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《投资学》（第四版）练习题

第1章 投资概述习题
一、单项选取题
1、下列行为不属于投资是（ ）。C
A. 购买汽车作为出租车使用 B. 农民购买化肥
C. 购买商品房自己居住 D. 政府出资修筑高速公路
2、投资收益和风险往往（ ）。A
A. 同方向变化 B. 反方向变化
C. 先同方向变化，后反方向变化 D. 先反方向变化，后同方向变化
二、判断题
1、资本可以有各种体现形态，但必要有价值。（ ）√
2、证券投资是以实物投资为基本，是实物投资活动延伸。（ ）√
3、从银行贷款从事房地产投机人不是投资主体。（ ）×
三、多项选取题
1、如下是投资主体必备条件有（ ）ABD
A．拥有一定量货币资金 B．对其拥有货币资金具备支配权
C．必要能控制其所投资公司经营决策 D．可以承担投资风险
2、下列属于真实资本有（ ）ABC
A．机器设备 B．房地产 C．黄金 D．股票
3、下列属于直接投资有（ ）AB
A．公司设立新工厂 B．某公司收购另一家公司60%股权
C．居民个人购买1000股某公司股票 D．发放长期贷款而不参加被贷款公司经营活动
四、简答题
1、直接投资与间接投资

第2章 市场经济与投资决定习题
一、单项选取题
1、市场经济制度与筹划经济制度最大区别在于（ ）。B
A. 两种经济制度所属社会制度不同样B. 两种经济制度基本性资源配备方式不同样
C. 两种经济制度生产方式不同样D. 两种经济制度生产资料所有制不同样
2、市场经济配备资源重要手段是（ ）。 D
A. 分派机制B. 再分派机制C. 生产机制D. 价格机制

二、判断题
1、在市场经济体制下，自利性是经济活动主体从事经济活动内在动力。（ ） √
2、产权不明晰或产权缺少严格法律保护是导致市场失灵重要因素之一。（ ）×
3、按当代产权理论，完整意义上产权重要是指对一种物品或资源支配使用权、自由转让权以及剩余产品收益权。（ ）×

四、简答题
1、市场失灵、缺陷

第3章 证券投资概述习题

一、单项选取题
1、在下列证券中，投资风险最低是（ ）A
A、国库券 B、金融债券 C、国际机构债券 D、公司债券
2、中华人民共和国某公司在美国发行以欧元为面值货币债券称之为（ ）B
A．外国债券 B．欧洲债券 C．武士债券 D．扬基债券
3、中央银行在证券市场市场买卖证券目是（ ）D
A、赚取利润 B、控制股份 C、分散风险 D、宏观调控
4、资本证券重要涉及（ ）。 C
A、股票、债券和基金证券 B、股票、债券和金融期货
C、股票、债券和金融衍生证券 D、股票、债券和金融期权
5、有价证券是 一种形式。（ ）B
A、商品证券 B、虚拟资本 C、权益资本 D、债务资本
6、股票实质上代表了股东对股份公司（ ）。D
A、产权 B、债券 C、物权 D、所有权
7、债券具备票面价值，代表了一定财产价值，是一种（ ）。B
A、真实资本 B、虚拟资本 C、财产直接支配权 D、实物直接支配权
二、多项选取题
1、股票特性是（ ）ABC
A．流动性 B．风险性 C．收益性 D．可偿还性
2、证券投资应遵循原则有（ ）ABCD
A．分散投资原则 B．效益与分险最佳结合原则
C．责任自负原则 D．理智投资原则
三、判断题
1、债券是有期投资，股票是无期投资。（ ）√
2、国内B股是指以人民币标明股票面值，在境内上市，供境内人以美元购买。（ ）×
3、债券票面要素有票面价值、偿还期限、利率、债券发行者名称四个因素，它们必要在实际债券上印制出来。（ ）×
4、在国内当前，政府债券发行者一定是中央政府，而不能是地方政府。（ ）√
四、简答题
1、股票种类
2、股票、债券联系与区别

