国际金融实务复习题.docx

国际金融实务复习题
一． 填空题
1． 外汇形态包括____外币现钞_____、__外币支付凭证_______、__外币有价证券_____和__其他外汇资产。
2.外汇按照可兑换性可分为：自由兑换外汇 和 记帐外汇。
3. 汇率按照外汇报价和交易的方向分为：____买入汇率______、____卖出汇率______和_____中间汇率___。
4. 直接标价法也称____应付_______标价法，是指以一定单位的___外国货币______作为标准, 折算成一定数量的_____本国货币_____的标价方式。
5.在国际收支平衡表中，经常项目包括货物、服务、收入和经常转移四个项目。
6.在国际收支平衡表中，官方储备又称储备资产，它包括外汇资产、货币化的黄金、特别提款权、国际货币基金组织的储备头寸 和 国际货币基金组织借贷的使用。
7. 国际收支平衡表是按照复式簿记原理编制的，以借方（－）、贷方（＋）为符号记录每笔交易。
8. 以风险的来源及其最终的影响程度为依据，可以将汇率风险分为交易风险、经营风险和会计风险。
9. 外汇银行买入某种相同期限的外汇数，大于卖出该种相同期限的外汇数，就处于多头地位；反之，则处于空头地位。
10. 汇率制度传统上划分为固定汇率制度和浮动汇率制度。
11. 国际金融市场由国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场和国际黄金市场构成。
12. 国际上常用的外汇交易指令有市价指令、限价指令、止损指令和取消指令。
13. 在即期外汇交易中，其交割日有三种情况，即标准起息交易、明天起息交易和当天起息交易。
14. 个人外汇交易按照是否透支资金, 可以分为外汇实盘交易和外汇虚盘交易。
15. 决定远期汇率的三个主要因素是即期汇率、买入和卖出的两种货币间的利率差和远期天数。
16. 调期汇率是用点数报价。
17. 金融期权包括外汇期权、利率期权、股票期权、股指期权等种类。
18. 金融期货有货币期货、利率期货和股票指数期货等种类。
19. 决定汇率基本走势的主导因素是国际收支。
20. 从长期看，如果一国财政经济状况好于别国, 这个国家的货币代表的价值量就提高，其货币对外就升值。
二．判断题
1. 在直接标价法下，买入价即银行买进外币时付给客户的本币数。√
2．银行买入客户外币现钞的价格高于银行买入客户外币现汇的价格。×
3．伦敦外汇市场上外汇牌价中前面较低的价格是买入价×
4．资产减少、负债增加的项目应记入借方。×
5．补贴和关税政策属于货币政策。×
6．造成实际损失的汇率风险是会计风险。×
7．最符合安全及时收汇的结算方式是即期信用证。√
8．美国某公司3个月后有一笔欧元应付款，若预测欧元对美元的汇率将下跌，该公司可推迟支付以减轻汇率风险。√
9．国际货币基金组织将汇率制度划分固定汇率制度和浮动汇率制度。×
10．通常所说的欧洲货币市场，是指在岸金融市场。×
11．国家干预外汇市场，当本币对外币的汇价偏高时，则买进外汇；当本币对外币的汇价偏低时，则卖出外汇。√
12．商业银行在进行外汇买卖时，常常遵循买卖平衡的原则，即出现多头时就卖出；出现空头时，就买入。√
13．在电汇、信汇和票汇三种即期交易方式中信汇成本最高。×
14．期权，对期权合同的买卖双方来说既是权利也是义务。×
15．欧式期权业务，在合同到期日以前的任何一天，顾客有权要求银行进行交割。×
16．外汇期权交易中，期权合同的买入者为了获得这种权利，必须支付给出售者一定的费用，这种费用称为保险费，也称为期权费或期权价格。√
17．所谓多头套期保值就是在期货市场上先卖出某种外币期货， 然后买入期货轧平头寸。×
18．利率期货只有避险保值的作用，而无投机的功能。√
19．国际收支是决定汇率基本走势的主导因素。√
20．一国本币贬值有于利于该国进口，不利于该国出口；一国本币升值有于利于该国出口，不利于该国进口。×
21.外汇银行公布的买入汇率是指企业向银行买进外汇时所使用的汇率。（× ）
