五粮液演示文稿.pptx
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1、五粮液五粮液财务财表分析财务财表分析曾涵 (200808040112)白文静(200808040110)陈虹蓉(200808040109)蒋莉蘋(200808040115)唐春梅(200808040108)王雁 (20080804)五粮液集团有限公司位于“万里长江第一城”中国四川省宜宾市北面的岷江之滨,其前身为五十年代初由几家古传酿酒作坊联合组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”。公司不仅已经成为全球规模最大、生态环境最佳、五种粮食发酵、品质最优、古老与现代完美结合的酿酒圣地。公司是以五粮液及其系列酒的生产经营为主,同时生产经营精密塑胶制品、成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具,以及生
2、物工程、药业、印刷、电子、物流运输和相关服务业等多元发展,具有深厚企业文化的现代企业集团。简介行业地位在整个白酒行业中,名列第二。在2010年中国酒类流通协会、中华品牌战略研究院共同主办的,“华樽杯”中国酒类品牌价值评议中,其品牌价值在200强中名列第二,仅次于茅台。五粮液集团有限公司品牌五粮液在世界品牌价值实验室(World Brand Value Lab)编制的2010年度中国品牌500强排行榜中排名第20位,品牌价值595.14亿元。五粮液为大曲浓香型白酒,用小麦、大米、玉米、高粱、糯米5种粮食发酵酿制而成,在中国浓香型酒中独树一帜,香气悠久,滋味醇厚,进口甘美,入喉净爽,各味谐调,恰到
3、好处。五粮液LOGO标识含义标识含义五粮液标识中,大圆表示地球,着红色,而红色为产品色,表示产品定要覆盖全球市场;五根呈上升趋势,有动感的线汇集到一点表示五种原料(粮食)升华成了五粮液,同时表示五粮液酒厂蒸蒸日上的态势;两个同心圆表示东西南北中的职工同心同德;中心小圆中的W表示五粮液和五粮液酒厂永远在职工心中。种种类类大大全全 随着企业的发展以及市场竞争的需要,五粮液集团推层出新,相继出现了锦上添花系列、万事如意系列、东方娇子、酒神酒、现代人、干一杯、喜结缘、百家宴、五湖液系列、两湖春系列、龙人龙系列、盛世佳酿系列、四方见喜、一马当先、十二生肖、十二星座、酒王酒、百鸟朝凤、一帆风顺、金榜题名、
4、鹏程万里、家乡人系列、彰显尊贵系列、百家宴系列、国剑系列等等各式各样的酒系列。白酒行业现状白酒行业现状白酒行业现状白酒行业现状 涨价刺激业绩 五粮液茅台三季度利润均大幅提高 分析人士认为,近三年白酒发展速度过快,未来在宏观经济调控影响下,白酒行业发展将会降温。上市公司三季度业绩报告进入密集发布期,而一向被投资者看好的白酒类上市公司也相继发布三季度业绩报告。五粮液、茅台等白酒企业净利润均有所增长,其业绩增长原因主要来自于白酒提价和销量增加。目前白酒行业可分为第一品牌集团的国家级名酒,和第二品牌集团的地方名酒。但是目前来说,白酒品牌的核心价值苍白。随着消费者生活质量的提高,低端白酒渐渐失去市场,其
5、次红酒等酒类占据的市场份额越来越大,白酒的酒精度也慢慢降低,白酒的竞争也越发激烈,目前高端酒茅五洋占据市场份额的60%,前景广阔。另外,五粮液高管对白酒行业的发展前景给予了乐观的肯定。但同时也表示,未来几年会因为国家宏观调控经济放缓的影响,白酒行业会回归理性阶段。“近三年来白酒增速太快,没有时间冷静思考,而随着经济的放缓,白酒行业增速将会降温。”1.行业内竞争行业内竞争:竞争激烈,中小型企业数量较多,市场不规范;2.买方侃价能力买方侃价能力:体现在生产企业对原料供应方的影响,中国白酒行业厂商的原料供应能力相对比较弱,这与中国农产品价格政策有一定关系;3.卖方侃价能力卖方侃价能力:在白酒行业里生
6、产商对于下游行业是卖方,知名企业产品价格控制力相对比较强,侃价能力较高,但小企业侃价能力比较低;4.进入威胁进入威胁:由于国内竞争比较激烈,新进者有一定困难;5.替代威胁替代威胁:目前中国白酒行业的代替品较多,中国白酒行业面临着大量替代产品竞争压力。白酒行业竞争力量分析白酒行业竞争力量分析替代商品的威胁替代商品的威胁 有人说“白酒、啤酒、葡萄酒谁也不能取代谁,都有各自的市场份额”,这种说法有一定的道理,因为白酒发展了几千年,喝白酒已经成为一种传统,成为一种文化。但我们也清醒的看到,这种传统和文化正在弱化,以前在餐桌上,摆的只有白酒,现在啤酒、葡萄酒、白酒都摆上了桌,各取所需。而且随着中国加入W
