《财务报表编制与分析》全套电子整本书电子教案教学教程.ppt

财务报表编制与分析项目一 财务报表分析基础知识【知识目标】1解释财务会计报表编制的意义、财务会计报告体系和财务会计报告的概念；2描述财务会计报表的分类、编制要求和财务会计报表的分析步骤；3识别财务报表分析的内容与方法；4.描述撰写财务分析报告的方法。【技能目标】1能运用比较分析法、比率分析法、趋势分析法和因素分析法进行计算；2能运用财务会计报表分析的常用方法进行初步分析。任务1 认识财务报表分析一、财务报表分析的概念（一）财务报表的含义 财务会计报告指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。财务会计报告包括财务报表及其附注和其他应当在财务会计报告中披露的相关信息和资料。（二）财务报表分析的含义财务会计报表分析是以企业财务会计报表和其他有关信息资料为依据和起点，利用财务分析理论及财务分析的一系列专门的方法，对企业一定时期的财务状况、经营成果及未来前景进行分析，借以评价企业财务活动业绩、控制财务活动运行、预测财务未来发展、促进企业提高财务管理水平和经济效益的财务管理活动。二、财务报表分析的使用者和作用（一）财务报表分析的使用者（二）财务报表分析的作用任务2 认识财务报表分析的方法与步骤一、财务报表分析的种类1横向分析与纵向分析 横向分析又叫水平分析，是在财务报表中用金额、百分比的形式，对各个项目的本期或多期的金额与其基期的金额进行比较分析，以观察公司经营成果与财务状况变或趋势的方法。纵向分析又称垂直分析，是对财务报表中某一期的各个项目，分别于其中一个作为基本金额的特定项目进行百分比分析，借以观察公司经营成果与财务状况变化趋势的方法。2整体分析与局部分析3内部分析与外部分析4定期分析与不定期分析二、财务报表分析的基本方法（一）比较分析法 1比较的数据（1）绝对数比较 绝对数=对比数 基数（2）相对数比较 2比较的标准（1）实际与计划相比。（2）本期与上年相比。（3）本企业与其他企业相比。（4）实际与标准相比。3比较的方法（1）横向比较法 变动差额=本期金额 上期金额（2）纵向比较法（）纵向比较法（共同共同百分比财务报表百分比财务报表）共同:例1-3（二）比率分析法1.相关比率分析 相关比率是典型的财务比率。相关比率分析就是将两个性质不同但又相互联系的财务指标进行对比，求出比率，并据此对财务状况和经营成果进行分析。包括流动比率、速动比率、销售利润率、资产周转率和净资产收益率等2结构比率分析3.动态比率分析（三）趋势分析法（1）定基比方法（2）环比方法 P21 M公司产品营业利润表 单位:万元 项 目01年 02年 03年 04年 05年产产品品营业营业收入收入789857965 1100 1259减：减：产产品品营业营业成本成本545597670789889产产品品销销售售费费用用1314292128产产品品营业营业税金税金8694106121138产产品品营业营业利利润润145152160169204【例1-5】定比分析 项 目06年07年08年09年10年产品营业收入100%108.6%122.3%139.4%159.6%减：产品营业成本100%109.5%122.9%144.8%163.1%产品销售费用100%107.7%223.1%161.5%215.4%产品营业税金100%109.3%123.3%140.7%160.5%产品营业利润100%104.8%110.3%116.6%140.7%【例1-6】环比分析 项 目06年07年08年09年10年产品营业收入100%108.6%112.6%114.0%114.5%减：产品营业成本100%109.5%112.2%117.8%112.7%产品销售费用100%107.7%207.1%72.4%133.3%产品营业税金100%109.3%112.8%114.2%114.0%产品营业利润100%104.8%105.3%105.6%120.7%趋势分析法运用举例某企业2007-2010年间有关项目的趋势变动情况如下：2007 20082009 2010 销售收入 100 110.8 119.0 157.7 其中：黄酒销售100 111.3 119.8 162.8 销货成本 100 111.9 118.4 155.9 经营及管理费用100 112.5 130.7 176.1 净收益 100 116.0 131.6 164.3 黄酒销售桶数 100 105.2 109.4 132.2 单价（元）56.01 59.24 61.32 68.95 该企业财务状况的变化趋势表现出两个重要特征：1经营及管理费用以远远快于销售收入及销售成本的增长速度增长。