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2011年12月考试财务管理学第二次作业
一、单项选择题（本大题共36分，共 12 小题，每小题 3 分）
1. 我国关于支付并购交易价款的规定，原则上要求一次缴清资产转让费。如果数额较大，一次付清有困难的，可在有经济担保的前提下，经双方协商分期付款，但最长期限不得超过（ ）年。 A. 1 B. 2 C. 3 D. 4
2. 项目风险用（ ）衡量。
A. 用项目标准差进行衡量
B. 用公司资产收益率标准差进行衡量
C. 用投资项目的贝他系数（β）来表示
D. 用内含报酬率表示
3. 在下列评价指标中，属于非折现评价标准的是（ ）。
A. 净现值
B. 内部收益率
C. 获利指数
D. 回收期
4. 债务减让是通过债权人与债务人之间或债权人之间达成债务和解协议来进行的。其目的是（ ）。
A. 收回更多的破产债权
B. 改善债务公司的经营状况
C. 发行新的证券交换未偿债务
D. 为债权人托管作准备
5. 交易者通过卖出一个买权合约，获得一笔权利金收人，并利用这笔款项为今后卖出标的资产提供部分价值补偿，这种交易策略是（ ）。
A. 买人买权
B. 卖出买权
C. 买人卖权
D. 卖出卖权
6. 反映公司现金流入量与利息支付之间的关系是（ ）。
A. 销售现金比率
B. 每股经营现金净流量
C. 现金利息保障倍数
D. 现金再投资比率
7. 如果某公司出现财务危机，股东将可动用资本用于高风险的项目，进行孤注一掷的赌博，导致投资结果加重了财务危机的程度，这种情况可视为（ ）。
A. 风险转移
B. 放弃投资
C. 资本转移
D. 债权置换
8. （ ）是投资项目年平均净收益与该项目年平均投资额的比率。
A. 净现值
B. 获利指数
C. 内部收益率
D. 会计收益率
9. 每股收益无差别点是指使不同资本结构的每股收益相等时的（ ）。
A. 销售收入
B. 变动成本
C. 固定成本
D. 息税前收益
10. 按照（公司法）规定的利润分配顺序，在计提公益金后，应（ ）。
A. 计提任意盈余公积金
B. 计提法定盈余公积金
C. 支付优先股股利
D. 支付普通股股利
11. 在并购中，当目标公司处在征收资本利得税的国家或地区，必须承担资本利得税的价格支付方式是（ ）。
A. 现金支付方式
B. 换股支付方式
C. 卖方融资
D. 杠杆收购
12. 有观点认为，由于股利收入所得税率高于资本利得所得税率，这样，公司留存收益而不是支付股利对投资者更有利。这种理论观点是指（ ）。
A. 股利政策无关论
B. “一鸟在手”理论
C. 差别税收理论
D. 统一税收理论
二、多项选择题（本大题共40分，共 10 小题，每小题 4 分）
1. 新股发行定价的方法有（ ）。 A. 市盈率法 B. 议价法 C. 竞价法 D. 每股收益法
2. 项目筹资过程中的风险主要有（ ）。
A. 政治风险
B. 经济风险或金融风险
C. 法律风险
D. 技术风险和管理风险
E. 环保风险
3. 影响时间价值的另外两个因素是标的资产的（ ）。
A. 风险
B. 利率水平
C. 收益
D. 现金流量
4. 影响经营风险的因素有（ ）。
A. 销售量
B. 单价
C. 单位变动成本
D. 固定成本
E. 经营杠杆
5. 对资本需要量预测的方法有（ ）。
A. 计算机预测法
B. 线性回归分析法
C. 销售百分比法
D. 财务预算法
E. 全面预测法
6. 影响净现值的因素有（ ）。
A. 项目的现金流量
B. 折现率
C. 项目周期
D. 利息费用
7. 股票价值的影响因素（ ）。
A. 股票现金流量
B. 折现率
C. 投资收益率
D. 留存收益比率等
8. 边际资本成本是（ ）。
A. 资本每增加一个单位而增加的成本
B. 各种筹资范围内的综合资本成本
C. 追加筹资时所使用的加权平均资本成本
D. 保持资本结构不变时的综合资本成本
E. 保持个别资本成本率不变时的综合资本成本
9. 短期担保借款的担保品一般包括（ ）。
A. 应收账款
B. 存货
C. 应收票据
D. 固定资产
E. 长期投资
10. 现金管理的目标是（ ）。
A. 保证公司生产经营所需现金
B. 节约使用资金
C. 从暂时闲置的现金中获得更多的投资收益
三、判断题（本大题共24分，共 12 小题，每小题 2 分）
1. 有息债券的持续期小于其到期时间。
2. 优先股股息率是固定的。
3. 股东与债权人二者之间矛盾与冲突的根源：风险与收益的“不对等契约”。
4. 长期借款是公司向银行或非银行的金融机构以及其他单位借入的、期限在半年年以上的借款。
5. 折现率表示为筹资者的资本成本或投资者要求达到的最低收益率。
6. 通货膨胀率是指预期未来通货膨胀率而非过去已发生的预期通货膨胀率
7. 当企业筹资数额较大，边际资本成本超过企业承受能力时，企业便不能再增加筹资数额。
8. 差别税收理论认为，一般来说，股利收人的所得税税率高于资本利得所得税税率，因此，资本利得对于股东更为有利。
9. 兼并是一个公司采取各种形式有偿接受其他公司的产权，使被兼并公司丧失法人资格或改变法人实体的经济活动。
10. 资本成本是指公司接受不同来源资本总额的现值与预计的未来资本流出量现值相等时的折现率或收益率。
11. 债券是筹资者为筹集资本而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。
12. 执行价格具有不确定性使得公司在执行实物期权时并不能确保获得超额利润。

答案：

一、单项选择题（36分，共 12 题，每小题 3 分）
1. C 2. A 3. D 4. A 5. B 6. C 7. A 8. D 9. D 10. C 11. A 12. C

二、多项选择题（40分，共 10 题，每小题 4 分）
1. ABC 2. ABCDE 3. AB 4. ABCD 5. BD 6. ABC 7. ABCD 8. AC 9. ABC 10. ABC

三、判断题（24分，共 12 题，每小题 2 分）
1. √ 2. √ 3. √ 4. × 5. √ 6. × 7. √ 8. √ 9. √ 10. × 11. √ 12. √