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资本运营学习心得
资产经营：资产的所有者和代理人以追求最大盈利和促进资产最大增值为目的，以价值形态经营为基本特征，通过对生产要素的优化配置与资产结构的动态调整，实现对多种资源、多种信息进行综合运行的经营活动。动机：追逐利润与资产增值、利用别人优势获利、追逐垄断利润、管理者获利。作用：加速资本集中、造就规模庞大的企业、争夺先进的科学技术与品牌、增强竞争实力、乘虚而入抢占地盘。加强专业化与协作、风险分散释放规避。资产评估：由专门机构和人员，依据国家规定和有关资料，根据特定的目的，遵循使用原则，选择适当的价值类型，按照法定的程序，运用科学的方法，对资产价值进行评定和估算的过程。市场性动态性、预测性、独立性、咨询性
资产评估假设：对社会经济环境中各种不确定因素进行逻辑推理所做出的复合客观实际科学的判断。继续使用假设：资产将按现在的价值继续使用或转换用途继续使用、公开市场假设：资产在市场上可以公开买卖、清算假设：资产所用者在破产清算、清偿债务等情况下被强制进行整体或拆零经协商或公开拍卖等方式在公开市场上出售。
改制：对企业进行股份制改造，建立起以完善的企业法人制度为基础，以有限责任制度为保障，以公司为主要形式，以“产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学”为基本特征的现代企业管理制度。目的：募集资金、建立现代企业的运行机制、优化资源配置、增强企业凝聚力、确立法人财产权。壳：保持上市资格，规模较小，业绩一般甚至亏损的公司。
借壳上市。国有大中型企业或国家资产管理部门将其非上市子公司的资产通过一定的方式整合到其上市子公司，从而使这些资产间接上市。（资产完全置换、资产逐渐置换、反向收购）
兼并：两家或更多的独立企业、公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或更多的公司。联合：新设合并，两个或以上的公司通过法定方式重组重组后的公司不再保留其合法地位，二是成立一个新的公司。收购：资产收购、股份收购。接管：某公司具有控股地位的股东股权持有数量被他人超过而被取代的情况。
并购的分类1）按并购双方所处业务性质分类，横向并购、纵向并购和混合并购。2）购并双方法律地位：新设合并、吸收合并3）购买时购并、承债式、控股试、股权交换式、杠杆购并（兼并公司通过大规模向金融机构借债或发行高利率风险债券筹集资本收购目标公司的行为。）管理重组：企业在经营环境发生变化时，为充分发挥资源的效率而进行的管理体制的改革。科学的管理可以帮助企业实现底成本运营，充分发挥资源的最高效率。（战略业务重组、协同与整合、培养企业核心竞争力）战略业务：从企业发展战略的高度划分出来的，构成企业长期盈利能力的，相对独立地经营领域。资产剥离：公司将其本身一部分出售给另一家公司。动因：适应经济环境的变化，调整公司战略目标、弥补错误的兼并收购决策、筹集营运资本和偿还债务、消除负的协同效应，集中优势资源、甩掉包袱、政府强制、企业兼并收购一揽子计划的组成部分。分立：原企业将其下属企业分离出去成为新的公司，具有独立的法人地位。动因：提高公司股票的市场价值、调整公司的战略重点、反击敌意的收购、对管理层的激励。
破产。债务人因经营管理不善造成严重亏损不能清偿到期债务时，法院以其全部财产依法抵偿其全部债务。
产权：财产所有权；与财产所有权有关的财产权（占有权、使用权、收益权、处分权）
企业托管：企业所有者将法人财产以某种契约形式向受托人所做的部分或全部的让渡。程序：签约受理、策划包装、申请登记、挂牌上市、查询洽谈、成交审核、结算交割、变更登记租赁：资产的所有权与使用权相分离。
债券。债务人为筹措资金，依照合法手续发行，承诺按照约定的利率和日期支付利息，并到期偿还本金的书面权利凭证。
可转换债券：在一定时期内依照约定的条件可以转化成公司股票的公司债券。优点：有效地减低融资成本：改善企业资本结构（保底收益看涨期权、低成本筹资、以利于从长期经营的角度设计未来的资本增加、协调股东与债权人的利益关系改善公司治理结构）；提高公司对募集资金的使用效率（忽视闲置资金，约束公司）