2007-2010年间，经营及管理费用增长76.1%，而同期销售收入和销售成本增长率则分别为57.7%和55.9%。所以，经营及管理费用增长可能意味着该公司为维护或扩大自己的市场份额，不得不增加广告支出等方面的投入2该企业黄酒的销售额增长了62.8%，而黄酒的销售量只增加32.2%。由此可见，该企业2007-2010年间销售收入增长的主要原因，是在于每桶黄酒售价增长了23%，以及销售数量增长了32%所致。（四）因素分析法（1）连环替代法 连环替代法是将综合性的经济指标分解后，以组成该综合性的各个因素的实际数，按顺序替换比较的标准，来计算各个因素变动对该综合性指标的影响程度的方法。【例1-7】C企业2009年、2010年的有关销售资料如表所示。项 目2009年2010年差异营业收入（万元）660570+90销售数量（台）1 000760+240销售单价（万元）0.660.750.09第一步：分析销售数量的变化对产品营业收入变动的影响2009年产品营业收入=760台0.75万元/台=570万元 以2010年销售数量替代2001年的销售数量，则：产品营业收入=1000台0.75万元/台=750万元因此，销售数量的变化对产品营业收入变动的影响是：750万元570万元=180万元第二步：分析销售单价的变化对产品营业收入变动的影响在第一步的基础上继续以2010年销售单价替代2009年的销售单价，则：产品营业收入=1000台0.66万元/台=660万元因此，销售单价的变化对产品营业收入变动的影响是：660万元750万元=90万元第三步：汇总计算各因素变化对产品营业收入的总影响。总影响数=销售数量影响数+销售单价影响数=180万元+（90万元）=90万元2010年产品营业收入比上年增加90万元，主要的原因是由于销售数量增加240台，使得营业收入增加了180万元；由于销售单价2010年比上年降低了0.09万元，使得在相对2001年的单价水平上营业收入减少收入90万元，故此可以考虑，在增加市场份额方面是否还有空间。当然，这里不可忽视的是销售单价的降低对销售数量的增加的影响。（2）差额计算法第一步：计算各个因素的差额；销售数量差额=本年销售数量上年销售数量=1000台760台=240台销售单价差额=本年销售单价上年销售单价=0.66万元/台0.75万元/台=0.09万元/台第二步：如果影响因素是两个，即以第一个因素的差额乘以第二个因素的上年数(或计划数等其他数值)，求出第一个因素的影响程度；以第二因素的差额乘以第一个因素的本年数(或实际数等其他数值)，求出第二个因素的影响程度；销售数量变动的影响额=销售数量差额上年销售单价=240台0.75万元/台=180万元销售单价变动的影响额=销售单价差额本年销售数量=（0.09万元/台）1000台=90万元第三步：汇总各个因素对经济性综合指标差异数的影响数。产品销售收入额差异数=销售数量变动的影响额+销售单价变动的影响额=180万元+（90万元）=90万元两种方法的计算结果相同，若分析的数据较多时采用差额计算法要比第一种方法简化。各因素是乘除关系时：F0=a0 b0 d1=f1-f0,a因素变动的影响F1=a1 b0F2=a1 b1 d2=f2-f1,b因素变动的影响D=d1+d2各因素是加减关系时例1:x0=a0+b0 x1=a1+b1则：d1=a1-a0d2=b1-b0 D=d1+d2例2：:x0=a0-b0 x1=a1-b1则：d1=a1-a0d2=b1-b0 D=d1-d2例题某公司经营 A 产品，其毛利额比上年同期减少了约 35%，严重影响了本期的利润实现，故管理者欲了解毛利变动的原因，以改善相应的管理。已知该产品最近两期的相关资料如下表所示：项目单位本期上期销售数量个3000044000销售单价元450440单位销售成本元315300单位销售毛利元135140毛利率%303182销售毛利额元40500006160000 某公司 A 产品销售资料计算分析过程如下：该公司 A 产品销售毛利额本期比上期减少了 211 万元，即 4050000 6160000=2110000（元）毛利额=销售数量单位产品毛利 =销售数量（单价单位成本）=数量单价数量单位成本（1）产品销售数量变动对毛利额的影响：（本期销售数量-上期销售数量）上期单位产品毛利 =（30000 44000）140=1960000（2）产品销售单价变动对毛利额的影响：本期销售数量（本期销售单价 上期销售单价）=30000（450440）=300000(元)（3）产品销售成本变动对毛利额的影响：本期销售数量（本期单位销售成本上期单位销售成本）=30000（315300）=450000（元)虽然为正数，但是成本变动使毛利减少了-1960 000+300 000-450 000=-2110 000分析说明：该公司 A 产品毛利额本期比上期减少了 211 万元，这一变动是由销售量、销售单价和单位销售成本三个因素的变动引起的。