22.一般而言，一国货币贬值有利于出口。（√ ）
23.低利率货币现汇汇率下浮，期汇汇率下浮。 （ × ）
24.进出口商可根据汇率变动随时决定提前或推迟收汇。（× ）
25.通胀率的上升将导致本币汇率的下浮。 （√ ）
26.现汇卖出价一般要高于现钞卖出价。（× ）
27.银行的外汇买入价一般都要高于外币现钞买价。( √ )
28.在直接标价法下，银行的外汇买入价低于外汇卖出价，而在间接标价法下则相反。（ × ）
29.由于电汇汇率高于信汇汇率和票汇汇率，因此外汇市场上公布的汇率是以信汇汇率为基础的。（× ）
30.以越南盾表示的汇票对一国来讲不算外汇。（ √ ）
31.在金币本位制下，实际汇率波动的上限是黄金输入点，下限是黄金输出点。（ × ）
32.一国国际收支出现持续性顺差，会引起本币汇率高估。 （ √ ）
33.根据国际储备的性质，所有可兑换货币所表示的资产都可成为国际储备。（ × ）
34.国际金币本位制具有自动调节国际收支的功能。（ √ ）
35.当一国有较大的国际收支逆差时外汇汇率上升，本币汇率下跌。若该国政府利用公开市场业务进行干预时应抛售本币，买入外汇。 （ × ）
36.我国现行的人民币汇率制度的主要内容是：以市场供求为基础，单一的、有管理的浮动汇率制度。（ × ）
37.实行固定汇率的国家所需的国际储备可以较少，实行浮动汇率的国家应当拥有较多的国际储备。（ × ）
38.目前，我国国际收支经常账户是顺差，而资本与金融账户是逆差。（ × ）
39.国际收支是一个流量的、事后的概念。（ √ ）
40.期权持有者的损失不可能超过期权费。（ √ ）
三．选择题
1．在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额增加，则说明（A ）。
A. 外币币值上升, 外币汇率上升 B. 外币币值下降, 外汇汇率下降
C. 本币币值上升, 外汇汇率上升 D. 本币币值下降, 外汇汇率下降
2. 在间接标价法下，如果一定单位的本国货币折成的外国货币数额减少，则说（B）。
A币币值下降，本币币值上升，外汇汇率下降 B. 外币币值上升，本币币值下降，外汇汇率上升
C. 本币币值下降，外币币值上升，外汇汇率下降 D. 本币币值上升，外币币值下降，外汇汇率上升
3．若要将出口商品的人民币报价折算为外币报价，应选用（ D ）。
A. 买入价 B. 卖出价 C. 现钞买入价 D. 现钞买入价
4. 若要将出口商品的外币折算为人民币报价报价, 应选用( D )。
A.买入价 B. 卖出价 C. 现钞买入价 D. 现钞卖出价
5.在国际收支统计中, 货物进出口按照( B )计算价格。
A.到岸价格 B. 离岸价格 C. 进口用到岸价格, 出口用离岸价格 D. 出口用到岸价格, 进口用离岸价格
6.当国际收支出现顺差时，政府应该采用的财政政策措施是（ A ）。
A. 增加政府支出 B. 降低再贴现率 C. 在公开市场上卖出政府债券 D. 本币贬值
7.当国际收支出现逆差时，可以采用的货币政策措施是（ C ）。
A. 在公开市场上买入政府债券 B. 减少政府支出 C. 提高法定存款准备金率 D. 本币贬值
8.欧洲货币市场是经营什么业务的国际金融市场？( B )
A. 欧洲各国货币的存放和贷放 B. 境外货币的存放和贷放
C. 市场所在国货币的存放和贷放 D. 部分自由兑换货币的存放和贷放的
9.赋与买方权利的外汇业务是( C )。
A. 远期外汇业务 B. 货币期货业务 C. 外币期权业务 D. 掉期业务
10.在合同到期日前的任何一天客户可要求交割，也可放弃合同执行的外汇业务是（ D ）。
A. 择期业务 B. 远期业务 C. 欧式期权业务 D. 美式期权业务
11.欧洲货币是指 ( B )。
A. 欧洲各国的货币 B. 境外货币 C. 国际金融市场上各种信贷货币的泛称 D. 欧洲货币就是欧元
12.在期权交易中，需要支付保证金的是期权的（ A ）。
A. 买方 B. 卖方 C. 买卖双方 D. 第三方
