要研究方向:财务管理与会计学。韩志成(通信作者),博士,副教授,主要研究方向:财政理论与政策、财务管理与会计学。基于现金流视角的建筑业企业财务风险评价体系研究*蔚鑫花,韩志成,王鹏(桂林理工大学商学院,广西 桂林 541004
9、)建 筑 经 济2023年424此,从现金流量视角出发对建筑业企业进行财务风险评价研究,可以为企业的决策及时、准确、客观地提出建议。1现金流视角下建筑业企业财务风险评价的必要性建筑业作为风险敞口较高的行业,经常面临前期投入大,后期收款难的困境。现金流问题管理不善会扰乱项目,甚至可能会导致建筑业企业破产。因此,建筑承包商应竭尽全力保证整个项目生命周期的现金流。高效的资金管理可以保障建筑业企业足够的现金流,提升其核心的财务管理能力,有效降低经营风险。综合来看,现金是建筑业企业日常经营的“命脉”,一方面会影响建筑业企业政策经营,另一方面会对建筑业企业战略规划及持续化发展造成影响,想要长期稳定发展则需
10、要持续输入。以现金流量视角出发,对建筑业企业涉及的财务问题进行剖析,可以客观准确地发现企业目前存在的财务风险,从而有针对性地提出化解企业财务风险的对策,最大化地提升企业的经营 绩效。2建筑业企业评价指标及财务风险评估实施思路财务风险评价体系的一个重要环节是相关财务指标的选择,越是符合企业的实际情况,评价指标体系的构建就越有效,风险评价的结果就越准确。随着国际经济环境的变化,建筑业企业相互之间的竞争变得越来越激烈,现金流量管理及风险预防在建筑业企业财务管理及变革方面具有显著影响。所以,合理地安排现金流量可以说是建筑业企业在市场上立足的关键。也就是说,合理有效的财务风险管理被视为如何科学管理现金流
11、量。这一假设衍生出一系列方法和技术,包括模糊理论、人工神经网络、套期保值以及最近的可靠性分析,以帮助建筑业企业在存在不确定性的情况下分析现金流,并评估现金流问题对时间和承包项目估算的影响。为保证选取的企业现金相关指标贴近建筑业企业的经营实际状况,在相关研究的基础上,本文补充加入了现金保障天数能力指标,从五个维度13个二级评价指标构建建筑业企业财务风险综合评价体系(表1),将定性问题以定量化的方式作出评估,从而搭建出从现金流量视角下最优的建筑业企业财务风险 体系。2.1获现能力获现能力是企业利用多种资源取得现金的能力。作为客观性的标准用来衡量一个企业的经营绩效。其中,销售现金比率通常用来衡量企业
12、从企业营业收入中产生现金流入的能力,是正向指标,比率越高表明销售收入为企业产生的现金流入越多。全部资产现金回收率通常用来衡量企业在各类资产中提取现金的能力,该指标是正向指标,数值越大,利用资产获取现金的能力越好,资产产生的现金流入越多,企业的经营管理的水平越好。净资产获现比率一般用来衡量一个企业的净资产提取现金的能力。比率大表明资产的回收期间短,资产取得现金的能力越强。2.2收益质量收益质量分析是将现金作为基础,用经营活动现金净流量和净利润及资本支出的相关比值表示,以此揭示企业如何维持当前经营水平并创造未来利润。其中,现金营运指数通常用来衡量一家公司的企业现金回收质量,理想状态一般为1。盈余现
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