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《国际金融学》课程习题集
第一章 国际收支二、填空题

在国际收支平衡表中，对外投资收入被归入________项目。

金本位制度下的价格—现金流动机制是苏格兰哲学家大卫•_________于1752年提出的。

三、选择题

任何国际交易被计入国际收支表

A．一次，作为贷方或借方
B．两次，一次作为借方，另一次作为贷方
C．一次，作为贷方
D．两次，都作为借方
E．以上皆错

我国政府对某国捐赠价值100万人民币的食品，那么应该在我国的国际收支平衡表

A．商品出口项目贷记100万，经常转移项目借记100万
B．商品出口项目借记100万，金融项目贷记100万
C．商品进口项目贷记100万，经常项目借记100万
D．金融项目贷记100万，经常转移项目借记100万
E．以上皆错

由一国产品出口需求的收入弹性低而引起的国际收支失衡属于以下哪种类型？

A. 周期性不平衡
B. 货币性不平衡
C. 收入性不平衡
D. 结构性不平衡

国际短期资本流动可包括

A. 投资性资金流动
B. 套利性资金流动
C. 避险性资金流动
D. 投机性资金流动

汇率政策是一种

A. 支出转移政策
B. 支出增减政策
C. 支出平衡政策
D. 融资政策

由于采用复式记账法，国际收支的总额：

A. 如果贷方大于借方，即为顺差。
B. 如果贷方小于借方，即为逆差。
C. 如果金融项目均衡，则国际收支均衡。
D. 总是为零。

下列哪种交易应记入国际收支平衡表？ 

A. 发生在居民之间的交易
B. 发生在非居民之间的交易
C. 发生在居民与非居民之间没有货币收支的无偿援助
D. 我驻美使馆向国内某企业采购一批货物

资本项目的利息收入应列入下列国际收支平衡表的哪一个项目中

A. 资本项目
B. 经常项目
C. 国际储备
D. 误差与遗漏

国际旅游、保险引起的收支属于下列国际收支平衡表中的哪一个项目

A. 经常项目
B. 官方储备
C. 误差与遗漏
D. 资本项目

资本项目中的长期资本是指借贷期为多长的资本

A. 期限不定
B. 一年以内
C. 一年
D. 一年以上

当国际收支平衡表中的收入大于支出时，就在“误差与遗漏”的哪一方加上相差的数字。

A. 右方
B. 左方
C. 收入方 
D. 支出方

一国国民收入增加，会引起进口商品与劳务增加，导致国际收支出现下列哪一种情况

A. 不确定
B. 不变
C. 逆差
D. 顺差

狭义的国际收支仅指

A. 贸易收支
B. 经常项目收支
C. 外汇收支
D. 全部对外交易

国际货币基金组织对国际收支的解释属于下列哪一种收支概念

A. 狭义的
B. 广义的
C. 事前的
D. 规划性的

下列哪一项属于服务收支项目

A 进口商品支出
B 国外捐款
C 侨民汇款
D 对外投资利润

特别提款权不能直接用于

A. 换取外汇
B. 换回本币
C. 贸易支付
D. 归还贷款

到岸价格中的运费和保险费属于

A. 无形收支
B. 有形收支
C. 转移收支
D. 资本项目收支

价格—现金流动机制的理论基础是

A.货币数量论
B.凯恩斯主义
C.货币主义
D.理性预期

四、判断题

1． 国际收支平衡表最终总是平衡的，所以不必对国际收支采取调节措施。
2． 国际间接投资就是购买有价证券。
3． 长期资本流动是指期限在一年以上的资本流动。
4． 在平衡国际收支方面，直接管制比经济调节手段效果更好。
5． 资本外逃的目的是为了获利。
6． 紧缩政策有助于改善一国的国际收支。
7． 国际收支平衡表中官方储备的负数差额表明该国国际储备增加。
8． 经常项目的逆差意味着对外负债。
9． 国际借贷就是国际收支差额。
10． 在金本位条件下，国际收支能自动恢复平衡，所以调节政策是无效的。
11． 国际收支是指一国在一定时期内对外往来的进出货币额。
12． 收入与投资都属于资本和金融项目。
13． 国际收支的复式记账法中，表明出口实际资源的经常项目应计入贷方。
14． 自主性交易是指为了弥补国际收支逆差而发生的交易。
15． 国际收支的自动调节是指由国际收支失衡引起的国内经济变量变动对国际收支的作用过程。
16． 根据收入机制，国民收入的下降将使经济状况恶化，从而使得贸易收支也恶化。
17． 国际收支的自动调节只有在纯粹的自由经济中才能产生理论上的作用。
18． 资本逃避就是指由于恐惧、怀疑或为规避某种风险和管制所引起的资本异常流出金融市场。 
19． 国际收支逆差是指平衡表的总和小于零。
20． 经常项目开放的国家，其资本项目至少部分开放。
21． 国际经济交易不一定表现为外汇收支。
22． 经常项目差额也称为基本差额。
23． 自主性交易反映了出于某种经济动机而产生的国际交易。
24． 调节性交易反映了由于国际收支其他活动而需要进行的融资。
25． 构成国际投资头寸的金融项目包括非居民债权、对非居民的债务、货币黄金和普通提款权等。