资产证券化。将缺乏流动性的资产。转化为金融市场上可以出售的证券的一种融资活动。
金融风险：在资金的融通和货币的资金等金融资产经营过程中，由于各种事先无法预料到的不确定因素所带来的影响，市经融资产的经营者的实际收益与预期收益发生一定偏差，从而蒙受损失的可能性。金融风险管理：各经济实体在筹集和经营资金的过程中，对金融风险进行预测识别衡量分析，并在此基础上制定相应的对策方案，以有效的防范、控制、预处理金融风险用最低的成本及最经济合理的方法来实现最大安全保障的科学管理方法。（意义：营造好的经营环境与心理环境，保障经营实体的经营目标的顺利实现，科学制定决策，管理其经营行为，利于社会经济稳定发展）
融资租赁和经营租赁有哪些主要区别
（一）风险与报酬的转移不同；
（二）期限差异；
（三）承租人拥有的权利不同；
（四）承租人在租期内对设备的使用价值负责；
（五）租金具有完全支付性
股份有限公司申请股票上市应具备哪些条件1）股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行；2）公司股本总额不少于人民币5000万元；3）开业时间在3年以上，最近3年连续盈利；原国有企业依法改建而设立的4）持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向
社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上，公司股本总数超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上；5）公司最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；6）国务院规定的其他条件。
购后的整合包括哪些内容建立整合项目的管理组织；资产和债务整合；生产经营整合；管理系统与组织机制整合；人力资源整合；文化整合经营租赁有哪些特点（1）租赁公司必须拥有能对
设备进行必要的维修、保养、保管所需要的专业技术人才。（2）经营租赁的设备多具有通用性。（3）租赁公司承担设备过时的风险。（4）经营租赁的租金较高。相应的租金一般高于融资租赁。（5）设备的选择完全由出租人根据需要进行。（6）租赁期限一般较短，而且可以通过提前通知而中途解约。（7）经营租赁有利于出租人规范化管理。我国国有资产运营存在的主要问题
1政企不分，委托与代理体制的行政化。所有者和经营者是上下级的委派关系，经营者是执行所有者行政命令的实施者；2缺乏市场竞争机制，由于机制设计上的缺陷，我国国有资产长期以来无法在市场上交易流通，习惯与计划行政性的指令在国有市场化改革过程中，缺乏市场的竞争，激励意识，加
上计划经济体制下带来的惯性，使得国有企业的资产运营者对于市场没有完全的理解；3国有资产创造财富的能力弱，流失严重。国有资产运营在我国一直存在效率低下，创造财富能力弱的问题
我国国有资产运营机制改革的政策方向
（1）明晰国有资产产权结构，完善配套法律法规制度。解决由于历史惯性造成的所有权和经营权权责不明确问题，通过不同的部门履行不同的职责，明晰国有资产的产权结构，并通过一系列经济法律规范和实现管理过程2）建立国有资产运营考核体系，防止国有资产流失。3）一整套符合我国国情，
科学有效的评价体系来表现出国有企业资产运营的成效，从而对经营者行为形成一种约束机制5强化优势行业，增强资本盈利能力。在一些市场竞争激烈，进入门槛不高的行业，可以放手让民营部门去满足市场需求，而在对技术要求高，发展潜力好的产业中，发挥国有资本的优势，为资本的长期盈利做好准备发挥调控导向作用，促进创新和可持续发展。6国有资产在转型期经济中，发挥着宏观调控作用，通过与社会资本的结合来产生对整个宏观经济的导向，从而带动整个社会的创新概念达
到可持续发展的目标
资产剥离重组方式的基本特征
1通过资产剥离可以分为公司收回大笔现金，改善资产流动情况和负债结构2通过资产剥离可以收缩公司的经营范围，突出经营主线，提高专业化经营特点3资产剥离在公司提高专业化运营绩效的同时，也可以提高受让方或剥离出去的新主体提高专业化经营能力，充分发挥公司非主流资产的运营绩效
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