论商业银行发展的战略方向大整合大购并.docx

论商业银行发展战略方向——大整合,大购并
内容概要
二十一世纪是知识经济与新金融时代,国际银行业最为引人注目特性是银行业并购事件层出不穷,数量之多,斥资之巨,规模之大.形成了席卷全球银行并购浪潮,并涌现出了一大批国际银行业"超级巨无霸"式金融机构.打破了对银行业经营地区限制和分业管制,实行银行,证券,保险,信托混合经营,反应了现代商业银行业务逐渐向全能化,国际化,规模化,新技术化发展趋势.本文论述了商业银行作为现代金融企业,其整合和购并动因和目是多元化,购并这一过程顺利进行需要有一种良好制度环境予以支持.分析了我国商业银行现实状况.提出我国银行业并购做法和提议:进行国有独资商业银行内部整合;进行国有独资商业银行之间并购;进行国有独资商业银行与股份制银行之间并购;进行中国银行业对外资银行并购;进行银行业对非银行金融机构并购.
Abstract
The21stcenturyisgrantedasaknowledge-economyandinnovation-financeera.ThemostspectacularfeatureintheinternationalbankingindustryisM&Aoneafteranotheramongbankswithalargescaleandgreatquantity,henceresultinginthewavethatsweptthewholeworldandtheappearanceofsuperfinancialinstitutions.Theseinstitutionshavenotbeenrestrictedbybankingoperationareaandseparatelymanagementsystem,butcanengageinthefieldofbanking,security,insuranceandtrust,etc,whichreflectsthetrendthatthebusinessofmodemcommercialbankshaveinternationalizedandsynthesizedandtechnicallyinnovated.Thisarticledemonstratedthatcommercialbanksasamodernfinancialenterpriseenterpriseaimedatversatilitythroughmergerandacquisition.ThisprocessthatM&Awillbesuccessfulrequiresasuitableenvironment.Furthermore,italsogivesomesuggestionabouttheprogressforM&Aamongbanksinchina,whichisasfollowing;theintegrationinsidethestate-ownedcommercialbanks;themergingbetweenthestate-ownedcommercialbanks;themergingbetweenstate-ownedcommercialbanksandjoint-stockbanks;mergingforeignbanksintoChinesebanksandmergingnon-bankfinancialinstitutionintobanks.
论文提纲
一,国内外银行业购并概况简介
(一)商业银行业发展全能化
(二)商业银行业发展规模化
(三)商业银行业发展国际化
(四)商业银行业发展高新技术化
(五)银行业并购外部动因
(六)我国银行业现实状况
二,商业银行整合和购并动因,目,基础
(一)商业银行整合和购并动因
1,扩大规模,抢占市场,获取竞争优势需要
2,实现规模经济需要
3,实现协同效应需要
(二)商业银行整合和购并目
1,拓展商业银行业务实行多元化经营
2,获取高新技术,提高国际竞争力
3,实现高效率扩张,提高实力规模
(三)商业银行整合和购并基础
三,我国银行业并购做法,问题及提议
(一)银行购并重要做法
1,合并
2,现金购置式并购
3,股权式并购
4,混合证券式并购
(二)我国商业银行目前存在重要问题
1,银行资产质量和自有资本率低
2,国有商业银行产权构造单一,银行业效率低下
3,我国商业银行规模小,缺乏竞争力
(三)我国银行业整合和购并提议
1,进行国有独资商业银行内部整合
2,进行国有独资商业银行之间并购
3,进行国有独资商业银行与股份制银行之间并购
4,进行中国银行业对外资银行并购
5,进行银行业对非银行金融机构并购
正文
论商业银行发展战略方向——大整合,大购并
一,国内外银行业购并概况简介
自20世纪70年代布雷顿森林体系瓦解后,国际货币格局发生了巨大变化,同步金融市场动乱加剧,国际上金融衍生工具剧增,使各国银行业经营风险日益增大,竞争趋于白热化.尤其是90年代以来,国际银行业展现出并购发展趋势.如:东京银行与三菱银行并购案(1996年),大通银行与化学银行并购案(1996年)以及瑞士银行与瑞士联合银行并购案(1997年)都曾轰动一时.1998年4月先后花旗银行与旅行者集团到达合并协议,构成全球最大金融服务企业,随即全美排名第五美洲银行又与排名第三国民银行合并,与此同步,第一银行又与第一芝加哥银行合并成为美国第五大银行.1999年8月,日本兴业银行,第一劝业银行和富士银行合并后,成为1999年全球资产排名第一银行.9月大通集团与摩根财团合并.5月花旗银行同墨西哥国民银行合并.据记录,80年代全球银行并购案只有1000件左右,总金额约500亿美元;而1995年,世界金融业并购案多达4100件,波及金额达2500亿美元;1996年,金融业并购案比1995年又增长100多件;1998年,全世界企业并购价值达2.4万亿美元,银行业在并购交易额中占第一位.从下六个月开始,经济衰退,愈加促使银行加大并购力度,以消化风险.今年世界前25位银行总资产占"theTop1000"38.7%,比去年同一数据32.8%有较大幅度增长,更远超过90年代30%这一平均水平.从去年到今年上六个月,在排名前25家大银行中,有10家波及并购,通过上述案例,预示着世界商业银行业务发展全能化,国际化,规模化,新技术化.
