应收账款质押风险控制研究--以C资产管理公司为例.pdf
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1、应收账款质押风险控制研究一一以C资产管理公司为例摘要我国应收账款数量庞大,充分利用应收账款进行融资,对于盘活企业资金,解决 企业融资难的问题有着重要意义。就目前来看,虽然应收账款质押在我国已开展多年,但金融机构开展的对象大多是财力雄厚的大型国有企业和部分大型私有企业,应收账 款质押这种融资方式并没有真正惠及中小型企业。究其原因,便在于应收账款质押的 质押物本身存在着诸多不确定的风险因素。因此,对应收账款质押风险控制进行研究,是刺激金融机构积极开展应收账款质押业务,并最终向中小型企业推广的必经之路。本文以C资产管理公司对LT集团开展应收账款质押业务为例,首先对当前应收 账款质押风险和控制措施进行
2、概述。然后文章中简要介绍了当事公司,并对出质人 LT集团和债务方JT公司的财务指标进行了分析,本文在重点介绍和分析了案例中存 在的应收账款真实性风险,并提出了相关控制措施。同时文章还简要分析案例中的法 律风险和效益性风险以及相关控制措施。最终得出应收账款本身存在的风险尤其是真 实性风险是应收账款质押过程中的一个重要风险的结论。当前条件下,企业由于股权 结构的复杂性,关联交易的存在等诸多原因,很容易导致应收账款不真的现象。目前 大多数金融机构开展应收账款质押业务主要是走流程,关注的是企业的授信等级,对 质押的应收账款本身缺少风险控制措施。C资产管理公司请第三方中介机构来评估应 收账款质押过程中的
3、应收账款本身的相关风险这一做法,是金融机构控制应收账款质 押风险的创新举措,为了有效防范应收账款质押风险,在不考虑企业信用条件的情况 下,金融机构还需要关注以下事项:第一,金融机构需要具体地分析企业的财务能力;第二,金融机构要充分利用审计手段来审查应收账款会计舞弊风险;第三,订立适当 的质押合同规避法律风险;第四,关注质押的应收账款的性质,综合考虑多种因素确 定合理的质押率达到控制风险的目的。最后,文章还提出了向中小型企业推广应收账 款质押业务的若干建议。本文的创新之处在于首次关注现有应收账款质押业务流程中所忽视的对应收账 款本身风险的审查。一方面,本文的研究可以对当前应收账款质押登记办法形式
4、 审查起到补充作用。另一方面,本文不仅分析了理论上的相关风险和控制措施,而且 以C资产管理公司与LT集团开展应收账款质押业务为例进行分析,为其他同行开展 应收账款质押业务提供了很好的经验借鉴,可指导金融机构与企业开展应收账款质押 业务时对应收账款本身进行评估。关键词:应收账款质押;风险控制;真实性风险I应收账款质押风险控制研究一一以C资产管理公司为例AbstractChinese enterprises have large amount of account receivables so they should make full use of it to revitalize the en
5、terprise funds.It is important to solve this difficult problem of corporate finance.Although the pledge of account receivables in our country has been carried out for many years,most financial institutions only carry out the pledge of account receivables for large state-owned enterprises and large p
6、rivate enterprises,this kind of pledge has not become the real benefit for small and medium enterprises.The reason is that the account receivables pledge itself may have many uncertain risk factors.Therefore,researches about the risk control of pledge of account receivables is very important,it can
7、stimulate the financial institutions to carry out the pledge of account receivables business to small and medium enterprises actively.This paper takes an example which is about the C Asset Management Co carrying out the pledge of account receivables business to LT group,summarizes the current accoun
8、t receivables pledge and risk control measures.Then the paper briefly introduce the LT group and JT company,analyzed the financial indicators of the two companies.This paper introduced and analyzed the authenticity of account receivables of the LT group and put forward some relevant control measures
