第三章 财务报表分析练习与答案.doc

第三章 练习与答案
一、单选题
1、ABC公司是一个有较多未分配利润的工业企业。下面是上年度发生的几笔经济业务，在这些业务发生前后，速动资产都超过了流动负债.请回答下列问题 （即从每小题的备选答案中选择一个正确答案，将该答案的英文字母编号填入题内的括号）。
　　（1）长期债券投资提前变卖为现金，将会（）。
　　A.对流动比率的影响大于对速动比率的影响
　　B.对速动比率的影响大于对流动比率的影响
　　C.影响速动比率但不影响流动比率
　　D.影响流动比率但不影响速动比率
　　答案：B
　　解析：长期债券投资提前变现，使现金增加，流动负债不变，因此会影响流动比率和速动比率，可将C、D排除。现金是速动资产项目，因此，流动比率和速动比率当分子增加相同金额现金时，速动比率变化幅度要大，应当选择B。
　　假设流动比率=2/1；速动比率=1.5/1，两个指标的分子同时增加1，则流动比率变为（2＋1）/1=3，速动比率变为（1.5＋1）/1=2.5，所以流动比率的变动率=（3－2）/2=50%，速动比率的变动率=（2.5－1.5）/1.5=66.67%
　　（2）将积压的存货若干转为损失，将会（）。
　　A.降低速动比率
　　B.增加营运资本
　　C.降低流动比率
　　D.降低流动比率，也降低速动比率
　　答案：C
解析：将积压存货转为损失，因为存货不是速动资产项目，所以不会影响速动比率，则可将A、D排除。存货减少，流动资产则减少，因此营运资本会降低，则应排除B。C为正确选择。
（3）收回当期应收账款若干，将会（）。
　　A.增加流动比率
　　B.降低流动比率
　　C.不改变流动比率
　　D.降低速动比率
　　答案：C
　　解析：收回应收账款使现金增加，应收账款减少相同金额，流动资产合计不变，因此流动比率和速动比率都不会变化，则应排除A、B、D，C为正确选项。
　　（4）赊购原材料若干，将会（）。
　　A.增大流动比率
　　B.降低流动比率
　　C.降低营运资本
　　D.增大营运资本
　　答案：B
　　解析：赊购原材料使流动资产和流动负债等额增加，所以营运资本不变，则应排除C、D。已知业务发生前后，速动资产都超过了流动负债，即流动比率大于1，因此，流动比率分子、分母同时增加相同金额，流动比率的比值则会降低，所以应排除A，选择B。
　　假设流动比率=2/1，赊购材料的数额为1，则流动比率变为（2＋1）/（1＋1）=3/2=1.5，即流动比率变小。
　　对于比率指标：
　　原来的数额小于1时，分子分母同时增加相同的数额，比率值变大
　　原来的数额大于1时，分子分母同时增加相同的数额，比率值变小
　　原来的数额等于1时，分子分母同时增加相同的数额，比率值不变
　　（5）偿还应付账款若干，将会（）。
　　A.增大流动比率，不影响速动比率
　　B.增大速动比率，不影响流动比率
　　C.增大流动比率，也增大速动比率
　　D.降低流动比率，也降低速动比率
　　答案：C
解析：偿还应付账款使流动资产（速动资产）和流动负债等额同减，会影响流动比率和速动比率，因此，应排除A、B.由于，业务发生前流动比率和速动比率均大于1，且已知分子与分母同时减少相等金额，因此，流动比率和速动比率的比值都会增大，则应排除D，选择C。
2、某企业去年的销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17；今年的销售净利率为4.88%，资产周转率为2.88。若两年的资产负债率相同，今年的权益净利率比去年的变化趋势为（）。
　　A.下降　　B.不变　　C.上升　　D.难以确定
　　答案：C
　　解析：权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数
　　去年的资产净利率= 5.73% × 2.17=12.43%
　　今年的资产净利率= 4.88% × 2.88= 14.05%
　　因此，权益净利率今年比去年呈上升趋势。
