证券投资心理学概论专家讲座.pptx
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1、证券投资心理学概论证券投资心理学概论证券投资心理学概论第1页 第一章第一章 投资心理分析概论投资心理分析概论证券投资心理学概论第2页第一节第一节 心理分析介绍心理分析介绍一、心理分析定义一、心理分析定义二、心理分析主要特点二、心理分析主要特点三、心理分析假设三、心理分析假设 1 1金融市场是非理性市场金融市场是非理性市场 2 2金融市场是投资者轻易犯系统性错误市场金融市场是投资者轻易犯系统性错误市场 3 3金融市场是混沌、长久不可测市场金融市场是混沌、长久不可测市场(1 1)金融市场是混沌市场)金融市场是混沌市场(2 2)金融市场是长久不可测市场)金融市场是长久不可测市场 4 4证券市场价格中
2、包含着心理价格原因证券市场价格中包含着心理价格原因证券投资心理学概论第3页第二节第二节 心理分析理论基础心理分析理论基础行为金融理论行为金融理论一、行为金融理论概述一、行为金融理论概述二、行为金融理论主要代表人物及其演进二、行为金融理论主要代表人物及其演进 1 1卡尼曼与特维斯基卡尼曼与特维斯基 2 2理查德理查德塞勒塞勒 3 3罗伯特罗伯特希勒希勒 4 4安德瑞安德瑞西勒弗西勒弗证券投资心理学概论第4页第二章第二章 个体心理分析个体心理分析证券投资心理学概论第5页第一节第一节 人性基本弱点分析人性基本弱点分析一、贪婪心理一、贪婪心理 1 1见好不收与一味贪低见好不收与一味贪低 2 2过量交易
3、与过频交易过量交易与过频交易 3 3羡慕与嫉妒羡慕与嫉妒二、恐惧心理二、恐惧心理 1 1惧怕亏损惧怕亏损 2 2惧怕踏空惧怕踏空三、偏执心理三、偏执心理四、惰性心理四、惰性心理证券投资心理学概论第6页第二节第二节 认知过程中心理偏差分析认知过程中心理偏差分析一、市场信息多样性与复杂性心理影响一、市场信息多样性与复杂性心理影响 二、降低复杂性直观判断式思维二、降低复杂性直观判断式思维 1 1简化效应简化效应 2 2心理会计账户核实心理会计账户核实 3 3信息可得性效应信息可得性效应 4 4选择性感觉效应选择性感觉效应 5 5对比效应对比效应 6 6展现次序效应、先入为主效应和飞沫效应展现次序效应
4、、先入为主效应和飞沫效应 证券投资心理学概论第7页三、快速决断直观式判断思维三、快速决断直观式判断思维 1 1锚定效应锚定效应 2 2表征效应表征效应 错误预计事件发生概率错误预计事件发生概率 条件概率谬误条件概率谬误 幻想联络谬误幻想联络谬误证券投资心理学概论第8页第三节第三节 评判过程中心理偏差分析评判过程中心理偏差分析一、相对评判心理学依据一、相对评判心理学依据二、相对评判模型二、相对评判模型价值函数价值函数主观价值函数主观价值函数相对所失相对所失 相对所得相对所得 敏感性递减敏感性递减敏感性递减敏感性递减 参考点参考点 证券投资心理学概论第9页三、反射效应和架构效应三、反射效应和架构效
5、应1 1反射效应反射效应证券投资心理学概论第10页 主观价值函数主观价值函数相对亏损相对亏损 相对盈利相对盈利 参考点参考点 1000元元元元三、反射效应和架构效应三、反射效应和架构效应1 1反射效应反射效应证券投资心理学概论第11页 2 2架构效应架构效应 3 3反射效应和架构效应非经济性反射效应和架构效应非经济性四、意向效应和沉淀成本效应四、意向效应和沉淀成本效应 1 1意向效应(处置效应)意向效应(处置效应)2 2沉淀成本效应沉淀成本效应证券投资心理学概论第12页第四节第四节 满足心理需要过程中满足心理需要过程中 心理偏差分析心理偏差分析一、满足融洽心理需要一、满足融洽心理需要期望摆脱失
