关于我国中小企业融资难问题的探讨.doc

毕 业 论 文

题 目 关于我国中小企业融资难问题的探讨——以山东省为例
英文题目 Study on china’s SMEs at the difficult issue of financing —To ShanDong province as an example

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毕业论文（设计）原创性声明

本人所呈交的毕业论文（设计）是我在导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文（设计）不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了明确说明并表示谢意。

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7）参考文献
8）致谢
9）附录（对论文支持必要时）
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3.附件包括：任务书、开题报告、外文译文、译文原文（复印件）。
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3）其它
毕业论文《选题报告》
院（系）：商学院
学 生 姓 名

指 导 教 师

论文（设计）题目
关于我国中小企业融资难问题的探讨——以山东省为例
题目
来源
及
意义
题目来源：导师指定
中小企业自改革开放以来迅猛发展，目前已经成长为国民经济的重要组成部分，并为国家财政稳定、社会安定做出了突出贡献。但是，由于信息不对称造成中小企业融资难，融资难又造成发展难。目前，有90%左右的中小企业都面临者融资困难的问题。由于信誉体系不完善、担保体系不健全、银行的制度以及国有进入那个机构对中小企业的歧视，中小企业自身的弱点共同造成了这一问题。如何解决这一瓶颈，为中小企业发展创造良好的融资环境，关系到国家的经济发展，人民的生活质量和社会的安定团结。
论文
题目
研究
领域
状况
融资难问题一直困扰我国中小企业，解决这一问题已经迫在眉睫，不管是国内国外都对中小企业融资问题进行了较多的研究，并且已经相当成熟。其中赵迪琼的文章研究比较具体透彻，理论也相对新颖。她提到，中小企业在经济运行中发挥着越来越重要的作用，但是由于其自身的特殊性，中小企业的发展受到各方面的制约。虽然目前社会资金相对充裕，但无论是间接融资体系还是资本市场，都未能对中小企业提供足够的资金供给。解决中小企业融资难问题，需要政府和企业共同努力。政府需要提供相关政策，拓宽中小企业融资渠道；而企业则须提高自身的信用度，适当利用金融产品，从而达到融资的目的。

内容
提要
或
实施
方案
第一章 中小企业在我国社会经济发展中的作用
1.1 中小企业是国民经济健康协调发展的重要基础
1.2 中小企业是稳定财政收入的基础
1.3 中小企业是鼓励民间投资的重要载体
1.4 中小企业是维护社会稳定的基础
第二章 中小企业的融资现状
2.1 中小企业融资渠道与筹资方式有限
2.2 许多企业无法取得金融机构信任
2.3 中小企业自有资金缺乏
2.4 中小企业信贷“两极”分化明显
2.5 企业间互相担保问题较多
2.6 国有中小企业和私营中小企业的融资待遇差别巨大
2.7自然人贷款成为中小企业贷款的新方式
第三章 融资难的原因探析
3.1 外部原因
3.2 内部原因
第四章 解决中小企业融资难的对策
4.1 加快国有银行体制改革
4.2 加强企业自身建设
4.3 加大政府的扶持力度
4.4 进一步完善信用担保体系
4.5 鼓励中小企业大力引进外资，加强与外商合作
4.6 完善总小企业间接融资体系

主要观点
或
主要
技术
指标
中小企业是我国从业人员最多，企业基数最大，发展最迅猛的一个群体。他们为国家上缴近半成利税，出口也占据了主要地位。能否对中小企业进行引导，将其潜能充分发挥出来，将会严重影响我国的国民经济健康发展。
在市场经济体制中，中小企业是最活跃的因素，他们也是最快适应中国经济体制改革的企业、是经济发展的基本动力，许多改革都是从中小企业开始的。中小企业的存在，也是我国经济体制多样化的产物。中小企业几乎涉及了我国几乎所有的行业，成为国民经济增长的主要因素，并对公有制经济起到了辅助和补充的作用。
但是，由于中小企业自身无法克服的原因以及市场失灵，让中小企业无法通过市场规律的自我调节来解决融资难问题。政府应该在这个时候站出来承担责任，积极转变政府职能，从政策、资金、法律法规等各方面对中小企业加以引导和扶持。金融机构也应该积极转变思想，加大金融机构改革力度，共同为中小企业创造一个良好的融资环境。