第4章 证券市场及其运营习题
一、单项选取题
1、道•琼斯工业股价平均数是采用（ ）家公司股票计算出来。B
A、15 B、30 C、255 D、500
2、中华人民共和国证券市场逐渐规范化，其中发行制度发展（ ）。B
A、始终是审批制 B、由审批制到核准制 C、始终是核准制 D、由核准制到审批制
3、为了保证股票发行审核过程中公正性和质量，中华人民共和国证监会成立了（ ），对股票发行进行复审。A
A、股票发行审核委员会 B、证券业协会 C、交易所监督部 D、证券登记机构
4、公募增发是指上市公司以向_______ 方式增资发行股份行为。（ ） A
A、社会公开募集 B、向老股东发行 C、公众配售 D、老股东配售
5、上市公司配股时必要符合条件之一，近来3个完整会计年度净资产平均在 以上。 （ ）A
A、10% B、6% C、7% D、11%
6、证券交易特性重要体现为（ ）。B
A、流动性、安全性和收益性 B、流动性、收益性和风险性
C、流动性、安全性和风险性 D、收益性、安全性和风险性
7、国内上海证券交易所和深圳证券交易所均实行（ ）。A
A、会员制 B、公司制 C、契约制 D、合同制
8、国内上海证券交易所A股例行日交割是指交割日为 （ ）。B
A、当天 B、次日 C、第三日 D、第四日
二、多项选取题
1、下列因素会影响发行价格是（ ）。ACD
A、投资者偏好 B、将来再次发行股票也许性 C、发展潜力 D、净资产
2、证券交易种类涉及（ ） ABCD
A、股票交易 B、认股权证交易 C、可转换债券交易 D、金融期货交易
3、国内证券交易所证券竞价成交基本原则是（ ）AB
A、价格优先 B、时间优先 C、委托优先 D、数量优先
4、拟定股票发行价格办法有（ ）。 ABCD
A、协商定价法 B、市盈率法 C、竞价拟定法 D、净资产倍率法

三、判断题
1、证券市场与货币市场关系密切，证券市场是货币市场上资金需求者。（ ）√
2、证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券政府及其机构、金融机构、公司和公司。（ ）√
3、会员制证券交易所是以营利为目。（ ）×
4、股票发行必要做到同股同权，因而发起人股与普通投资者购买股票不会有任何不同。（ ）×
14、从时间发生及运作顺序来看，是先交割、交收，后清算。（ ）×

四、简答题
1、证券一级市场与二级市场联系及其区别有哪些？
2、股票发行价格决定办法

第5章 无风险证券投资价值习题
一、选取题
1、当名义利率未10%，而通货膨胀率为6%时，实际利率为（ ）。A
A、4% B、3.8% C、16% D、3%
2、某一年期无息票债券面值为100，发现价格为93.45，该债券给投资者到期收益率为（ ）。B
A．6.45% B．7% C．8% D．6%
二、计算题
1、某债券面值100元，票面年利率6%，1月1日发行，1月1日到期，复利计息，一次还本付息。投资者于1月1日购买该券，盼望报酬率为8%，该债券价值评估为多少？

2、设某债券面值100元，年利率10%，1月1日发行，1月1日到期，单利计息，每年付息一次，到期还本。投资者每年将利息按复利进行再投资。投资者于1月1日购买该券，盼望报酬率为12%(单利)，其价值评估为：

1、简述货币时间价值两种表达方式及互有关系

第6章 投资风险与投资组合习题
一、单项选取题
1、美国“9·11”事件发生后引起全球股市下跌风险属于（ ）A
A.系统性风险 B.非系统性风险 C.信用风险 D.流动性风险
2、当代投资组合理论创始者是（ ）A
A.哈里.马科威茨 B.威廉.夏普 C.斯蒂芬.罗斯 D.尤金.珐玛
3、反映证券组合盼望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系模型是（ ）A
A.单因素模型 B.特性线模型 C.资我市场线模型 D.套利定价模型
二、多项选取题
1、马科威茨模型理论假设重要有（ ）ABCD
A.证券收益具备不拟定性，其概率分布服从于正态分布 B.证券收益具备有关性
C.投资者是不知足和风险厌恶 D.投资者都遵循主宰原则
2、夏普单指数模型假设条件涉及（ ）ACD
A.证券收益率与某一种指标间具备有关性 B.市场上不存在套利现象
C. 投资者是风险厌恶型 D.所有证券彼此不有关
三、判断题
1、市场风险是指证券市场价格上升与下降变化带来损失也许性。（ ）√
2、公司经营风险属于市场风险。（ ）×
3、在普通状况下，证券风险溢价与风险限度成正比。（ ）√
4、投资组合中成分证券有关系数越大，投资组合有关度高，投资组合风险就越小。（ ）×

