第二章信用和利率.pptx

第二章第二章 信用和利率信用和利率 本章教学内容：本章教学内容：一、信用的产生与发展一、信用的产生与发展 二、信用形式和信用工具二、信用形式和信用工具 三、利息和利率三、利息和利率第一节第一节 信用的产生与发展信用的产生与发展本节内容：本节内容：一、信用的概念一、信用的概念二、信用的特征二、信用的特征三、信用的产生三、信用的产生四、信用的发展四、信用的发展五、信用的本质五、信用的本质一、信用的概念一、信用的概念美国科学家富兰克林在美国科学家富兰克林在给一个年轻商人的忠给一个年轻商人的忠告告中有一句话：中有一句话：“切记，信用就是金钱切记，信用就是金钱”。人无信不立，企业无信不长，社会无信不稳。人无信不立，企业无信不长，社会无信不稳。“信用信用”，在，在辞海辞海上的解释是：上的解释是：诚实、不诚实、不欺；遵守诺言。欺；遵守诺言。中国历来是信义之邦，在古代，中国历来是信义之邦，在古代，上有管束皇帝的上有管束皇帝的“君无戏言君无戏言”，下有约束草民，下有约束草民的的“言必信，行必果言必信，行必果”。F传统道德观念上的信用概念：指的是传统道德观念上的信用概念：指的是诚信。诚信。（一）金融学中的信用概念（一）金融学中的信用概念（教材（教材P21P21页）页）：是一种借贷行为，是以偿还和付息为条是一种借贷行为，是以偿还和付息为条件的价值的单方面转移，是一种特殊的价值运件的价值的单方面转移，是一种特殊的价值运动形式。动形式。（二）构成要素：（二）构成要素：1.1.债权人与债务人（信用主体）；债权人与债务人（信用主体）；2.2.时间间隔；时间间隔；3.3.信用工具（契约）。信用工具（契约）。1.1.信用过程从即期来看是价值的单方面信用过程从即期来看是价值的单方面转移；转移；2.2.信用过程中的价值转移以一定间隔后信用过程中的价值转移以一定间隔后的还本付息为条件；的还本付息为条件；3.3.信用过程中信用过程中商品或货币商品或货币的所有权与使的所有权与使用权发生了分离。用权发生了分离。（信用的形式有商（信用的形式有商品形式和货币形式。）品形式和货币形式。）二、信用的特征二、信用的特征 产生条件：产生条件：1.1.剩余产品与私有制的出现；剩余产品与私有制的出现；2.2.实物或货币在空间与时间上分实物或货币在空间与时间上分布的不平衡。布的不平衡。三、信用的产生三、信用的产生 信用依次经历了信用依次经历了高利贷信用、资本高利贷信用、资本主义信用和社会主义信用主义信用和社会主义信用几个发展阶段。几个发展阶段。四、信用的发展四、信用的发展 1.1.概念：概念：是通过贷出实是通过贷出实物或货币榨取高额利息物或货币榨取高额利息的古老信用形式。的古老信用形式。2.2.产生与发展：产生与发展：（一）高利贷信用（一）高利贷信用F产生于原始社会末期产生于原始社会末期F在奴隶社会和封建社在奴隶社会和封建社会得到广泛发展会得到广泛发展当今，仍有一些声称当今，仍有一些声称投资公司的投资公司的“地下钱庄地下钱庄”或或“寄售行寄售行”经营经营民间高民间高利贷利贷，月息，月息5 5分到分到1 1毛不等。毛不等。月息月息5 5分即借分即借1 1万元万元1 1个月个月的利息为的利息为500500元，年利率元，年利率为为60%60%，不能按时付息还，不能按时付息还得利滚利。得利滚利。l民间借贷在民间借贷在一定程度上可以填补正规金融不一定程度上可以填补正规金融不愿涉足或供给不足所形成的资金缺口愿涉足或供给不足所形成的资金缺口，如缓，如缓解中小企业和解中小企业和“三农三农”的资金困难。的资金困难。l一定范围内的民间借贷是合法的，应予以支一定范围内的民间借贷是合法的，应予以支持。持。如民间借贷的利率可以适当高于银行基如民间借贷的利率可以适当高于银行基准利率，但准利率，但最高不得超过银行同类贷款利率最高不得超过银行同类贷款利率的四倍（的四倍（若超过，则被认定为高利贷）。