13.按标准化原则进行外汇买卖的外汇业务是( C )。
A. 即期外汇业务 B. 远期外汇业务 C. 外汇期货业务 D. 掉期业务
14.根据购买力平价理论，通货膨胀高的国家货币将会( B )。
A. 升值 B. 贬值 C. 升水 D. 贴水
16.择期远期外汇交易的定价原则是：( C )
A. 对银行最不利，对客户最有利 B. 对银行最有利，对客户亦有利
C. 对银行最有利，对客户最不利 D. 对银行最不利，对客户亦不利
17.合同买入者获得了在到期以前按协定价格出售合同规定的某种金融工具的权利，这种行为称为D。
A. 买入看涨期权 B. 卖出看涨期权 C. 买入看跌期权 D. 卖出看跌期权
18.决定汇率基本走势的主导因素是：( B )
A. 一国财政经济状况 B. 国际收支 C. 利率 D. 政府干预
19.在约定以外币计价的商品交易过程中，由于结算的汇率与交易时汇率不同而遭受的风险称为（ A ）。
A.交易风险 B.经济风险 C.储备风险 D.市场风险
20.即期汇率的买入价以（ A ）最高（最贵）。
A．电汇 B．信汇 C．票汇 D．钞价
22.外汇市场有三个层次：银行与客户之间、银行同业之间、银行与中央银行之间。请问，银行同业之间的市场被称为（ B ）。
A．零售市场 B．批发市场 C．干预市场 D．有形市场
23.外汇期货交易是按照成交单位与交割时间由（ A ）原则来进行的。
A．交易所确定的标准化 B．买卖双方共同确定的 C．买方确定的 D．卖方确定的
24,即期外汇交易与远期外汇交易的划分标准是（ C ）。
A．是否能避免汇率风险 B．是否可进行外汇投机 C．外汇交割时间的不同 D．是否可做套期保值
25.外汇期货交易中的卖出套期保值交易，是指对外（ A ）的人为了防止将来外汇汇率下跌而蒙受损失，在外汇期货市场上做（ ）的交易，以便用期货交易与现货市场的对冲来规避汇率风险，达到保值的目的。
A．负有债权，先卖后买 B．负有债务，先卖后买 C．负有债权，先买后卖 D．负有债务，先买后卖
26.若一国的国际收支平衡表中，储备资产项目为100亿美元，则表示该国（ B ）。
A．增加了100亿美元的储备 B．减少了100亿美元的储备
C．人为的账面平衡，不说明问题 D．无法判断
27.若今天是6月23日，星期四，那么T+2即期交易日期是( E )
A、6月23日 B、6月24日 C、6月25日 D、6月26日E、6月27日
28.市场上，你获得四家做市商GBP/USD的报价，你将从哪位做市商手中买入美元( B )
A、1.6505/15 B、1.6507/17 C、1.6506/16 D、1.6504/14
29.市场上，你获得四家做市商USD/JPY的报价，你将从哪位做市商手中买入美元( A )
A、129.90/05 B、129.93/08 C、129.91/06 D、129.02/07
30.GBP/FRF的即期汇率报价为8.3580/90，3月期的远期汇率为8.3930/50。远期差价为( C )
A、35/36 B、360/350 C、350/360 D、340/35
31.运用汇率的买入价和卖出价报价时, 应注意( A 、D )。
A. 把本币折算成外币时, 用买入价 B. 把本币折算成外币时, 用卖出价
C. 把外币折算成本币时, 用买入价 D. 把外币折算成本币时, 用卖出价
32.减少汇率风险的方法有多种。经济主体通过涉外业务中计价货币的选择来减少汇率风险的方法是（ B 、 C ）。
A. 易货贸易法 B. 货币选择法 C. 价格调整法 D. 平衡法
33.外汇包括（ ABCD ）。
A．外国货币 B．外币支付凭证 C．外币有价证券 D．其他外汇资产
34.按外汇买卖交割时间的不同划分，外汇可分为（ AB ）。
A．现汇 B．期汇 C．贸易外汇 D．自由外汇
35.汇率按是否受货币管理当局管制，可分为（ BD ）。
A．固定汇率 B．官方汇率 C．基本汇率 D．市场汇率
36.欧式期权业务（ BCD ）。
A．在合同到期日前，顾客有权要求银行进行交割。 B．在合同到期日前，顾客无权要求银行进行交割
