我国化工行业分析方案概述.doc
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1、我国化工行业分析方案概述972020年5月29日文档仅供参考 一季度化工行业分析报告目 录内容提要1一、化工行业发展特点分析1二、化工行业当前存在的信贷机会2三、化工行业当前的主要信贷风险2四、对化工行业的信贷策略3上篇:行业关键指标简析4一、化工行业利润率与工业平均值对比分析4二、化工行业集中度分析5三、化工行业营运能力分析5四、化工行业盈利能力分析6五、化工行业偿债能力分析8六、化工行业发展能力分析9七、化工行业规模分析11八、化工行业亏损系数分析12九、化工行业绩效分析13十、化工行业主要产品生产情况13十一、化工行业企业较好值、中间值、较差值指标分析15十二、化工行业龙头企业基本财务情
2、况16下篇:化工行业发展监测17I行业分析17一、行业运行分析17二、行业政策分析26三、上下游行业影响30四、国际市场情况36五、行业发展趋势37六、专家观点41II企业分析43一、行业重点企业发展动向分析43二、行业主要上市公司发展分析45III产品市场分析56一、主要产品市场情况分析56二、主要产品价格变动趋势分析60三、新技术、新产品、新工艺63IV区域热点分析66一、格尔木加快化工产业基地建设步伐66二、国内最大丁苯橡胶装置在上海兴建66三、贵州省将建五大煤化工生态工业基地67四、珠海将成为中国最大PTA生产基地67五、沧州成为中国最大氯化胆碱生产基地68六、BP在南京建年产50万吨
3、醋酸厂68七、全球最大纺织染料生产商落户南京化工园69八、天津化工区已吸引入区企业29家69内容提要一、化工行业发展特点分析(一)行业发展概况中国石油和化学工业发展取得了巨大的成就,但同时也存在一些问题和不足。一是企业结构性矛盾突出。二是产品结构不合理。三是研发能力不强。四是体制和机制还不能适应市场经济的需要。(二)行业上下游影响 以来,中国煤、电、油、运紧张使中国化工行业成本大增,塑料、橡胶、化纤、化肥等化工行业子行业利润大幅下降。(三)行业国际因素影响国际石油价格高企,是中国的化工行业发展面临重大挑战,同时外资大幅进入中国化工市场,化工贸易呈现逆差,而且 的海啸也使中国的天然橡胶行业出口受
4、阻。(四)行业发展趋势由于未来5- ,中国化纤、塑料、橡胶行业的需求将大幅上涨,而且由于国家对于农业的支持力度进一步加大,农资能化学用品需求大幅攀升,预计未来5-10,中国化工行业还处于景气周期。(五)行业与银行业的关系中国化工行业当前来说市场融资力度还是不大,企业发展的大部分资金还是靠银行贷款。二、化工行业当前存在的信贷机会(一)行业利润水平可接受度 12月11日起,中国要按照加入WTO承诺开放化肥、成品油的零售市场, 12月11日起要开放化肥、成品油的批发市场,将对国内化肥、石油企业带来较大影响。使得企业成本加大,利润水平原来就一般的化工行业利润会进一步降低。(二)行业信贷机会分析由于化工
5、产品价格增长幅度高于原油价格增长幅度,因而 石化行业将继续保持较高景气度,但相比 的增速将会略有趋缓。(三)行业信贷机会当前来说,中国炼油和乙烯工业是石油和化工行业的龙头和核心,将是 乃至未来几年的发展重点。建议银行关注。三、化工行业当前的主要信贷风险(一)行业风险分析化工行业固定成本高,前期投入大,成本回收期长,许多化工企业在制定产品价格策略时,由于竞争激烈,往往只要满足收回变动成本就可出售产品,甚至不惜亏本销售,容易诱发倾销行为。(二)风险控制重点建议银行投入时选择高技术含量、高附加值的产品作为对象,同时谨慎评估项目的可行性,防范信贷风险。四、对化工行业的信贷策略(一)产品策略当前来说,乙
6、烯工业正处于发展的黄金时期,而且还有几年的发展高峰期,建议银行投入此类产品。(二)人才策略中国化工行业中高、精、尖技术人才非常缺乏,因此银行投入时考虑技术研发力量雄厚、有发展前途的企业。(三)营销渠道策略由于中国化工产品往往不惜血本降价销售,中国化工行业也是所有行业中遭受国际反倾销最多的行业,建议银行关注那些在反倾销中处于有利地位的企业。(四)授信授权策略银行选择发展处于黄金期的乙烯工业和其下游行业,而且选择具有一定竞争力量的大型化工企业。上篇:行业关键指标简析一、化工行业利润率与工业平均值对比分析行业平均利润率是当前银行业普遍采用的一种简捷分析指标。对于低于全部工业行业平均利润率水平的行业,
7、能够考虑退出;反之,则能够做进一步分析。报告中的计算公式为:行业平均利润率=利润/销售收入。平均利润率(%)与工业比较(%)与全行业比较(%)与top10比较(%)工业5.53%100.00%685.17%43.35%全国0.81%14.59%100.00%6.33%Top1012.75%230.66%1580.44%100.00%北京市1.78%32.23%220.81%13.97%天津市0.58%10.44%71.52%4.53%河北省0.44%7.99%54.72%3.46%山西省0.46%8.33%57.06%3.61%内蒙0.54%9.79%67.09%4.25%辽宁省0.45%8.
