中小企业融资难.doc

中小企业在我国市场里占据着十分重要的位置，中小企业的发展对于推动我国经济的健康发展有着极为重要的意义。然而，有很多的因素制约着中小企业的发展，其中融资问题是一个重要的因素。

融资问题产生的原因有很多，从中小企业自身来分析，中小企业存在财务不够透明、贷款的管理成本较高、信用等级普遍低下、市场化需要提高等缺陷；其他因素主要是指银行对中小企业支持的力度不够以及银行本身信贷管理制度的缺陷。解决中小企业融资问题的关键，是结合社会的综合力量。
想要真正地解决中小企业融资问题必须从不同角度出发，综合银行、政府、金融机构以及中小企业自身的努力，来完成这一浩大的社会工程。从中小企业来看，必须树立好企业形象，改善企业的财务制度和管理制度，树立品牌意识提高市场认知度；从政府来看，要加强中小企业的信用评级，建立信贷支持体系，同时积极鼓励中小企业进行金融创新；从银行等金融机构来看，要重视中小企业的融资业务，建立新的信誉评价和风险按评估标准，同时也要改进贷款管理制度。

本文拟在对我国中小企业融资调查研究的基础上，针对我国中小企业融资所遇到的困难与障碍，深入探讨解决的思路和方法，希望可以为我国中小企业发展提供一些有益的启示。

第2章 中小企业融资困难的问题及原因

2.1中小企业财务不透明

目前，很多民营中小企业适应市场变化和经济波动的能力不足，经营容易出现困难甚至倒闭。这是因为多数的中小企业仍停留在家族式管理的层面上，法制观念比较淡薄，企业财务管理制度不够规范、健全、信息也不够透明，缺乏有关部门确认的财务报表和良好的经营业绩数据。一方面，中小企业典型的管理模式是所有权与经营权的高度统一，企业的投资者同时就是经营者，这种模式给企业的财务管理带来了负面影响。中小企业中相当一部分属于个体、私营性质，在这些企业中，企业领导者集权、家族化管理现象严重，并且对于财务管理的理论方法缺乏应有的认识和研究，致使其职责不分，越权行事，造成财务管理混乱，财务监控不严，会计信息失真等。企业没有或无法建立内部审计部门，即使有，也很难保证内部审计的独立性。另一方面，企业管理者的管理能力和管理素质差，管理思想落后。而银行等金融机构为了资金安全，在贷款时对企业的财务报表、经营业绩等材料的审查是相当严格的。这样，了解银行对企业财务真实数据的审查难度增加，银行等金融机构经营面临的风险较大，中小企业的融资难度就因为这样的原因大大增加。

2.2中小企业贷款的管理成本较高

经过这几年的努力，我国人民币贷款利率市场化迈出重要步伐。如今，我国金融机构人民币贷款利率已经基本过渡到上限放开，实行下限管理的阶段。大企业的贷款特征更能迎合银行在利润和风险上的经营目标，而中小企业较小的贷款额度、较短的贷款频率和较高的贷款成本，则使得中小企业贷款具有规模不经济和较高风险性的特点。所以，大型金融机构通常更愿意为大型企业提供融资服务，而不愿为资金需求规模小的中小企业提供融资服务。银行对中小企业的贷款政策比大中型企业更为严格。中小企业与各类大型企业——国有大型企业、股份制大型物流企业等相比，中小企业规模小、经营行为短期化，贷款风险比较大。对于同样数额的贷款，银行对中小企业贷款比对大企业贷款的业务量要大得多，进而交易成本也大得多。所以大的金融机构通常更愿意为大型企业提供融资服务，而不愿为资金需求规模小的中小企业提供融资服务。从贷款利率上看，银行对大中型企业的利率一般比较优惠，采取基准利率，或基准利率下浮；但对中小型企业，一般都会采取上浮利率。

2.3中小企业信用等级较低

由于中小企业规模小、自有资金不足、信誉不高，信用等级普遍较低。某些中小企业出现资不抵债后，一些企业主一走了之，或者借改制改革之机，不规范运作，逃脱银行债务的现象屡禁不止，这些企业的行为严重影响了整个行业的形象。严重破坏了银行与企业之间的信用关系，以致出现银行“惜贷”、“慎贷”，甚至“恐贷”的现象。从而导致银行很少甚至不愿意借贷给中小企业，中小企业融资进一步发展就有了障碍。