C．只有在合同到期日，顾客有权要求银行进行交割 D．只有在合同到期日，顾客有权放弃合同的执行
37.外汇交易的参与者包括（ ABCD ）。
A．外汇指定银行 B．外汇经纪人 C．中央银行 D．进出口商
38.根据远期外汇交易合同中规定交割日期的不同来划分，远期外汇交易可分为（ CD ）。
A．远期外汇交易 B．超远期外汇交易 C．固定交割日期的远期外汇交易
D．择期远期外汇交易
39.汇率按银行买卖外汇的角度来划分，可分为（ AC ）。
A．买入汇率 B．官定汇率 C．卖出汇率 D．中间汇率 E．钞价
40.下列哪些因素可以影响汇率的变动（ ABCDE ）。
A.国际收支的变化 B.通货膨胀 C.利率的提高 D.心理预期 E.自然灾害的发生
41.下列说法中哪些是错误的（ AD ）。
A．本币贬值有利于本国的商品进口、不利于本国的商品出口
B．本币贬值有利于改善本国的贸易收支状况
C．本币贬值有利于改善本国的劳务收支状况
D．本币贬值有助于抑制国内的通货膨胀
42可划入一国国际储备的有（ ABCD ）。
A．外汇储备 B．普通提款权 C．特别提款权
D．黄金储备 E．商业银行的外汇结存
43.“双挂钩”是指（ AD ）。
A．美元与黄金挂钩 B．美元与SDR挂钩 C．各国货币与黄金挂钩
D．各国货币与美元挂钩 E．各国与SDR挂钩
44.我国银行结售汇市场属于（ BC ）。
A．批发市场 B．零售市场
C．外汇指定银行与客户之间的交易市场 D．金融机构之间的交易市场
45.下哪些属于即期外汇交易的交割日：(ADE)
A．成交的当日 B．成交后的第一天 C．成交后的第二天。
D．成交后的第1个营业日 E．成交后的第2个营业日
46.以下哪些可以作为远期外汇交易的交割日：(CDE)
A．成交的当日 B．成交后的第2个营业日 C．成交后的第3个营业日
D．成交后的一周 E．成交后的一个月
47.直接标价法下，远期汇率等于即期汇率：(ADE)
A．加升水 B．减升水 C．加贴水D．减贴水
E．加远期差价或减远期差价
48.间接标价法下，远期汇率等于即期汇率：(BCE)
A．加升水 B．减升水 C．加贴水D．减贴水
E．加远期差价或减远期差价
六.计算题
5. 计算下列各货币的远期交叉汇率：
⑴ 即期汇率GBP／USD=1．5610／30, 6个月差价为315／312；即期汇率AUD/USD=0．6850／70, 6个月差价为158／153。请计算GBP/AUD 6个月的双向汇率。
⑵ 即期汇率USD/JPY=107.60／75, 3个月差价12／78；即期汇率GBP／USD=1. 5460／70, 3个月差价61／58。请计算GBP／JPY 3个月的双向汇率。
计算：(1) ① 计算USD／JPY 6个月远期汇率
1.5610－0.0315＝1.5297
1.5630－0.0312＝1.5318
② 计算AUD/USD 6个月远期汇率
0.6850－0,0158＝0.6692
0.6870－0.0153＝0.6717
③ 计算GBP／AUD 6个月的双向汇率
GBP／AUD 6个月的远期买入价＝1.5297÷0.6717＝ 2．2774
GBP／AUD 6个月的远期卖出价＝1.5318÷0.6692＝ 2．2890
(2) ① 计算USD／JPY 3个月远期汇率
107.60＋0.12＝107.72
107. 75＋0.78＝108.53
② 计算GBP／USD3个月远期汇率
1. 5460－0.0061＝1,5399
1. 5470－0.0058＝1.5412
③ 计算GBP／JPY 3个月的双向汇率
GBP／JPY 3个月的远期买入价＝107.72×1,5399＝165.88
GBP／JPY 3个月的远期卖出价＝108.53×1.5412＝167.27
6. 美国某银行的外汇牌价: GBP／USD的即期汇率1. 8485／1.8495, 90天远期差价为135／145, 某美国商人买入90天远期英镑20 000, 到期需支付多少美元?