8、18%56.04%3.55%吉林省0.80%14.56%99.79%6.31%黑龙江省0.24%4.34%29.73%1.88%上海市0.56%10.16%69.63%4.41%江苏省0.91%16.48%112.95%7.15%浙江省0.62%11.22%76.87%4.86%安徽省0.22%3.91%26.80%1.70%福建省1.35%24.44%167.43%10.59%江西省0.08%1.40%9.58%0.61%山东省1.45%26.28%180.04%11.39%河南省0.77%14.00%95.95%6.07%湖北省0.32%5.87%40.23%2.55%湖南省0.07%1.
9、23%8.41%0.53%广东省1.08%19.45%133.30%8.43%广西0.27%4.96%33.98%2.15%海南省1.95%35.23%241.41%15.28%重庆市0.77%13.89%95.14%6.02%四川省0.52%9.42%64.57%4.09%贵州省0.61%11.08%75.93%4.80%云南省1.29%23.31%159.70%10.10%陕西省0.19%3.48%23.83%1.51%甘肃省-0.11%-1.97%-13.51%-0.85%青海省-0.18%-3.26%-22.32%-1.41%宁夏1.08%19.60%134.29%8.50%新疆0.4
10、1%7.36%50.45%3.19%二、化工行业集中度分析行业集中度是衡量一个行业的主要财务指标向行业核心企业集中程度的指标。报告中用行业中排名前10位的企业占全行业主要财务指标(销售收入、资产、利润)的比例来表示。TOP10 (%)销售集中度10.71%资产集中度5.54%利润集中度27.22%三、化工行业营运能力分析营运能力是指运用各种经济资源从事生产经营活动的能力,也即资金周转能力或资产管理效率。报告采用总资产周转率、流动资产周转率、应收帐款周转率来衡量。总资产周转率是指企业一定时期营业收入总额同平均资产总额的比值。总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。总资产周
11、转率营业收入总额/平均资产总额100%。此指标是衡量企业营运能力的指标之一。流动资产周转率营业收入/平均流动资产100%。应收账款周转率是指企业一定时期内主营业务收入净额同应收账款平均余额的比率。应收账款周转率是反映企业应收帐款回收情况的指标。应收账款周转率营业收入净额/应收账款平均余额100%。总资产周转率(次)流动资产周转率(次)应收账款周转率(次)全国0.160.361.48北京市0.160.392.03天津市0.160.341.22河北省0.140.301.38山西省0.100.251.21内蒙0.100.281.57辽宁省0.110.301.59吉林省0.170.583.51黑龙江省
12、0.110.311.37上海市0.140.280.83江苏省0.210.431.64浙江省0.180.361.55安徽省0.120.261.17福建省0.150.401.39江西省0.110.291.17山东省0.200.472.57河南省0.150.351.95湖北省0.140.341.62湖南省0.120.291.22广东省0.200.361.16广西0.100.231.19海南省0.070.201.07重庆市0.110.271.54四川省0.120.271.54贵州省0.100.231.04云南省0.110.291.57陕西省0.070.200.90甘肃省0.110.281.29青海省0
13、.010.030.43宁夏0.110.281.16新疆0.070.170.98四、化工行业盈利能力分析盈利能力是指赚取利润的能力,报告经过净资产收益率、总资产报酬率、销售利润率、成本费用利润率等财务指标来衡量。净资产收益率是指企业一定时期内的净利润同平均净资产的比率。净资产收益率体现了投资者投入企业的股权资金获取净收益的能力,突出反映了投资与收益的关系。净资产收益率净利润/平均净资产100%。其中:平均净资产(年初净资产+年末净资产)/2。总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。总资产报酬率用于衡量企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力。总资产报酬率(利润总
