银行从业资格考试《个人理财》知识点金融市场.doc

银行从业资格考试《个人理财》知识点：金融市场
　　一、金融市场的功能和结构
　　1金融市场的功能
　　(1).金融市场的概念：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。
　　那么什么叫金融资产呢?是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，可以分为基础性与衍生性金融资产。
　　三层含义：
　　有形或无形的场所(从老古玩店到NASDAQ)
　　供应者和需求者的关系 (有价无市怎么办?)
　　交易机制主要是价格机制
　　例题：在金融市场上，典型的有形市场是交易所市场 √
　　(2)金融市场的特点
　　市场商品的特殊性：货币和资金、其他金融工具
　　市场交易价格的一致性：利率的在市场机制作用下趋向一致
　　市场交易活动的集中性：有形和无形的交易平台
　　交易主体的可变性：企业 – 个人或家庭 (集腋成裘)
　　(3)金融市场的主要功能
　　微观经济功能：集聚功能、财富功能、避险功能、交易功能
　　- 避险功能的两种形式：保险单;套期保值
　　宏观经济功能：资源配置、调节功能(政策调节平台)、反映功能
　　- 反映功能/先导指标
　　(4)金融市场构成要素：
　　市场主体：企业、政府及政府机构、金融机构、居民个人
　　市场客体：金融工具，金融市场的交易对象。货币头寸、票据、基金、股票、债券……
　　市场中介：交易中介、服务中介
　　2金融市场的分类：
　　按金融交易是否存在固定场所分类
　　按金融工具发行和流通特征划分：发行(一级)、二级、第三、第四市场
　　二级市场：流通市场(如证券市场);
　　第三市场：交易所场外交易;
　　第四市场：大宗交易者的直接交易
　　按交易标的物划分：货币、资本、外汇、衍生品、保险和黄金市场
　　按金融商品交易的交割方式划分：现货和衍生市场
　　二、货币市场
　　1、货币市场的特征：
　　(1) 低风险、低收益
　　(2) 期限短、流动性高
　　(3) 交易量大
　　2货币市场的组成：
　　(1)同业拆借市场：金融机构间的相互借贷
　　同业拆借利率的形成：当事人决定;借助中间人公开竞价
　　LIBOR – 伦敦同业银行拆借利率
　　SHIBOR – 上海同业银行拆借利率
　　(2)商业票据市场：公司以贴现形式出售给投资者的短期无担保信用凭证
　　(3)银行承兑汇票市场：银行为第一债务人，安全性高
　　(4)回购市场：回购协议是一种以证券委抵押品的贷款。
　　(5)短期政府债券市场：
　　短期政府债券是政府作为债务人，承诺在1年内债务到期时偿还本息的有价证券。短期政府债券市场是以发行和流通短期政府债券所形成的市场，通常将其称为国库券市场。
　　短期政府债券的特征：违约风险小、流动性强、面额小、收入免税。
　　政府发行短期政府债券的意义：可以满足政府短期资金周转的需要;规避利率风险;为中央银行实施公开市场业务提供了可操作的工具。
　　(6)大额可转让定期存单市场
　　大额可转让定期存单(CDS)是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。
　　大额可转让定期存单的特点：不记名、金额大、利率固定或浮动且高于定期存款、不能提前支取但可在二级市场流通。
　　例题：下列不属于我国货币市场组成部分的是()
　　A 同业拆借市场 B 股票市场 C 债券回购市场 D 票据市场
　　例题：以下属于短期资金市场的是()
　　A 同业拆借市场 B 票据市场 C 大额定期存单市场 D 股票市场 E 回购协议市场
　　例题：关于回购协议，哪种说法正确?