(一)商业银行业发展全能化
商业银行一种重要趋势是从专业化向全能化(综合性)银行发展.美国是从单一功能银行走向全能式银行典范.以往美国对商业银行管制最为严厉,管制方式包括对银行利率进行限制《Q条例》,限制银行跨地区设置分支机构《麦克法登法》,以及限制银行经营范围《格拉斯——斯蒂尔法》等.金融管制成果虽然在一定程度上保证了银行稳定,但它却是以牺牲银行效率和竞争力为代价.伴随世界经济一体化,国际金融业竞争日趋剧烈,西方各国政府为了使本国银行业在竞争中占据优势地位,从70年代中期开始逐渐放松了金融管制,纷纷实行金融自由化政策.美国1999年11月出台了《金融服务现代化法》,法案意在取消商业银行,证券业和保险业混合经营法律限制,并在实际上容许商业银行进行全能经营.花旗银行和旅行者集团合并,将这一趋势推向高峰.合并后成立花旗集团不仅从事老式商业银行业务,并且还从事投资银行,基金管理,保险等多项业务,向客户提供多样化服务,成为类似欧洲全能银行性质银行.9月大通集团与摩根财团合并.综上所述,但凡客户需要,商业银行一概经营,成为名副其实"金融超级市场"或"金融百货企业".
我国国有商业银行在产品创新和服务水平与国外银行存在差距,由于中国经济处在转轨时期,商业银行大量开办中间业务起步晚,与西方国家相比尚有很大差距.首先中国商业银行尤其是四大国有商业银行,重要是经营老式存贷款业务,中间业务发展慢,规模小,收入少,中间业务收入占总收入比重一般在7%至8%之间,另首先,中间业务品种少,范围窄,科技含量低,重要集中在结算,代收代付商业银行中间业务,如信息征询,财务顾问,金融衍生业务等高科技,高收益,功能全中间业务很少.在对银行优质客户和优质资产综合化服务水平上与外资银行有差距.
(二)商业银行业发展规模化
商业银行业发展一种重要特点,是对规模经济依赖.面对全球化不停发展,发达国家商业银行普遍认识到,银行规模对其竞争成败至关重要.
90年代以来,国际银行业巨型合并案不停,超级银行不停产生,大大变化了世界银行业整体格局.发达国家中,少数大银行在市场中占主导地位现象越来越明显.例如:美国两大金融企业在花旗银行和旅行者企业合并构成花旗集团,合并后花旗集团资产总额达7000亿美元.银行业务遍及全球100多种国家1亿多客户,在世界信用卡市场上名列前茅.再如日本三菱银行与东京银行合并后,使其国内业务与国际业务到达优势互补,其国际业务收益占所有日本银行国际业务收益30%.出现了一批超级商业银行,使银行业正向世界范围内集中和垄断,出现了强者越强,弱者越弱现象.