主要
参考
文献
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摘 要

中小企业对我国国民经济的发展和社会的稳定至关重要，而融资难问题是目前中小企业发展中最大的瓶颈。当前，中小企业的融资现状不容乐观，表现为中小企业自有资金缺乏，难以取得金融机构的信任、融资渠道和筹资方式有限等。中小企业融资难的原因是多方面的，主要还是企业自身和政府方面的原因。企业必须通过自身的不断努力，配合政府的扶持政策，共同解决这一问题。

【关键词】 中小企业 融资 对策

ABSTRACT

SMEs in China's national economic development and social stability is essential, and the difficult issue of financing the development of SMEs is the largest bottleneck. At present, the financing of SMEs can not be optimistic about the current situation, performance of its own lack of funds for SMEs, to obtain the trust of financial institutions, financing channels and means of financing, such as limited. SME financing difficulties are many reasons for that are mainly enterprises and the government's reasons. Enterprises must continuously through its own efforts to meet the Government's affirmative policy to resolve the issue.

【key word】 SMEs Financing measures

目　录

引 言 1
第一章 中小企业在我国社会经济发展中的作用 2
1.1 中小企业是国民经济健康协调发展的重要基础 2
1.2 中小企业是稳定财政收支的基础 2
1.3 中小企业是鼓励民间投资的重要载体 2
1.4 中小企业是维护社会稳定的基础 3
第二章 中小企业的融资现状 4
2.1 中小企业融资渠道与筹资方式有限 4
2.2 许多企业无法取得金融机构信任 4
2.3 中小企业自有资金缺乏 5
2.4 中小企业信贷“两极分化”明显 5
2.5 企业间互相担保问题较多 6
2.6 国有中小企业和私营中小企业融资待遇差别巨大 6
2.7 自然人贷款成为中小企业贷款的新方式 6
第三章 融资难的原因探析 8
3.1 内部原因 8
3.2 外部原因 11
第四章 解决中小企业融资难的对策 16
4.1 加快国有银行体制改革 16
4.2 加强企业自身建设 17
4.3 加大政府的扶持力度 17
4.4 进一步完善信用担保体系 19
4.5 鼓励中小企业大力引进外资，加强与外商合作 21
4.6 完善中小企业间接融资体系 21
参考文献 22
致谢 23

引 言

资本是企业的血脉，是企业经济活动的动力。随着我国市场机制的逐步完善和金融市场的快速发展，多种融资方式开始出现。企业的发展离不开资金的支持，不管是大企业还是中小企业都是如此，市场化程度越高，企业就需要从社会、金融机构等融入资本。中小企业已成为市场经济主题中最具活力、最具增长潜力的部分，大力发展中小企业有利于保持经济快速增长；有利于启动民间资金，促进多种所有制共同发展；有利于鼓励创业，扩大就业与再就业，缓解就业压力。由于体制问题和自身问题，资金问题一直困扰着中小企业的发展，因此，解决中小企业融资障碍问题，对于中小企业的发展和壮大，对于促进整个社会经济协调发展，有着积极的现实意义。
第一章 中小企业在我国社会经济发展中的作用

