上市公司关联方交易信息披露问题研究毕业论文.doc
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1、南京财经大学本科毕业论文(设计)目 录中英文摘要及关键词2正文3一、引言3二、上市公司关联方交易信息披露的重要性4三、上市公司关联方交易信息披露的现状-以近三年上市公司为例6四、上市公司关联方交易信息披露存在的问题及原因分析以五粮液集团为例8五、规范上市公司关联方交易信息披露的对策建议借鉴五粮液集团关联方交易案例10(一)健全关联方交易相关的法律制度.10(二)优化产业结构.11(三)加大会计事务所审计力度.13(四)加大对关联方交易信息违规披露行为的惩罚力度.13结束语 13 【参考文献】14 南京财经大学本科毕业论文上市公司关联方交易信息披露问题研究摘要:.近几年,在关联方交易中信息披露方
2、面国内企业均存在一定的问题,同时也随之引来了不小的不便和危机。国内在关联交易方面制定价格比较灵活,而且关联交易信息披露也存在有失真情况这为上市公司操纵利润提供了方便,不仅致使上市公司在经营和财务情况上找到了造假的空隙,同时由于虚假的信息让利益相关人/股东做出错误的决策,这样容易让有些不安好心的肇事者有了破坏市场的可乘之机,造成股市混乱和市场经济的动荡。所以本文想对近期企业由于关联方关系及其交易信息披露不规范而造成的问题进行深入探讨,通过从健全关联方交易相关法律制度,优化和健全产业结构,加大对企业关联方交易中存在的不规范行为的惩罚力度,拓展关联方交易信息披露的规范处理形式这几个方面进一步阐述如何
3、规范上市公司关联交易并对关联方交易信息披露运行提出相关合理意见。关键词:上市公司;关联方;关联方交易;会计信息披露Research on the disclosure of related party transaction information listing CorporationAbstract: In recent years, the related party transactions in the information disclosure of domestic enterprises, there are some problems, at the same time a
4、lso attracted a little inconvenience and crisis. The associated transaction pricing more flexible, and transaction information associated with the disclosure of distortion for the listed companies to manipulate profits to provide a convenient, not only resulting in listed companies on the operating
5、and financial situation found fraud gap, also because of the false information to stakeholders / shareholders to make the wrong decision, so easy to let some uneasy kind the perpetrators to destroy the market opportunity, causing turmoil in the stock market chaos and the market economy. So we want t
6、o to recent enterprises due to the related party relationships and transactions information disclosure irregularities caused problems were further discussed. Through from a sound legal system related to the related party transactions, optimize and improve the industrial structure, increase enterpris
7、e related party transactions in the presence of irregular penalties, expand the related party transaction information disclosure norms form several aspects to elaborate further how to regulate and we make some reasonable suggestions disclosure of related party transactions of listed companies associ