银行是一种规模效益很强经济组织.银行规模越大,抵御风险能力越强,安全度越高,在国际化拓展中更能占据竞争优势.美国银行业正是抓住了世界金融市场发展机遇,加紧金融并购,以便在日趋剧烈全球金融业版图扩张竞争中抢先一步,占据有利地位,长期地保持主导地位,扩大美国金融业在全球影响.而欧洲银行业将在欧元启动推进下,加紧了改革重组,不停扩大银行业规模和效益.因此,欧美超级银行将越来越多,银行实力将会愈加强大.因此,以银行并购为主线新一轮金融竞争,在未来一段时期内将展现白热化,全球金融时代新版图将重新绘定,银行业发展将面临更大竞争与挑战.
我国商业银行规模小,缺乏竞争力.我国四大国有独资商业银行虽然在世界1000家大银行排名中榜上有名,但就国外业务而言,其规模较小.同步,我国新建商业银行规模小,实力有限,既无法与四大国内银行平等竞争,更不也许参与国际竞争.又与当今世界银行业发展趋于超级化,集团化趋势不相适应,并且假如商业银行之间不能公平竞争,新设商业银行越多,商业银行体系效率就越低.难以适应二十一世纪世界银行业剧烈竞争.因此,必须加紧我国银行业构造整合,组建大银行;而大银行来自宽松金融环境,来自竞争,来自银行业吞并与合并.
(三)商业银行业发展国际化
伴随生产与销售国际化迅速发展,无论是生产者,销售者还是消费者都但愿获得全球化服务,这在客观上促使金融市场国际化和银行业务全球化进程日益加紧.70年代以来这一发展趋势迅速加强.跨国银行开始大量增设海外分支机构,估计这种趋势在此后一段时期中还将继续.国际大银行海外资产比重不停上升.根据《银行家》杂志资料,1998-1999年度排名前十位全球大银行中,其海外资产所占比重无一不比上年有明显提高.列居前三位美国运道银行,英国渣打银行和瑞士银行海外资产所占比重分别高达85.5%,76.6%,76.5%.
我国银行业国际化程度不停提高,与发达国家银行业相比,我国银行业务国际化刚处在起步阶段,向企业和个人提供全方位,多功能金融产品和金融服务,及参与国际竞争高素质金融人才还普遍缺乏.从总体看,除中国银行外,其他银行和金融机构在海外分支机构数量较少,尚未形成跨国经营规模.
(四)商业银行业发展高新技术化
在近来10数年中,计算机和信息技术迅猛发展,使金融业成为技术应用最多,效率最高,速度最快,技术最密集,最先实现了信息化行业.老式业务(资金调拨,办公与会计等)处理速度大大提高,同步也使银行可以提供范围更广泛服务.计算机通讯技术进步和在金融体系中广泛应用,使银行业务全面进入电子化时代,由最初用于银行内部发展到票据互换和证券交易,再到国际金融交易及信息传递,以及家庭银行服务业.
计算机与通讯技术,尤其是网络技术发展与应用,促使商业银行经营环境和经营方式发生了主线变化,经营方向由老式粗放经营转向集约经营.此前,支票支付与结算完全由银行垄断;目前状况变化了,在美国等西方国家银行与其他机构构成了支付结算服务协会.此后,结算变得愈加自动化.多种银行卡(信用卡,记账卡,支票保证卡,智能卡)使用越来越普遍,技术性能大为提高.ATM机,POS机广泛应用,家庭和办公室银行业生产和发展,使得通过个人电脑或其他终端设备与银行计算机联网,客户可以直接在家或办公室接受银行服务.技术创新也导致了大量新金融产品出现,大额可转让存单,自动转账服务,等,都很经典.欧洲网上银行目前所拥有客户数已达320万之多.
我国商业银行在金融电子化建设上获得了不小进步,柜台业务,清算业务,中间业务,表外业务都在实行电子化.不过目前我国网络银行多以信息征询为主,缺乏对应支付手段,并且各银行分支机构多是各自为战,缺小全国统一信息网络和技术平台支持,尤其在跨区域信息处理和资金支付方面存在较为突出问题.
(五)银行业并购外部动因
金融自由化浪潮和金融管制放松;跨国企业发展以及经济全球化形成;和美国《金融服务现代化法》给国际银行业带来竞争压力.我国金融服务开放度已很高.