1.1 中小企业是国民经济健康协调发展的重要基础
截至2007年6月底，我国私营企业已超过550万家，占全国法人企业总数的80%以上，加上2621万个体工商户，成为企业群体的主要构成部分。中小企业是我国从业人员最多，企业基数最大，发展最迅猛的一个群体。他们为国家上缴近半成利税，出口也占据了主要地位。这样一支经济力量如果不能好好引导，将其潜能充分发挥出来，将会严重影响我国的国民经济健康发展。虽然政府出台了“抓大放小”的政策，但是这个放不是盲目地放，而是有选择，有计划地放，其根本目的还是维护整个中小企业的发展。在市场经济体制中，中小企业是最活跃的因素，他们也是最快适应中国经济体制改革的企业、是经济发展的基本动力，许多改革几乎都是从中小企业开始的。中小企业的存在，也是我国经济体制多样化的产物。他们以市场为导向，最快地把握市场动向和消费者需求，所以取得的经营成果和利润也相比大型国有企业要高。中小企业涉及了全国几乎所有的行业，成为国民经济增长的主要因素，并对公有制经济起到了辅助和补充的作用。
1.2 中小企业是稳定财政收支的基础
有关数据显示,中小企业无论是在工业生产总值,销售收入,还是在实现利税总额等方面,均已超过了大型国有企业,而且每年的经济增长率也远远高于国有大型企业，在我国国民经济中发挥着重要的作用。正是由于这些中小企业的税收支持，中央才可以更好地实行“抓大”的战略。可以说，中小企业发展的好坏，直接影响到我国的财政稳定。
1.3 中小企业是鼓励民间投资的重要载体
民间资金如何投入到经济建设中来？除了金融品种的投资，对中小企业的投资也成为了一个重要手段。由于大型企业，重型工业的门槛高，需要大量的投资和很难掌握的专业技术，及其所有制体制的限制，使得民间资金很难参与到国民经济的投资建设中去。而大部分的中小企业所有制形式是私营性质，可以依靠民间自发集资，而从事的行业门槛低，投资小，是我国民间投资的重要载体。
1.4 中小企业是维护社会稳定的基础
中小企业为国家提供了全国绝大部分的就业岗位，特别是近几年我国面临着新增劳力和存量劳力就业问题越来越严重，下岗职工再就业的压力越来越大。在工业领域，中小企业全部就业人员1.1亿人，占全部工业就业人数的83%。截至到2007年1月，私营企业和个体工商户吸纳就业总数占全国城镇全部就业人数的70%以上和新增就业的90%以上，成为就业人口的主要安置渠道，直接而有力地帮助国家解决了就业问题，维护了社会稳定。
第二章 中小企业的融资现状

2.1中小企业融资渠道与筹资方式有限
面对高门槛、高成本的融资市场，中小企业只能望而却步。目前主流的融资方式无非就是借贷，上市融资，发放债券等等，可是恰恰这3种都有中小企业无法满足的条件。对很多营业额在10万员以下的中小企业，有些金融机构根本不受理贷款业务，加上近年来国家的“抓大放小”政策的影响，使得许多国有金融机构不愿意和中小企业开展业务。据统计，金融部门对个体私营企业的贷款总额仅占银行贷款总额的10%~20%。这就导致了很多中小企业发展到一定阶段，度过其辉煌期便由于无法筹措进资金而进一步发展。许多中小企业的生命周期都很短，正是由于融资途径太少，无法及时得到融资所致。截至到2007年我国上市公司已经达到了1500余家，融资金额达34000多亿元，而中小企业的融资仅有1%左右。 数据来源：中国财经报道 2008-1-14
加上企业在发行债券方面的限制条件也非常高，使得很多中小企业在这几个最重要的融资渠道上，无法取得融资。
不过，山东省的德州、滨州、枣庄市却在中小企业间接融资上有突出成绩。根据2007年3月对山东德州市、滨州市，以及博兴县的中小企业融资状况的调查，截止到2006年底，山东省全部金融机构投放到中小企业的贷款余额7099.85亿元，占全部贷款余额的45.2%；其中2006年新增1130.56亿元，占全部新增贷款的45.1%。 数据来源：中小企业网 2007-6-22