五、简答题

1. 什么是国际借贷？什么是国际收支？这两者有何异同？
2. 国际收支与外汇收支有何区别及联系？
3. 什么是“居民”？什么是“非居民”？
4. 经常项目包括哪些内容？资本项目包括哪些内容？
5. 什么是自主性交易？什么是调节性交易？
6. 造成国际收支不平衡的主要因素有哪些？这些因素为什么会导致国际收支不平衡？
7. “价格—现金流动机制”的原理是什么？
8. 针对国际收支不平衡的措施有哪些？这些措施为什么能改善国际收支？

六、分析题

1．试论述国际收支自动调节的机制。
2．近年来我国的国际收支出现了持续的巨额顺差。对于这种现象，你认为我国的货币当局应该怎么办？请详尽说明你的理由。

七、案例分析题

根据以下经济活动，试为指定国家编制国际收支会计分录：
a. 美国：通用电气公司向中国某公司出口价值300万美元的医疗设备，300万美元存入通用电气在中国的银行账户中。
b. 巴西：某巴西居民用其在日本的5万美元存款购买了日本东芝的股票。
c. 中国：中国政府用50万美元外汇储备向阿尔及利亚提供无偿经济援助。
d. 中国：海尔集团在美国投资所得利润200万美元，其中125万美元用于在美国的再投资，20万美元购买当地商品运回国内，55万美元调回国内结售给政府换取本国货币。

第二章 外汇与汇率

一、概念题

外汇 可兑性 国际结算货币 汇率
直接标价 间接标价 固定汇率 浮动汇率
货币升值 货币贬值 硬货币 软货币
基本汇率 套算汇率 买入价 卖出价
中间价 即期汇率 远期汇率 远期差价
升水 贴水 官方汇率 市场汇率
复汇率 名义汇率 实际汇率 有效汇率
均衡汇率 外汇管制 资本管制 外汇风险

二、填空题

_________是一国货币用另一国货币表示的价格。

一国货币与关键货币（基准货币）之间的汇率被称为_______________。

把标准单位的本国货币表示成若干单位的外国货币的汇率表示法，被称为______标价法。

三、选择题

当英镑的汇率为1英镑兑换1.25美元时，购买价格为40英镑的爱丁堡羊毛衫需要多少美元？

A．50 美元
B．60 美元
C．70 美元
D．62.5 美元
E．40 美元

一个国家的货币升值会

A．降低该国出口品的相对价格，同时也降低进口品的相对价格
B．提高该国出口品的相对价格，同时也提高进口品的相对价格
C．降低该国出口品的相对价格，同时也提高进口品的相对价格
D．提高该国出口品的相对价格，同时也降低进口品的相对价格
E．以上皆错