(六)我国银行业现实状况
我国商业银行业通过近改革,银行体制已初步形成了一种多元化,开放竞争向现代商业银行转变基本格局,并展现出以国有独资商业银行为主体,新型股份制商业银行为新生长点,地方性都市商业银行及外资银行并存局面.
银行体系
截止到6月底,我国银行体系中包括3家政策性银行,4家国有独资商业银行,10家股份制商业银行,112家都市商业银行,3家农村商业银行,761家都市信用社和37261家农村信用社.外资银行在华共有营业机构185家,其中外国银行分行153家.外资银行总资产近400亿美元,其中外汇贷款余额近140亿美元,人民币贷款余额380多亿元.
到6月底,中国银行业总资产为19.3万亿元人民币,银行机构总体经营状况良好,利润水平逐年提高.
银行体制多元机构
首先,银行所有制构造发生了很大变化,基本适应了多种所有制构造发展需要经济构造.在我国金融机构中,中国工商银行,中国农业银行,中国银行和中国建设银行为国有独资形式,其他商业银行和都市商业银行均采用股份制形式,其入股资金既有财政资金,也有企业法人资金.我国众多城镇信用社作为合作性金融机构,有大量居民个人投资和股份.1996年成立中国民生银行,重要是由私营企业法人入股投资.已经在沪深交易所上市深圳发展银行,民生银行,上海浦东发展银行和招商银行,居民个人可以通过股票买卖成为其股东.
另一方面,各类银行机构市场份额发生了变化.国有独资商业银行是我国金融体系主体,曾一度在中国银行业中占据绝对垄断地位.为了加强银行体系竞争,我国于20世纪80年代中期后来逐渐建立了多家股份制商业银行.虽然股份制商业银行规模较小,仍无法与国有商业银行抗衡,但国有商业银行市场份额已经有所下降,国有商业银行一统天下局面已经打破.6月底,四家国有独资商业银行存款余额为10.47万亿元,占所有金融机构存款总量62%;贷款余额7.39万亿元,占所有金融机构贷款总量58%.从上六个月存贷款增量来看,四家国有独资商业银行分别占56%和49%.这阐明,我国银行业竞争在加剧.
3,中外银行格局形成
在一系列稳健金融对外开放政策引导下,至6月底,我国境内外资银行营业性机构已达185家,其中外资银行分行153家,外资银行总资产达400亿美元,外资银行发放外汇贷款占我国境内金融机构所有外汇贷款20%;中外合资和外资保险企业33家,在上海和广州,以保费收入计,外资保险市场份额已升至17%和8%.这显示出外资金融机构已成为我国金融体系重要构成部分.
与此同步,人民银行已同意花旗银行上海分行等6家外资银行办理全面外汇业务,同意比利时联合银行上海分行等4家银行经营人民币业务,使上海可经营人民币业务外资银行增至27家.外资银行充足发挥熟悉国际市场,业务创新能力强优势,重点拓展中间业务,并针对高收入群推出个人金融业务.今年一季度记录数据表明,上海部分优质客户(重要是三资企业)已开始向外资银行转移.3月未,上海市中资金融机构外商投资企业人民币存款余额分别比年初下降0.1亿元和1.1亿元,同比分别多降2.9亿元和1.2亿元;外汇存贷款余额分别比年初下降0.1亿美元和1.1亿美元.而同期外资银行本外币存款余额较年初增长23.9亿元,同比多增20.5亿元;本外币贷款比年初增长23.9亿元,同比多增20.5亿元.伴随外资银行逐渐享有国民待遇,中外资银行竞争将愈加剧烈.
4,外资参股
伴随我国加入WTO和金融业逐渐开放,外资参股我国金融业热潮正拉开序幕.
种种迹象显示,有关金融业对外开放政策正在酝酿之中.日前,中国人民银行行长戴相龙在中宣部等五部委联合举行系列汇报会上表达,加入世贸组织将引起愈加剧烈市场竞争与更深层次市场变化,为应对挑战,中国金融业将认真遵守对外开放承诺,深入推进和深化改革.