　　A 回购协议是一种信用贷款协议
　　B 资金借入人将标的证券抵押给资金借出方，并承诺在未来某个时候用资金将协议赎回
　　C 回购协议比担保贷款更不安全
　　D 公司债券的信用等级低，所以不能作为回购协议的标的
三、外汇市场
　　1外汇市场概述
　　(1)外汇市场的概念
　　外汇是一种以外国货币表示或计值的国际间结算的支付手段，通常包括可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存单等。广义的外汇还包括外币有价证券，如股票、债券等。
　　外汇的标价有直接标价法、间接标价法。
　　直接标价法：用一定单位的外汇等价于一定数量本国货币;
　　间接标价法：一定单位的本国货币为基准折算成一定数量的外币，英美少数国家采用。
　　外汇市场就是外汇的交易市场。
　　例题：直接标价法下1美元=7元人民币，1英镑=2美元，则相对中国人而言，直接标价法下，人民币与英镑的汇率是()
　　A 14 B 0.0714 C 3.5 D 0.2857
　　(2)外汇市场的特点：空间统一性和时间连续性。
　　外汇市场：外汇供给者、外汇需求者和中介机构三方
　　交易量最大的外汇市场在：伦敦、纽约、东京、苏黎世、新加坡、香港等。
　　(3)外汇市场的功能与作用
　　①充当国际金融活动的枢纽
　　②形成外汇价格体系
　　③调剂外汇余缺，调节外汇供求
　　④实现不同地区间的支付结算
　　⑤运用操作技术规避外汇风险
　　2、外汇市场的交易机制：外汇市场的交易分成三个层次
　　(1)银行与顾客之间的外汇交易
　　(2)银行同业间的外汇交易
　　(3)银行与中央银行之间的外汇交易
　　3.外汇市场交易的内容
　　需要了解的一些术语：即期外汇交易、远期外汇交易、外汇掉期交易(时间套汇)、外汇期货交易(货币期货)、外汇期权交易
　　四、保险市场：
　　1、保险市场概述：
　　(1)保险的概念：根据合同约定，向保险人支付保费，保险人承担赔偿保证金责任。
　　(2)保险的相关要素：保险合同、投保人、保险人、保险费、保险标的、被保险人、受益人、保险赔偿
　　(3)保险产品的功能：转移风险、补偿损失、融通资金
　　2、保险市场主要产品分类：
　　(1)社会保险和商业保险
　　社会保险的特点：非盈利性、社会公平性、强制性等
　　商业保险：自愿原则
　　(2)按保险标的分：人身保险、财产保险、投资型保险
　　保险标的及相关利益必须可用货币衡量;
　　投资型保险的保险费分为两部分，一部分进入投资账户。
　　人身保险种类：人寿保险、意外伤害保险、健康保险
　　财产保险种类：物质财产保险、责任保险、保证保险、信用保险
　　投资类保险：寿险类(分红、万能险)、投资连结类、非寿险类
　　(3)按承保方式分为直接保险和再保险
　　例题：不属于保险产品功能的是()
　　A 转移风险 B 补偿损失 C 融通资金 D 获取较高收益
五、资本市场
　　资本市场是筹集长期资金的场所，主要包括中长期借贷市场和证券市场。(相对应的，货币市场是筹集短期资金的场所)
　　在当前市场体系中，证券市场已经成为其中一个重要的组成部分，市场的交易对象主要是股票、债券和投资基金。
　　1.股票市场
　　(1) 股票市场概述：
　　股票的定义
　　股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是一种能够给投资者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书。股票是一种权益性工具。
　　股票的分类：普通股、优先股;记名、不记名
　　(2)股票市场的交易机制：
　　① 股票的发行与交易
　　股票发行市场又称为一级市场，股票的出售一般通过承销商(证券公司)进行;
　　股票交易遵循时间优先、价格优先的原则。
　　② 股票价格指数：衡量计算期内一组股票价格相对于基期价格变动的指标。
　　国内主要的股价指数：沪深300、上证综指、深证成指
　　国外主要股价指数：道琼斯平均指数、标准普尔指数、英国金融时报指数、恒生指数等
　　例题：对于普通股而言，优先股的优先性表现在()
　　A 优先领取固定股息 B 当公司破产时，对剩余财产有优先处置权
　　C 优先参加公司的红利分配 D 有表决权参加公司经营管理
　　E 选举公司高管优先权
　　2.债券市场
　　(1) 债券市场概述
　　① 债券的定义
　　债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。
　　② 债券的特征：偿还性、流动性、安全性、收益性
　　债券的收益来源：利息收益、资本利得、债券利息的再投资
　　③ 债券的分类：
　　根据发行主体：政府债券、金融债券、公司债券、国际债券(武士债券、熊猫债券等)
　　根据期限不同：短期、中期、长期债券
　　根据利息支付：附息债券、一次性还本付息债券、贴现债券
　　④ 债券的要素
　　发行额、期限、面值、票面利率、偿还方式
　　⑤ 债券市场的功能
　　债券流通和变现的理想场所;聚集资金的重要场所;能够反映企业经营实力和财务状况;是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。
　　(2) 债券市场交易机制：
　　①债券发行：也叫一级市场;流通市场也叫二级市场。
　　三类公司可发公司债：股份有限公司、有限责任公司、国有独资或控股公司
　　② 债券价格的确定：
　　发行价格：按面值发行，按期付息;按面值发行，到期还本付息;低于面值贴现发行。
　　面值和发行价的差额即为债券利息。
　　例题：半年期的无息政府债券(182天)，面值为1000元，发行价为982.35元，则该债券的收益率是()
　　A 1.765% B 1.80% C 3.55% D 3.4%
　　例题：没有实物形态的票券，利用账户通过电脑系统完成国债发行、交易及兑付的债券是() A 凭证式国债 B 记账式国债 C 储蓄国债 D 实物国债
　　例题：下列金融理财工具属于固定收益证券的是()
　　A 银行活期存款 B 国库券 C 公司债券 D 资产抵押债券 E 期权
　　例题：下列()是决定债券理论价格的要素变量。
　　A 债券的面值 B 债券的期限 C 市场利率水平 D 债券发行价格 E 债券发行主体
　3.证券投资基金市场
　　(1) 证券投资基金概述：