其中，销售量减少使销售毛利减少了 196 万元，销售单价的提高使毛利额增加了 30 万元，单位销售成本的提高使销售毛利减少了 45 万元。因此，最主要原因是销售量的大幅度下降；其次是销售成本的提高，对此公司应当进行全面的调查与分析，找出影响销量下降的原因。三、财务报表分析的基本步骤1.明确分析目的、制定工作方案2.收集、整理和核实资料3.选择分析方法、开展分析工作4.撰写分析报告作业：案例分析根据D企业甲产品的有关销售资料，运用因素分析法计算各有关因素对营业利润的影响数额。项 目计 划实 际销售数量（台）100 80销售单价（元/台）2 0002 200任务3 认识财务分析报告一、财务分析报告的分类（一）财务分析报告以编写的时间分类 定期分析报告，非定期分析报告。（二）财务分析报告以编写的内容分类 综合性分析报告，专项分析报告，项目分析报告。（三）财务分析报告以报表的使用者分类 供企业外部使用者阅读的财务分析报告；供企业管理者进行经营决策的财务分析报告。二、撰写财务分析报告的方法（一）撰写供企业外部使用者阅读的财务分析报告的方法（二）撰写供企业内部管理者阅读的财务分析报告的方法1根据具体的管理者和部门确定财务分析报告的内容2了解企业管理者对财务信息的需求3平时积累财务分析的素材4财务分析报告的格式（1）提要段（2）说明段（3）分析段（4）评价段（5）建议段三、撰写财务分析报告实例详见教材项目二项目二 资产负债表的编制与分析资产负债表的编制与分析【技能目标】会编制资产负债表；会阅读资产负债表，能运用趋势分析法、结构分析法分析资产负债表；能计算与资产负债表相关的财务指标，并运用财务指标分析企业的财务状况；能撰写资产负债表分析报告【知识目标】掌握资产负债表的编制原理和方法掌握资产、负债及所有者权益中主要项目的分析思路；掌握与资产负债表有关指标的计算与分析方法掌握资产负债表分析报告的撰写方法任务1 编制资产负债表一、资产负债表的作用二、资产负债表的基本结构（一）报告式资产负债表（二）账户式资产负债表一般企业资产负债表的格式如表2-2所示。三、资产负债表的编制方法1.年初数的编制方法 资产负债表中“年初数”栏内各项数字，应根据上年末资产负债表的“期末数”栏内所列数字填列。如果本年度资产负债表规定的各个项目的名称和内容同上年度不相一致，应对上年年末资产负债表各项目的名称和数字按照本年度的规定进行调整，填入本表“年初数”栏内。2.期末数各项目的具体填列方法课堂练习：A公司208年12月31日结账后的“现金”科目余额10 000元，“银行存款”科目余额4 000 000元，“其他货币资金”科目余额1 000000元，“交易性金融资产”科目余额100 000元，“应收账款”明细科目借方余额 1 600 000元，明细科目贷方余额100 000元；“预付账款”明细科目借方余额800 000元，明细科目贷方余额60 000元；“应付账款”明细科目借方余额400 000元，明细科目贷方余额为1 800 000元；“预收账款”明细科目借方余额为600 000元，明细科目贷方余额为1 400 000元；要求：确定该公司资产负债表中货币资金、交易性金融资产、应收账款、预付账款、应付账款、预收账款项目金额。货币资金=10 0004 000 0001 000 000 5 010 000（元）交易性金融资产=100 000元应收账款=1 600 000600 0002 200 000（元）预付账款=800 000400 0001 200 000（元）应付账款=60 0001 800 000=1 860 000(元)预收账款=1 400 000100 0001 500 000（元）“材料采购”科目借方余额为140 000元，“原材料”科目借方余额为2 400 000元，“周转材料”科目借方余额为1 800 000元，“库存商品”科目借方余额为1 600 000元，“生产成本”科目借方余额为600 000元，“材料成本差异”科目贷方余额为120000元，“存货跌价准备”科目贷方余额为210 000元。