7、TO,洋酒将大举登陆。洋酒与白酒不同的口感,以及所传达的不同文化底蕴,将会吸引越来越多乐于探奇的中国消费者。随着白酒市场高端品牌泛滥时代的到来,高档葡萄酒替代威胁加剧近年来随着葡萄酒行业的景气上升和消费者对健康消费的日益关注,葡萄酒在商务消费和礼品消费上都对高端白酒形成了明显替代,未来随着张裕等葡萄酒企业高端化路线的继续深入,高端白酒市场将面临更大的替代品竞争压力。同时各种啤酒、果酒等也逐渐崭露头角,成为威胁白酒行业发展的阻力。2024/9/30 周一五粮液五粮液的现状的现状1 1社会社会经营状况经营状况2 2遇到的困难及解决方案遇到的困难及解决方案 2010年五粮液生产经营情况良好,系列酒销
8、售增长较快。公司1-8月收入增长30%以上(系列酒销售9万吨左右,完成全年13.5万吨计划的67%,永福酱酒销售500吨左右,完成全年800吨计划的63%),净利润增长40%以上。五粮液终端指导价进入千元时代。10月9日起52度五粮液出厂价从509元上调至659元,终端指导价由889元上调至1109元;团购价从569元上调至689元,提价幅度21%。39度五粮液出厂价从489元上调至609元,提价幅度24.5%,终端指导价上调至1009元。另外,公司账上现金超180亿,有望进行资本运作。2 2 经营中遇到的困难经营中遇到的困难2.1遇到的问题 一是粮食等原辅材料价格、人工成本呈逐年上升趋势,带
9、来成本压力;二是行业地方保护严重,产业市场集中度低;三是市场竞争激烈;四是产业不受国家政策鼓励。2.2解决方案 针对上述经营中的困难,公司将不断开发和优化产品结构,改革和调整营销体系,整合资源,适应市场的变化,发扬“追求无止境”的企业精神,抢抓机遇,充分发挥产能、品牌、管理、技术、质量、多酒种、资金等优势,直面激烈竞争,积极开拓市场,确保完成全年目标任务。资产负债表利润表现金流量表关于五粮液资产负债表的垂直分析关于五粮液资产负债表的垂直分析表1-1宜宾五粮液股份有限公司金额单元:元项目2010年12月31日2009年12月31日2008年12月31日总资产28 673 500 525.1620
10、 849 090 535.7313 496 420 728.24流动资产21 369 714 857.5713 282 916 685.768 741 552 060.11负债合计10 307 398 983.696 268 628 391.142 040 483 851.52流动负债10 288 335 820.396 263 747 969.982 040 483 851.52流动比率2.082.124.28速动比率1.641.573.27由表1-1可以看出,五粮液企业的总资产在不断的增加,2010年同比2009年,增加37.53%,流动资产同比增加60.88%,是一个非常快速的增长,流动
11、比率和速动比率总体呈现一个下降的趋势。表1-3流动资产结构与变动分析金额单位:元项目2010年12月31日2009年12月31日增减额增减率流动资产21 369 714 857.5713 282 916 685.768 086 798 171.8160.88%货币资金14 134 459 002.657 543 588 700.036 590 870 302.6287.37%应收账款89 308 643.66102 759 224.96-13 450 581.30-13.09%存货4 514 778 551.633 476 844 741.041 037 933 810.5929.85%营业收
12、入15 541 300 510.8511 129 220 49.614 412 079 961.2439.64%流动资产周转率0.901.01-0.11-11.25%流动资产总额的增加及其原因如下:货币资金增长率为87.37%;应收账款增长率为-13.09%;存货增长率为29.85%。货币资金大幅增加,主要是由于经营活动现金净流量增加所致。表1-4应收款项分析表金额单元:元项目2010年2009年增减额增减率应收票据2 180 616 262.521 842 131 762.62338 484 499.918.37%应收账款89 308 643.66102 759 224.96-13 450