虽然部分地区取得了一定的成果，但从总体上看，中小企业融资难的问题还比较普遍和突出。大部分企业依然无法得到贷款，少数取得了贷款，但是这些贷款数额非常小，而且年限短，成本高，审批时间也长，非常不符合中小企业融资一般具有数量少、时间紧、频率高的特点。
2.2 许多企业无法取得金融机构信任
目前的现实情况是，的确存在很大一部分中小企业，缺乏信用观念,而且也没有像上市公司那样的信息披露制度的约束,经营信息缺乏透明度,财务信息失真现象严重,还有些国有中小企业借改制之机逃避银行债务，而且已经成为一个普遍性的问题。
同时，企业在融资时无法提供足够的固定资产抵押，银行唯有通过对企业的经营状况，盈利情况和企业的信誉度来决定是否给予企业贷款。可是，许多企业为了取得贷款，做出虚报营业额、利润额、做假帐等违反信誉道德的行为，使得银行无法采信他们的财务数据。大多数国有商业银行在贷款时坚持安全性原则,对有较高经营风险的中小企业,银行持慎之又慎的态度。尤其是2008年4月 上海赫尔化妆品科技有限公司突然倒闭，并且欠下了巨额的债务。这个事件带来的冲击和影响绝非一家公司倒闭这么简单，而是引发了人们对中小企业信誉的担忧。
2.3 中小企业自有资金缺乏
我国的非公有制企业发展，主要靠的还是自身的积累，他们的融资方式也是靠内源融资为主。据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30％和26％，公司债券和外部股权融资不足1％。个人因为拥有原始资本，开始投入实业中来，因为初期进入实业门槛较低，而且所需资金不多，所以基本都能自给自足。后来发展越来越大，前景非常喜人，可问题也就随之而来了。自有的原始积累已经远远不能够满足企业的发展现状，企业出现周转困难，难以支付高额经营生产成本。即使勉强达到收支平衡，也无法进一步发展。从整体上看，我国中小企业的素质偏低，从事的也多为成长性不佳的产业，由于市场竞争越来越激烈，市场的需求变化越来越快，很多企业陷入困境，这种情况要想获得融资更加困难。发展良好却没有资金继续壮大，发展的不好又没有融资来给企业解围。这就是目前我国中小企业融资中普遍的现象。
2.4 中小企业信贷“两极分化”明显
我国市场经济的深入发展, 效益好、发展潜力大的中小企业越来越得到银行等金融机构的青睐，获得融资也相对容易，发展之路也越走越宽。另外一些生产力低，产品不能适应市场、资信低、发展潜力差的中小企业，则面临与前者截然不同的境遇。由经济效益带来的差别引起了信贷方面的两级分化，特别是对于那些效益差的中小企业,由于经营项目和产品都不被业内市场看好,这类企业贷款的目的很大程度上是为了缓解债务危机或者资金融通，而不是筹资进一步发展壮大。即使它们对银行提出贷款申请, 也会因不符合贷款条件而无法获得银行贷款。
2.5 企业间互相担保问题较多
现在有许多企业由于存在合作关系，他们的经济交流比较频繁，因此相对比较熟悉。所以有许多企业开始采取这种互相担保的方式，借此取得银行的贷款。但是，这种担保并非唯一的，担保关系可能牵扯到2家，3家甚至更多的企业。他们之间互相担保，自成一个小的担保体系。可是，一旦有一家公司因经营不善而出现了债务，最终无法偿还而拖欠还贷，则会引发一系列的连锁反应。最后很可能出现的情况就是几家公司相互推诿，银行放贷很可能最后成为呆账坏账，进一步损坏中心企业的信誉，这种破坏还是整体性的。这种企业间相互担保的方式虽然在很多地方都有运用，但是出现的问题也越来越多，亟待市场规范和科学管理。
2.6 国有中小企业和私营中小企业融资待遇差别巨大
国家的一些宏观政策改变了许多金融机构的业务倾向，在信贷方面也存在不同所有制企业受到不同对待的不公平现象。随着中央对我国国有体制改革政策的出台，“抓大放小”这一口号迅速深入人心，但是也出现了许多误区。包括金融机构也受到这个风潮的影响，盲目地引用这个口号。真正的抓大放小应该是针对有发展潜力的、关系国计民生和国民经济命脉的大型国有企业，而放小是放弃那些产能低、高污染、高消耗、发展前景不好的企业。对于那些发展性好，潜力大的中小企业，政府还是以政策扶持为主。可许多金融机构并没有认识到抓大放心的真正意义，盲目地以这一政策为导向，给中小企业融资增加了困难。目前，国有金融机构在对待企业的态度，很大程度上也取决于企业的所有制。凡是国有企业，业务都非常好开展，大部分的私营企业，要想取得银行融资，都要经过非常繁杂的审核程序，却不一定能够取得贷款。
2.7 自然人贷款成为中小企业贷款的新方式
由于法人企业银行难以控制，目前越来越多的银行倾向于对企业的股东进行放贷。法人企业在无法解决债务的情况下可以申请破产，但是中小企业由于固定资产过少，一旦申请破产，往往会造成银行的重大损失。而自然人则不同，他们的房产是无法转移的，企业的股东以自然人形式申请贷款并以自身的家庭资产作为抵押，家庭的资产银行可以正确估计并控制，这样的抵押减小了银行的放贷风险。这种抵押方式可将大额融资分割为若干个小额贷款，并由若干各股东分担抵押担保。这一变通办法，已经在越来越多地区开始推广。
从总体上来看，虽然国家已经开始关注中小企业融资问题，但是由于无多无法解决的矛盾，比如中小企业自身规模问题、信息不对称问题，使得中小企业的融资现状在短期内还是无法得到根本改善，融资困难依然普遍存在。
第三章 融资难的原因探析