9、.At the same time,the article also briefly analyze the risk of legal and benefits,and put forward some related control measures.Finally,this paper draws the following conclusion:The risk of account receivables authenticity is a significant risk in the process of pledge of account receivables.Under t
10、he current situation,the complexity of the ownership structure and the related party transactions are the reasons which cause the phenomenon that account receivables is not really what it should be.Most of the financial institutions carrying out the account receivables pledge business are mainly foc
11、us on the pledge process and the corporate credit rating,not the risk control measures about the pledge of account receivables.C asset management company hired a third party intermediaries to assess the risk associated with account receivables itself in the process of pledge of account receivables,w
12、hich is a innovation.In order to prevent the risk of account receivables pledge effectively,financial institutions need to pay attention to the following matters after excluding the enterprise credit conditions:first,financial institutions need to analysis the financial capabilities accurately;secon
13、d,financial institutions should make full use of the audit methods to examine the risk of account receivables fraud;third,set up an appropriate pledge contract to avoid legal risks;fourth,IAbstractpay attention to the nature of account receivables which has been pledged.Finally,this paper also put f
14、orward some suggestions to small and medium enterprises about how to promote the account receivables pledge business.The innovation of this paper is that it pay attention to the risk of account receivables itself,not only the problems during the pledging process.On the one hand,the paper can play a
15、complementary role for the account receivables pledge registration review form,on the other hand,this paper not only analyzes the risk and control measures theoretically,but also take the C Asset Management Co and the LT group carrying out the pledge of account receivables business as a case to anal
16、ysis,which can provide a very good experience for other counterparts to carry out the pledge of account receivables business.besides.it can also guide the financial institutions and enterprises to evaluate the account receivables itself when carrying out the pledge of account receivables business.Ke
17、ywords:Pledge of account receivables;Risk control;Risk of authenticityii应收账款质押风险控制研究一一以C资产管理公司为例目录导论.1一、选题背景与研究意义.1(一)选题背景.1(二)研究意义.2二、文献综述.4(一)应收账款质押风险来源及其影响文献综述.4(二)法律风险及其控制文献综述.5(三)信用风险及其控制文献综述.5(四)国内外应收账款质押研究评价.6三、研究目的、内容和方法.6第一章应收账款质押及其风险控制.8第一节 应收账款质押及其主要风险分析.8一、应收账款质押定义.8二、应收账款质押主要风险分析.8第二节 应