2.4银行对中小企业支持力度不够

中央为了搞活企业，提出了“抓大放小”的方针政策，要求银行部门要重点支持大企业，确保大企业的信贷，对中小企业就不重视，在确保大企业的基础上才予以考虑，造成了对中小企业的信用歧视，导致银行在对大企业和中小企业融资问题上的不平等。银行缺乏对中小企业信贷需求的重视。我国虽然已经出台了《中小企业促进法》，但是缺乏相应的配套措施，对中小企业的界定、税收政策的调整和中小企业的政府管理机构及其职能等的规定还很不完善。虽然县级以上人民政府大都设置了中小企业管理局等机构，但在中央，对中小企业仍然是多龙头治水。“民营企业在金融市场上，还没有和国有企业站在同一个平台上。”大田集团财务副总裁李忠勋通过和银行打交道，明显感受到了银行对民营企业的不公平待遇。一般情况下，民营企业的贷款申请在审核的过程中比对国有企业的审核要严格得多。而更为不公平的是，当贷款申请拿到银行总行去批准的时候，只要一看到是民营企业，立即就会产生不信任。从下列图表可以看出银行的信贷还是以大型企业以及国有企业为主，中小企业的信贷微不足道，如图2-1所示：
 从图中可以看出，银行对于中小企业的信贷比例相十分低下，银行大部分的信贷是面向大型企业以及国有企业，这严重阻碍了中小企业的发展。而对于民间的自发融资，政府一向是严加管制。这虽然能程度上维护金融秩序，保护投资者的合法权益，但也对企业的我国中小企业融资问题的研究金融创新产生了负面的影响，打击了企业的创新积极性。使企业只能局限在既有的范围内融资。一旦无法通过既有的融资方式融资，那企业的未来就很成问题。

2.5中小企业市场化程度需要提高

在我国直接融资主要包括股票融资、企业债券、短期融资债券等四大类，但由于我国的资本市场发育尚处于起步阶段，与发达国家种类繁多的直接融资市场相比，我国直接融资的渠道和形式过于单一，根据《公司法》、《股票发行与交易管理暂行条例》等有关规定，企业公开发行股票至少需要具备下面这个条件：“在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币三千万元”而除了这个条件，还有其它很多更为详细的条件。而大多数中小企业的资产规模都在1000万元以下。这样，中小企业想要发行股票来融资就相当的困难了。而国家对债券融资的管理更为严格，即使效益佳的大企业往往也难以通过发行企业债券方式融资，更不用说中小企业了。虽然深圳中小企业板已经推出，但其股本总额不少于5000万元等资质要求依旧未改。中小企业对债券也同样是望尘莫及了。总之，在目前的情况下，中小企业想要通过直接融资渠道融资是相当困难的。

2.6 银行信贷风险管理制度存在缺陷

在授信管理上，明显存在对基层银行信贷授权不足。近年来，虽然人民银行出台了不少货币政策措施，但实际情况是各国有商业银行对基层行却步步收紧，贷款审批权日益集中。如有的银行规定3B以下的企业贷款要经省分行审批；负债高、亏损、欠息的企业都不能贷款；企业欠息，信用等级就要降低；新增贷款只要一笔收不回，就要停止全部贷款的审批。各国有商业银行通过县级机构将地方有限的存款资金大量上划上存，减少了地方信贷资金来源，不利于中小企业及县域经济的发展，特别是《金融违法行为处罚办法》颁布后，为了强化信贷风险管理，
各商业银行基本都实行了事实上的“贷款风险终身责任制”，将信贷风险与信贷人员的职位、工资奖金等挂起钩来，并追究终身责任。相反，对于基层银行的激励却相对不足，信贷人员既没有信贷投放的任务，也没有相应的奖励。这一方面造成信贷人员积极性不高，另一方面也使企业获取资金的难度加大。贷款的大量沉淀，加重了金融机构的“惧贷”心理。不少中小物流企业呼唤金融部门应尽快出台有针对性的借贷优惠政策措施。