　　3、在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（）。
　　A.权益乘数大则财务风险大
　　B.权益乘数大则权益净利率大
　　C.权益乘数等于资产权益率的倒数
　　D.权益乘数大则资产净利率大
　　答案：D
解析：权益乘数表示企业的负债程度，因此权益乘数大则财务风险大。权益净利率等于资产净利率乘以权益乘数，则权益净利率与权益乘数成正比例关系。权益乘数是资产权益率的倒数，即资产除以权益。资产净利率的大小，是由销售净利率和资产周转率的大小决定的，与权益乘数无关。
4、每股收益是衡量上市公司盈利能力重要的财务指标（）。
　　A.它能够展示内部资金的供应能力
　　B.它反映股票所含的风险
　　C.它受资本结构的影响
　　D.它显示投资者获得的投资报酬
　　答案：C
解析：收益多不一定多分红，同样也就不一定多留存，还取决于公司的股利政策，所以选项A不对；每股收益不能衡量股票所含的风险，所以B不对；收益多不一定多分红，收益多也不一定表明公司股价就高，所以它不能显示投资者获得的投资报酬。
5、下列财务比率反映反映企业短期偿债能力的是（ ）。
A 现金比率 B 资产负债率 C 偿债保障比率 D 利息保障倍数
答案：A
6、下列财务比率放映企业营运能力的是（ ）。
A 资产负债率 B 流动比率 C 存货周转率 D 资产报酬率
答案：C
7、下列经济业务会使企业速动比率提高的是（ ）。
A 销售产成品 B 收回应收帐款
C 购买短期债券 D 用固定资产进行对外长期投资
答案：A
8、下列各项经济业务不会影响流动比率的是（ ）。
A 赊购原材料 B 用现金购买短期债券
C 用存货进行对外长期投资 D 向银行借款
答案：B
9、下列各项经济业务影响资产负债率的是（ ）。
A 以固定资产的帐面价值对外进行长期投资
B 收回应收帐款
C 接受所有者以固定资产进行的投资
D 用现金购买股票
答案：C
二、多选题
1、影响速动比率的因素有（）
　　A.应收账款
　　B.存货
　　C.短期借款
　　D.应收票据
　　E.预付账款
　　答案：A、C、D、E
　　解析：计算速动比率时已扣除了存货，所以存货不是影响因素。
　　 2、某公司当年的经营利润很多,却不能偿还到期债务。为查清其原因,应检查的财务比率包括（　）。
　　A.资产负债率
　　B.流动比率
　　C.存货周转率
　　D.应收账款周转率
　　E.已获利息倍数
　　答案:B、C、D
　　解析：本题的考点主要是短期偿债能力的评价指标及其影响因素。由于不能偿还到期债务，所以说明该企业短期偿债能力较差。选项中只有B是属于短期偿债能力的评价指标。但是CD是影响流动比率分析的因素，所以也要选。
3、对企业进行财务分析的主要目的有（ ）。
A 评价企业的偿债能力 B 评价企业的资产管理水平 C 评价企业的获利能力 D 评价企业的发展趋势 E 评价企业的投资项目的可行性
答案：ABCD
4、财务分析按其分析的方法不同。可以分为（ ）。
A 比率分析法 B 比较分析法 C 内部分析法
D 外部分析法 E 趋势分析法
答案：AB
5、下列财务比率属于反映企业短期偿债能力的有（ ）。
A 现金比率 B 资产负债率 C 到期债务本息偿付率
D 现金流量比率 E股东权益比率
答案：ACD
6、下列经济业务会影响流动比率的有（ ）。
A 销售产成品 B 偿还应付帐款 C 用银行存款购买固定资产
D 用银行存款购买短期有价证券 E 用固定资产对外进行长期投资
答案：ABC
7、下列经济业务影响到股东权益比率的有（ ）。
A 接受所有者投资 B 建造固定资产 C 可转换债券转换为普通股
D 偿还银行借款 E 以大于固定资产帐面净值的评估价值作为投资价值进行对外投资
答案：ACDE
8、下列财务比率属于反映企业长期偿债能力的有（ ）。
A 股东权益比率 B 现金流量比率 C 应收帐款周转率
D 偿债保障比率 E 利息保障倍数
答案：ADE
9、下列经济业务影响偿债保障比率的有（ ）。
A 用银行存款偿还银行借款 B 收回应收帐款