从以上对中小企业的融资现状分析可以看出，“融资难”问题严重制约了我国中小企业的发展，渣打银行联合中国社会科学院近日做的一次特别调查显示，有90%的中小企业承认面临融资困难。中小企业由于缺少足够的资金支持，难以取得进一步发展。究其根源，造成中小企业融资难的原因是多方面的，既有企业自身的问题，也有银行方面的问题，更有国家政策方面的原因。以下主要从内因和外因方面对此问题进行分析。
3.1 内部原因
3.1.1 中小企业经营管理不佳，信用程度低
中小企业在融资方面客观上存在难以克服的内在制约因素。大企业在资金、人才、产品市场占有率等方面，相对于小企业都占优势。我国民营中小企业融资能力普遍较低，难以与银行或其他外部投资者发生融资关系，其成长只能依赖于内源融资，并且面临着长期的外源融资困境。由于民营企业很难通过直接融资发行股票或发行债券等途径获得资金，只能通过向银行借款来满足资金需求。加上企业自身规模偏小而带来的信用差、风险大、交易成本相对较高、融资规模小，缺乏在融资上的规模经济效应等原因，放大了资金供需双方的交易成本。而且中小企业在市场上的契约地位较低，决定其经营管理上比较被动，抵御市场风险的能力较弱，其财务状况受市场影响较明显，缺乏稳定性。同时，相当多的民营企业集中在传统产业，技术和设备落后、产品质量差、竞争能力弱、生产工艺水平低、科技创新慢，低水平重复建设问题突出，管理能力明显不足。由于中小企业经营规模小，抵御风险能力差，经不起原材料或产品价格的波动，难以适应不断更新的市场需求和日益激烈的市场竞争，经营风险较大，中小企业原有的优势已渐渐丧失，亏损企业连年增加。加上中小企业自身信用观念淡薄，个别中小企业恶意抽逃资金，拖欠账款、空壳经营、造成信贷资金流失，严重损害了中小企业的整体信用水平。再加上缺少足够的抵押资产、担保困难，这些都不符合银行现行的贷款条件，使得银行从各方面考虑，都不愿意与中小企业合作。
3.1.2中小企业缺乏必要的融资知识
许多中小企业对于向金融机构贷款的申请程序知之甚少。有调查显示，当企业需要融资时，绝大部分中小企业首先采取的融资方式是银行贷款，但是将近80％的企业不了解银行机构这些企业贷款的种类及贷款审批流程，仅有20％的企业对此有深入的了解。在申请贷款时有近97％的中小企业由于无法提交有效地资产抵押或无法提供合格的担保人而未通过贷款申请。在很多地区，甚至都没有融资这一概念，很大一部分还处于最原始的融资阶段——向周围亲戚朋友借。即使创业者有很强的融资意向，但缺少相应的融资知识，无法理解融资的真正意义，也不知道什么情况下融资才能取得最好效果。通过向银行融资，往往又因为对融资理解不够而退却。他们不注重深入了解融资知识，而把融资简单化、随意化了。缺乏必要的融资知识，融资视野狭窄，总以为融资无非就是向银行借钱或者上市集资这么简单，不了解还有更广阔更适合自己的融资渠道，比如：合作、租赁、担保、购并及无形资产输出和转让等方式都可以达到融资目的。其实，企业融资是非常专业的，对企业经营决策者的素质要求非常高，在企业至少要有对金融市场概念比较清晰的专业人员，否则根本无法以高效合理的方式取得融资。企业管理者应加强对融资的学习，或者企业通过聘用专业人员、融资顾问等方式来提高企业对融资的理解，这样可以大大拓宽企业的眼界和融资渠道。
由此可见，缺乏必要的融资知识和对银行审批流程的不熟悉已经成为造成中小企业融资困难的主要原因之一。
