第6章财务报表分析.pptx
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1、一、财务报表分析的目的和作用一、财务报表分析的目的和作用 商业债权人商业债权人资产流动性资产流动性 债券持有人债券持有人资本结构、资金的来源和资本结构、资金的来源和 运用、盈利能力运用、盈利能力普通股投资人普通股投资人盈利能力、财务状况、盈利能力、财务状况、股利政策股利政策管理当局管理当局内部控制、是否满足资金内部控制、是否满足资金 供应者的要求供应者的要求债权人债权人财财务务分分析析目目的的二、财务报表分析的资料依据二、财务报表分析的资料依据n会计报表n会计报表附表n管理层报告n行业标准n其他三、财务报表分析的评价标准三、财务报表分析的评价标准n企业内部标准企业内部标准历史标准、预算标准历史
2、标准、预算标准n企业外部标准企业外部标准行业标准、经验标准行业标准、经验标准四、财务报表分析的基本方法四、财务报表分析的基本方法1、比较分析法2、比率分析法 3、趋势分析法4、因素分析法5、其他分析方法杜邦分析法、结构分析法 指数分析法、图解分析法 综合分析法比较分析法比较分析法(21)n比较分析法通过财务指标对比,计算出变动值的大小,是其他分析方法运用的基础,比较后的差异反映差异大小、差异方向和差异性质,有二种比较方式:n绝对数比较:与计划(或目标、定额)相比较 与前期相比较 与历史最好水平相比较 与国内外同行业先进水平相比较 与主要竞争对手的比较n百分率比较:完成百分率和增减百分率比较分析
3、法(比较分析法(22)n在运用比较分析法时,应注意指标的相关性,分析的在运用比较分析法时,应注意指标的相关性,分析的指标在性质上是同类,能够说明经济业务的内在联系。指标在性质上是同类,能够说明经济业务的内在联系。还应注意指标的可比性。还应注意指标的可比性。n具体表现具体表现:计算口径一致计算口径一致即包括的内容、范围一致即包括的内容、范围一致 时间长度一致时间长度一致即包括时间段、时间长度一致即包括时间段、时间长度一致 计算方法一致计算方法一致即影响因素一致即影响因素一致比率分析法比率分析法n比率分析法比率分析法指在同一报表的不同项目之间,或在不同报指在同一报表的不同项目之间,或在不同报表的有
4、关项目之间进行对比,从而计算出各种不同经济表的有关项目之间进行对比,从而计算出各种不同经济含义的比率,据以评价企业财务状况和经营成果的一种含义的比率,据以评价企业财务状况和经营成果的一种方法方法n表现形式表现形式:结构比率结构比率=个体指标个体指标/总体指标总体指标 相关比率相关比率=相互联系的指标之间的对比相互联系的指标之间的对比n分分析析时时应应确确定定不不同同指指标标之之间间客客观观上上所所存存在在的的相相互互关关系系,如如企企业业的的净净利利润润与与所所有有者者权权益益的的对对比比,计计算算出出所所有有者者权权益益收收益益率率;负负债债总总额额与与资资产产总总额额的的对对比比,计计算算
5、出出资资产产负负债债率率。运运用用比比率率分分析析法法来来评评价价企企业业的的财财务务状状况况和和经经营营成成果十分有效,在实践中广为应用果十分有效,在实践中广为应用。趋势分析法趋势分析法n趋势分析法趋势分析法通过比较企业连续数期的会计报表,运用动态数通过比较企业连续数期的会计报表,运用动态数 值表现各个时期的变化,揭示其发展趋势与规律的分析方法值表现各个时期的变化,揭示其发展趋势与规律的分析方法n表现形式表现形式:发展速度、平均发展速度发展速度、平均发展速度 增长速度、平均增长速度增长速度、平均增长速度n发展速度发展速度:按比较标准时期不同,分为定基和环比发展速度按比较标准时期不同,分为定基
6、和环比发展速度 因素分析法因素分析法n因素分析法因素分析法指在分析某一因素变化时,假定其他因素不变,分指在分析某一因素变化时,假定其他因素不变,分别测定各个因素变化对分析指标的影响程度别测定各个因素变化对分析指标的影响程度n具体推算具体推算:设某一经济指标为设某一经济指标为N,N由由A、B、C三个因素的乘积所构成,三个因素的乘积所构成,实际指标实际指标 N1=A1B1C1 基期指标基期指标 N0=A0B0C0 实际与基期的差异为:实际与基期的差异为:D=N1-N0 测算各因素变化对测算各因素变化对N1-N0 的影响:的影响:A变化变化对N1-N0的影响为DA,DA=A1B0C0-A0B0C0=