在这一轮金融业开放热潮中,银行业首当其冲.实际上,外资参股国内商业银行早已暗流涌动.在我国刚刚正式加入WTO底,国际金融企业(IFC)即与南京市商业银行签定投资协议,以2700万美元代价收购南京市商业银行15%股份;同期,汇丰银行拟参股上海银行,花旗银行拟参股交通银行,IFC增资上海银行等事项均体现出中外资银行对合作明显意向.
不过,我国银行改革还不能完全按照商业原则来经营,市场化改革进展缓慢.如:金融机构间合作层次低;金融机构跨区域性吞并收购进程慢;资源优化配置功能没有发挥好;多元化,集团化金融机构尚未建立,在风险规避上有一定困难.
二,商业银行整合和购并动因,目,基础
商业银行作为现代金融企业,其整合和购并动因和目是多元化,购并这一过程顺利进行需要有一种良好制度环境予以支持.
(一)商业银行整合和购并动因
1,扩大规模,抢占市场,获取竞争优势需要.并购可以使银行自身经营规模迅速扩张,获取更大市场份额.作为经营信用企业,其强大规模和竞争实力是客户信任基础,也是提高市场拥有率,保持竞争优势,获取垄断利润重要条件之一.
2,实现规模经济需要.伴随全球银行业电子化,网络化发展,银行信息技术投资成本越来越高,不少银行在开发新系统方面显得力不从心.通过并购可增强集团系统开发能力,获得单位成本下降好处,实现规模经济.
3,实现协同效应需要.并购活动使银行间可以实现优势互补,获取1+1>2经营协同效应.近年来,由于银行老式主营业务利润下降,迫使银行通过并购积极开拓服务区域和品种,以获得新利润增长点.
(二)商业银行整合和购并目
1,拓展商业银行业务实行多元化经营
国外商业银行整合和购并一种重要特性是除了大银行之间合并,收购和吞并,从而形成巨大而有效率金融机构外,商业银行为了扩大生存空间和拓展业务领域,增长利润来源,也向证券,保险,投资,信托等金融机构展开购并.各国政府为了使本国金融业在二十一世纪具有竞争力,也顺应全球经济一体化时尚,放松了金融管制,并默认和鼓励跨业合并.例如,美国花旗银行与旅行者企业合并,其意义不仅是资产规模上出现了"航空母舰",而是向世人揭示了美国商业银行与投资银行之间壁垒正在消除.目前,商业银行对非银行金融机构购并重要采用商业银行直接经营,设置子企业,设置控股企业,下设各金融子企业或有关金融机构间互相投资等形式.以银行为主体多元购并,将导致二十一世纪金融业经营综合化时代.
商业银行拓展业务实行多元化经营,不仅扩大了银行经营市场界线,并且使经营风险得到分散,商业银行在整体上可以获得较为稳定利润收入.
我国银行购并实行经营业务多元化,并可推进银行服务水平和管理能力,增长业务品种,增进业务创新,使之到达香港,新加坡,伦敦,纽约相靠近水平.
2,获取高新技术,提高国际竞争力
在世界银行业高科技发展中,银行购并成为增强银行技术,投资实力有效途径.例如,波特兰美国银行企业与西部第一银行企业合并后,即在美国西北部建立了最大规模自动取款机(ATM)联网,有效地分摊了成本;国际荷兰集团收购巴林银行原因也在于巴林银行具有技术和金融衍生工具创新优势.
我国银行业在金融电子化建设方面虽有明显进步,但总体发展水平不高,原因之一是资金投入有限,并且国有银行亏损面正在扩大,使银行现代化改造能力相对局限性,这使我国银行业在服务质量和速度上都逊于外资银行,因此会导致大量客户流失.因此,我国银行业应通过银行之间合并来提高向高科技投资能力,同步也可以考虑对电子化程度交稿外资银行及新兴股份制银行进行收购吞并,以获取技术上竞争优势.此外,可加紧银行国际业务开拓,为服务手段和金融产品更新发明条件.