计算：(1) GBP／USD的90天远期汇率为：
1. 8485＋0.0135＝1.8620
1.8495＋0.0145＝1.8640
(2) 20 000×1.8640 ＝ 37 280美元
7.现在银行的3月远期汇率GBP／USD＝1．6000／30。某美国商人预期3个月后英镑即期汇率为 GBP/USD=1．5500／20，并进行100万英镑的卖空交易。请问他的盈亏如何? 为什么?
分析：该美商卖出3月远期 100万英镑，
可获160万美元收入： 100万×1．6000＝160万
在交割日，该美商买进100万即期英镑，需支出：155．2万美元 (100万×1．5520＝155．2万 )
美商可获4．8万美元的投机利润：160万一155．2万＝4．8万 美元
8.某港商三个月后有一笔200万美元的应收款，6个月后有一笔200万美元的应付款。在外汇市场上，USD/HKD即期汇率为7.7275／85, 3月期美元汇率为7.7250／60, 6月期美元汇率为7.7225/35。请分析该港商可以怎样锁定成本？
分析：港商利用调期交易保值。有两种做法：
第一种：该港商进行远期对远期调期, 其港币收支如下：该港商按7.7250的汇率卖出200万3月期美元, 可得到1545万港币(200×7.7250＝1545万)；按7.7235的汇率买进200万6月期美元，需支出1544.7万港币（200×7.7235＝1544.7万）； 若该港商进行远期对远期调期，在固定本币收支的同时，还可获得0.3万元港币（1545万－1544.7万=0.3）的贴水收益。
第二种：该港商进行即期对远期调期, 其港币收支如下：该港商在卖出200万3月期美元的同时，买入200万即期美元，需支出1545.7万元港币 ( 200×7.7285=1545.7万)；港商在买入200万6月期美元的同时, 卖出200万即期美元，可得到1545.5万元港币(200×7.7275=1545.5万)；在即期外汇买卖交易中, 买入价与卖出价的差额使港商付出0.2万港币的代价(1545.7万元－1545.5万=0.2万)。
9．美国某出口商4月份出口一批货物到瑞士, 总价值625 000瑞士法郎。该出口商收汇时间是7月, 出口商担心瑞士法郎的币值会下降, 他购买了10笔瑞士法郎的看跌期权, 每笔62 500瑞士法郎, 每瑞士法郎的期权费为0.015美元, 该期权的执行价格为1瑞士法郎=0.67美元。
⑴ 该出口商支付期权费总额是多少?
⑵ 当结汇时, 如1瑞士法郎=0.7000美元,该出口商是放弃还是执行期权? 盈亏如何?
⑶ 当结汇时, 如1瑞士法郎=0.6280美元,该出口商是放弃还是执行期权? 盈亏如何?
分析：⑴ 该出口商支付期权费总额是=62 500瑞士法郎×0.015美元／瑞士法郎×10=9375美元
⑵ 该出口商执行期权可兑 625000×0.67＝418750美元
当结汇时,按即期汇率可兑 625 000瑞士法郎×0.7＝437500美元
437500美元－9375美元＞418750美元, 故该出口商应放弃执行期权。
437500－ 9375－ 418750＝9375美元, 该出口商不执行期权，可以盈利9375美元。
⑶ 当结汇时, 按即期汇率, 可兑625 000瑞士法郎×0.6280＝392500美元
执行期权可收入：625 000瑞士法郎×0.67＝418750美元－9375美元＝409375美元
392500美元＜ 409375美元，故该出口商应执行期权。
409375美元－392500美元＝16875美元， 该出口商应执行期权，可以节省16875美元。