若超过，则被认定为高利贷）。虽然民间借贷并不等同于高利贷，虽然民间借贷并不等同于高利贷，但民间借贷要合法、规范但民间借贷要合法、规范l但当今有许多所谓的民间借贷行为打着借贷但当今有许多所谓的民间借贷行为打着借贷的幌子，实质从事着非法勾当，是地地道道的幌子，实质从事着非法勾当，是地地道道的地下钱庄，这些行为应加以规范，比如：的地下钱庄，这些行为应加以规范，比如：向赌博、吸毒等违法行为提供资金，洗钱，向赌博、吸毒等违法行为提供资金，洗钱，非法集资，借贷利率超过规定标准等行为。非法集资，借贷利率超过规定标准等行为。l当前，我国许多地区民间借贷规模汹涌，一当前，我国许多地区民间借贷规模汹涌，一些地区已出现民间借贷链条断裂现象。些地区已出现民间借贷链条断裂现象。l在信贷紧缩、楼市调控背景下在信贷紧缩、楼市调控背景下，民间资金，民间资金缺乏投资渠道，同时，中小制造类企业、缺乏投资渠道，同时，中小制造类企业、房地产、矿业等行业资金需求量大，民间房地产、矿业等行业资金需求量大，民间借贷空间迅速扩大。借贷空间迅速扩大。l有研究表明，目前民间借贷正呈现三大新有研究表明，目前民间借贷正呈现三大新特征：特征：一是范围广，从两年前的江浙沿海一是范围广，从两年前的江浙沿海扩展到内陆地区，从制造业领域扩展至商扩展到内陆地区，从制造业领域扩展至商贸流通甚至普通家庭。二是利息高，有的贸流通甚至普通家庭。二是利息高，有的民间拆借年息已超过民间拆借年息已超过100%100%。三是参与者众，。三是参与者众，甚至有银行资金也充当了民间拆借的甚至有银行资金也充当了民间拆借的“二二传手传手”。l根据人民银行温州市中心支行根据人民银行温州市中心支行20112011年年7 7月月2121日日发布的发布的温州民间借贷市场报告温州民间借贷市场报告，温州民间，温州民间借贷的市场规模是借贷的市场规模是11001100亿元人民币。而据该行亿元人民币。而据该行20102010年年底进行的一次民间借贷问卷调查即显年年底进行的一次民间借贷问卷调查即显示，接受调查的对象中，示，接受调查的对象中，有有89%89%的家庭个人和的家庭个人和59.67%59.67%的企业参与了民间借贷，借贷年综合利的企业参与了民间借贷，借贷年综合利率为率为24.4%24.4%（月息（月息2 2分）以上分）以上。所以有人说，。所以有人说，现现在做什么最赚钱，在做什么最赚钱，不是炒房，不是做实业，不是炒房，不是做实业，而而是做民间借贷业务是做民间借贷业务，放高利贷。，放高利贷。l通过小额贷款公司、担保公司、典当行和个通过小额贷款公司、担保公司、典当行和个人之间放贷，成为民间借贷流通的主要途径。人之间放贷，成为民间借贷流通的主要途径。一些企业主放弃了主业，办担保公司，专放一些企业主放弃了主业，办担保公司，专放高利贷。还有一些企业主将自己的不动产去高利贷。还有一些企业主将自己的不动产去银行做抵押贷款，再拿这些钱去做高利贷，银行做抵押贷款，再拿这些钱去做高利贷，赚取利差。赚取利差。因为，银行一年期贷款利率仅因为，银行一年期贷款利率仅8%8%，而典当行开出的是一年，而典当行开出的是一年24%24%的利率。一转的利率。一转手，一年就能坐享手，一年就能坐享16%16%的利差，的利差，6060万元资金万元资金一年就能净赚近一年就能净赚近1010万元。万元。部分银行资金为了部分银行资金为了追逐高额收益，正采取各种方法，或明或暗追逐高额收益，正采取各种方法，或明或暗地流入民间资本市场。地流入民间资本市场。l企业主无力偿还高利贷出现企业主无力偿还高利贷出现“跑路跑路”现象。现象。如今实体企业的利润率只有如今实体企业的利润率只有3%3%5%5%，他们难，他们难以承受高利贷高额的利息成本，但在当前紧以承受高利贷高额的利息成本，但在当前紧缩的形势下又不得不借，不借就可能马上倒缩的形势下又不得不借，不借就可能马上倒闭，而借还存在转机的可能。