证券投资的心理与行为分析课件.pptx
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1、第四章 证券投资心理与行为证券投资的心理与行为分析课件第1页本章提要n n证券投资介绍证券投资介绍n n证券市场及其功效证券市场及其功效n n股票投资决议与风险股票投资决议与风险n n股票价格预测理论与方法股票价格预测理论与方法证券投资的心理与行为分析课件第2页一、证券投资介绍n n证券证券投资对象投资对象n n股票、股票、债券债券等有价证券等有价证券n n股票及其种类股票及其种类n n普通股普通股n n优先股优先股n n债券及其种类债券及其种类n n证券投资共同基金证券投资共同基金n n开放式基金开放式基金n n封闭式基金封闭式基金n n其它基金其它基金证券投资的心理与行为分析课件第3页证券
2、/有价证券n n证券是各种经济权益凭证统称,用来证实持券人有权证券是各种经济权益凭证统称,用来证实持券人有权按其券面所载内容取得应有权益书面证实。按其性质按其券面所载内容取得应有权益书面证实。按其性质不一样可将证券分为证据证券,凭证证券和有价证券。不一样可将证券分为证据证券,凭证证券和有价证券。人们通常所说证券即有价证券。人们通常所说证券即有价证券。n n有价证券是一个含有一定票面金额,证实持券人或证有价证券是一个含有一定票面金额,证实持券人或证券指定特定主体拥有全部权或债权凭证。券指定特定主体拥有全部权或债权凭证。现金、邮票、现金、邮票、印花税票、股票、债券、国库券、商业本票、承兑汇印花税票
3、、股票、债券、国库券、商业本票、承兑汇票、银行定时存单等等,都是有价证券票、银行定时存单等等,都是有价证券。但普通市场。但普通市场上说证券交易,应该特指证券法所归范有价证券,现上说证券交易,应该特指证券法所归范有价证券,现金、邮票、印花税票等,就不在这个范围了。证券交金、邮票、印花税票等,就不在这个范围了。证券交易被限缩在证券法所说有价证券范围之内。易被限缩在证券法所说有价证券范围之内。证券投资的心理与行为分析课件第4页债券n n债券债券(Bonds)(Bonds)是政府、金融机构、工商企业等机构直是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,承诺按一接向社会借债筹措
4、资金时,向投资者发行,承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金债权债务凭定利率支付利息并按约定条件偿还本金债权债务凭 证。如,证。如,国债、企业债券、金融债券、可转换债券等国债、企业债券、金融债券、可转换债券等国债、企业债券、金融债券、可转换债券等国债、企业债券、金融债券、可转换债券等n n债券本质是债证实书,含有法律效力。债券本质是债证实书,含有法律效力。n n债券购置者与发行者之间是一个债权债务关系,债券债券购置者与发行者之间是一个债权债务关系,债券发行人即债务人,投资者(或债券持有些人)即债权发行人即债务人,投资者(或债券持有些人)即债权人。人。n n因为债券利息通常是事先确定,所以,
5、债券又被称为因为债券利息通常是事先确定,所以,债券又被称为固定利息证券固定利息证券。证券投资的心理与行为分析课件第5页n n债券购置者收益率债券购置者收益率=(到期本息和(到期本息和-买入价格)买入价格)/(买(买入价格入价格*剩下期限)剩下期限)*100%*100%n n如某人于如某人于 1995 1995年年1 1月月1 1日以日以102102元价格购置了一张面值元价格购置了一张面值为为100100元、利率为元、利率为1010、每年、每年1 1月月1 1日支付一次利息日支付一次利息19911991年发行年发行5 5年期年期国库券国库券,并持有到,并持有到19961996年年1 1月月1 1
6、日到日到期,则期,则 n n债券购置者收益率债券购置者收益率=(100+100*10%-102)/(102*1)*100%=7.8%(100+100*10%-102)/(102*1)*100%=7.8%证券投资的心理与行为分析课件第6页普通股和优先股n n普通股:普通股:(ordinary share(ordinary share、common stock)common stock)普通股是普通股是指在企业经营管理和盈利及财产分配上享受普通权利指在企业经营管理和盈利及财产分配上享受普通权利股份,代表满足全部债权偿付要求及优先股东收益权股份,代表满足全部债权偿付要求及优先股东收益权与求偿权要求后
7、对企业盈利和剩下财产与求偿权要求后对企业盈利和剩下财产 索取权,索取权,它它组成企业资本基础组成企业资本基础,是股票一个基本形式,也是发行,是股票一个基本形式,也是发行量最大,最为主要股票。当前在上海和深圳证券交易量最大,最为主要股票。当前在上海和深圳证券交易所上中交易股票,都是普通股。所上中交易股票,都是普通股。n n优先股优先股(preferred share(preferred share,preferred stock)preferred stock)是相对于是相对于普通股而言。主要指在利润分红及剩下财产分配权利普通股而言。主要指在利润分红及剩下财产分配权利方面,优先于普通股。方面,优
8、先于普通股。证券投资的心理与行为分析课件第7页案例n n9 9月,著名投资家沃伦月,著名投资家沃伦月,著名投资家沃伦月,著名投资家沃伦 巴菲特领导伯克希尔巴菲特领导伯克希尔巴菲特领导伯克希尔巴菲特领导伯克希尔 哈撒韦哈撒韦哈撒韦哈撒韦企业宣告,将以企业宣告,将以企业宣告,将以企业宣告,将以5050亿美元购置高盛集团优先股。伯克亿美元购置高盛集团优先股。伯克亿美元购置高盛集团优先股。伯克亿美元购置高盛集团优先股。伯克希尔希尔希尔希尔 哈撒韦企业取得优先股股息率为哈撒韦企业取得优先股股息率为哈撒韦企业取得优先股股息率为哈撒韦企业取得优先股股息率为10%10%。另外,。另外,。另外,。另外,该企业还
9、取得今后该企业还取得今后该企业还取得今后该企业还取得今后5 5年内任意时间购入年内任意时间购入年内任意时间购入年内任意时间购入5050亿美元高盛亿美元高盛亿美元高盛亿美元高盛普通股认股权,价格为每股普通股认股权,价格为每股普通股认股权,价格为每股普通股认股权,价格为每股115115美元。美元。美元。美元。证券投资的心理与行为分析课件第8页开放式基金与封闭式基金n n开放式基金在国外又称共同基金,它和封闭式基金共开放式基金在国外又称共同基金,它和封闭式基金共同组成了基金两种运作方式。同组成了基金两种运作方式。n n开放式基金是指基金发起人在设置基金时,基金份额开放式基金是指基金发起人在设置基金时
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