“存货”项目金额为：140 0002 400 0001 800 0001 600 000600 000120 000210 0006 210 000（元）所有者权益（47）“实收资本（或股本）”项目根据该科目期末余额填列。（48）“已归还投资”项目根据该科目期末借方余额填列。（49）“资本公积”项目根据该科目期末余额填列。（50）“盈余公积”项目根据该科目期末余额填列。其中，法定公益金期末余额，应根据“盈余公积”科目所属的“法定公益金”明细科目的期末余额填列。（51）“未分配利润”项目=“本年利润”-“利润分配”。未弥补的亏损，在本项目内以“”号填列。（52）“库存股”项目，根据该科目期末余额填列。四、编制资产负债表的运用详见教材案例任务2 阅读资产负债表子任务1 阅读资产类项目1货币资金【例2-1】湖南创建车床厂资产负债表中货币资金的阅读，2交易性金融资产3应收款项（1）分析应收账款的规模（2）分析应收账款的流动性（3）分析应收账款的变动趋势（4）了解应收账款账龄结构【例2-2】湖南创建车床厂资产负债表中应收账款的阅读，4存货（1）存货的计价方法（2）分析存货的流动性（3）分析存货的变动趋势（4）分析存货的结构和金额（5）分析存货的质量【例2-3】湖南创建车床厂资产负债表中存货的阅读，5可供出售金融资产6长期投资（1）通过对外长期投资实施企业发展战略（2）通过对外长期投资实现多元化经营（3）复杂的对外长期投资可能为某些盈余操纵行为提供空间7固定资产【例2-4】湖南创建车床厂资产负债表中固定资产的阅读 8总资产【例2-5】湖南创建车床厂资产负债表中总资产的阅读 子任务2 阅读负债类项目1短期借款2交易性金融负债3应付票据4应付账款5预收款项6应付职工薪酬7应交税费8长期借款子任务3 阅读所有者类项目1实收资本（或股本）2资本公积3盈余公积4未分配利润5所有者权益合计任务3 比较分析资产负债表通过比较企业连续数期的资产负债表数据，综合研究资产负债表中各项目之间的结构关系和变动情况，来判断企业的财务状况是否良好以及财务状况的变化趋势，实际上是对资产负债表进行综合分析，这种综合分析主要包括横向比较分析和纵向比较分析。子任务1 纵向比较分析资产负债表资产负债表的纵向比较分析，是用资产负债表的各项目的数据除以资产合计或负债及所有者权益合计，确定各构成项目所占的比重，从而反映企业的资本结构情况，以考察企业资产结构的合理性，利于报表的使用者准确判断企业的财务风险。【例2-8】子任务2 横向比较分析资产负债表将企业连续数年的会计数据进行比较，计算各个项目变动的金额和百分比，从而确定影响的因素、变动的趋势的方法就是横向比较分析法，也称作水平比较分析法。因此，需要采用前后期对比的方式编制资产负债表。【例2-9】课堂练习：某公司资产负债表流动资产和流动负债项目结构比重资料如下：流流动项动项目目年初比重年初比重%年末比重年末比重%变动变动差异差异%货币资货币资金金36364242其中：定期存款其中：定期存款6 68 8应应收收项项目目42424646其中：其中：预预付付账账款款16161919其他其他应应收款收款14141515存存货货22221212合合计计100100100100短期借款短期借款18181010应应付付账账款款45455050预预收收账账款款21218 8其他其他应应付款付款16163232合合计计100100100100要求：（1）根据上表有关数字计算变动差异的百分比并填入下表。（2）通过计算分析指出企业在流动资产管理中应注意什么问题？（3）通过计算分析指出企业在流动负债管理中应注意什么问题？流流动项动项目目年初比重年初比重%年末比重年末比重%变动变动差异差异%货币资货币资金金36364242+6+6其中：定期存款其中：定期存款6 68 8+2+2应应收收项项目目42424646+4+4其中：其中：预预付付账账款款16161919+3+3其他其他应应收款收款14141515+1+1存存货货222212121010合合计计100100100100短期借款短期借款181810108 8应应付付账账款款45455050+5+5预预收收账账款款21218 81313其他其他应应付款付款161632321616合合计计100100100100（2）流动资产项目分析：第一，该公司的结算资产，尤其是预付账款与其他应收款在流动资产中所占比重较大，应结合运用其他方法（如比率分析法）进行分析，警惕坏账损失“挂账”。原因是：预付账款是一种特殊的流动资产，由于款项已经支付，除一些特殊情况外（如预收货款的企业未能按约提供产品、预付保险单被提前注销等），在未来会计期间不会导致现金流入。