本币的实际汇率上升会使

A．出口增加，进口减少
B．出口减少，进口增加
C．出口增加，进口是否增加不一定
D．进口减少，出口是否增加不一定
E．出口增加，进口不变

以下哪种汇率是加权平均汇率？

A. 实际汇率
B. 套算汇率
C. 有效汇率
D. 复汇率

通常我们所说的某一货币的汇率指的是

A. 买入汇率
B. 卖出汇率
C. 中间汇率
D. 远期汇率

在布雷顿森林体系运行期间，基本汇率指的是

A. 各国货币与英镑之间的汇率
B. 各国货币与美元之间的汇率
C. 各国货币与黄金的比价
D. 本国货币与外国货币的汇率

以下哪个选项不是一国货币能自由兑换应达到的条件？ 

A. 健康的宏观经济状况
B. 健全的微观经济主体
C. 充足的国际储备
D. 国际收支的可维持性

人民币经常项目交易基本实现自由兑换的时间是

A. 1996
B. 1999
C. 1993
D. 1994

国际收支的主要项目是

A. 经常项目
B. 转移项目
C. 资本与金融项目
D. 误差和遗漏项目

下列选项中，哪几项不是衡量国际收支不平衡的口径？

A. 收入差额
B. 经常项目差额
C. 错误和遗漏项目差额
D. 综合项目差额或总差额

以下哪些政策不属于国际收支的调节政策？ 

A. 资金融通政策
B. 货币政策
C. 国际间协商政策
D. 内部政策

关于贬值对贸易条件的影响，以下正确的选项是

A. 若SxSm<ExEm，则贸易条件恶化
B. 若SxSm=ExEm，则贸易条件不变
C. 若SxSm>ExEm，则贸易条件恶化
D. 若SxSm≠ExEm，则贸易条件可能不变

世界上大多数国家均采用

A. 直接标价法
B. 间接标价法
C. 美元标价法
D. 本币标价法

导致汇率变动的因素是

A. 绝对通货膨胀率
B. 国际收支
C. 财政收入
D. 心理预期

外汇风险是指

A. 因利率波动引起的外币资产和负债变化的不确定性
B. 因汇率波动引起的外币资产和负债变化的不确定性
C. 因利率波动引起的外币资产减少和负债增加的可能性
D. 因汇率波动引起的外币资产减少和负债增加的可能性

下列外汇风险中，最常应对的风险是

A. 会计风险 
B. 营运风险 
C. 交易风险 
D. 折算风险

跨国公司在合并财务报表时易发生的风险是

A. 会计风险 
B. 营运风险 
C. 交易风险 
D. 经济风险

以下哪种情况容易导致营运风险

A. 跨国公司的母公司汇总其海外子公司的财务报表
B. 已经签订的外币计价合同在未来某时期内履行
C. 某出口企业在汇改之前建立生产线
D. 国际借贷业务以外币计价

关于会计风险下列说法正确的是

A. 是在交割时产生的风险
B. 是在进行将外币折算成本币的会计报表处理时导致的账面金额的变动
C. 是由于财务报表处理方法的变更引起的
D. 会给企业带来实际的损失

狭义的外汇须具备的两个特征是

A．以外币表示的资产和具有自由兑换性
B．以外币表示的资产和不可自由兑换
C．自由兑换性的资产和价值可变性
D．以外币表示的资产和价值可变性

间接标价法是以一定单位的哪种货币作为基准

A. 美元
B. 本币
C. 外币
D. 特别提款权

金本位货币制度下决定汇率的基础是

A. 本国利率
B. 政府信用
C. 外汇市场供求状况
D. 铸币平价

在直接标价法下，一国资本大量流入，容易引起外汇汇率

A. 下降
B. 上升
C. 不变
D. 先升后降

在直接标价法下，其他因素不变的情况下，本币汇率上涨会使出口商品的国内价格

A. 下降
B. 不变
C. 提高
D. 不确定

狭义外汇的存在形式之一是