8、ated with the transaction.Key words: listing Corporation; related party; related party transaction; accounting information disclosure一.引言 对于关联方交易,这几年来,随着我国现代资本市场的发展,中国的上市公司的开始涌现,关联方交易也在我国上市公司日常经营活动中扮演着的相当重要的角色。但是由于我国市场经济体制目前仍不够健全,关联方交易双方通常运用控制,共同控制或重大影响力,让交易建立在非公允的基础上,从而转移目标。同时国内和国外对上市公司关联方交易的研究也同样有
9、这差异。乔彦军于1997年首次提出“我国上市公司中存在大量关联方交易”,指出其中有带尚待完善的地方。随着针对关联方交易的具体会计准则的出台,原红旗在“从中期报告看关联方交易,现实问题与理性思考”(1998)中的研究指出我国关联方交易的诸多不完善之处。之后,谢清喜和王瑞英在“我国上市公司关联方交易的实证研究”(2004)指出在我国上市公司关联方交易具有季度性,这揭示了企业存在利用关联方交易操纵定期财务报告的事实。段亚林(2000)在“非公平关联方交易下的公司利益转移问题研究”研究了非公平关联方交易下的公司利益转移问题,发现非公平关联方交易是控股公司掠夺子公司资源与利益的一种重要手段。肖红(200
10、0)“我国关联方交易关系披露研究”中研究了控股股东占用越多,则越有可能与控股股东进行关联方交易盈利管理。国外西方发达国家对关联方交易研究较早。Peter Atrill和Lindesy(1997)辩证地分析指出,“上市公司对关会计信息的不充分披露,给滥用关联方交易而导致的欺诈活动的实时提供了机会。”充分说明,“关联方及其交易信息披露具有较强的经济后果”,尤其是非公平关联方交易,成为上市公司认为进行盈余管理的途径。Katherine Schipper,Decemeber(1996)以1970-1989年间在芬兰赫尔基辛股票交易所为研究对象,发现控股股东主要为金融机构,并且一般偏好现金股利,希望从上
11、市公司获得稳定的股利现金流。Elizabeth A Gordon and Elaine Henry(2003 Related Party Transactions and Earnings Management)也曾指出“盈余管理是控股股东通过关联方交易掠夺外部小股东的一种重要手段。”在近几年国内外对上市公司关联方交易研究方向来看,大多都集中在关联方交易对企业财务和价值的影响方面,并不多见对如何对关联方交易存在的问题进行系统处理的文章,所以我在下面研究文章中对关联方交易最突出的问题进行了研究,即关联方交易披露信息失真的问题。披露信息的正确性和完整性不但可以让使用者凭借准确地掌握正确信息以便判断
12、关联方双方经营的状况,进而防止不规范交易的问题。所以本文就针对信息披露失真问题,研究问题的成因及提出相关建议。二.上市公司关联方交易信息披露的重要性在阐述信息披露的重要性之前,先简单说明一下关联方交易信息披露的具体内涵。披露的内容:1,如果存在控制关系并且关联方是上市公司,不管公司之间是否有交易,都应该在符合会计准则的要求的情况下,在会计报表中披露相应的信息。2,如果是构成共同控制或重大影响的情况,并且企业关联方之间没有交易,那么就不要在会计报表中披露公司信息了。3,若是关联方之间发生了交易,那就在符合准则的前提下披露相应的信息。(除免于披露的信息外)4,若是在国有控股企业间发生交易,那不会因
13、为双方都为国家控制而成为关联方,但在企业间若是 有直接控制或重大影响的关系,特别是同被一个重要的管理人员或家庭成员直接控制时,应在双方的会计报表中均要披露他们之间的交易状况。5,在披露企业的经济性或企业类型的情况下,企业既可以披露公司经济性质,又可以披露企业类型。6,如果是关联方交易的未结算金额,应该需要披露至本期期末止的累积关联方交易未结算的金额或相应比例。对于企业关联方交易,如果关联交易不规范的话,那会对整个市场以及投资者和债权人带来巨大的损失,特别是披露的信息的真实性是造成损失的最大原因。首先,披露信息不规范会影响国家宏观经济调控决策,导致市场经济秩序混乱。违规的会计信息披露会使有关会计
14、信息核算的资料失去真实性,导致国家宏观调控失去可靠的核算基础,进而影响国家市场经济的健康发展。第二,不规范的信息披露会导致市场经济资源配置效率的低下。信息失真会使信用质量高的企业达不到筹资,融资的目的,而信用质量低的企业则会得到更多的融资机会,即导致市场资源配置不协调,不合理。第三,披露信息不规范会误导企业投资者,打击投资哦这投资积极性。只有正确的会计信息披露才能让投资者做出正确的投资决策,进而得到相应的投资回报。第四,导致诚信危机,破坏证券市场经济基础。证券市场的平稳发展主要依靠投资者的积极加入投资活动,而披露信息失真会使投资者对证券市场失去信心,导致证券公司资金短缺,面临破产危机。下面就是
15、说明企业关联方交易信息披露的主要意义。首先,有效规范关联方交易可以把国家税收流失缩小到可控范围内。一般情况,在企业关联交易中,为了避税,关联企业通常可能会运用协议上谈妥的价格在资产转移,原材料以及无形资产等方面改变收入与费用之间的比例,从而转移利润,或是把利润转到亏损的企业,达到减少交税的作用。若是关联方信息披露能变得透明,充分,能有助于防止企业通过关联方交易进行避税等不法行为。其次,治理关联方交易信息披露,还可以加强对证券市场的监查工作,进而使证券市场能够健康平稳发展。若是能够相应地提高关联方交易信息披露的透明度,证券监管部门就能够进一步提高对上市公司监管水平,有效防止虚假报告的出现,维护我