因此，该项目的变现性极差。其他应收款属于企业主营业务以外的债权，与主营业务产生的债权比较其数额不应过大。此外，其他应收款也有可能隐含企业的违规行为，如非法拆借资金、给个人的销售回扣、抽逃注册资金等，因而应警惕企业将该项目作为企业成本费用和利润的调节器。第二，货币资金由年初36%上升到年末42%，比重增加6%，一方面说明该公司资金充裕，偿付能力较强；另一方面，表明大部资金处于闲置状态，盈利能力尚待发展。需要注意的是，企业的定期存款有所增加，它们必将减弱货币资金的流动性，对此，应在报表附注中加以列示，以正确评价企业资产的流动性及其短期偿债能力。第三，存货对企业生产经营活动的变化具有特殊的敏感性，必须使存货数量与企业经营活动保持平衡。若存货过少，会影响生产，导致错失销售良机；若存货数量过度增加，而使资金沉淀，最终也会导致生产中断，企业难以为继。从上资料看，企业存货比重降低，减少了资金占用，反映了企业存货管理有一定成绩，同进要注意减少存货是否对生产不利的影响。（3）流动负债项目的分析：第一，短期借款比重由年初的18%下降到年末的10%，比重猛跌8%，其他应付款由年初的16%上升到年末的32%，比重提高了16%，说明该企业举债筹措流动资金由向金融机构拆借，转向企业。注意企业是否信誉降低。第二，企业预收账款年初在整个流动负债中所占比重较大，一般而言，预收货款是一种“主动”的债务，它表明收款企业的产品结构和销路较好，所生产的产品供不应求，也意味着该未来具有较好的盈利能力和偿债能力。而年末的比重下降了13个百分点，要注意：一是企业的产品结构和销路是否出现了问题；二是存在利用预收账款项目调整企业的当期损益，抽逃流动转税等。对此，应加关注和防范。第三，企业应付账款的比重由年初的45%提高到年末的50%，应付账款形成于商品交易或与企业主营业务有关的劳务交易。应付账款增加表面上看，是企业利用商业信用，大量赊购，推迟付款，有“借鸡生蛋”之利，但隐含的代价是加大筹资成本，降低企业信誉。因此，应谨慎处理应付账款的运营。第四，企业其他应付账款的比重由年初的16%提高到年末的32%。其他应付款即为“其他”，则资产负债表中该项目的数额与主营业务的债务相比不应过大，且时间也不易过长，要特别注意企业其他应付款项目比重大幅度增加是否能隐含企业之间的非法资金拆借、转移营业收入等违规挂账行为。项项 目目20192019年年20182018年年1919年比年比1818年年差差额额%流流动资产动资产：速速动资产动资产3000300028002800 存存货货5000500062006200 流流动资产动资产合合计计8000800090009000固定固定资产净额资产净额14000140001600016000资产总计资产总计22000220002500025000负债负债：流流动负债动负债4000400046004600 长长期期负债负债2000200025002500所有者所有者权权益：益：实实收收资资本本13000130001300013000 公公积积金金1800180027002700 未分配利未分配利润润1200120022002200所有者所有者权权益合益合计计16000160001790017900负债负债及及权权益合益合计计22000220002500025000练习：要求：填制比较资产负债表中有关数据，根据上表资料对资产和权益的变动情况进行分析。项项 目目20192019年年20182018年年20192019年比年比20182018年增减年增减差差额额%流流动资产动资产：速速动资产动资产3000300028002800-200-200-6.67-6.67 存存货货5000500062006200120012002424 流流动资产动资产合合计计80008000900090001000100012.512.5固定固定资产净额资产净额140001400016000160002000200014.2914.29资产总计资产总计220002200025000250003000300013.6413.64负债负债：流流动负债动负债40004000460046006006001515 长长期期负债负债20002000250025005005002525所有者所有者权权益：益：实实收收资资本本13000130001300013000 公公积积金金18001800270027009009005050 未分配利未分配利润润12001200220022001000100083.3383.33所有者所有者权权益合益合计计160001600017900179001900190011.8811.88负债负债及及权权益合益合计计220002200025000250003000300013.6413.64分析从该表的“资产”来看：（1）总资产有较快的增长；（2）总资产增长的主要原因是固定资产增长较快，说明企业生产能力增加；（3）存货有较大的增长，可能是新设备投产引起的，有待进一步调查分析；（4）速动资产下降，说明购买固定资产设备和存货等，使企业现金和有价证券大量减少，是否会影响企业短期债务的偿还应引起注意。