A. 公司债券
B. 外国银行汇票
C. 记账外汇
D. 国外不动产

以本币表示的外汇资产必须是

A. 自由外汇
B. 有价证券
C. 支付凭证
D. 协定记账外汇

由铸币平价决定的汇率不是

A. 实际汇率
B. 名义汇率
C. 基础汇率
D. 法定汇率

影响汇率变动的政策因素是

A. 通货膨胀
B. 资本流动
C. 外汇干预
D. 心理预期

直接标价法是以一定单位的哪种货币作为标准。

A. 本币
B. 外币
C. 欧元
D. 美元

四、判断题

1． 汇率持续上升说明本国货币处于升值状态。
2． 一国价格水平的上升会使该国货币的实际汇率下跌。
3． 2005年7月21日以来，人民币对美元汇率出现了较大幅度的上升，这是因为美元汇率持续下跌造成的。
4． 本币贬值意味着汇率下跌。
5． 在直接标价法下，汇率数值减小表明本币币值贬值。
6． 实际汇率又称为有效汇率，是名义汇率减去通货膨胀率。
7． 所谓外汇中间价，就是指即期与远期价格的平均值。
8． 外汇市场上，银行通常以中间价的形式报价。
9． 国际收支状况的变化总能够影响汇率。
10． 外汇市场上，国际收支顺差表现为外汇需求大于供应，从而使得本国货币的汇率上升，外国货币的汇率下降。
11． 本国利率一旦上升，就会导致本国汇率的上升。
12． 一般来说，本国货币的大幅贬值不对本国国内价格水平产生影响。
13． 升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期外汇比即期外汇便宜。这一概念只适用于直接标价法。
14． 广义外汇的范畴包括外钞、外汇、外币有价证券、普通提款权。
15． 外汇的作用有国际购买、国际支付、弥补国际收支逆差、调剂国际间资金余缺。
16． 按国际汇率制度划分，汇率可分为固定汇率、浮动汇率和联合浮动汇率。
17． 影响汇率变动的经济因素有国际收支、外汇干预、通货膨胀和资本流动。
18． 汇率变动会影响一国的国际收支、通货膨胀、外汇储备。

五、计算题

若以直接标价法表示，本国货币与A国货币的汇率，即基本汇率是2.20，相应的套算汇率是1.10，试算出A国货币与相应的另一种外币的汇率。

设在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为1.8870～1.8890，三个月远期差价为升水103～98，试计算远期汇率。

六、简答题

1、 什么是外汇？
2、 什么是货币的可兑换性？
3、 直接标价法和间接标价法有何区别？
4、 决定和影响汇率的因素有哪些？
5、 试说明名义汇率与实际汇率的异同、关联及其在衡量一国汇率水平方面的优劣。
6、 影响汇率的因素有哪些？这些因素为什么会影响汇率？
7、 外汇管制是利大于弊还是弊大于利？
8、 什么是外汇风险？外汇风险的类型主要有哪些？外汇风险的管理方法各有什么特点？
9、 外汇的主要作用有哪些？
10、 简述直接标价法与间接标价法的区别与联系。
11、 什么是实际汇率？什么是有效汇率？
12、 试述人民币汇率的演变过程。

七、分析题

人民币升值对我国经济有哪些好处？有哪些坏处？你认为人民币是否应该升值？为什么？

试论述影响汇率变动的因素及其影响汇率的原理。

第三章　外汇市场与外汇交易

一、概念题

外汇市场 零售市场 批发市场 平行市场
做市商 经纪商 竞价驱动 报价驱动
指令驱动 套汇 外汇远期 场外交易
掉期 套期保值 无本金交割远期 外汇期货
货币期货 保证金制度 逐日盯市 基差
外汇期权 看涨期权 看跌期权 美式期权
欧式期权 稳定性投机 非稳定性投机 货币互换
利率互换 远期结售汇 