C 用银行存款购买固定资产 D 发行公司债券 E 用银行存款购买原材料
答案：ABDE
10、下列各项因素会影响企业的偿债能力的有（ ）。
A 已贴现未到期的商业承兑汇票 B 经济诉讼案件
C 为其他企业的银行借款担保 D 经营租赁固定资产
E 可动用的银行贷款指标
答案：ABCDE
11、下列财务比率属于反映企业营运能力的有（ ）。
A 存货周转率 B 现金流量比率 C 固定资产周转率
D 总资产周转率 E 市盈率
答案：ACD
12．下列经济业务会影响企业存货周转率的是（ ）。
A 收回应收帐款 B 销售产成品 C 期末购买存货
D 偿还应付帐款 E 产品完工验收入库
答案：BC
13．下列经济业务会影响企业应收帐款周转率的是（ ）。
A 赊销产成品 B 现销产成品 C 期末收回应收帐款
D 发生销售退货 E 发生销售折让
答案：ACDE
14．下列经济业务会影响股份公司每股净资产的是（ ）。
A 以固定资产的帐面净值对外进行投资 B 发行普通股 C 支付现金股利
D 用资本公积金转增股本 E 用银行存款偿还债务
答案：BC
15、杜邦分析系统主要反映的财务比率关系有（ ）。
A 股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系
B 资产报酬率与销售净利润率及总资产周转率之间的关系
C 销售净利率与净利润及销售收入之间的关系
D 总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系
E 存货周转率与销售成本及存货余额之间的关系
答案：ABCD
三、判断题
1、 在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时，应选择本企业该项指标连续几年的数据，并从稳健的角度出发，以其中指标最高的年度数据作为分析依据。（）
　　答案：×
　　解析：应是选择最低的年度数据作为分析依据。
　　 2、某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。（　）
　　答案：√
　　说明：今年权益净利率=净利润0(1+8%)/[资产0（1+12%）-负债0（1+9%）]，由于分母增长幅度超过分子增长幅度，因此该公司权益净利率比上年下降。
　　3、 市盈率指标主要用来估计股票的投资价值与风险。投资者为了选择投资价值高的行业，可以根据不同行业的市盈率选择投资对象。（ ）
　　答案:×
解析：市盈率指标不能用于不同行业公司的比较，充满扩展机会的新兴行业市盈率普遍较高，而成熟工业的市盈率普遍较低，这并不说明后者的股票没有投资价值。
4、如果企业的负债资金利息率低于其资产报酬率，则提高资产负债率可以增加所有者权益报酬率。（ ）
答案： √
5、企业以经营租赁方式租入固定资产，虽然其租金不包括在负债之中，但是也会影响到企业的偿债能力。（ ）
答案： √
6、企业的应收帐款周转率越大，说明发生坏帐损失的可能性越大。（ ）
答案：×
7、在企业资金结构一定的情况下，提高资产报酬率可以使股东权益报酬率增大。（）
答案：√
8、成本费用净利率越高，说明企业为获得利润所付出的成本费用越多，则企业的获利能力越差。（ ）
答案： ×
9、每股利润等于企业的利润总额除以发行在外的普通股平均股数。（ ）
答案： ×
10、通过杜邦分析系统可以分析企业的资产结构是否合理。（ ）
答案：√
四、计算题
1、某公司年末资产负债表如下，该公司的年末流动比率为2；产权比率为0.7；以销售额和年末存货计算的存货周转率14次；以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次；本年销售毛利额为40000元。
　　要求：利用资产负债表中已有的数据和以上已知资料计算表中空缺的项目金额　　
资产
负债及所有者权益
货币资金5000
应付账款?
应收账款净额?
应交税金7500
存货?
长期负债?
固定资产净额50000
实收资本60000