7、(A1-A0)B0C0 B变化变化对N1-N0的影响为DB DB=A1B1C0-A1B0C0=(B1-B0)A1C0 C变化变化对N1-N0的影响为DC DC=A1B1C1-AAB1C0=(C1-C0)A1B1 最终,D=DA+DB+DC例:某企业本月甲产品材料的消耗如下产量(件)单耗(公斤/件)单价(元/公斤)总成本(元)计划 100 3 5 1500实际 90 3.2 4.8 1382.4成本差异 -117.6 材料计划成本=10035=1500(元)材料实际成本=903.24.8=1382.4(元)材料成本差异=1382.4-1500=-117.6(元)产量变化产量变化对成本差异的影响:
8、(90-100)35=-150(元)单耗变化单耗变化对成本差异的影响:(3.2-3)905=90(元)单价变化单价变化对成本差异的影响:(4.8-5)903.2=-57.6(元)总体影响为 -150+90-57.6=-117.6五、比率分析1、财务比率类型、财务比率类型2、盈利能力比率、盈利能力比率3、偿债能力比率、偿债能力比率4、营运能力比率、营运能力比率5、发展能力比率、发展能力比率1、财务比率类型、财务比率类型n反映一定时点反映一定时点“财务状况财务状况”的财务比率,也称资产负的财务比率,也称资产负债债 表比率,来源于资产负债表的数据表比率,来源于资产负债表的数据n反映一段时间反映一段时
9、间“经营成果经营成果”的财务比率,也称损益表的财务比率,也称损益表比比 率或损益表率或损益表/资产负债表比率,来源于损益表资产负债表比率,来源于损益表 或损益表和资产负债表的数据或损益表和资产负债表的数据n对来源于损益表和资产负债表的数据,应对资产负债对来源于损益表和资产负债表的数据,应对资产负债 表的数据进行调整表的数据进行调整2、盈利能力比率、盈利能力比率n与投资有关的盈利能力分析与投资有关的盈利能力分析 总资产报酬率、净资产收益率、资本保值增值率总资产报酬率、净资产收益率、资本保值增值率 n与销售有关的盈利能力分析与销售有关的盈利能力分析 销售利润率销售利润率 n与股本有关的盈利能力分析
10、与股本有关的盈利能力分析 每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产、每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产、总资产报酬率总资产报酬率n总资产报酬率是用于衡量企业运用总资产报酬率是用于衡量企业运用全部资产全部资产获利获利的能力,反映投入和产出的关系,通常指企业息的能力,反映投入和产出的关系,通常指企业息税前利润与平均总资产的比率税前利润与平均总资产的比率。n产出的表示有:息税前利润;利润总额;净利润产出的表示有:息税前利润;利润总额;净利润净资产收益率净资产收益率n净资产收益率是指企业一定时期内的净利润与平均净资产收益率是指企业一定时期内的净利润与平均净资产的比率,反映净资产的比率,反映股东权益资
11、本股东权益资本的获利能力的获利能力n该指标通用性强,适应范围广,不受行业局限。在该指标通用性强,适应范围广,不受行业局限。在我国上市公司业绩综合排序中,该指标居于首位。我国上市公司业绩综合排序中,该指标居于首位。n也称所有者权益收益率、股东权益收益率也称所有者权益收益率、股东权益收益率 n是杜邦分析体系的核心指标是杜邦分析体系的核心指标资本保值增值率资本保值增值率n资本保值增值率是年末所有者权益与期初所有者资本保值增值率是年末所有者权益与期初所有者权益的比率权益的比率n主要用于国有企业与国有控股企业的评价主要用于国有企业与国有控股企业的评价n年末所有者权益应进行调整年末所有者权益应进行调整销售
12、利润率销售利润率n销售利润率是指企业一定时期销售(营业)利润同销售销售利润率是指企业一定时期销售(营业)利润同销售(营业)收入净额的比率(营业)收入净额的比率 n该指标体现了企业经营活动最基本的获利能力该指标体现了企业经营活动最基本的获利能力n利润指标的取值还可用毛利、利润总额、净利润等利润指标的取值还可用毛利、利润总额、净利润等每股收益n每股收益是指净利润扣除应发放的优先股股利后每股收益是指净利润扣除应发放的优先股股利后的余额与发行在外的普通股的平均股数之比的余额与发行在外的普通股的平均股数之比n每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标,它反映
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