从该表的“负债”和“所有者权益”来看：（1）实收资本没变。企业扩充生产能力，投资人没有追加投资（2）公积金和未分配利润大幅度增长，说明是企业筹措资金的主要来源（3）长期负债增加，可见是企业筹措资金的另一个来源（4）流动负债增长，速度资产下降，会使企业短期偿债能力下降。总之，该企业1996年比1995年有了大规模扩充，筹措资金的主要来源是企业内部积累，辅之以长期贷款，情况比较好，但是要关注一下企业的短期偿债能力。任务4 运用相关财务指标分析资产负债表几点说明 一个或多个比率的机械性计算并不能自动生成对复杂的现代公司的洞察。比率可以想象为侦探小说中的线索。一个或多个比率可能会产生误导，但当结合一个公司的管理知识及经济环境时，比率分析可以讲述一个发人深省的故事。一个比率没有唯一正确的值，好坏完全取决于对公司的深刻分析。子任务1 分析短期偿债能力（一）短期偿债能力指标构成要素及其分析短期偿债能力对企业至关重要，无法保持一定的短期偿债能力，意味着不仅不能满足短期债权人的要求，且在偿还长期债务方面也存在问题。即使一个盈利企业，也会因资金高度不畅，不能偿还到期债务而破产的风险。短期偿债能力比率1、营运资本=流动资产 流动负债 流动资产超过流动负债的部分，反映偿还债务的能力。它是绝对数，当企业规模很大时会受限制。【例2-10】2、流动比率=流动资产流动负债 流动比率是衡量企业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。对债权人来说，比率高则债权有保障；但过高，则流动资产滞留过多资金，生产经营能使用的就会相应减少，从而影响企业的获利能力。同时在进行分析时，还应考虑应收账款和存货周转情况。200%3、速动比率=速动资产流动负债流动资产中可立即用于偿还债务的能力，也称为酸性测试比率。速动资产=流动资产 存货 不考虑流动性较差的存货，至于流动性较差的预付账款或待摊费用，由于所占比重小，可忽略。此外，我们还应考虑速动资产中的应收账款款，因为其周转性会影响速动资产的流动性。4、现金比率 现金等价物指有价证券，可由资产负债表的交易性金融资产项目得到。最直接、最保守地反映短期偿债能力。由于存货和应收账款也存在变现的风险，排除两者，则反映直接用现金偿债的能力。二、影响偿债能力的其它因素（一）增强变现能力的因素1、可动用银行贷款指标2、准备很快变现的长期资产3、偿债能力的声誉（二）削弱变现能力的因素1、未作记录的或有负债2、担保责任引起的负债子任务2 分析长期偿债能力一、长期偿债能力的概念长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。企业的长期债务是指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。分析一个企业长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。由于长期债务的期限长，企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的比例关系，取决于获利能力。（一）资本结构 资本结构是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系。长期资本来源，主要是指权益筹资和长期债务。资本结构对企业长期偿债能力的影响主要体现在以下两个方面：(1)权益资本是承担长期债务的基础。(2)资本结构影响企业的财务风险，进而影响企业的偿债能力。（二）获利能力 长期偿债能力与获利能力密切相关。企业能否有充足的现金流入偿还长期负债，在很大程度上取决于企业的获利能力。一般来说，企业的获利能力越强，长期偿债能力越强；反之，则越弱。长期偿债能力表明企业对长期债务的承担能力和偿还债务的能力，长期负债可视为长期资本的一部分，有利于扩大企业的经营规模，但同时也加大了企业的资金成本与财务风险，是反映企业财务安全和稳定程度的重要指标。