未分配利润?
合计85000
总计?
　　分析：
　　①列示已知条件中的指标：
　　流动资产/流动负债=2 （1）
　　负债/所有者权益=0.7 （2）
　　销售收入/存货=14 （3）
　　销售成本/存货=10 （4）
　　销售收入－销售成本=40000 （5）
　　②根据（3）÷（4）可得销售收入/销售成本=1.4，结合（5）即可得出销售成本=100000元，年末存货=10000元
　　③应收账款净额=85000－5000－10000－50000=20000元
　　④负债＋所有者权益=85000结合上面的条件（2），可以得出所有者权益=50000元，
　　未分配利润=50000－60000=－10000元
　　⑤流动资产=5000＋20000＋10000=35000元，结合前面的条件（1）可以得出流动负债=17500元，所以应付账款=17500－7500=10000元。
⑥总负债=85000－50000=35000，所以长期负债=35000－17500=17500元

　　答案：
资产
负债及所有者权益
货币资金5000
应付账款10000
应收账款净额20000
应交税金7500
存货10000
长期负债17500
固定资产净额50000
实收资本60000

未分配利润-10000
合计85000
总计 85000

　 2、ABC公司近三年的主要财务数据和财务比率如下


20×1年
20×2年
20×3年
销售额（万元）
4000
4300
3800
总资产（万元）
1430
l560
1695
普通股（万元）
100
100
100
保留盈余（万元）
500
550
550
所有者权益合计
600
650
650
流动比率
1.19
1.25
1.20
平均收现期（天）
18
22
27
存货周转率
8.0
7.5
5.5
债务／所有者权益
1.38
1.40
1.61
长期债务／所有者权益
0.5
0.46
0.46
销售毛利率
20.0%
16.3%
13.2%
销售净利率
7.5%
4.7%
2.6%
总资产周转率
2.80
2.76
2.24
总资产净利率
21%
13%
6%
　　假设该公司没有营业外收支和投资收益、所得税率不变，要求：
　　（1）分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因；（2）按顺序确定20×3年与20×2年相比销售净利率和资产周转率变动对资产获利能力的影响数额(百分位取整)；
（3）分析说明该公司资产、负债及所有者权益的变化及其原因；（4）假如你是该公司的财务经理，在20×4年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。

　　答案：
　　（1）①该公司总资产净利率在平稳下降，说明其运用资产获利的能力在降低，其原因是资产周转率和销售净利率都在下降。
　　②销售净利率下降的原因是销售毛利率在下降；尽管在20×3年大力压缩了期间费用，仍未能改变这种趋势。
　　③总资产周转率下降的原因是平均收现期延长和存货周转率下降。　　

20×1年
20×2年
20×3年
毛利
800
700.9
501.6
净利
300
202.1
98.8
期间费用
500
498.8
402.8
　　（2）答案：销售净利率的影响=(2.6%-4.7%)×2.76= -6%
　　总资产周转率的影响=2.6%×(2.24-2.76)=-1%
　　（3）答案：①该公司总资产在增加，主要原因是存货和应收账款占用增加。
　　解析:　　

20×1年
20×2年
20×3年
总资产
1430
1560
1695
流动资产
630.7
763.75
895.2
长期资产
799.3
796.25
799.8
　　(说明总资产增加是流动资产增加造成的)
　　以×1年的数据为例：
　　流动资产=流动负债×流动比率
　　流动负债=负债-长期负债=830-300=530
　　负债=总资产-所有者权益=1430-600=830
　　长期负债=所有者权益×0.5=600×0.5=300
　　（继续分析流动资产构成：）　　

20×1年
20×2年
20×3年
流动资产
630.7
763.75
895.2
存货
400
479.88
599.71
应收账款
200
262.78
285
其它
30.7
21.09
10.49
　　(说明流动资产增加的主要原因是存货和应收账款的增加)
　　以×1年的数据为例：
　　应收账款=(平均收现期×销售额)/360=(18×4000)/360=200
　　销售成本=销售收入-销售毛利=4000-800=3200
　　存货=销售成本/存货周转率=3200/8=400
　　②负债的增加主要是由于流动负债的增加造成的。
　　解析:　　

20×1年
20×2年
20×3年
负债总额
830
910
1045
长期负债
300
299
299
流动负债
530
611
746
　　③从表中可以看出所有者权益增加很少,在20×2年增加50万，20×3年未增加。大部分盈利用于发放股利。
　　（4）答案：①扩大销售；②降低存货；③降低应收账款；④增加收益留存；⑤降低进货成本