13、581.30-13.09%预付款项328 380 998.28195 685 085.40132 695 912.8867.81%应收利息63 714 535.9129 337 771.6434 376 764.27117.18%其他应收款37 700 601.6468 864 328.27-31 163 726.63-45.25%应收款项合计2 699 721 042.012 238 778 172.89460 942 869.1220.59%营业收入15 541 300 510.8511 129 220 549.614 412 079 961.2439.64%应收款项周转率5.764.97
14、0.7915.80%与2009年相比,五粮液股份有限公司应收款项增长率为20.59%,其中,其他应收款下降了45.25%,应收账款的增长幅度为-13.09%,远远落后于营业收入39.64%的增长率,虽与销售收入的变化成反方向变动,但应收账款大幅减少,表明货款可以得到尽快回笼,应收账款的流动性变强,企业加大了对于应收款项的管理和控制。表1-5存货分析表金额单元:元项目2010年2009年增减额增减率存货4 514 778 551.633 476 844 741.041 037 933 810.5929.85%营业收入15 541 300 510.8511 129 220 549.614 412
15、079 961.2439.64%营业成本4 863 189 610.833 860 659 982.321 002 529 628.5125.97%毛利率68.71%65.31%3.40%5.20%存货周转率1.221.39-0.17-12.46%通过对毛利率及存货周转率的变化分析可以看出,2010年五粮液股份有限公司的毛利率提高,但存货周转速度下降。另外,通过对存货与营业成本的对比分析可以看出,公司存货的增长幅度超过营业成本增长幅度,这是由于公司规模的扩大,库存商品增加所导致的。表1-6固定资产分析表金额单元:元项目2010年2009年增减额增减率固定资产净值6 373 457 302.86
16、6 935 927 656.62-562 470 353.76-8.11%在建工程514 643 508.65218 457 910.43296 185 598.22135.58%固定资产合计6 888 100 811.517 154 385 567.05-266 284 755.54-3.72%营业收入15 541 300 510.8511 129 220 549.614 412 079 961.2439.64%固定资产周转率2.341.970.3718.73%五粮液股份有限公司2010年固定资产总额比上期减少了266 284 755.54元,增长率为-3.72%。固定资产减少的原因如下:在
17、建工程增长幅度很大,达到135.58%。但是由于计提固定资产折旧所引起的固定资产净值降低8.11%,远远落后于营业收入39.64%的增长幅度。除此之外,2010年五粮液股份有限公司的房屋及建筑物中存在部分未办妥产权证书的情况,未办妥产权证书房屋及建筑物面积占总房屋及建筑物的比例为69.07%。表1-7资本结构分析表金额单位:元项目2010年2009年增减额增减率流动负债10 288 335 820.396 263 747 969.984 024 587 850.4164.25%非流动负债19 063 163.304 880 421.1614 182 742.14290.60%少数股东权益265
18、 068 013.55305 440 603.42-40 372 589.87-13.22%股东权益合计18 366 101 541.4714 580 462 144.593 785 639 396.8825.96%负债与股东权益合计28 673 500 525.1620 849 090 535.737 824 409 989.4337.53%五粮液股份有限公司2010年资本总额比2009年增加7 824 409 989.43元,增长率为37.53%。资本总额增加的原因主要是流动负债的增加,2010年流动负债较2009年增加4 024 587 850.41元,增长幅度达64.25%,这主要是预
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