　　① 定义：证券投资基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券和其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给投资者的一种利益共享、风险分担的金融产品。
　　② 证券投资基金的特点
　　规模经营、分散投资、专业化管理、服务专业化、费用低。
　　③ 投资基金的分类
　　按收益凭证是否可以赎回，分为开放式基金和封闭式基金。
　　依据法律地位不同，分为公司型基金和契约型基金。
　　依据投资目标的不同，可划分为成长型、收入型(收益型)和平衡型基金。
　　封闭式基金：固定期限、固定额度、不可赎回、手续费低、可在二级市场流通
　　开放式基金：无固定期限、无规模限制、可赎回、手续费高、可在银行交易
　　成长型基金：投资于风险较大金融产品，大部分投入资本市场
　　收入型基金：投资于风险小、资本增值有限的产品，多元化投资
　　(2)证券投资基金的交易方式：
　　① 当事人：基金投资人、基金管理人、基金托管人
　　② 交易方式、流程
　　六、金融衍生品市场
　　1概述：
　　金融衍生品市场，是以金融衍生工具为交易对象的市场。金融衍生品市场可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。
　　金融衍生产品是从标的资产派生出来的金融工具，这类工具的价值依赖于基本标的资产的价值。
　　①金融衍生工具的种类
　　按照基础工具的种类划分：股权、货币和利率衍生工具
　　按照交易场所划分：场内交易工具和场外交易工具
　　按照交易方式划分：远期、期货、期权和互换
　　② 衍生金融市场的特点
　　衍生金融市场的特点：可复制性、杠杆特征
　　③ 金融衍生品市场的功能
　　转移风险、价格发现、提高交易效率、优化资源配置
　　④ 金融衍生工具的交易主体
　　套期保值者(风险对冲者)、投机者、套利者、经纪人
　　⑤ 金融衍生品市场的交易组织
　　交易所交易(即场内交易)、场外交易
2金融衍生品市场：
　　包括四个子市场：金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场、金融互换市场
　　(1)金融远期市场
　　远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。金融远期合约的优点是规避价格风险。金融远期合约的缺点表现在：非标准化合约、柜台交易、没有履约保证。
　　(2) 金融期货市场
　　金融期货市场是专门进行金融期货合约交易的场所，是有组织、有严格规章制度的金融期货交易所，如伦敦国际金融期货交易所….
　　金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。
　　期货可分为商品期货和金融期货。
　　国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有利率期货、外汇期货和股票价格指数期货。
　　金融期货市场的参与主体包括金融期货交易者、金融期货交易所、经纪行、结算公司和保险公司。
　　期货合约的特征：期货合约是标准化合约;期货合约的履约大部分通过对冲方式;期货合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保; 合约有最小的价格和变动幅度。
　　期货交易的主要制度有：保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度(与持仓限额相联系)和强行平仓制度。
　　(3) 金融期权市场
　　金融期权合约：金融期权实质上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按买卖双方约定的价格，购买或出售一定数量的某种金融资产权利的合约。
　　金融期权的要素：基础资产、期权的买方、期权的卖方、敲定价格、到期日、期权费。
　　金融期权的分类：
　　按权利性质划分：看涨期权和看跌期权
　　按到期日户分：欧式期权和美式期权
　　按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同划分：溢价期权、平价期权和折价期权
　　按交易产所划分：交易所交易期权和场外交易期权
　　按基础资产的性质划分：现货期权和期货期权
　　金融期权有四种基本的交易策略：
　　买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权和卖出看跌期权
　　买进看涨期权：买方收益=P-X-C 或 –C
　　卖出看涨期权：买方收益=-C 或X-P-C
　　例题：以下对看跌期权的执行价格的理解正确的是()
　　A 执行价格是看跌期权的权利金
　　B 执行价格是看跌期权合约相对应标的资产的市场价格
　　C 期权买方有权利按此价格卖出相应资产
　　D 期权买方有权利按此价格买入相应资产
　　E 期权卖方有义务按此价格向买方买入相对应的标的资产
　　(4)金融互换市场
　　金融互换的概念:互换是约定两个或两个以上当事人，按照商定条件，在约定的时间内，相互交换等职现金流的合约。
　　金融互换的类型:利率互换、货币互换转
七、黄金等其他投资市场
　　1、黄金市场：
　　(1)特性：商品+货币，储藏、保值、获利。
　　(2)金条成色：99.99%、99.95%、99.9%、99.5%
　　(3)黄金交易：
　　参与方：产金商、中央银行、个人;加工商、中央银行、个人。
　　影响黄金价格变动的因素：供求关系、通货膨胀、利率、汇率
　　2、房地产市场
　　(1)房地产投资特点：固定性、有限性、差异性、保值增值性
　　(2)房地产投资方式：购买、租赁、信托
　　(3)房地产投资特点：升值效应、财务杠杆效应、变现不易、政策风险
　　(4)房地产的价格构成：行政因素、社会因素、经济因素等
　　3、收藏市场：艺术品、古玩、纪念币和邮票
　　八、金融市场的发展：
　　1、世界金融市场的发展：
　　资本流动全球化、自由化;
　　统一监管标准和规则;
　　交易方式逐步融合、清算方式趋于统一;
　　衍生品市场发展快。
　　2、中国金融市场的发展
　　例题：目前国际上最主要、最典型的金融期货交易品种是()
　　A 商品期货 B 利率期货 C、外汇期货 D 股指期货 E 股票价格期货