3.1.3 中小企业不良资产问题严重
银行在进行信贷审核时，以控制金融风险为主导，对中小企业融资持慎之又慎的态度，并且把财务指标及财务管理作为审核的重点之一。但是目前许多中小企业的财务现状是：企业财务混乱、制度不健全、财务管理不规范、财务状况缺乏透明度、会计信息失真，造成银行与企业信息不对称，增加了中小企业融资难度。据调查，山东中小企业有一半以上财务制度不健全，很多中小企业的经营管理者自身素质较低，缺乏应有的财务管理知识，而财务大权直接掌握在其手中，重大财务决策全凭其自己决定，因此财务状况和现金流量变动的不确定因素较多。这也间接增加了金融机构对企业信誉调查的难度，放大了信息不对称。如果无法通过银行这个渠道取得融资，企业可能会从民间等其他渠道来筹措急需的资金，并且付出高额的借贷利息，融资成本大大增加，会更进一步增加财务困难。另外，中小企业缺乏科学的融资以及投资决策机制，当企业财务困难的时候，无法及时地取得数量适当的融资，他们很难从融资成本和风险收益上取得平衡。而取得的融资也无法充分发挥其作用，许多资金被闲置还要支付大量的利息，这样财务的压力进一步增大。当企业面临一个比较好的财务状况时，由于投资决策等问题，将资金消耗在投资周期长、成本回收难、盈利见效慢的地方，使得企业在面临一个更好的投资机会时而由于财务吃紧不得不放弃。还有不少的企业难以控制投资的风险，因投资失误将企业原本充裕的资金消耗殆尽,以致爆发财务危机。财务危机一旦出现，对外融资更加困难。由于中小企业管理很多都存在不规范的地方，许多经营决策者对于如何加强企业财务管理这个问题并未足够重视，他们忽视财务管理的作用，也给银行授信增加了一定的困难。由于部分中小企业的财务报告制度落后，信息不透明，缺乏审计部门确认的财务报表和良好的经营业绩，增加了银行对企业财务信息的审查难度。
3.1.4 生产规模小，可供抵押的固定资产少
与大型企业相比，中小企业的实力和规模都要小很多。市场作用对中小企业融资已经无能为力，市场发挥作用已经达不到经济效率。市场竞争中，强者具有其天生的优势。所以，中小企业整体力量弱小，不被其他市场参与者所选择也是正常的。于是，中小企业的各种融资都产生了壁垒，融资难也无法避免。另外，中小企业从事的也都是一些进入门槛较低的行业，这些产业，大部分都不需要在初期投入大量的资金建设大型厂房，购买高额机器设备。中小企业更多的是从事小规模的加工制造、服务业、农产品开发或者是其他第三产业。这些产业的性质就决定了他们不会像那些重工业，大型国有企业一样，拥有大量的固定资产。没有固定资产，想要在各金融机构取得贷款困难非常大。没有抵押，银行就存在着金融风险，特别是在金融机构改制以后，他们对中小企业基础是处于有责无权，有心无力的状态。
3.1.5 企业从事的产业前景不好
在我国数量庞大的工业中小企业中，由中国企业评价协会、国家发展与改革委员会中小企业司、国家统计局工交司、国家工商总局个体私营经济监管司和全国工商业联合会经济部联合成立《中小企业发展问题研究》课题组，推选出的成长性企业仅占我国所有工业中小企业的3.7%，而其中只有500家中小企业被评为优秀的成长性工业中小企业。相对于基数巨大的总企业数，绝大部分的中小工业企业，基本处于技术含量低、产能低、生产的产品附加值低、生产环境成本高、能耗大、市场发展前景不好的局面。很多企业不能适应市场的变化，无法成功转型，这就意味着被市场淘汰，这也是为什么许多中小企业的寿命都比较短的原因。在我国目前大力发展集约型、节能型、环保型产业的大环境下，对高科技企业给予了许多优惠政策和补助，但是对于那些基数巨大的旧产业企业，并没有什么相关的照顾政策。加之经济发展越来越快，人民对商品的附加要求也越来越高，没有相当的技术实力，很难应对消费时尚的变化。随着国际市场对出口商品的各种贸易壁垒，出口面临的困难越来越大，许多中小企业的发展前景非常黯淡。