四、计算题
1、计算组合盼望收益率
证券名称
组合中股份数
每股初始市价
每股期末盼望值
A
100
40
46.48
B
200
35
43.61
C
100
62
76.14
解答提示：
先求出权重。再计算每个证券收益率。最后加权平均。

四、简答题
1、风险种类
2、风险厌恶型投资者无差别曲线特点
3、何为资产组合效率边界？如何求得效率边界

第7章 证券市场均衡与价格决定习题
一、单项选取题
1、依照CAPM模型，进取型证券贝塔系数（ ）D
A、不大于0 B、等于0 C、等于1 D、不不大于1
2、如果投资者可以构造一种收益拟定、无额外风险资产组合，就浮现了套利机会。这样组合具备（ ）。B
A、正投资 B、零投资 C、负投资 D、以上各项均不对的
3、APT与CAPM不同之处在于（ ）。D
A、更注重市场风险 B、把分散投资重要性最小化了
C、结识到了各种非系统风险因素 D、结识到了各种系统性因素
4、如果你相信市场有效性达到了（ ）形式，你会觉得股价反映了所有有关信息，涉及那些只提供应内幕人士信息。B
A、半强式 B、强式 C、弱式 D、无效
5、有效市场支持者以为技术分析家（ ）。D
A、应当关注公司基本面 B、应当关注阻力
C、应当关注支撑水平 D、所作工作在挥霍时间
三、判断题
1、贝塔值为零股票预期收益率为零。（ ）×
2、CAPM模型表白，如果要投资者持有高风险证券，相应地也要更高回报率。（ ）×
3、通过将0.75投资预算投入到国库券，别的投向市场资产组合，可以构建贝塔值为0.75资产组合。（ ）×
四、简答题
1、有效证券市场含义
2、有效市场分类及其重要内容
3、简述资本资产定价模型与资产组合模型联系与区别

第8章 证券投资分析习题

一、单项选取题
1、当政府采用强有力宏观调控政策，紧缩银根，则（ ）D
A.公司普通受惠于政府调控，赚钱上升 B.投资者对上市公司赚钱预期上升，股价上扬
C.居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨 D.公司资金使用成本增长，业绩下降
2、耐用品制造业属于（ ）B
A.增长型行业  B.周期型行业 C.防守型行业  D.衰退型行业
3、政府实行管理重要行业应当是（ ）C
A.所有行业 B.大公司
C.关系到国计民生基本行业和国家发展战略性行业 D.初创行业
4、最能反映公司给股东带来回报指标是（ ）C
A、资产收益率 B、销售利润率 B、净资产收益率 D、每股收益
5、净利润额与公司发行在外普通股总数比值表达（ ）D
A、资产收益率 B、销售利润率 B、每股股利 D、每股收益
6、处在（ ）产品其证券价格总体呈上升趋势。B
A、开创期 B、扩张期 C、稳定期 D、衰退期
7、考虑上市公司所在地区自然资源、基本设施协作配套条件等是基于（ ）优势分析。c
A、产品 B、技术 C、区位 D、行业
8、考虑上市公司品牌知名度、市场占有率等是基于（ ）优势分析。A
A、产品 B、技术 B、区位 D、行业
9、有A、B、C、D四只股票，其月底收市价分别为7.95元、6.84元、4.98元、8.02元，每股赚钱分别为0.64元、0.52元、0.38元、0.58元，如果只能选取一只股票，则最也许选取是（ ）股票。A
A．A B．B C．B D．D
二、多项选取题
1、技术分析重要假设前提是（ ）ABC
A．市场行为能反映一切信息 B．价格呈趋势形态变化
C．历史经常重演 D．任何证券均有内在价值
2、技术分析基本要素是：（ ）ABCD
A．价格 B．成交量 C．时间 D．空间
3、基本分析与技术分析重要区别在于（ ）ABCD
A、两者思维方式不同 B、两者理论假定前提不同 C、两者研究对象和方向不同
D、两者分析手段不同
4、利率影响证券价格直接因素有（ ）。ABC
A、利率升降影响证券预期收益 B、利率升降影响证券需求
C、利率升降影响信用交易规模 D、利率升降影响货币供应量
三、判断题
1、从理论上说，股票内在价值普通与市场利率呈反向变化关系。（ ）√
2、股票价格是其自身价值体现。（ ）×
3、市盈率模型可直接应用于不同收益水平价格之间比较分析。（ ）√
四、计算题
1、假定某普通股，面值1元，基年赚钱0.50元/股，赚钱成长率为5%，股利支付率85%，折现率为10%，则其评估价值为多少？