二、判断题

1. 外汇市场通常是一种无形市场。
2. 期权交易的损失不可能超过保证金。
3. 买方期权和卖方期权是同一期权交易的两个方面。
4. 我国外汇管理条例中的“套汇”是指在外汇市场中利用汇率差异而谋利的行为。
5. 套汇与套利的理论基础是一价定律。
6. 外汇管制就是限制外汇流出。
7. 资本逃避就是资本流出。
8. 外汇期货交易属于远期外汇交易的一种。
9. 抵补套利和投机是外汇市场常见的业务活动，其目的都是为了盈利。
10. 初始保证金就是维持保证金。
11. 即期外汇交易也称现汇交易，是指外汇买卖双方按照业务惯例在外汇买卖成交的同时进行交割的交易。
12. 看涨期权存在上限价格，看跌期权存在下限价格。
13. 准确的预测不一定是有用的预测。
14. 套期保值是一种投机行为。
15. 外汇零售市场是银行间市场。
16. 处于外汇多头是指买进外汇而非卖出。
17．外汇投机有时也能起到稳定汇率的作用。
18．套汇是一种外汇投机。
19．在外汇市场上，我们一般将0.0001称为一个点。
20．只要有足够数量的套汇资金在国际间自由流动，套汇活动将使不同市场上、不同货币间的汇率趋于一致。
21．互换的原理是交易各方利用各自在国际金融市场上筹集资金的绝对优势而进行对双方有利的安排。
22．三角套汇就是利用某一汇率在三个不同市场上的公开的差异获利。
23．美式期权与欧式期权的区别在于其地理概念。
24．中央银行干预外汇市场的准则是，当本币币值偏高时，则买进外汇；当本币币值偏低时，则卖出外汇。
25．当某种外币兑换本币的汇率低于界限值，中央银行为了稳定汇率，应该在外汇市场买入这种货币。
26．当前只有在实行固定汇率制度的国家，中央银行才会对外汇市场进行干预。
27．一般的掉期交易是将一笔即期交易和一笔远期交易绑在一起，资金反方向流动。
28．套汇是指利用国际间两个或两个以上外汇市场货币利率的不一致，来获取利率之间的差价。
29．间接套汇是利用两个外汇市场的汇率差异，通过外汇买卖差价赚取利润。
30．互换交易和掉期交易都涉及两笔价值相等的现金流转移交易，因此两者之间没有区别。
31．在NDF市场上交易的货币主要是美元、欧元、日元等货币。
32．外汇期货又称货币期货，是指合约双方在交易所指定的日期买卖特定数量的某种货币的标准化合约。
33．期货交易和远期交易都采取保证金制度。
34．在期货交易中，大约有95%的期货合约都不会在到期日进行外汇实际交割。
35．欧式期权比美式期权更具有灵活性。
36．通常情况下，只有期权的买方才需要交纳保证金。
37．货币互换推出的主要原因是因为它属于表外融资。
38．场外期权更注重投资者的个人偏好。
39．在外汇看涨期权中，只要市场即期汇率大于执行汇率时，买方一定会选择执行期权。
40．在外汇看涨期权中，只要市场即期汇率大于执行汇率时，买方就一定会获利。
41．外汇期权价值等于时间价值加上内在价值，其他条件一定时，时间越长，期权价值越大。
42．金融商品的易变性越大，买方行使期权的可能性越大，而卖方相应的风险也越大。
43．假定相同的执行价格，一份看涨期权多方加上一份看跌期权的空方的期权组合其合约价值相当于一份期货合约。
44．期货交易采取当日结算制度，如果保证金账户差额低于维持保证金，那么交易所会发出催付通知，要求将保证金账户差额恢复到维持保证金水平。
45．货币互换起源于平行贷款和背对背贷款，主要是为了降低融资成本。
金融衍生品虽然是合理的避险工具，但是与此同时也给监管带来了很多不便。
46．买方期权和卖方期权是同一期权交易的两个方面。
47．外汇期货交易属于远期外汇交易的一种
48．外汇期权交易的成本是其保证金，成本是固定的。
49．美式期权较欧式期权灵活，费用也比较低。
50．外汇风险是指外币资产、负债、收入等的外币价值。
51，只有当汇率波动导致企业的收益小于预期收益时才会产生风险。
52．外汇风险管理的本质是让企业实现收益最大化。
53．缩短合同的结算时间可以完全消除外汇风险。
54．营运风险是预料之外的汇率变化引起的，因而其影响比交易风险和折算风险要小得多。
55．交易风险和折算风险均是指汇率波动对已经发生的以外币计价的交易的影响。
56．折算风险会对实际的现金流产生影响。
57．当企业未来有外币应收账款时，应该买入看涨期权进行套期保值。
58．当企业未来有外币应付账款时，应该买入期货合约进行套期保值。
59．我国目前实行的是以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。
60．中国银行间外汇市场主要采取竞价交易的方式。
61．询价交易的原则是“双边授信、双边清算”。
62．中国的外汇衍生产品包括远期、掉期、期权和期货产品。
63．人民币无本金交割远期（NDF）合约在到期时只需根据预先订立的汇率即合同汇率与到期时的即期汇率的差额，进行差额支付交割清算。

三、选择题

2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，这种现象被称为：

A. devaluation 
B. revaluation
C. depreciation 
D. appreciation

美式看涨外汇期权的买方

A．有义务在期权到期日之前的任何时间以商定的价格购买一定数量的外汇
B．有权利在期权到期日之前的任何时间以商定的价格购买一定数量的外汇 
C．有权利在将来的某个时间以商定的价格购买一定数量的外汇
D．有权利在期权到期日之前的任何时间以商定的价格出售一定数量的外汇
E．以上皆错