3,实现高效率扩张,提高实力规模
商业银行发展有两条途径,一是通过自我积累,内部投资而扩大规模;二是通过购并而获得行业内原有生产能力.从各国银行业发展史来看,银行业持续地推行规模化,集约化经营.在当今金融风险日益加大状况下,银行合并步伐更是越来越快.因此,近年来银行购并一种重要特性是大银行合并成为超级银行.从7月《银行家》杂志1000家大银行排名看,无论是从资产规模,资本金还是盈利来看,与十年前相比,银行规模均有了较大扩张.前1000家银行资产总额到达了37.07万亿美元,而1990年是23.1万亿美元,增长了60%,一级资本人9895亿美元增长到17710亿美元,增长了78%,税前盈余从1396亿美元增长到3170亿美元,增长了127%.而重组和购并是银行规模扩张重要原因.其中前25家银行资产占1000家大银行资产总额38.7%.前25家银行一级资本总计5864亿美元,占1000家大银行资本总额33.1%.在前1000家排名中,并购已经成为一种变化排名重要原因,最新排名前10位银行几乎都是通过并购形成.
目前,我国银行业面临着非常严峻国内外剧烈竞争压力.在国内,国有银行除了与新建商业银行竞争外,尚有外资银行及非银行金融机构等.面对这一竞争态势,我国银行业必须进行集约化经营,壮大银行规模.由于银行规模大,不仅可以减少经营成本,提高效率,还可以占据更大市场份额,抵御更大风险.因此,四大国有银行之间,新建银行之间及四大国有银行与新建银行之间都可以通过合并,吞并扩大规模,增强实力,优势互补,构成国际性大银行,而大银行则有实力进军全球资本市场业务及大力拓展非利息收入.
(三)商业银行整合和购并基础
西方国家银行整合和购并是在成熟,规范市场经济环境中进行.这一环境重要包括一种健全市场和市场体系,明晰产权制度,完善法律规范和社会保障.这几方面互相依赖,互动发展.
我国金融业尽管有了较大发展,已经有一定基础,但由于国内市场经济起步较晚,体制不完善,观念上落后,硬件设施跟不上等原因,在诸多方面仍与发达国家有相称差距,借鉴发达国家经验以实现"后发优势".
三,我国银行业并购做法,问题及提议
(一)银行购并重要做法
1,合并
合并是指两家独立商业银行同步放弃各自法人地位而实行股权联合,从而组建成一种新法人实体经济行为.例如:1986年排名世界大银行第一位日本第一劝业银行,便是由日本第一银行和劝业银行合并成立.
2,现金购置式并购
凡不波及发行新股收购,都可以视为现金购置式并购,重要由并购方出资购置目银行资产.并购方通过对被并购银行所有债权债务进行清理并清产核资,协商作价,以现金为购置条件,支付产权转让费,将目银行整个产权买下,从而实现银行产权合理转移.它实际上包括用现金购置资产和用现金购置股票两种方式.现金收购是一种单纯收购行为,它是由收购者支付一定数量现金,从而获得被收购银行所有权,一旦被收购银行股权股东得到了对所拥有股份现金支付,就失去了任何选举权或所有权,这是现金收购方式一种突出特点.
3,股权式并购
股权式并购即投资者不是以现金为媒介对目银行进行收购,而是增长发行本银行股票,以新发行股票替代目银行股票.它实际上也包括两种形式,即以股票购置资产和用股票互换股票.股权式并购区别于现金购置式并购重要特点是,它不需要支付大量现金,因而不会影响收购银行现金状况.同步,并购完毕后,被并购银行股东并不会因此失去他们所有权,只是这种所有权由被收购银行转移到收购银行,使他们成为该扩大了银行新股东.也就是说,并购完毕后来,被并购银行被纳入了并购银行,并购银行扩大了规模.扩大后银行所有者由并购银行股东和原被并购银行股东共同构成,但收购银行原股东,应在经营控制权方面占主导地位.股权式并购详细实行有三种措施:一是收购所有股权.例如:日本三菱银行先后吞并了森村银行,金原银行.二是控制大部分股权收购与吞并.例如:德国德意志银行控制50%以上股权企业就达17家.三是控制少部分股权并购.股权分散是现代企业一种重要特证,银行也是这样.英国西敏士银行收购了西班牙马奇银行49%股权做为该行在西班牙子银行,都是以小制大成功案例.