短期借高利贷闭，而借还存在转机的可能。短期借高利贷还可以，但长期对于企业而言必然是致命的。还可以，但长期对于企业而言必然是致命的。据统计，从据统计，从20112011年年4 4月份开始，浙江温州、台月份开始，浙江温州、台州、衢州、宁波出现了较为明显的中小企业州、衢州、宁波出现了较为明显的中小企业老板老板”跑路跑路“的事件，其中以温州为甚。坊的事件，其中以温州为甚。坊间传言，间传言，8 8月份，温州至少有月份，温州至少有2020起以上的借贷起以上的借贷人人“跑路跑路”。3.3.特点：特点：第一、利息率特别高；第一、利息率特别高；第二、非生产性；第二、非生产性；第三、保守性。第三、保守性。4.4.作用：作用：高利贷的主要作用是消极的；高利贷的主要作用是消极的；只是到了封建社会末期才起到了一定只是到了封建社会末期才起到了一定 的积极作用的积极作用（教材（教材P23P23页）页）；5.5.资产阶级反对高利贷的斗争资产阶级反对高利贷的斗争 1.1.借贷资本：借贷资本：货币资本家为了获取利息货币资本家为了获取利息而贷给职能资本家使用的货币资本而贷给职能资本家使用的货币资本（资本主（资本主义信用主要指借贷资本的运动）义信用主要指借贷资本的运动）。2.2.借贷资本的形成借贷资本的形成（教材（教材P23P23页）页）3.3.借贷资本与其他形式资本的比较：借贷资本与其他形式资本的比较：借贷资本与高利贷资本的比较借贷资本与高利贷资本的比较（教材（教材P24P24页）页）；借贷资本与产业资本、商业资本借贷资本与产业资本、商业资本的区别的区别（教材（教材P24P24页）页）。（二）资本主义信用（二）资本主义信用 一方面促进了资本主义经济的迅速发展；一方面促进了资本主义经济的迅速发展；另一方面也加深了资本主义生产方式所固另一方面也加深了资本主义生产方式所固有的矛盾，为社会主义生产方式取代资本有的矛盾，为社会主义生产方式取代资本主义生产方式创造了物质条件。主义生产方式创造了物质条件。4.4.资本主义信用的双重作用：资本主义信用的双重作用：（教材（教材P24-25P24-25页）页）含义：含义：指社会主义经济中借贷资金的指社会主义经济中借贷资金的运动形式。运动形式。（三）社会主义信用（三）社会主义信用社会主义信用体现着社会主义的生产关系，社会主义信用体现着社会主义的生产关系，摒弃了资本剥削和寄生的性质，但其运动形摒弃了资本剥削和寄生的性质，但其运动形式与借贷资本的运动形式是完全相同的。式与借贷资本的运动形式是完全相同的。在在“资源私有与分布不平衡资源私有与分布不平衡”的情况下，的情况下，不同经济主体之间进行的一种资源不同经济主体之间进行的一种资源有偿有偿再分配活动再分配活动，这一活动反映着商品生产，这一活动反映着商品生产者之间的生产关系并为一定的生产关系者之间的生产关系并为一定的生产关系服务。服务。（教材（教材P26P26页）页）五、信用的本质五、信用的本质第二节第二节 信用形式和信用工具信用形式和信用工具本节内容：本节内容：一、信用的基本形式一、信用的基本形式二、信用工具二、信用工具 信用的基本形式有：信用的基本形式有：商业信用、商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、租赁银行信用、国家信用、消费信用、租赁信用和国际信用等。（教材信用和国际信用等。（教材P26P26页）页）一、信用的基本形式一、信用的基本形式 1.1.含义：含义：（教材（教材P26P26页）页）2.2.商业信用的必要性商业信用的必要性（是资本主义信用制（是资本主义信用制度的度的基础基础）3.3.