经济周期不同阶段财政支出结构优化研究——基于财政支出结构对经济增长的动态效应.pdf
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1、第2 5卷 第4期2023年7月东北大学学报(社会科学版)J o u r n a lo fN o r t h e a s t e r nU n i v e r s i t y(S o c i a lS c i e n c e)V o l.2 5,N o.4J u l.2023d o i:1 0.1 5 9 3 6/j.c n k i.1 0 0 8 3 7 5 8.2 0 2 3.0 4.0 0 3 收稿日期:2 0 2 2 0 4 1 9基金项目:国家社会科学基金重点资助项目(2 2 A J L 0 1 6)。作者简介:金春雨(1 9 6 5),女,吉林梨树人,吉林大学教授,博士生导师,主要
2、从事宏观经济与金融计量研究;徐悦悦(1 9 9 3),女,河南周口人,吉林大学博士研究生,主要从事宏观经济研究。经济周期不同阶段财政支出结构优化研究基于财政支出结构对经济增长的动态效应金春雨1,2,徐悦悦2(1.吉林大学 数量经济研究中心,吉林 长春 1 3 0 0 1 2;2.吉林大学 商学与管理学院,吉林 长春 1 3 0 0 1 2)摘 要:在扩展的内生经济增长模型框架下,利用S V-T V P-F AVA R模型分析了经济周期不同阶段财政支出结构的优化调整方向。研究结果表明,在经济衰退时期,当引发原因为金融危机时,提高经济建设支出和卫生支出比重的结构优化方向更有效地促进经济恢复,而当引
3、发原因为新冠疫情时,提高卫生支出和文教支出的比重更有效;在经济恢复时期,提高文教支出和卫生支出比重的结构优化方向对经济增长调控更有效;在经济平稳时期,提高经济建设支出和文教支出比重的结构优化方向对经济增长调控更有效。关 键 词:财政支出结构;经济增长;S V-T V P-F AVA R模型中图分类号:F8 1 2.4 文献标志码:A 文章编号:1 0 0 8-3 7 5 8(2 0 2 3)0 4-0 0 1 5-1 1R e s e a r c ho nt h e O p t i m i z a t i o no fF i s c a lE x p e n d i t u r eS t r
4、u c t u r ei nD i f f e r e n tS t a g e so ft h eE c o n o m i cC y c l e:B a s e do nt h e D y n a m i c E f f e c to fF i s c a lE x p e n d i t u r eS t r u c t u r eo nE c o n o m i cG r o w t hJ I NC h u n y u1,2,XUY u e y u e2(1.C e n t e r f o rQ u a n t i t a t i v eE c o n o m i c s,J i l
5、i nU n i v e r s i t y,C h a n g c h u n1 3 0 0 1 2,C h i n a;2.S c h o o lo fB u s i n e s sa n dM a n a g e m e n t,J i l i nU n i v e r s i t y,C h a n g c h u n1 3 0 0 1 2,C h i n a)A b s t r a c t:U n d e rt h ef r a m e w o r ko ft h ee x t e n d e de n d o g e n o u se c o n o m i cg r o w t
6、hm o d e l,t h i sp a p e ru s e sS V-T V P-F AVA R m o d e lt oa n a l y z et h eo p t i m i z a t i o na n da d j u s t m e n td i r e c t i o n o ff i s c a le x p e n d i t u r es t r u c t u r ei n d i f f e r e n ts t a g e so ft h ee c o n o m i c c y c l e.T h e r e s u l t s s h o wt h a td