4,混合证券式并购
商业银行之间并购不仅可以采用现金购置式并购,股权式并购等措施,并且还可以混合证券式并购方式来进行.所谓混合证券式并购,是指收购银行对目银行或被收购银行提出收购要约时,其出价不仅有现金,股票,尚有府股权证,可转换债券等多种形式混合.可转换债券是指在一定期期内能转换成企业股票债券.可转换债券一般会有如下权利:发行可转换债券时事先应确定转换为股票期限,确定所转换股票属于何种类型和该股票每股发行价格(即兑换价格)等.投资者对可转换债券看好重要原因在于这种债券既具有债券安全性,又具有作为股票可使本金增值有利性.而从发行企业来看,通过发行可转换债券,企业能以比单纯债券更低利率和较宽松契约条件发售债券,并且能提供一种比现行价格更高价格发售股票方式.认股权证是由上市企业发出证明文献,赋予持有人一种"权利",即持有人有权在指定时间内用指定价格即换股价认购由该企业发出指定数目即换股比例新股.认股权证自身并不是股票,其持有人也不是股东,因此不能享有股东权益.商业银行在并购目企业时采用混合证券方式,既可以防止支付更多现金,又可以防止控股权转移.
(二)我国商业银行目前存在重要问题
1,银行资产质量和自有资本率低.国有商业银行普遍存在着高额不良资产.据全威部门记录,目前国有商业银行不良贷款规模比例为25%.直观地说,中国国有商业银行不良资产至少在1万亿元以上,是国际货币基金组织出示黄牌警告5个国家之一.由于银行贷款资金来源重要是居民存款为基础,如此庞大不良贷款,其潜在风险是不言而喻.同步,我国国有商业银行自有资本率低.
2,国有商业银行产权构造单一,银行业效率低下.我国四大银行仍保持着国有独资产权形式,产权主体单一和不可交易性使银行财产责任不清,导致产权主体缺位,进而导致经济效率低下,并轻易受到行政干预.又由于目前工,农,建此前就是从一家银行分出来,但它们并没有实现当时分家时"业务分工",到目前为止,所有商业银行客户对象和网络建设,均有相称大重叠部分.因此,导致我国银行业盈利水平低下.
3,我国商业银行规模小,缺乏竞争力.我国四大国有独资商业银行虽然在世界1000家大银行排名中榜上有名,但就国外业务而言,其规模较小.同步,我国新建商业银行规模小,实力有限,既无法与四大国内银行平等竞争,更不也许参与国际竞争.又与当今世界银行业发展趋于超级化,集团化趋势不相适应.此外,我国银行业金融工具创新局限性,业务品种单一,银行国际化,电子化程度还很低,难以适应二十一世纪世界银行业剧烈竞争.因此,必须加紧我国银行业构造整合,组建银行;而大银行来自宽松金融环境,来自竞争,来自银行业吞并与合并.
(三)我国银行业整合和购并提议
1,进行国有独资商业银行内部整合,减少银行交易成本,提高资本充足率,分散风险.
对国有独资商业银行内部整合就是要按照效率原则,进行成本──收益比较,调整国有独资商业银行经营格局,撤并或发售银行分支机构及营业网点.以尽量减少业务成本,提高资本充足率.同步,要实行资产负债经营管理,实行市场营销方略,发展中间业务,运用高科技提高金融服务水平,以实现国有银行集约化经营,提高防备金融风险应变能力.例如:美国大通银行和化学银行合并,合并后新大通银行仅在次年一季度收益增长率就达44%,贷款和投资银行业务手续费收入增长了4倍,股票和债券交易收入增长3倍.
2,进行国有独资商业银行之间并购,构成超级银行.