外汇市场可分为哪些层次？

A. 客户与客户之间的交易市场
B. 银行间交易市场
C. 客户与银行间交易市场
D. 银行与政府间交易市场

采取标准化合约的金融衍生工具是

A. 远期
B. 期货
C. 期权
D. 互换

外汇市场主要是指

A. 银行间交易市场
B. 私人交易市场
C. 客户与银行间交易市场
D. 政府间交易市场

根据给出的货币符号选出相应的币种：£、SDR、￥、€。

A. 英镑、特别提款权、日元、欧元
B. 英镑、新加坡元、人民币、意大利里拉
C. 英镑、在基金组织的份额、日元、欧元
D. 英镑、特别提款权、人民币、欧元

设英镑兑美元的汇率为GBP1=USD1.5878~1.5892，美元兑日元的汇率为USD1=JPY127.4867~127.4875，那么以下正确的选项是

A. GBP1=JPY202.4234~202.6031
B. GBP1=JPY202.4247~202.6019
C. GBP1=JPY80.2212~80.2914
D. GBP1=JPY80.2207~80.2919

假设，美元兑瑞士法郎与德国马克的汇率分别为USD1=CHF1.6215~1.6238，USD1=DEM1.8080~1.8095，那么以下正确的选项是

A. DEM1=CHF0.8968~0.8974
B. DEM1=CHF0.8961~0.8981
C. DEM1=CHF1.1144~1.1150
D. DEM1=CHF1.1134~1.1159

以下哪个选项的表述是正确的？

A. 期权既给予合约持有人权利，也赋予其义务。
B. 期货交易的合约中，品种、规格、价格、期限、交割地点等都是标准化的。
C. 远期交易大多是由买卖双方直接进行的。
D. 期货交易的合约规定合约到期时必须进行实物交割。

期权买方必须支付一定的（ ）以购买期权合约，这就是期权的价格。

A. 定金
B. 预付款 
C. 期权费
D. 结算金

以下哪项是按交易主体对外汇市场进行划分的 

A. 外汇零售市场和外汇批发市场
B. 有形外汇市场和无形外汇市场
C. 即期外汇市场和远期外汇市场
D. 传统外汇市场和衍生外汇市场 

外汇交易量最大的市场和交易量最多的货币分别是 

A. 美国，美元
B. 英国，美元
C. 英国，欧元
D. 美国，欧元

狭义的外汇市场是指

Ａ. 外汇零售市场
Ｂ. 外汇批发市场 
Ｃ. 外汇有形市场 
Ｄ. 外汇无形市场 

以下关于外汇市场的描述，正确的是

A. 外汇市场交易币种集中于主要货币
B. 外汇市场全天候交易，各个时点的交易流动性相同
C. 外汇市场汇率波动频繁，各市场间的汇率差日益加大
D. 外汇市场的实时汇率主要由外汇零售市场决定

以下对外汇市场的特点的叙述中错误的是

A. 外汇市场像股票市场一样有统一固定的地点 
B. 全球外汇市场每天24小时连续作业
C. 外汇交易基本都是通过电脑和通讯网络来完成的
D. 在外汇市场上，无论汇率如何波动。总的价值是不变的

下面哪一项不是电汇汇率的特点？

A.　汇率最高
B.　银行在一定时间可以使用这部分资金头寸
C.　充当银行外汇交易的买卖价
D.　交付时间最快

假定目前外汇市场上的汇率为GBP1=USD1.25, 购买50英镑需要多少美元？ 

A. 40美元
B. 50美元
C. 62.5美元
D. 以上都不是

即期外汇交易在外汇买卖成交后，原则上的交割时间是

Ａ. 两个营业日
Ｂ. 三个工作日
Ｃ. 当天
Ｄ. 五个交易日

下列对于即期外汇交易的功能和风险的描述中，错误的是

A. 即期外汇买卖是外汇投机的重要工具之一 
B. 即期外汇买卖可以满足客户临时性的支付需要 
C. 用即期外汇买卖在外汇市场上进行投资由于汇率确定只会获利，不会出现亏损
D. 通过即期交易构建多元化的外汇资产组合，可以起到降低汇率波动风险的作用

以下哪一项是外汇掉期业务？ 

A. 卖出一笔期汇
B. 买入一笔期汇
C. 卖出一笔现汇的同时，买入等金额的期汇
D. 卖出一笔现汇的同时，卖出等金额的期汇

已知某日纽约外汇市场的汇率为USD1=JPY121.72~121.76；
USD1=HKD7.6857~7.7011，那么，港币兑日元的汇率为

A. 121.72/7.6857~121.76/7.7011
B. 121.72/7.7011~121.76/7.6857
C. 7.6857/121.72~7.7011/121.76
D. 7.6857/121.76~7.7011/121.72