14、额+利息费用)/平均资产总额100%。销售利税率是指利税总额与销售净收入的比率,它反映企业销售收入的收益水平和贡献程度。销售利润率(销售利润/产品销售净收入)100%。成本费用利润率是企业一定时期的利润总额同企业成本费用总额的比率。成本费用利润率表示企业为取得利润而付出的代价,从企业支出方面评价企业的收益能力。成本费用利润率利润总额/成本费用总额100%。净资产收益率(%)总资产报酬率(%)销售利润率(%)成本费用利润率(%)全国1.25%1.03%15.02%5.31%北京市1.83%1.87%21.76%12.81%天津市0.86%0.85%13.30%3.75%河北省0.88%0.76%
15、15.15%3.41%山西省0.85%0.73%16.70%4.93%内蒙0.72%0.86%18.23%5.82%辽宁省0.66%0.68%16.09%4.50%吉林省1.05%0.99%9.85%5.11%黑龙江0.51%0.41%16.52%2.31%上海市0.72%0.71%16.62%4.10%江苏省1.48%1.15%11.56%4.65%浙江省1.06%0.90%11.12%3.49%安徽省0.38%0.48%11.67%1.77%福建省1.76%1.54%15.28%9.59%江西省0.14%0.29%12.49%0.75%山东省2.33%1.72%14.45%7.80%河南省
16、1.31%1.03%13.98%5.59%湖北省0.56%0.60%15.43%2.33%湖南省0.12%0.29%13.96%0.59%广东省1.55%1.24%21.71%5.80%广西0.49%0.45%17.02%2.76%海南省3.02%2.13%45.03%44.34%重庆市1.14%0.96%19.97%7.19%四川省0.83%0.77%18.40%4.68%贵州省0.92%0.82%17.90%6.42%云南省2.21%1.52%19.06%12.97%陕西省0.47%0.52%20.81%2.73%甘肃省-0.14%0.06%10.06%-1.01%青海省-0.27%-0.
17、15%21.42%-15.68%宁夏1.58%1.29%16.20%10.43%新疆0.60%0.56%18.82%5.78%五、化工行业偿债能力分析偿债能力是指偿还各种债务的能力,经过偿债能力的分析能够揭示企业的财务状况及财务分析。报告采用资产负债率、已获利息倍数来衡量。资产负债率是指企业一定时期负债总额同资产总额的比率。资产负债率用来衡量企业总资产中有多少是经过负债筹集的;资产负债率的计算公式如下:资产负债率负债总额/资产总额100%。已获利息倍数又称利息保障倍数,反映了获利能力对债务偿付的保证程度,是分析企业长期偿债能力的指标。已获利息倍数税前利润总额/利息支出100%。资产负债率(%)
18、已获利息倍数全国56.81%4.55北京市34.92%21.00天津市55.17%3.09河北省66.28%2.40山西省63.89%2.68内蒙49.72%2.70辽宁省54.44%3.03吉林省48.71%5.41黑龙江省68.61%2.38上海市47.43%4.82江苏省58.77%4.81浙江省60.90%3.22安徽省62.32%1.81福建省48.67%8.19江西省63.43%1.37山东省58.25%6.40河南省60.46%4.06湖北省61.22%2.19湖南省63.48%1.31广东省53.40%7.49广西62.24%2.59海南省56.79%11.59重庆市54.93
19、%4.89四川省58.16%3.11贵州省55.43%3.96云南省60.94%6.57陕西省72.48%1.58甘肃省49.08%0.36青海省54.51%-4.65宁夏54.20%6.20新疆54.79%3.58六、化工行业发展能力分析发展能力是指不断发展的能力。经过发展能力分析能够了解发展变化情况,并能够预测发展前景。报告中采用资本积累率、销售增长率、总资产增长率来衡量行业发展能力。资本积累率是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率。资本积累率表示企业当年资本的积累能力,是评价企业发展潜力的重要指标。资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益100%。销售(营业)增长率是
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