 第3章 解决中小企业融资困难的措施

3.1对于中小企业自身而言

3.1.1树立良好形象

中小企业必须树立自身良好形象，规范自身的金融行为，同时及时将企业的生产、经营、财务状况信息反馈给银行，实现信息的畅通，建立一种相互信赖的合作关系。企业眼光要一定要放长远。对于借得款项，一定要及时归还。绝不能贪图便宜，为蝇头小利而不讲诚信，从而导致合作伙伴的丢失。即使企业经营出现困难，短期内难以还清债务。也要及时向银行的金融机构反映，多做沟通。让他们知道不是企业不想还钱，而是暂时还不上钱。良好的信誉是企业长期发展的竞争力，是企业的无形资产。在市场经济活动中，它可以使交易双方相互信任，可有效降低双方信息的搜索成本、谈判成本和契约实施中的监督成本，使整个市场运行效率大大提高。对企业融资而言，讲诚信即可在资本市场上树立良好的形象，使投资人和债权人放心，引得资金不断涌来，又可使金融部门放心收回贷款，从而对中小企业不再“惜贷”。有很多的民营中小企业信誉很成问题，比如苏州高效广告传媒公司，公司成立一两年不到，员工也不足50人，艰巨的发展前景使得公司的主要负责人只专注于公司项目的达成，与其他企业的合作发展等等。原先该企业与苏州的另一家动画公司达成合作协议，该动画公司亦准备投入一笔资金入股，经过一番调查，该动画公司发现，高效广告传媒有限公司习惯性的拖欠员工工资，引起员工的强烈不满，私下里已经不再准备为公司而工作，公司的效率也十分低下，基于这样的考虑，该动画公司决定推翻原本准备投资的计划，并不再与该公司合作，使得许多项目也就此宣告结束。从中我们了解到企业的形象是企业能否生存的关键，企业应该注重自身形象，促进企业自身的发展。

3.1.2改善中小企业的管理制度

建立现代企业制度，提高中小企业自身素质是解决中小企业贷款困难的有效途径。我国的大多中小企业是采用家族式的管理模式，产权不明晰，责任不明确，存在着弊端，需要帮助中小企业培养现代企业管理制度的理念，按照现代企业的运作要求，完善各项制度，提高企业的整体素质，增强市场竞争力。提高管理水平，规范公司结构。这样做不仅有利于自身的发展，也有利于得到投资者的信任。只有管理规范、制度健全的公司才能够得到各方面的信任，从而使融资变得相对容易。中小企业在重视业务发展的同时，也要注意自身管理水平的提高和制度的规范化。公司的规模可以不大，员工数量可以很少。但是，一定要表现出专业的素质。这包括很多方面。比如工作场所的干净、整洁，绝不能因为公司位置偏僻，办公设备简单，就忽视企业形象的建设。同时，也要加强制度建设，努力建立我国中小企业融资问题的研究 7 起公司各种业务的标准化运作流程。比如说代收款的工作流程及其管理制度，员工招聘及辞退办法等。通过这些努力，要让投资者知道我们是专心做事业，真心干大事。这样投资者和金融机构才能放心把款投在我们的企业里。

3.1.3 健全中小企业财务制度

按照国家相关法律法规的要求，建立健全企业的财务制度，不做假账，真实反映公司财务状况，提高企业财务的透明度和可信度。中小企业通过提供及时、可靠的财务信息，使投资人相信投资能够得到回报，从而获得企业所需的资本；建立企业自身信用制度，获得社会的认同和信任。财务管理是企业管理的中心，因此必须保证财务管理的权威地位。财务管理机构设置要科学，财力管理制度要健全统一，执行要有刚性，检查、监管要到位。设立内部结算中心，以便有效融通资金和加强监控。实行公司内部财务信息联网，提高财务监控质量。中小企业要赢得银行的信任和支持，就必须提供准确、真实、有效的会计报表，如实反映企业的经营状况，确保自身的各项经济活动和财务收支的真实性和合法性。

3.1.4 树立品牌意识，提高市场认知度

中小企业多为民营企业，企业管理思想相对落后。中小企业需要树立品牌意识，建立市场认知度，确立市场的地位，提高企业竞争力。品牌不仅能给企业带来财富，还能使企业获得投资者的信任度，在提高自身地位的同时吸引投资者的资金满足自身发展的需要。 兴化添彩制衣有限公司成立于2002年，企业最初只有十几名员工，产品的买卖也只是在江苏省以内。经过几年的努力，公司的规模有所增大并且接到的项目也是越来越多，但由于资金的不足，企业的进一步扩大成了问题，同时也影响了项目的完成。企业曾经向各大银行申请过信用贷款，但是由于企业自身的信用条件不够，都未能成功。企业注重了自身品牌意识，着力于商品质量的提高以及市场的认知度，大大提高了企业形象，获得了广大市民的认可，从而得到了信用担保，也解决了资金的问题，从而完成预定项目，使企业进一步得到发展。