已知某日纽约外汇市场的汇率为USD1=HKD7.6857~7.7011；
GBP1=USD1.9699~1.9703，那么英镑兑港币的汇率为

Ａ. 7.6857×1.9699~7.7011×1.9703
B. 7.6857×1.9703~7.7011×1.9699
C.. 1.9699×7.6857~1.9703×7.7011
D. 1.9699×7.7011~1.9703×7.6857

一日本客户要求日本银行将日元兑换成美元。当时的市场汇率为
USD1=JPY226.66~226.72,银行应该选择的汇率为

A. 226.66
B. 226.69
C. 226.72
D. 226.70

在下列几组汇价中，存在直接套汇机会的是

A. 纽约 USD1=JPY120.72~120.79
伦敦 USD1=JPY120.76~120.83
B. 纽约 USD1=JPY120.52~120.60
伦敦 USD1=JPY120.62~120.69
C. 纽约 USD1=HKD7.7201~7.7355
伦敦 USD1=HKD7.6950~7.7205
D. 纽约 USD1=HKD7.6905~7.7355
伦敦 USD1=HKD7.7201~7.7205

以点数标示的远期汇率差价，每点代表货币单位的

Ａ. １/10000
Ｂ. １/100
Ｃ. １/1000
Ｄ. １/10

某银行报出即期英镑兑美元的汇率的同时，报出3个月英镑远期差价为10~20，则可以判断，3个月远期英镑

A. 升值
B. 贬值
C. 贴水
D. 升水

伦敦外汇市场的即期汇率是：GBP/USD=1.9699，一个月英镑的贴水值为0.022美元，则一个月的英镑远期汇率是多少

A. GBP/USD=1.9919
B. GBP/USD=1.9479
C. GBP/USD=1.9721
D. GBP/USD=1.9677

在伦敦外汇市场上，英镑兑美元的即期汇率为GBP1=USD1.6935~1.6945，英镑兑美元的3个月远期差价为0.1~0.3美分，则英镑兑美元的远期汇率是

Ａ. GBP1=USD1.7935~1.9945
Ｂ. GBP1=USD1.7035~1.7245
Ｃ. GBP1=USD1.6945~1.6975
Ｄ. GBP1=USD1.6925~1.6935

在纽约外汇市场上，美元兑瑞士法郎的即期汇率为USD1=CHF1.5875~1.5895，美元兑瑞士法郎6个月远期差价是30~40，则美元兑瑞士法郎的远期汇率是

A. USD1=CHF 1.5845~1.5855
B. USD1=CHF 1.5835~1.5865
C. USD1=CHF 1.5905~1.5935
D. USD1=CHF 1.5895~1.5925 

某日纽约的银行报出的英镑买卖价为GBP/USD=2.0576/88, 3个月远期差价为80/70, 那么3个月远期汇率为

A. 2.0656/58
B. 2.0646/68
C. 2.0496/18
D. 2.0506/08

即期汇率与远期汇率之间的差异被称为

A. 升水
B. 贴水
C. 汇差
D. 汇水

如果美国公司投资1000万日元购买日本债券，6个月后到期，年利率是6%，为了规避风险，需要卖出多少6个月期的远期日元，才能做到完全的套期保值

A. 1000万日元
B. 1060万日元
C. 1030万日元 　 　
D. 1010万日元

有远期外汇收入的厂商与银行订立远期外汇合同，是为了

A. 防止因外汇汇率上涨而造成的损失。
B. 防止因外汇汇率下跌而造成的损失。
C. 获得因外汇汇率上涨而带来的收益。
D. 获得因外汇汇率下跌而带来的收益。

假设伦敦外汇市场上的即期汇率为l英镑=1.7808美元，3个月的远期外汇升水为0.34美分，则远期外汇汇率为

A．2.1298
B．1.4557
C．1.7842
D．1.7774

纽约外汇市场某日报价为：USD1=JPY120.72~120.79，1个月远期差价为150/140，这表明

A. 1个月远期日元汇率出现贴水
B. 市场预期美元在远期升值
C. 一个月远期日元汇率出现升水
D. 以上选项都不对

其他条件不变，远期汇率的升贴水率与_____ 趋于一致

Ａ. 国际利率水平
Ｂ. 两国公司债券的利率差