特点：特点：（教材（教材P27P27页）页）（1 1）商业信用所提供的资本是商品资本，）商业信用所提供的资本是商品资本，具有交易与信用的双重性质；（具有交易与信用的双重性质；（2 2）商业信用）商业信用体现的是工商企业之间的信用关系；（体现的是工商企业之间的信用关系；（3 3）商）商业信用与产业资本的变动是一致的。业信用与产业资本的变动是一致的。（一）商业信用（一）商业信用4.4.商业信用的局限性：商业信用的局限性：（1 1）规模上的局限性；）规模上的局限性；（2 2）方向上的局限性；）方向上的局限性；（3 3）对象上的局限性；）对象上的局限性；（4 4）期限上的局限性。）期限上的局限性。1.1.含义：含义：（教材（教材P28P28页）页）2.2.特点：特点：（1 1）以货币形态提供）以货币形态提供（克服了商业信（克服了商业信用的局限性）用的局限性）；（2 2）是一种间接信用；）是一种间接信用；（3 3）与产业资本的变动不一致。）与产业资本的变动不一致。（二）银行信用（二）银行信用 3.3.银行信用与商业信用的关系：银行信用与商业信用的关系：（1 1）商业信用先于银行信用存在商业信用先于银行信用存在，是，是银行信用产生和发展的银行信用产生和发展的基础基础；银行信用克服银行信用克服了商业信用的局限性了商业信用的局限性，扩大了信用的范围和，扩大了信用的范围和规模，是当代经济中信用的规模，是当代经济中信用的主要形式主要形式。（2 2）虽然银行信用成了信用的主要形）虽然银行信用成了信用的主要形式，但它却式，但它却不能完全代替商业信用。不能完全代替商业信用。1.1.含义：含义：（教材（教材P29P29页）页）2.2.国家信用的形式：国家信用的形式：教材教材P29P29页页 3.3.用途：用途：（1 1）解决财政先支后收的矛盾或弥补）解决财政先支后收的矛盾或弥补财政赤字；财政赤字；（2 2）国债本身成为政府调节经济的一）国债本身成为政府调节经济的一种手段。种手段。（如：央行的公开市场业务以及特（如：央行的公开市场业务以及特别国债的发行等）别国债的发行等）（三）国家信用（三）国家信用l适度规模的国债适度规模的国债已经成为现代政府和中央银已经成为现代政府和中央银行开展宏观调控和公开市场操作的不可或缺行开展宏观调控和公开市场操作的不可或缺的工具。而且，随着经济增长，国债的适度的工具。而且，随着经济增长，国债的适度规模也必然要相应上升。但是，规模也必然要相应上升。但是，如果国债膨如果国债膨胀速度长期远远高于经济增长速度，天长日胀速度长期远远高于经济增长速度，天长日久，偿付能力危机也就无可逃避了久，偿付能力危机也就无可逃避了。美国国债上限之争与债务违约美国国债上限之争与债务违约l20112011年年5 5月月1616日，美国联邦政府的日，美国联邦政府的举债额已举债额已达到法定的达到法定的14.314.3万亿美元上限万亿美元上限。这一数字相。这一数字相当于美国全年当于美国全年GDPGDP总值的总值的95%95%。也就是说，美。也就是说，美国人一年不吃不喝，全年的国人一年不吃不喝，全年的GDPGDP才刚好还清才刚好还清债务，这一债务额目前位居全球第一。债务，这一债务额目前位居全球第一。l美国国债长期以来被全球市场认为是最安全美国国债长期以来被全球市场认为是最安全的投资产品，但如果在的投资产品，但如果在20112011年年8 8月月2 2日前不能日前不能提高规模上限，要么是联邦政府关门，要么提高规模上限，要么是联邦政府关门，要么是美国政府赖账违约，而对是否提高规模上是美国政府赖账违约，而对是否提高规模上限，美国两党存在争执。限，美国两党存在争执。l在美国两党就国债上限发生争执期间，美国有在美国两党就国债上限发生争执期间，美国有议员竟然提出议员竟然提出选择性违约选择性违约的做法，即牺牲海外的做法，即牺牲海外债权人利益而确保国内债权人利益。债权人利益而确保国内债权人利益。