7、 u r i n gt h e r e c e s s i o nc a u s e db yt h ee c o n o m i cc r i s i s,t h e s t r u c t u r a l o p t i m i z a t i o nd i r e c t i o no f i n c r e a s i n g t h ep r o p o r t i o no f e c o n o m i cc o n s t r u c t i o ne x p e n d i t u r ea n dh e a l t he x p e n d i t u r ei s m o
8、 r ee f f e c t i v ei np r o m o t i n ge c o n o m i cr e c o v e r y.H o w e v e r,w h e nt h ec a u s ei st h eC OV I D-1 9P a n d e m i c,i ti sm o r e e f f e c t i v e t o i n c r e a s e t h ep r o p o r t i o no f h e a l t he x p e n d i t u r e,c u l t u r a l e x p e n d i t u r ea n de
9、d u c a t i o n a le x p e n d i t u r e.I nt h ep e r i o do fe c o n o m i cr e c o v e r y,t h es t r u c t u r a lo p t i m i z a t i o nd i r e c t i o n o fi n c r e a s i n gt h e p r o p o r t i o n o fc u l t u r a la n de d u c a t i o n a le x p e n d i t u r ea n d h e a l t h e x p e n
10、d i t u r ei s m o r e e f f e c t i v ei n r e g u l a t i n g e c o n o m i cg r o w t h.I nt h ep e r i o do f e c o n o m i c s t a b i l i t y,t h e s t r u c t u r a l o p t i m i z a t i o nd i r e c t i o no fi n c r e a s i n gt h ep r o p o r t i o no fe c o n o m i cc o n s t r u c t i o
11、ne x p e n d i t u r ea n dc u l t u r a la n de d u c a t i o n a l e x p e n d i t u r e i sm o r ee f f e c t i v e i nr e g u l a t i n ge c o n o m i cg r o w t h.K e y w o r d s:f i s c a le x p e n d i t u r es t r u c t u r e;e c o n o m i c g r o w t h;S V-T V P-F AVA Rm o d e l 一、问题的提出财政政策
12、在调控宏观经济、保障社会民生和提升社会福利方面发挥了重要作用,尤其是在经济下行时期,积极的财政政策为我国经济持续恢复、平稳发展提供了坚实的政策保障,成为应对供求冲击的重要工具。当前,受新冠疫情冲击、经济潜在增长率下降以及全球经济下滑的影响,我国财政收支矛盾变得尖锐,财政整体面临减收增支的压力,财政运行处于紧平衡状态,而且预计未来五年我国财政收入总额将呈低水平运行态势,财政支出压力仍然较大。2 0 2 1年中央经济工作会议提出积极的财政政策要提升效能,更加注重精准、可持续。“十四五”规划纲要中提出推进财政支出标准化,强化预算约束和绩效管理,旨在实现财政支出结构优化。由此可见,面向未来,在采取积极
13、财政政策的同时,需要注意财政支出结构的优化。那么如何调整财政支出结构提高财政支出效率,促进经济高质量发展?本文将对上述问题进行回答,为财政支出的提质增效、推动经济高质量发 展提供可操 作性政策参 考及结构性 导向建议。关于财政支出与经济增长之间关系问题,国内外学者从财政支出规模和结构展开探讨,但研究结果存在较大差异。从支出规模促进经济增长的视角展开分析,B a r r o1扩展了内生经济增长模型,将财政支出纳入其中,结果发现扩大财政支出对经济增长产生促进作用。B o s e等2研究发现财政支出占G D P比重与经济增长具有显著的正相关,但考虑预算约束和遗漏变量后,只有教育支出与经济增长显著正相