3.2对于各级政府而言

3.2.1制定相应的政策

切实解决中小企业融资难的问题，把为中小企业服务作为宏观管理的重要内容。逐步完善政策体系，降低企业贷款“门槛”。对中小企业贷款比重较高的商业银行实行如冲减坏账、补贴资本金、扩大利率自主权等优惠政策；目前，我国居民储蓄充足，而企业积累不足，大量的闲散资金没有得到充分的利用。我们应适时建立财政融资体系，以国家信用作担保，设立专门的金融机构，筹集民间闲散资金。该机构不以盈利为目的，根据国家的产业发展目标，对符合条件的企业发放中长期低息贷款。这种融资体系的显著特征是不增加财政负担而实现资本的积累，为我国物流企业的发展提供充足的资金来源和良好的融资机会。在中小企业为主的地区，实行更宽松、更有利于企业的信贷政策。建立中小企业融资市场。融资市场是重要的要素市场，为中小企业服务也是融资市场的重要功能之一。针对中小企业融资难的问题，政府应该为中小企业建立多元化的融资市场，使企业从多渠道获得所需资金。对民间借贷行为要进行规范管理，在规范运作的基础上为中小企业融资，服务于中小企业；开办个人委托贷款业务，允许有条件的中小物流企业发行债券，同时降低企业发行成本。

3.2.2建立信贷支持体系

我国企业信贷支持体系可以从三个层次来构建：
1直接贷款。主要由财政部门对企业提供贷款。
2协调贷款。由政府有关部门和金融机构进行协调，对企业进行贷款。
3担保贷款。由财政部门设立担保机构，以财政预算、税收补贴等多种形式注入担保资金。由担保机构充当企业的贷款担保人。从我国目前的实际情况来看，实行担保贷款是企业信贷支持体系的主要组成部分。部分企业背负沉重的债务包袱，难以提高自身的融资能力。鉴于中小企业在国民经济中的重要地位，政府必须加大力度解决中小企业的债务问题。对长期亏损、资不抵债的企业坚决实行破产；对中小企业以前所借的财政贷款，根据当前企业的实际运营能力，由国家财政以债转股的形式参股；对原计划经济时期由于政策性经营等因素而造成的负债，在严格审批的基础上，由国家财政给予一定比例的补贴。同时，在税收政策方面对企业进行适当的扶持，将融资费用全部列入财务费用，降低企业融资成本，提高企业融资积极性；允许物中小企业税前还贷，提高其融资能力。发展中小金融机构。积极发展包括民营机构在内的中小金融机构，在发展中加强监管和风险防范，一是要在政策上对国有银行和包括民营金融机构在内的中小金融机构一视同仁；二是要加强对中小金融机构的正确引导，实行正确的发展战略；三是规范中小金融机构的市场退出，重建中小金融机构的社会信誉。加大支持中小企业贷款的力度，开展中小企业信贷业务。

3.2.3要鼓励企业进行金融创新

在不严重违反法律的情况下，宽容对待企业的金融创新。当企业有比较好的创新型融资方式的时候，要大胆的接纳，并对其进行科学的引导、规范。在江苏等地，一些信托公司通过发信托计划，直接向百姓融资，再通过租赁向企业提供设备。这等于百姓通过买信托计划直接向企业提供设备、资金，再通过租金分配获得收益。这样的方法，既解决了企业的融资难题，并提高了其投资收益。

3.2.4加强对中小型企业的信用评级

企业的信用增强之后，对企业在贷款的各种融资方面上都将大有好处。据悉，采购联合会近日发出了《关于开展企业信用评级的通知》，已正式启动了对企业的信用评级工作。这对广大的民营企业来说，不能不说是一个利好的消息。

3.3 对银行等金融机构而言

3.3.1重视对中小企业的融资业务

银行等金融机构从自身出发，必须要端正对中小企业融资问题的态度，积极努力的配合中小企业筹资及其发展；重视中小企业在融资过程中所出现的问题，推动中小企业进一步的发展，从而壮大国内市场的新兴力量。

3.3.2建立新的信誉评价和风险评估标准

修改国有商业银行企业信用等级评定标准，降低企业资本金、资产总额、销售收入等“规模”项目对企业评级的影响，为一大批规模小，但业绩好、有发展前途的中小企业获得贷款创造条件。帮助有市场、有前途的企业快速成长，并在为企业提供帮助的同时也使自己获得发展机会。中国工商银行生长姜建清日前表示，中小企业已成为成长最快的金融业务新兴市场，加强和改进中小企业金融服务是国内商业银行经营转型的战略选择．截至2007年3月底，中国工商银行中小企业融资余额约为15，000亿元，而小企业的不良货款率仅为0.92。

3.3.3改进贷款管理制度

在贷款管理方式上，完善信贷资金的授权授信制度，适当下放贷款审查、发放权力，为中小企业获得资金打开方便之门。要完善对信贷人员的考核制度，鼓励信贷人员积极培育、发展中小企业客户，调动其为中小企业服务的积极性，提高交易效率，降低交易成本。