3.2 外部原因
在分析了企业自身的内部不足之后，还需要分析中小企业所处的外部融资环境。如果有一个有力的扶持体系，良好的融资环境，中小企业也不会出现今天这样普遍的融资难问题。作为影响我国中小企业发展的瓶颈，并不是企业自己或者某个单方面的原因，而是涉及到多个部门多个方面。
3.2.1 金融机构的信用歧视
银行作为金融机构的主体，集中了数额最大的资金，也是将社会闲散资金转化为投资资金的中间载体。所以，依靠银行取得融资，是大部分企业都最希望的。但是，掌握了最大多数资金的国有制银行，他们受到极为根深蒂固的传统政治体制惯性作用的影响，他们选择放贷的对象，很大程度上是依据企业的所有制形式，巩固国有制经济，在银行系统深入人心。造成这种不公平待遇，很重要的一个原因是政府的一些引导性措施不到位。国有企业拥有国家财政的补助或者政策上的扶持，而中小企业还面临着“抓大放小”这一政策的压力。从经济方面分析，对国有大型企业提供借贷，一般数额巨大，利息收入较高。但是对中小企业借贷，往往数额较小，利息收入低而且风险也大。对一个中小企业进行企业信誉调查所消耗的成本，和对一个国有大型企业进行企业信誉调查所花费的成本差额巨大。银行在对中小企业的放贷中，相对获得的经济利益较少。作为商业性质的银行，当然会趋利经营。
3.2.2 银行的体制改革，加大了中小企业的贷款难度
国有银行繁杂的审批程序，不符合中小企业的融资特点。中小企业在需要融资时，往往数额比较小，由于自身规模和财政实力的原因，他们能承受的时间也比较短。一旦出现融资的情况，一般都比较紧急。但是国有银行要一系列的审批、核查手续，层层下达之后，也许企业已经丧失了融资的最佳时机。而且随着我国入世，国有商业银行也开始在体制上和世界商业银行接轨，通过深化金融体制改革，对国有商业银行的控制越来越严格。国家针对不良信贷，呆账坏账过高提出了严格的约束机制。比如：中国银监会对国有商业银行在降低不良贷款上提出了明确的要求：一是不良信贷率必须降低2-3个百分点；二是与经营者的奖惩相挂钩。并且金融监督管理部门也实施了一系列诸如强化风险管理、加强风险核算的改革措施。
3.2.3 银行提供的信贷品种与中小企业的发展不适应。
国有商业银行提供的融资服务品种相对单一，无法适应不同类型的中小企业，使得很多中小企业总是要花更大的成本来取得银行贷款。由于高科技企业在各个发展阶段风险程度不同，其资金需求类型也各有不同。制造型中小企业、高科技中小企业、服务性中小企业以及社区型中小企业，他们的经营状况和生产的产品存在很大差异，不同行业需要的融资时机和融资数额也有很大不同。所以，很多中小企业根本无法从国有商业银行极少的几个融资服务品种里找到自己满意的，因而放弃通过银行直接融资。即便是同一个产业，在其不同的发展时期，需要的融资特点也会有不同。但是，国有商业银行固有的经营模式里，本身就倾向于为国有大型企业服务，他们并不愿意为中小企业而做什么创新和改变。