6、调感期望摆脱失调感 1 1认知失调理论认知失调理论 2 2决议中存在认同感原因分析决议中存在认同感原因分析 选择自由度选择自由度 应负责任应负责任 不可逆成本不可逆成本 背离标准背离标准证券投资心理学概论第13页3 3防止认知失调心理需要所造成后果防止认知失调心理需要所造成后果 选择性感知选择性感知 选择性决议选择性决议4 4评判中失调预期评判中失调预期 损失躲避与禀赋效应损失躲避与禀赋效应 后悔躲避后悔躲避5 5降低失调感后果降低失调感后果证券投资心理学概论第14页二、满足控制欲心理需要二、满足控制欲心理需要追求确定性追求确定性 1 1控制动机主要性控制动机主要性 控制幻想控制幻想 本国资产
7、偏好效应本国资产偏好效应 2.2.控制幻觉与过分自信控制幻觉与过分自信 3 3失控现象失控现象 4 4控制不足评判结果控制不足评判结果风险躲避风险躲避证券投资心理学概论第15页第五节第五节 市场循环过程中个体心理分析市场循环过程中个体心理分析一、价格改变心理分析一、价格改变心理分析 1 1投资者地位与价格心理投资者地位与价格心理 2 2价格改变时买卖心理价格改变时买卖心理二、市场周期性改变中心理偏差和心理控制二、市场周期性改变中心理偏差和心理控制证券投资心理学概论第16页第六节第六节 基于心理原因市场参加者基于心理原因市场参加者类型分析类型分析一、类型划分生理学基础一、类型划分生理学基础“三脑
8、合一三脑合一”理论理论二、依据本能而动直觉型投资者二、依据本能而动直觉型投资者三、全身心投入情感型投资者三、全身心投入情感型投资者四、固执己见理智型投资者四、固执己见理智型投资者证券投资心理学概论第17页第三章第三章 群体心理分析群体心理分析证券投资心理学概论第18页第第一节一节 群体及群体心理概述群体及群体心理概述一、群体分类一、群体分类 1 1正式群体正式群体 2 2非正式群体非正式群体二、群体特征二、群体特征 1.1.群体作用群体作用 2.2.群体意识群体意识证券投资心理学概论第19页三、群体心理及其特征三、群体心理及其特征 1 1群体心理概念群体心理概念 2 2群体心理特征群体心理特征
9、 共有性特征共有性特征 互动性特征互动性特征 冲动性特征冲动性特征 服从性特征服从性特征证券投资心理学概论第20页四、证券市场中主要群体心理现象四、证券市场中主要群体心理现象1.1.流言传输效应流言传输效应2 2情绪和行为传染效应情绪和行为传染效应3 3群体决议效应群体决议效应五、证券市场中群体思维形成机制五、证券市场中群体思维形成机制 1 1参考点和框架参考点和框架证券投资心理学概论第21页群体性思维表现群体性思维表现 说服效应说服效应我们更轻易被一个可靠消息起源所说服,而不是可靠论据 适应态度适应态度我们轻易形成和我们认识人相同态度 社会比较社会比较我们对一些事情拿不准时候,轻易借判他人行
10、为作为自己信息起源 选择性暴露选择性暴露我们只是试图让自己接触那些确认自己行为和态度信息 选择性了解我们总是按照对自己行为和态度有利方式来解释信息 证券投资心理学概论第22页 2 2态度效果态度效果 适应态度适应态度 自我实现态度自我实现态度 知识态度知识态度 自我防御态度自我防御态度证券投资心理学概论第23页第二节第二节 从众心理(羊群效应)分析从众心理(羊群效应)分析一、从众心理概述一、从众心理概述 1 1从众心理定义从众心理定义 2 2证券市场中从众心理及其影响证券市场中从众心理及其影响二、从众心理形成原因二、从众心理形成原因 1 1寻求安全感心理寻求安全感心理 2 2感染效应影响感染效
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