Ｃ.. 两国政府债券的利率差
Ｄ. 两国货币的利率差

下列关于无本金交割远期（NDF）的论述，哪一项是错误的？

A. NDF在交割时不必交易本金，只需支付合同的盈亏差价。
B. NDF在供求方面对基础货币的汇率影响很小，因此不会引导即期汇率或远期汇率的发展。
C. NDF一般在离岸市场进行交易。
D. NDF主要适用于汇率存在管制国家的货币。

世界上最早推出外汇期货的交易所是哪个交易所？

A. 芝加哥商业交易所 
B. 巴西商品与期货交易所
C. 纽约商品交易所（NYMEX）
D. 伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）

根据定义，期货市场价格高于现货市场价格的市场为正向市场，反之称为反向市场，则根据此定义，正向市场上基差为

A. 正
B. 负
C. 零
D. 无法判断

下列哪一项不属于期货与远期的区别？

A. 期货是标准化合同, 远期不是
B. 期货一般在场外交易, 远期主要在银行间交易
C. 期货没有违约风险, 远期存在 
D. 期货采用保证金交易, 远期并不需要

外汇期货套利方法中不包括

A. 跨市套利
B. 跨期套利
C. 跨品种套利
D. 无风险套利

设卖出3份面值125 000的欧元期货合约，合约执行价格$1.0234，成交后的第一个交易日价格变为1.018，问前一天的保证金变动额为多少

A. $675 
B. -$675
C. +$2075
D. -$2075

利用期货交易可以对现货市场的头寸进行套期保值，现货市场的多头会在期货市场上______, 现货市场上的空头会在期货市场上______

A. 做多, 做多
B. 做空, 做空
C. 做空, 做多
D. 做多, 做空

期权交易的特性是

A. 代表金融资产的合约 
B. 买方向卖方交付期权费费率固定
C. 买方向卖方交付的期权费不能收回 
D. 买方与卖方的损益具有对称性

合同买入者获得了在到期以前按协定价格出售合同规定的某种金融工具的权利，这种行为称为

A. 买入看涨期权
B. 卖出看涨期权
C. 买入看跌期权
D. 卖出看跌期权

下列哪一个选项不属于利率互换？

A. 息票互换
B. 基本利率互换
C. 交叉货币利率互换
D. 背对背互换

下列哪一项不是决定货币期权价值的主要因素？

A. 期权的内在价值
B. 期权的时间价值
C. 货币的即期汇率
D. 市场利率

根据如下信息回答（1）~（2）题：当前市场汇率为1澳元兑换0.67美元。一份澳元看跌期权执行价位0.75美元，期权费0.14美元。一个投资者购买一份澳元的同时购买了一份看跌期权。

（1）该投资者的投资组合在到期日的价值为

A. 0.75美元
B. 0.70美元
C. 0.61美元
D. 0.66美元

（2）如果到期日1澳元兑换0.7美元，利润为多少？

A. -0.06美元
B. 0.08美元
C. 0.12美元
D. 0.16美元

根据如下信息回答（1）~（4）题：一家外国公司（FF）与一家美国公司之间有一笔货币互换交易。该互换合约期为3年。美国公司（USF）是固定利息支付者，外国公司是浮动利息支付者，固定利率在合约生效时是7%，合约结束时是8%。当前浮动利率是5%，一年后是6%，两年后是8%，三年后是7%。互换开始时一百万美元以汇率1美元兑换2单位的外国货币（用FC表示）交换。互换终止时汇率是FC1.5=$1.0。注意：在这项货币互换中，期末的利息支付以期初利率计算。

（1）互换合约开始时，下列陈述哪一项是正确的？

A. FF支付给USF100万美元
B. USF支付给FF100万美元
C. USF支付给FF200万FC
D. 名义本金在货币互换中并不互换

（2）第二年年末，

A. USF支付FC140000; FF支付$60000
B. USF支付FC60000; FF支付$70000
C. USF支付FC70000; FF支付$80000
D. USF支付$70000; FF支付FC80000

（3）互换合约终止时，FF支付给USF多少名义本金？

A. 100万美元
B. 666666美元
C. FC2000000
D. FC1500000

（4）第三年末，FF总共支付多少？

A. $1080000
B. $10700