2、假设A为成长型股票，付息率50%，股利增长率为8%，折现率为10%，A股票原则市盈率为多少？现实际每股市值为8.6元，每股净利0.5元。问是买进还是卖出该股票？

2、 某普通股面值l元，每年获利0.08元，无风险资产收益率6%，市场组合平均收益率10%，该股票贝塔系数为1.5。依照CAPM模型和零增长模型估算该股票合理投资价值。

五、简答题
1、通货膨胀对证券市场影响
2、利率政策对证券市场影响
3、货币政策对证券市场影响

第9章 证券投资非线性分析习题

一、单项选取题
1、在证券价格升高时买进证券、在价格下跌时卖出证券行为被称为（ ）。C
A、增持效用 B、价格压力效应 C、正反馈效应 D、空间创造效应
2、证券市场价格泡沫现象可用（ ）来解释。A
A．正反馈交易 B．套利交易 C．信用交易 D．期权交易
3、投资者往往对亏损股票有较强惜售心里，继续持有亏损股票；相反在赚钱面前人们又乐意较早卖出股票，这属于投资者（ ）心里现象。B
A．过度自信 B．损失规避 C．后悔规避 D．盲目乐观
三、判断题
1、噪声交易者容易对影响将来股息新闻做出过度反映，容易追随风潮和狂热。（ ）√
2、在现实中，大多数投资者会等着确认信息，在市场趋势不十分明显时不会做出反映。（ ）√

第10章 衍生证券投资习题

一、单项选取题
1、美式看涨期权容许持有者（ ）。B
A．在到期日或到期日前卖出标产品 B．在到期日或到期日前购买标产品
C．在到期日卖出标产品 D．以上均不对
2、美式看跌期权容许持有者（ ）。C
A．在到期日或到期日前以执行价格购买某种产品 B．随着股价上升而获得潜在利润
C．在到期日或到期日前以执行价格卖出某种产品 D．以上均不对
三、判断题
1、期货交易风险比股票现货交易风险更大。（ ）√
四、简答题
1、什么是金融衍生工具
2、期权价值影响因素有哪些？
3、金融衍生工具功能有哪些？

第11章 证券投资组合管理习题
一、单项选取题
1、进行证券组合管理，最先需要拟定是（ ）C
A.证券组合构建 B.证券组合业绩评估 C.证券组合目的决定 D.证券组合调节
2、基本目的是经济收入最大化投资组合类型是（ ）投资组合C
A.避税型 B.增长型 C.收入型 D.收入-增长型
3、某投资者在进行证券组合时以市场有效理论为根据，追求平均利润，属于（ ）。C
A. 积极型 B.冒进型 C. 悲观型 D. 混合型
4、某投资者在进行证券组合时以市场无效理论为根据，追求超额利润，属于（ ）。A
A. 积极型 B.稳健型 C. 悲观型 D. 混合型
二、多项选取题
1、证券投资组合构建原则有（ ）ABC
A.安全性原则 B.流动性原则 C.收益性原则 D.多样化原则
2、证券组合管理基本环节涉及（ ）ABCD
A. 证券组合目的决定 B. 证券组合构建
C. 证券组合调节 D. 证券组合业绩评估
3、按照管理风格不同，证券组合可分为（ ）CD
A.自上而下投资组合 B.自下而上投资组合
C.积极型投资组合 D.悲观型投资组合
三、判断题
1、增长型投资组合与收入型投资组合差别，重要是对投资工具提供收益时间上有不同规定。（ ）√
2、评价经营效果并非仅比较一下收益率就行了，还要衡量证券组合所承担风险。（ ）√
四、计算题
1、有A、B两种投资组合，A组合盼望收益率25%，原则差2；B组合组合盼望收益率20%，原则差1.5。假设市场无风险收益率6%。请评估选取哪种投资组合。
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