16、国证券市场的平稳健康发展。最后,规范的信息披露能充分且真实地体现会计信息,减少日后的决策错误,尽可能地规避风险。三.上市公司关联方交易信息披露的现状以近三年上市公司为例(一)从整体上分析:纵观整个上市公司交易市场,在我国社会主义市场经济的背景下,随着上市公司不断发展壮大,出现大公司旗下的子公司或附属企业,企业关联方交易也在金额和成交次数等各个方面得到飞速进步。但同时由于发展时间过短以及我国在法律法规制度上的规定不健全,致使处于控制方的企业会按照自身利益随意篡改信息披露信息,导致附属公司在关联方交易上无法根据正确的披露信息进行交易决策。另外,附属公司只有母公司或总公司一份披露信息,使其不能做出是
17、非判断,只能完全依赖总公司来做决定。此外,关联方交易还存在不正常的优先交易,总公司不选择优质的交易对象,而是选择关系密切却低质的子公司,这种不平等的交易会对上市公司利益造成巨大损失。(二)从各行业来分析:企业主要分属于传媒业、公用事业、机械设备业、基础化工业、信息技术服务业、医疗保健业,每个行业的变动如下6表: 表1 传媒业持股比例变动光线传媒佳创视讯捷成股份上海钢联腾邦国际2011(%)54.0536.9458.1239.6933.712014(%)54.0532.578054.0229.6932.90变动(%)0-4.3620-4.1-10-0.81 表2 公用事业持股比例变动巴安水务神雾
18、环保维尔利永清环保中电环保2011(%)52.6828.3759.2359.6230.75192014(%)49.8719.7951.9460.8428.98变动(%)-2.81-8.58-7.291.221.7719表3 机械设备业持股比例变动海伦哲鸿特精密华中数控佳士科技聚光科技通裕重工2011(%)24.8529.2320.3623.9725.5116.652014(%)24.18 29.23 20.36 24.06 25.06 16.65 变动(%)-0.67000.09 -0.450表4 基础化工业持股比例变动高盟新材华峰超纤克斯伍德纳川股份日科化学上海新阳2011(%)37.528
19、114.8737.4132.6230.72402014(%)28.4914.8737.4116.24031.2121.50变动(%)-9.03810-0-16.380.49-18.50表5 信息技术服务业持股比例变动华宇软件汇冠股份聚龙股份力源信息世纪瑞尔天喻信息万达信息2011(%)24.5138.8129.9931.7521.1127.0526.622014(%)24.44 21.910 29.99 25.19 21.11 25.8900 25.93变动(%)-0.07-16.90.00-6.560-1.16 -0.69表6 医疗保健业持股比例变动东宝生物冠昊生物瀚宇药业和佳股份金城医药千
20、山药机振东药业2011(%)37.748738.525.7422.3939.3213.7559.082014(%)37.7533.1426.06021.1937.6713.7259.08变动(%)0-5.360.32-1.2-1.65-0.030可以从上市公司主要的6个行业看出各个行业中的企业的持股比例变动情况,其中平均变动最大的就是基础化工业,企业创始人平均减持4.93%,平均变动最小的是医疗保健业,企业创始人平均减持0.792%。两个行业的均值差距有4.138%,可见行业因为政策,技术,经营环境的不同,减持数值也存在一定差距。在2014年4月,中国社科院出具了一份报告中指出,“在我国,由于
21、大部分上市公司曾经是或仍然是集团公司的一部分,关联交易普遍存在。在公司所有者缺位和内部人控制的情况下,关联交易就成为上市公司转移利润,侵占中小股东利益的渠道。” 而且有些公司就算有具体的关联方交易规定,但在这些企业中仍有大部分公司对规定的阐述是模棱两可的。四.上市公司关联方交易信息披露存在的问题及原因分析以五粮液集团为例(一)关联方交易及关联方关系的含义及类型关联方交易,是指关联方之间转移资源,劳务过义务的行为,而不论是否收款。具体包括:1,购买或销售商品;2,购买或销售商品以外的其他资产;3,提供资产(贷款或股权投资形式的贷款或权益性资金);4担保;5,提供或接受劳务;6,租赁;7,代理和抵
22、押;8,研究与开发项目的转移;9,许可协议;10,关键管理人员薪酬;11,管理方面的合同。同时,企业关联方交易信息被强制披露的信息为:1,交易金额;2,未结算的项目金额,条款和条件,以及有关提供获取的担保的信息;3,未结算应收项目的坏账准备;4,定价政策。(二)问题及原因分析 1,销售的关联方交易。2013-2014年五粮液销售等方面关联方交易分别占主营业务收入的48.36%,56.91%和52.5%。同时,在购进原料等方面分别占主营业务成本的71.35%,69.27%和64.04%。可以发现五粮液集团大部分的购料和销售是通过关联方交易完成的且数额巨大。集团对于原料购进采用协商定价的方法,这样
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