　　3、资料：某公司当年12月31号资产负债表和利润表如下：
资产负债表
编制单位：A公司 年12月31号 单位：万元
资产
年初数
年末数
负债及所有者权益
年初数
年末数
流动资产：

流动负债：

货币资金
2850
5020
短期借款
650
485
短期投资
425
175
应付账款
1945
1295
应收账款
3500
3885
应付工资
585
975
预付账款
650
810
应付利润
1620
2590
存货
2610
2820
一年内到期的长期负债
385
485
待摊费用
75
80

流动资产合计
10110
12790
流动负债合计
5185
5830
长期投资：

长期负债：

长期投资
975
1650
长期借款
650
975
固定资产：

应付债券
400
640
固定资产原价
8100
9075
长期负债合计
1050
1615
减；累计折旧
2450
2795
所有者权益

固定资产净额
5650
6280
实收资本
4860
5850
无形及递延资产：

资本公积
1560
2370
无形资产
90
75
盈余公积
2595
3240
递延资产
75
55
未分配利润
1650
1945
其它长期资产

所有者权益合计
10665
13405
资产总计
16900
20850
负债及所有者权益总计
16900
20850

利 润 表
编制单位：A公司 年12月31号 单位：万元
项目
上年实际
本年实际
一、产品销售收入
37500
49000
减：产品销售成本
22500
27500
产品销售费用
1575
1750
产品销售税金及附加
1875
2450
二、产品销售利润
11550
17300
加：其他业务利润
80
100
减：管理费用
2450
2750
财务费用
165
195
三、营业利润
9015
14455
加：投资收益
245
350
营业外收入
195
165
减：营业外支出
165
95
四、利润总额
9290
14875
减：所得税
3065
4910
五、净利润
6225
9965
注：1、将“现金销售”视为收账时间为零的赊销。企业无销售折扣和折让；
2、财务费用中均为利息费用。
要求：根据财务报表上资料：
（一）计算以下各个比率指标：
1、流动比率、速动比率
2、资产负债率、产权比率、已获利息倍数、
3、应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率；
4、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数；
5、 销售净利率、资产净利率、权益净利率；
6、权益乘数。
（二）用公式列示杜邦财务分析体系中的主要关系公式。
解：(1)根据财务报表中资料,计算如下:
① 流动比率=流动资产÷流动负债=12790÷5830=2.19
速动比率=(流动资产－存货-待摊费用) ÷流动负债=(12790－2820-80)÷5830=1.696
② 资产负债率=负债总额÷资产总额=(5830+1615)÷20850=35.71%
产权比率=负债总额÷股东权益=(5830+1615)÷13405=55.54%
已获利息倍数=息税前利润÷利息费用
=(税前利润+利息费用)÷利息费用=(14875+195) ÷195=77.28
③ 应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款
=49000÷[(3500+3885) ÷2]=13.27(次)
应收账款周转天数=360天÷应收账款周转次数=360÷13.27=27.13(天)
存货周转率=销售成本÷平均存货=27500÷[(2610+2820)÷2]=10.13(次)
存货周转天数=平均存货×360天÷销货成本=[(2610+2820)÷2×360]÷27500=35.54(天)
流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产=49000÷[(10110+12790)÷2]=4.28(次)
总资产周转率=销售收入÷平均资产总额=49000÷[(16900+20850)÷2=2.596≈2.60(次)
④营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数=35.54+27.13=62.67(天)
⑤
销售净利率=净利润÷销售收入=9965÷49000×100%=20.3367%≈20.34%
资产净利率=净利润÷平均资产总额=9965÷[(16900+20850)÷2]×100%=52.79%
权益净利率=净利润÷平均股东权益=9965÷[(10665+13405)÷2]×100%=82.80%
⑥权益乘数=1÷(1－平均资产负债率)=1÷{1－[(6235+7445) ÷2] ÷[(16900+20850)÷2] =1.5684≈1.57
(2)杜邦分析体系中的主要关系式:
权益净利率=资产净利率×权益乘数=52.79%×1.5684=82.8%
资产净利率=销售净利率×资产周转率=20.3367%×2.596=52.79%
权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=20.3367%×2.596×1.5684=82.80%

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