中国资本市场的资产管理与风险控制精讲.pptx
《中国资本市场的资产管理与风险控制精讲.pptx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《中国资本市场的资产管理与风险控制精讲.pptx(47页珍藏版)》请在咨信网上搜索。
1、中国资本市场的资产管理与风险控制中国资本市场的资产管理与风险控制第六组资产管理业务简介资产管理业务简介资产管理业务是指证券、期货、基金等金融投资公司作为资产管理人,根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制,对客户资产进行经营运作,为客户提供证券及其它金融产品的投资管理服务的行为。根据服务方式进行分类,可以分为集合型资产管理、个体资产管理;按收益方式进行分类,可以分为完全代理型和风险共担型资产管理业务。证券公司资产管理业务证券公司资产管理业务根据证监会的分类规定,我国投资银行可以开展的资产管理业务主要分为三类:定向资产管理业务、集合资产管理业务和专项资产管理业务。其中,定向资产管理业务是指证
2、券公司接受单一客户的委托,集合资产管理业务是指证券公司为多个客户办理统一账户的资产管理,专项资产管理业务是指投资银行为客户实现特定目的的专项资产管理业务。中国证券业发展报告(中国证券业发展报告(2014)中国金融稳定报告中国金融稳定报告2014中国金融稳定报告中国金融稳定报告2014关注证券公司定向资产管理业务的快速增长银证通道业务银证通道业务是指证券公司与银行合作开展的定向资产管理业务,运行模式主要是:银行募集资金,与证券公司签订定向资产管理合同,证券公司作为管理人,执行银行投资指令,将资金投向银行指定投资品种,证券公司收取基本管理费。关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见关于进一步推进证
3、券经营机构创新发展的意见证券经营机构要创新和改进资产管理业务流程,提升产品销售、产品设计、投资运作、售后服务等环节的专业水平。符合条件的证券经营机构可以开发跨境跨市场、覆盖不同资产类别、采取多元化投资策略和差异化收费结构与收费水平的产品。研究建立房地产投资信托基金(REITs)的制度体系及相应的产品运作模式和方案。拓宽集合资产管理计划投资范围,允许投资于未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利。保险公司资产管理业务保险公司资产管理业务分类分类传统保险资产管理业务企业年金业务保险资产管理产品基础设施及不动产投资投连险账户管理。保险资产管理业务保险资产管理业务保险资产管理业务是指保险公司委托
4、保险资产管理公司管理保险基金,实现保险基金的保值,增值。保险资产管理业务特点保险资产管理业务特点资产管理规模大且增长迅速投资总体收益水平不高第三方资产管理业务开拓困难监管放开带来机遇与挑战政策速递政策速递2014年4月18日,保监会发布保险资金运用管理暂行办法,将第十六条修改为:“保险集团(控股)公司、保险公司从事保险资金运用应当符合中国保监会相关比例要求,具体规定由中国保监会另行制定。中国保监会可以根据情况调整保险资金运用的投资比例。”企业年金业务企业年金业务企业年金是指在政府强制实施的公共养老金或国家养老金之外,企业在国家政策的指导下,根据自身经济实力和经济状况建立的,为本企业职工提供一定
5、程度退休收入保障的补充性养老金制度。企业年金的作用企业年金的作用延迟支付的工资收入分配有利于企业吸引和留住高素质人才,增强企业的凝聚力和市场竞争力企业年金可以弥补基本养老金保障水平的不足为企业和个人合理节税。政策速递政策速递财税2013103号关于企业年金职业年金个人所得税有关问题的通知103号文明确了企业年金在缴费,投资和领取环节的个人所得税计征办法。这一文件说明了企业年金在节税方面的有效作用。政策速递企业缴费:个人暂不缴纳个人所得税个人缴费:在不超过本人缴费工资计税基数的4%标准内的部分,暂从个人当期的应纳税所得额中扣除。投资阶段:个人暂不缴纳个人所得税。分配阶段:全额按照“工资、薪金所得
6、”项目适用的税率,计征个人所得税;在本通知实施之后按年或按季领取的年金,平均分摊计入各月基金公司的资产管理业务与风基金公司的资产管理业务与风险控制险控制基金公司的资产管理业务与风险控制基金公司的资产管理业务与风险控制基金子公司:依公司法设立,由基金管理公司控股,经营特定客户资产管理、基金销售以及中国证监会允许的其他业务的有限责任公司。201220132014今后今后2012年10月29日,证监会证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定全面开放2014年4月底,证监会通知,致大量的资管份额转让2014年5月首例兑付危机,光耀地产资金链断裂致其相关资管计划破产未来转型从被动的通道业务到主动的资产管理