二、衡量长期偿债能力的指标（一）资产负债率 资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系，也称之为债务比率。资产负债率的计算公式如下：资产负债率=（负债总额资产总额）*100%负债总额包括长期负债，流动负债。资产总额指企业的全部资产总额，包括流动资产、固定资产、长期投资、无形资产和递延资产等。资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。一般认为，资产负债率的适宜水平是40-60%。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。在分析资产负债率时，可以从以下几个方面进行：1、从债权人的角度看，资产负债率越低越好。资产负债率低，债权人提供的资金与企业资本总额相比，所占比例低，企业不能偿债的可能性小，企业的风险主要由股东承担，这对债权人来讲，是十分有利的。2、从股东的角度看，他们希望保持较高的资产负债率水平。可以得出结论：在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好。3、从经营者的角度看，他们最关心的是在充分利用借入资本给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。（二）产权比率 产权比率是负债总额与股东权益总额之间的比率，也称之为债务股权比率。它也是衡量企业长期偿债能力的指标之一。产权比率=（负债总额所有者权益总额）100%产权比率反映股东对债务的担保程度。分析方法 产权比率只是资产负债率的另一种表示方法，产权比率的分析方法与资产负债率分析类似。资产负债率分析中应注意的问题，在产权比率分析中也应引起注意。比如：将本企业产权比率与其他企业对比时，应注意计算口径是否一致等。判断：资产负债率与产权比率的乘积等于1。（）（三）有形净值债务率 有形净值是所有者权益减去无形资产净值后的净值，即所有者具有所有权的有形资产净值。有形净值债务率用于揭示企业的长期偿债能力，表明债权人在企业破产时的被保护程度。有形净值债务率=负债总额(股东权益-无形资产净值)100%有形净值债务率主要是用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力。这个指标越大，表明风险越大；反之，则越小。同理，该指标越小，表明企业长期偿债能力越强，反之，则越弱。有形净值债务率可以从以下几个方面分析：第一，有形净值债务率揭示了负债总额与有形资产净值之间的关系，能够计量债权人在企业处于破产清算时能获得多少有形财产保障。从长期偿债能力来讲，指标越低越好。第二，有形净值债务率指标最大的特点是在可用于偿还债务的净资产中扣除了无形资产，这主要是由于无形资产的计量缺乏可靠的基础，不可能作为偿还债务的资源。第三，有形净值债务率指标的分析与产权比率分析相同，负债总额与有形资产净值应维持1：1的比例。第四，在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，做进一步分析。三、影响长期偿债能力的其他因素(一)长期资产 资产负债表中的长期资产主要包括固定资产、长期投资和无形资产。将长期资产作为偿还长期债务的资产保障时，长期资产的计价和摊销方法对长期偿债能力的影响最大。1、固定资产 资产的市场价值最能反映资产偿债能力。报表中固定资产的价值是采用历史成本法计量的，不反映资产的市场价值，因而不能反映资产的偿债能力。固定资产的价值受以下因素的影响：（1）固定资产的入账价值；（2）固定资产折旧；（3）固定资产减值准备 2、长期投资长期投资包括长期股权投资、长期债权投资。报表中长期投资的价值受以下因素的影响：（1）长期投资的入账价值；（2）长期投资减值准备。3、无形资产资产负债表上所列的无形资产同样影响长期资产价值。（二）长期租赁 融资租赁是由租赁公司垫付资金，按承租人要求购买设备，承租人按合同规定支付租金，所购设备一般于合同期满转归承租人所有的一种租赁方式。因而企业通常将融资租赁视同购入固定资产，并把与该固定资产相关的债务作为企业负债反映在资产负债表中。不同于融资租赁，企业的经营租赁不在资产负债表上反映，只出现在报表附注和利润表的租金项目中。当企业经营租赁量比较大，期限比较长或具有经常性时，经营租赁实际上就构成了一种长期性筹资。因此，必须考虑这类经营租赁对企业债务结构的影响。