国有商业银行之间并购是指四大国有银行在内部整合,增进产业改革和建立股份制基础上进行银行间跨地区产权交易,实行强强合并,构成超级银行,目是改善资产构造,提高资产质量,扩充资本实力,因而可以享有规模经济所带来成本节省好处.例如,美国大通银行与化学银行合并后,可在3年内节省成本15亿美元.此外,强强合并还可以增进优势互补,发挥整体效益,参与世界竞争.例如,日本东京银行与三菱银行合并后,由于三菱银行擅长于日本本土零售业务,而东京银行作为外汇专业银行,其国际业务和批发业务居日本各银行之首,因此两家银行合并可以相得益彰,形成强大竞争力.我国国有商业银行合并,可以考虑中国工商银行与中国银行之间联合,由于这两家银行合并成立一家全国性银行.如此,它在国内本外币个人金融业务是其他任何一家银行都不能望其项背,即便五年后来,全面开放个人金融业务,也没有任何一家外资银行能在这个领域内与其一争高下.
3,进行国有独资商业银行与股份制银行之间并购,实现优势互补,拓展市场领域.
国有独资商业银行在资产规模和市场份额等方面占有优势,而新兴股份制商业银行是按照规范商业银行原则建立起来,在商业化竞争游戏中,既无历史包袱,又无老式束缚,在资本构造,经营机制,新产品开发等方面具有优势.国有独资商业银行与新兴股份制银行合并,既可以转换国有银行经营机制,提高管理水平,又可以加速国有银行商业化改革;而新兴股份制银行可以充足运用国有商业银行市场份额,拓展业务领域,迅速实现金融资源集中和规模化经营.
4,进行中国银行业对外资银行并购,提高国际竞争力.
目前,我国银行业国际化程度除中国银行外,普遍较低,要提高银行业国际化水平,除了在海外设置分支机构外,还可以参照国际大银行经验进行跨国并购,即通过参股,控股形式并购国外商业银行,以发展海外业务.这样既可以减少经营成本,迅速进入经营稳定与正常期,又可以满足所在国法律与金融机构监管规定.在进入形式上,可以考虑组建银行集团;或与跨国企业形成全力,联合进入.在市场进入目选择上要做好充足论证,可选择金融中心和大都市作为进入目,也可以选择与我国经济贸易往来亲密,经济增长较迅速国家和地区进行银行并购.如:日本三菱银行为了进军美国市场,于1984年6月收购了美国加利福尼亚州银行,从而使三菱银行得以通过该行在美国西部华盛顿州,俄勒冈州影响及其4家海外银行进军当地市场,扩大了在美国市场影响力.
5,进行银行业对非银行金融机构并购,拓展经营边界,增强盈利能力.
综合银行是未来银行业发展时尚,中国银行业要参与世界银行业竞争,向综合银行发展已是必由之路.因此,未来可以考虑通过银行控股集团向金融周围产业并购,包括证券,保险,信托,期货,租赁等,建立业务多元化金融超市,提供品种齐全金融产品,以满足消费者需求,并分散银行经营风险,增长盈利,提高整体竞争力.银行并购能增强证券实力,我国银行业目前可以并购海外证券,保险业,这为我国商业银行法所容许.例如,1998年2月24日,中国工商银行与香港东亚银行联手收购英国西敏证券亚洲有限企业,并组建合资金融控股企业.目前,我国证券营业机构多,规模小,效益低,风险大,通过对证券业构造整合,可以形成证券业"航空母舰",跻身国际市场,参与世界银行业竞争.
参照资料索引:
《现代货币金融理论》胡海欧,祝小兵,周延军着复旦大学出版社
《现代货币银行学》祝小兵,李晓华,张鹏编著学林出版社
《中国金融改革理论与实践》胡海欧,吴国祥着复旦大学出版社
《中央银行通论》孔祥毅主编中国金融出版社
《货币银行学》姚遂,李健主编中国金融出版社1999年
《金融记录分析》赵彦云主编中国金融出版社
《领导干部金融知识读本》戴相龙主编中国金融出版社1999年
《银行并购论》金晓斌着上海财经大学出版社1999年
《金融时报》8月18日,9月17日,10月24日
《状况通报》第38期上海市人民政府办公厅
《上海金融报》第999期
《银行系统改革与上海国际金融中心建设》谢平中国人民银行研究室编
《领导干部国际金融知识读本》刘明康主编经济科学出版社
《现代商业银行经营与管理》陆世敏,赵晓菊编著上海财经大学出版社1998年
《现代商业银行与工商企业关系论》金晓斌着上海三联书店1997年
《中国记录年鉴》中国记录出版社