7、创新、主动管理&严格风控截止今年3月底,共有67家基金管理公司成立了子公司,其中60家子公司开展了专项资管业务,管理账户4186个,管理资产1.38万亿元初期:规模与风险齐涨特点:l子公司注册资本低1亿+的有7家,其余均为6千万下,踩线2千万的29家,占47%l资产规模偏高l子公司风控与运营体系建设落后刚性兑付怎么办?l60多家基金子公司合计注册资本32.13亿元,平均4795万元,而其资产管理规模达1.38万亿元+压低通道业务收费无净资本约束(信托有)基金公司的资产管理业务概述基金公司的资产管理业务概述429429429429倍的杠杆倍的杠杆倍的杠杆倍的杠杆外部外部:证监会从完全开放到收紧在
8、2014年4月发布关于进一步加强基金公司及其子公司从事特定资产管理业务风险管理的通知内部:内部:以投资光耀地产的“特定多个客户专项资产管理计划”为例基金公司的风险控制基金公司的风险控制不得开展资金池业务切实做到资金来源与运用一一对应不得通过“一对多”专户开展通道业务资管计划资金通过银行向项目公司发放委托贷款资金用于光耀集团扬州全球候鸟度假地项目的开发建设还款来源于古渡水街等4个项目的销售回款。此外,还设置了项目所在土地抵押,价值5.6亿元,抵押率约为44.6%,项目公司100%的股权提供质押、现金流监管、资金归集、资金沉淀、集团担保等客观来说,之前基金子公司的爆发式增长主要源于监管套利,而现在
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 中国资本市场 资产 管理 风险 控制
1、咨信平台为文档C2C交易模式,即用户上传的文档直接被用户下载,收益归上传人(含作者)所有;本站仅是提供信息存储空间和展示预览,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容不做任何修改或编辑。所展示的作品文档包括内容和图片全部来源于网络用户和作者上传投稿,我们不确定上传用户享有完全著作权,根据《信息网络传播权保护条例》,如果侵犯了您的版权、权益或隐私,请联系我们,核实后会尽快下架及时删除,并可随时和客服了解处理情况,尊重保护知识产权我们共同努力。
2、文档的总页数、文档格式和文档大小以系统显示为准(内容中显示的页数不一定正确),网站客服只以系统显示的页数、文件格式、文档大小作为仲裁依据,平台无法对文档的真实性、完整性、权威性、准确性、专业性及其观点立场做任何保证或承诺,下载前须认真查看,确认无误后再购买,务必慎重购买;若有违法违纪将进行移交司法处理,若涉侵权平台将进行基本处罚并下架。
3、本站所有内容均由用户上传,付费前请自行鉴别,如您付费,意味着您已接受本站规则且自行承担风险,本站不进行额外附加服务,虚拟产品一经售出概不退款(未进行购买下载可退充值款),文档一经付费(服务费)、不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
4、如你看到网页展示的文档有www.zixin.com.cn水印,是因预览和防盗链等技术需要对页面进行转换压缩成图而已,我们并不对上传的文档进行任何编辑或修改,文档下载后都不会有水印标识(原文档上传前个别存留的除外),下载后原文更清晰;试题试卷类文档,如果标题没有明确说明有答案则都视为没有答案,请知晓;PPT和DOC文档可被视为“模板”,允许上传人保留章节、目录结构的情况下删减部份的内容;PDF文档不管是原文档转换或图片扫描而得,本站不作要求视为允许,下载前自行私信或留言给上传者【人****来】。
5、本文档所展示的图片、画像、字体、音乐的版权可能需版权方额外授权,请谨慎使用;网站提供的党政主题相关内容(国旗、国徽、党徽--等)目的在于配合国家政策宣传,仅限个人学习分享使用,禁止用于任何广告和商用目的。
6、文档遇到问题,请及时私信或留言给本站上传会员【人****来】,需本站解决可联系【 微信客服】、【 QQ客服】,若有其他问题请点击或扫码反馈【 服务填表】;文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“【 版权申诉】”(推荐),意见反馈和侵权处理邮箱:1219186828@qq.com;也可以拔打客服电话:4008-655-100;投诉/维权电话:4009-655-100。