（三）或有事项 或有事项是指过去的交易或事项形成的一种状态，其结果须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实。或有事项分为或有资产和或有负债。或有资产是指过去交易或事项形成的潜在资产，其存在要通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实。产生或有资产会提高企业的偿债能力；产生或有负债会降低企业的偿债能力。因此，在分析企业的财务报表时，必须充分注意有关或有项目的报表附注披露，以了解未在资产负债表上反映的或有项目，并在评价企业长期偿债能力时，考虑或有项目的潜在影响。同时，应关注有否资产负债表日后的或有事项。子任务3 分析企业营运能力资本周转能力企业有效利用经济资源，保证生产经营正常运转的能力，反映使用经济资源的效率及有效性，以称营运能力或资产管理效率。周转率越大，或周转期越短，说明周转速度快，资产管理或资本利用效率高。（一）分析流动资产营运能力 (一)流动资产周转率 现金周转率、应收账款周转率、存货周转率 (二)固定资产周转率 (三)总资产周转率1、现金周转率现金周转率=销售收入净额/平均现金余额 式中销售收入净额一般指主营业务收入，平均现金余额一般为现金的年初与年末的平均。一定时期内现金周转率越高，说明现金周转速度越快，企业现金闲置越少，收到的现金很快投人经营或被用来调整财务结构，但这是一个适当值比率，因为该比率值过大可能意味着公司对情况变化的应对能力差，容易陷入现金周转不灵的困境。2、应收账款周转率 反映了企业应收账款在一定时期内周转的次数。周转次数多，则应收账款收回速度快，资产的流动性强，短期偿债能力强，资产的使用效率高，从而降低坏账损失和催账费用。应收账款周转天数反映企业应收账款周转一次所用的时间。时间短，应收账款回收速度快，流动性好，资产使用效率高。注意：A、计算应收账款平均余额时应尽可能采用详细的资料，如分母应包括应收账款（扣除坏账准备）与应收票据，但一般以应收账款平均余额计算；赊销收入一般以销售收入净额计算。B、影响应收账款周转率的因素很多，如企业的信用政策、客户故意拖延、客户财务困难等。企业应仔细分析应收账款周转率变动的原因，针对不同的原因采取相应的措施。课堂练习【1】某企业年初应收账款额为80000元，年末为70000元，主营业务收入为1200000，赊销金额为600000元。其应收账款周转率（）A：7.5 B：8.57 C：8 D：16【2】计算应收账款周转率时应使用的收入指标是（）A：主营业务收入 B：赊销净额 C：其他业务收入 D：营业利润 4、应收账款资产的分析 某企业应收账款期初与期末余额分别为1685万元、1832万元，年度销售总额11276万元。行业平均水平为，应收账款周转率7.66次，应收账款平均回收天数47天，试分析。本期应收账款平均余额=（1685+1832）/2=1758.5本期应收账款周转率=11276/1758.5=6.41次平均占用期=360/6.41=57天结论：（1）应收账款周转率6.41 行业平均水平47天，此公司的客户信用不佳，拖欠货款时间较长，坏账损失风险较大，同时有可能是公司工作失职，信用调查和催款不力至使公司与同行业相比，有更多资本被滞留在应收账款上，企业资源利用率因此而降低；（3）若公司采取针对性的整改措施，使账款回收周期缩短到行业的平均水平，则会有一部分资本被解放，（57-47）*11276/360=313万元，这些资金可供公司用于其它投资，对于提高企业的盈利能力有积极作用。3、存货周转率注意：分子是销售成本，进价成本或制造成本过高供不应求，造成脱销 过低周转慢，可能有大量已损坏或将报废的存贷不同的计价方法会影响周转率存货批量大周转慢 批量小周转快，批量过小缺货各成分对存货周转率的影响 按成本计算的存货周转率，公式分子分母口径一致，因此可以更准确地反映企业存货的周转情况。使用较多较普遍。按收入计算存货周转率，作用主要是与应收账款周转率相对应，计算企业的营业周期。（营业周期=应收账款周转期+存货周转期）不管采用哪一个指标，存货周转次数越多，说明存货的周转速度越快，流动性越强，企业短期偿债能力越强，企业的获利能力越强，存货的使用效率越好。4、流动资产周转率加速流动资产周转的基本途径1）加强定额管理2）降低材料采购成本和产品制造成本3）提高生产效率4）加强货款结算5）及时处理积压产品和物资6）避免过量存款流动资产周转的因素分析流动资产周转期=（定额流资余额+其他流资余额）*计算天数产品销售收