3.2.4 资本市场发展不完善
一，目前，我国的资本市场很不完善，进入资本市场的条件苛刻、门槛高，创业投资体制不健全。二，资本市场总体上规模偏小、直接融资比率较低、股票市场和债券市场的比例失衡、一板和二板市场发展不协调，结构有待完善。商品期货和金融期货市场也有待发展，体现在市场规模小、品种结构单一、创新相对不足，投资者结构尚需进一步完善，中介机构实力有待提高、金融衍生品市场尚未形成。三，民营性质的金融机构非常缺乏。即使是中小企业相对比较发达的山东省，也并没有重视和放开私营金融机构的巨大作用，在发展私营性质的金融机构上也一直没有进展。
3.2.5 信用担保制度不健全，担保机构过少担保费用高
由于中小企业信誉低，为解决这一问题，近年来许多地方都成立了形式各样的信贷担保机构。信用担保机制的完善是社会信用管理水平提高的重要标志，对解决中小企业发展中的资金瓶颈问题尤其重要。但是，相对于中小企业发展比较好的国家，我国的信用担保机制仍然有不少问题，制约着中小企业的发展。主要问题是：信用担保公司本身的信用能力也很难得到银行的认可，造成这一结果的原因之一就是信用担保公司的规模普遍比较小，同时信用担保公司和银行之间联系并不紧密。许多担保机构因为很多是民间组织，因缺乏规范性而导致了许多问题。因为中小企业融资虽然都比较少，但是中小企业数量众多，融资总量依然庞大，担保机构无法提供足够的融资。相对于商业银行，他们的资金实在有限，民间担保机构也很难满足中小企业融资的需求。如果是政府担保机构，又可能出现一些政策性的偏向和企业拉关系的现象，有可能真正需要担保的企业得不到担保。另外，我国信用担保相关的法律法规还不完善，这些担保机构缺乏必要的法律支持，在开展业务的时候，过于谨慎、审批条件苛刻、审批程序繁琐的问题随之产生。
为中小企业提供担保是一种风险较高的业务，高风险换取高回报，这是符合市场经济规律的。因此，担保费用一定不能太低，否则信用担保机构无法生存。因为信用担保机构不仅要负责为企业还本付息，为了减少自身风险，还要把银行应该承担的信誉审核也一并承担，这个成本，是如何都无法避免的。两者相加，必然导致担保费用增加。
总体上看，不管是民间的还是政府的信用担保机构，相对于庞大的中小企业群体，都显得数量稀少。唯有进一步发展信用担保，并且完善与之配套的法律法规，规范信用担保体系，才能使民间担保机构大量出现，担保体系也能不断完善，更好地为中小企业服务。
3.2.6 政府的扶持力度不够
政府虽然在对中小企业的扶持政策上有所调整，但是总体来说，国家依然重点扶持国有企业，尤其是国有大型企业。并且通过多种手段对国有大型企业进行资金、政策上的倾斜。而中小企业则面临新的市场环境，新的挑战。特别是加入WTO以后，他们面临的冲击更大了。中小企业本身的风险抵抗能力就较弱，如果没有政府的政策扶持，很多中小企业的发展将举步维艰。不仅如此，中小企业还面临着许多限制其发展的不利、不平等政策。他们的融资成本相对于国有大型企业也要高很多。在筹资成本上，中小企业明显高于大型企业；在银行的利率政策上，中小企业利率浮动的幅度竟高达50％；在融资权上，中小企业和大型企业相比，也明显不一样。
3.2.7 央行多次紧缩银根，调高存款准备金率。
2007年下半年，为了控制经济过热增长，抑制通货膨胀，国家开始采取紧缩银根的政策。中国人民银行于2007年12月8日宣布，将于1