18、收账款质押风险控制措施.11一、应收账款质押流程介绍.11二、相关风险控制措施分析.11第二章 案例背景及质权人 出质人和债务人介绍.13第一节 案例背景与案例公司介绍.13一、应收账款质押案例背景.13二、质权人、出质人及债务人介绍.13第二节 出质人与债务人主要财务指标.14一、出质人主要财务指标.14二、债务人主要财务指标.15第三节 案例中应收账款质押潜在风险分析.161目录第三章 案例中应收账款质押风险控制.18第一节 案例中应收账款真实性风险控制.18一、应收账款质押初期风险控制.18二、选定质押的应收账款风险分析.19三、选定质押的应收账款风险原因.21四、针对LT集团应收账款真
19、实性风险的对策.23第二节案例中应收账款质押其他风险控制.25一、案例中应收账款法律风险控制.25二、案例中应收账款效益性风险控制.26第四章研究总结与政策建议.28第一节研究总结.28一、研究结论.28二、本文的创新与不足.29第二节 政策建议.30参考文献.322应收账款质押风险控制研究一一以C资产管理公司为例导论赊销,是人类社会自有经济活动以来,自然选择出来的高效率的交换活动,其基 于人与人、企业与企业之间的信用。赊销扩大了企业的需求,极大的刺激了消费的增 长,使企业最大化规模效应,最大化利润成为可能。这样一种能将企业潜在需求推向 台前,转换为现实需求的消费方式,无疑给市场经济带来蓬勃活
20、力。与之俱增的,是 各企业占着资产重要比例的应收账款。应收账款,作为一种流动资产,其流动性较强,但毕竟不是货币资金,且存在的 坏账风险可能为企业带来损失。企业若能很再利用应收账款进行融资,可创造更多价 值。因此,研究应收账款融资,实现应收账款收益最大化,成为现代企业和学者共同 关心的话题。一、选题背景与研究意义(一)选题背景应收账款质押、应收账款让售与应收账款证券化是应收账款融资的几种方式。这 几种方式适用于不同情境下的企业,本文主要关注应收账款质押这一业务。应收账款质押,从法律的角度来看,是一种权利质押。在我国,应收账款质押融 资业务起步较晚。早在1995年10月,中华人民共和国担保法颁布实
21、施,规定了 一系列可进行质押的权利。其中包括支票、本票、依法可转让股份、依法可以转让的 专利权等一系列权利。可惜的是,应收账款并未纳入可质押范围。有少数学者提出应 收账款可归入担保法最后一条规定:依法可以质押的其他权利。然而,应收账款 质押想要实现,需要质押登记,担保法中没有对此进行规定。一直到2007年,这 12年中,应收账款质押这一业务都鲜有学者研究。转折点在2007年,中华人民共 和国物权法颁布实施,明确提出可以在应收账款上设立质权,紧接着中国人民银行 颁布了与之配套的应收账款质押登记办法,以列举的方式规定了几种可质押的债 权。同时明确指出,中国人民银行征信中心是应收账款质押的唯一登记平
22、台。至此,我国的应收账款质押业务才有了法律层面的保障。从此以后,金融机构和企业开始认 识并熟悉应收账款质押这一业务,以求达到利用新的融资方式来获得更多利润的目的。随之,应收账款质押融资这一方式多年来受到了各方面足够的重视。2008年9月,天津保税区投资有限公司采用应收账款质押的担保方式,为合资生 产A320系列飞机天津总装线项目的建设筹资28亿元,本期债券的质押担保保证就 1导论是发行人对天津保税港区管委会的约51亿元应收账款。2010年8月,中国人民银行、发展改革委以及财政部等六部门关于促进黄金市场发展的若干意见(银发20102n 号)要求银行结合实际,鼓励其开展质押融资服务,通过应收账款质
23、押、存货质押等 不同方式来创新信贷产品。同年,交通银行副行长寿梅生在求是上发表文章进一 步“加强银行对中小企业融资的支持一以浙江省为例”中提出银行要积极探索应收账 款、专利等无形资产质押担保制度。2013年8月,国务院办公厅发布关于金融支持 小微企业发展的实施意见,意见指出:要积极拓展应收账款、知识产权质押等抵质押 贷款业务,大力促进产业链融资、商业圈融资和企业群融资。2014年1月,浙江省 诸暨市发改局出台培育发展家庭农场政策,为了健全风险补偿机制,市财政将对积极 开展土地承包经营权抵(质)押、仓单和应收账款质押等新型信贷业务的农业担保机 构给予一定的风险补偿。6月,国务院关于印发社会信用体
24、系建设规划纲要(20142020年)的通知(国发2014)21号)中强调要加强将客户诚信交易记录 纳入信用销售的授信额度计量中,建立科学的信用管理流程,防范信用风险,建立金 融业统一征信平台,加强征信系统建设。诚信的建立,为应收账款质押等质押业务提 供良好助力。从中央到各地区,相关部门都积极出台相关政策促成金融机构开展应收 账款质押融资业务,重视加强企业信用建设,有的市甚至提出了相应的风险补偿措施,刺激金融机构主动创新信贷方式。可见,应收账款质押业务不仅受到了金融机构和各企业的青睐,更是国家相关部 门重视的对象。随着业务的开展,应收账款质押融资风险渐渐被金融机构和企业熟知,对应收账款质押业务进
25、行研究,控制应收账款质押风险成为金融机构与企业关心的重 要课题。(二)研究意义就理论方面来说,自2007年物权法实施后,我国学者对应收账款质押风险 控制方面的研究成果日益增多,但毕竟起步较晚,所以不论是研究深度还是广度都还 有待加深。对应收账款质押业务风险及其风险控制进行研究,可以为相关法律的完善 提供借鉴,更为研究此课题的学者提供一个很好的启示。本文以C资产管理公司和 LT集团开展应收账款质押业务这一过程为研究对象,对其中涉及的金融机构风险进 行分析,对金融机构聘请第三方中介机构进行审核的做法进行评价,可对现有理论起 到一定补充作用。就实际意义而言,随着市场经济的进一步成熟,赊销亦进一步成为
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