14、关。A f o n s o等3利用经济合作组织和非经济合作组织国家支出数据进行了面板分析,研究发现无论金融危机是否存在,政府支出对经济增长的影响方向及程度相同,均为促进作用。而在发生银行危机的情况下,扩张性财政政策对经济增长没有产生积极影响。刘金全等4运用符号约束向量自回归模型对扩张性财政政策有效性进行了检验,结果表明我国积极的财政支出政策能够促进实际产出的增长。金春雨等5运用时变参数扩展因子向量自回归模型分析了我国财政政策的动态经济效应,研究发现增加财政支出对产出增长仅具有短期促进效应。此外,有部分学者按照不同财政支出种类分别探究其经济增长效应,W a h a b6研究发现当经济处于较低增长
15、速度时期,政府总支出对经济增长具有积极作用,但政府消费支出没有显著的经济增长效应,得出财政支出的积极影响来源于政府投资性支出的结论。宋丽颖等7利用空间计量模型分析了财政支出对经济增长的空间溢出效应,发现社会文教支出和保障性支出不仅有利于本地区的经济增长,而且对其他地区的经济增长起到了积极的作用,而经济建设支出对其他地区的经济增长具有抑制作用。V a n等8建立了D S G E模型对财政政策的经济增长作用进行了分析,认为公共投资对企业生产力有积极影响,政府公共消费支出对经济增长具有促进作用。然而,扩大财政支出规模对经济增长会产生抑制作用,B a r r o9利用9 8个国家的政府消费支出与人均产
16、出的数据对二者关系进行了检验,发现国民教育支出和国防类支出对经济增长具有促进作用,但是政府消费性支出对经济增长具有抑制作用。D e v a r a j a n等1 0得出了支出构成的变化会导致更高的稳定经济增长率的条件,这些条件不仅取决于公共支出不同组成部分的实际生产率,还取决于初始份额;经常支出份额的增加对经济增长具有正向效应,而公共支出的资本消耗与人均经济增长的关系呈负相关。郭庆旺等1 1发现财政支出与经济增长呈负相关,其中生产性支出与经济增长正相关,消费性支出对经济增长产生负向影响。李戎等1 2构建了一个引入金融摩擦的动态随机一般均衡模型,分析不同类型的财政支出冲击对宏观经济的作用机制和
17、传导机制,研究发现政府消费扩张对经济增长产生负向影响且挤出私人部门的经济活动,投资性支出对经济增长的影响效应取决于政府投资增量对生产性公 共资本的边 际影响和金 融加速器效 应的强弱。此外,财政支出的经济增长效应与区域发展状况及发展阶段有关。严成樑等1 3通过理论模型得出提高生产性支出在总财政支出中的比例能够提高经济增速的结论,但是在实证检验中发现61东北大学学报(社会科学版)第2 5卷这一效应存在地区差异。贺俊等1 4在一个内生增长框架下探讨了经济建设类支出、社会性支出与一般性支出对经济增长的影响,发现经济建设类支出和一般性支出对经济增长存在负效应,社会性支出对经济增长存在正效应,但是由于区
18、域不同,东、中、西部的公共支出结构存在不同的经济增长效应。范庆泉等1 5研究发现生产性支出与经济增长存在倒“U”型关系,且不同时间段生产性支出对经济增长影响方向不同。总体上看,目前关于财政支出与经济增长关系的研究比较深入,但存在一些不足有待进一步研究:关于财政支出结构的经济增长效应研究,大多学者都是采用面板数据模型、常参数时间序列模型,无法捕捉到财政支出结构对经济增长的时变特征;关于二者之间脉冲响应分析大多数是基于二维视角,无法同时体现在冲击时点和冲击时期上的动态效果。基于此,本文进行以下拓展:第一,基于扩展的内生增长模型,构建一个带有随机波动率的时 变参数因子 扩展向量自 回归(S V-T
19、V P-F AVA R)模型,在此基础上,将财政支出按照具体内容分成经济建设支出、文教支出、卫生支出及社会保障支出,探究不同经济周期下财政支出结构变动对经济增长的影响效应,特别是不同原因导致的经济衰退情形下,财政支出结构对经济增 长 影 响 的 差 异 性。第 二,采 用S V-T V P-F AVA R模型进行实证分析,引入动态因子扩展思想,有效避免了因变量过少而导致的经济系统重要信息缺失问题,并允许模型系数矩阵和扰动项协方差矩阵具有时变性,可以捕捉不同经济时期财政支出结构与经济增长之间的动态关系。第三,利用高维计算优势从时间维度的单调性、响应维度的方向性和冲击维度的持续性对财政支出结构的经
20、济增长效应进行三维脉冲响应分析。二、财政支出结构与经济增长之间关系的理论基础 D e v a r a j a n等1 0将政府公共支出分为生产性支出和非生产性支出,并将其与生产资本一起作为投入要素进入C E S形式的生产函数,探析了不同类型的公共支出对经济增长的影响。在此基础上,本文借鉴其模型框架,生产模型设定为C o b b-D o u g l a s生产函数,将财政支出分为生产性和非生产性两类,以此作为投入要素来分析均衡增长背景下的最优公共支出结构问题。假定生产函数由三部分构成:私人资本存量、政府生产性支出和非生产性支出。模型主要通过生产性支出和非生产性支出组合的变化对经济长期增长率的影响
21、程度来表示二者之间的差异。借鉴贺俊等1 4的生产模型设定,将生产函数表示为y=f(k,g1,g2)=A kg1-=A kg1g2(1)其中,A表示技术进步率;k为私人资本存量;g为政府公共支出;g1、g2分别为生产性支出和非生产性支出;0,0,0,+=1,且式(1)中 生产要素满 足边际规 模 报 酬 递 减 规 律;fk0,fgi0,fk k0,fgigi时,dvd0,即在生产性支出与非生产性支出之比大于其产出弹性之比的情况下,提高生产性支出占比有利于经济增长率的提高。同时也可得出在平衡增长路径下生产性支出占总公共支出的最优份额*=+。将模型扩展为存在N类政府公共支出,每一项支出在生产函数中
22、的产出弹性为i,占总支出份额为i,则当ijij时,可以通过增加第i项财政公共支出所占比例,来提高稳态时期经济增长率。同理,可得各类公共支出最优比例为*i=iNj=1j。综上可见,在各项财政支出产出弹性不变的情况下,经济增长的变化受到各项财政支出占总支出份额的影响,该结论为实证部分提供了理论支撑。三、财政支出结构对经济增长的时变影响效应分析 本文从多维度视角检验经济周期不同阶段下财政支出结构变动对经济增长的动态影响效应。1.模型构建在财政支出结构和经济增长的理论框架下,构建财政各类支出与经济增长变量的S V-T V P-F AVA R模型。S V-T V P-F AVA R模型是先将基本向量自回
23、归模型(VA R)与动态因子扩展方法相结 合,构 建 出 因 子 扩 展 向 量 自 回 归 模 型(F AVA R),在此基础上,对系数矩阵和扰动项协方差矩阵采取创新型随机游走的处理方法,从而导致其具有时变性,可以捕捉冲击变量的时变性冲击效应1 6。在传统的VA R中,内生变量数通常不超过2 0。然而,在实际问题中会涉及到数百个观测值,为了解决这一问题,本文将n维可观测的xt向量降解成低维的k维不可观测共同因子ft(其中kn)。此外,允许扩展后的VA R参数随时间变化,对更复杂的动态模型进行建模。时变参数 的因子扩展VA R(T V P-F AVA R)的形式为yt=b1tyt-1+bp t
24、yt-p+t(1 0)此时,yTt=fTt,zTt,rTt,其中ft是(k1)潜在共同因子向量,zt指经济增长等(l1)维可观测变量,rt为财政支出(g1)维政策工具变量;bj t是(mm)的系数矩阵,j=1,2,p,t=1,2,T,m=k+l+g;vtN(0,t),t是(mm)随时间变化的协方差矩阵,t=1,2,T。对于任意的i=1,2,n原始观测序列xi t,可看作由其他观测变量zt、政策工具变量rt通过因子回归分析得到,残差项为随机波动的自相关形式,即:xi t=fift+zizt+rirt+ui tui t=i1ui t-1+i qui t-q+i t(1 1)其中,f、z、r分别为(
25、nk)、(nl)、(ng)维矩阵;i j为(nn)维系数矩阵;ui t为残差项;i tN(0,e x p(hi t),并假设残差项i t与共同因子ft不相关且无自相关,即对任意的i,j=1,2,q,ij和 任 意 的t,s=1,2,T,ts都 满 足E(i tft)=0以及E(i tj s)=0。由此式(1 1)可转换成如下形式:xt=fft+zzt+rrt+(L)xt+t(1 2)其中,(L)=d i a g(1(L),n(L),i(L)=i1L+i qLq;j=(In-(L)j,j=f,z,r;tN(0,Ht),H=d i a g(e x p(h1t),e x p(hn t),且残差项为无
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- 关 键 词:
- 经济周期 不同 阶段 财政支出 结构 优化 研究 基于 经济 增长 动态 效应
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