l经济学家指出，一旦最具信用的美国国债出现经济学家指出，一旦最具信用的美国国债出现违约，则国际金融市场将大乱，美国乃至全球违约，则国际金融市场将大乱，美国乃至全球经济将遭受比经济将遭受比0808年金融危机更为严重的冲击。年金融危机更为严重的冲击。由于由于中国持有超过中国持有超过1 1万亿美元的美国国债，是万亿美元的美国国债，是持有美国国债最多的国家，因此，一旦美国国持有美国国债最多的国家，因此，一旦美国国债出现违约，中国也将成为直接的受害者。债出现违约，中国也将成为直接的受害者。l美国的国债由两部分构成，一部分是美国的国债由两部分构成，一部分是公众账公众账户户，另一部分是，另一部分是政府账户政府账户。目前在美国国债。目前在美国国债中美国的联邦政府和地方政府占其国债总额中美国的联邦政府和地方政府占其国债总额45%45%，剩下，剩下55%55%是公众账户是公众账户，外国政府所持有外国政府所持有的是公众账户的是公众账户。截止到。截止到20102010年底，外国政府年底，外国政府持有的美国国债占其总额的持有的美国国债占其总额的31.6%31.6%，其中中国其中中国是接近是接近8%8%。就单一国家来讲，目前就单一国家来讲，目前中国是美中国是美国国债最大的海外拥有者国国债最大的海外拥有者。如果美国国债发。如果美国国债发生违约，直接影响是有限的，但是间接影响生违约，直接影响是有限的，但是间接影响非常大，主要是会导致美元信誉下跌，美国非常大，主要是会导致美元信誉下跌，美国国债的信誉下跌，中国所持有的美元资产的国债的信誉下跌，中国所持有的美元资产的价值就会缩水。价值就会缩水。l美国国债上限之争对立双方美国国债上限之争对立双方在在8 8月月2 2日大限之日大限之前达成了协议前达成了协议。根据美国两党达成的协议，。根据美国两党达成的协议，至至20122012年末，美国债务上限将至少提高年末，美国债务上限将至少提高2.12.1万万亿美元，另外初始将削减预算赤字亿美元，另外初始将削减预算赤字1 1万亿美元，万亿美元，其後其後1010年内将削减赤字年内将削减赤字2.42.4万亿美元。美国达万亿美元。美国达成债务协议一定程度上减弱了对美国违约的成债务协议一定程度上减弱了对美国违约的忧虑，但由于美国在财政赤字和债务问题上忧虑，但由于美国在财政赤字和债务问题上的两难处境并未消除，所以标准普尔于的两难处境并未消除，所以标准普尔于8 8月月5 5日将美国长期主权信用评级由日将美国长期主权信用评级由“AAAAAA”降至降至“AA+AA+”，评级展望为负面，由此导致金融市，评级展望为负面，由此导致金融市场（股市）的剧烈波动。场（股市）的剧烈波动。l虽然对美国的财政政策感到失望，但虽然对美国的财政政策感到失望，但中国预计中国预计还将继续买入美国国债还将继续买入美国国债，主要是因为中国庞大，主要是因为中国庞大的外汇储备可选择的投资渠道有限。其他国债的外汇储备可选择的投资渠道有限。其他国债市场的深度和流动性都不及美国市场，无法容市场的深度和流动性都不及美国市场，无法容纳中国庞大的外汇储备。另外，作为一名长期纳中国庞大的外汇储备。另外，作为一名长期投资者及美国的贸易伙伴国，中国需要一个强投资者及美国的贸易伙伴国，中国需要一个强大的美国，抛售美国国债会伤害一个主要的中大的美国，抛售美国国债会伤害一个主要的中国商品进口市场，并降低以贸易加权计算的中国商品进口市场，并降低以贸易加权计算的中国外汇储备的价值，从某种意义上说，中国被国外汇储备的价值，从某种意义上说，中国被束缚住了手脚。束缚住了手脚。l另据美国财政部资料显示，另据美国财政部资料显示，19601960年至本次上限年至本次上限调整前，美国国会已经调整前，美国国会已经7878次提高债务上限，平次提高债务上限，平均每八个月提高一次，其中均每八个月提高一次，其中4949次是在共和党总次是在共和党总统任期内，统任期内，2929次是在民主党总统任期内。次是在民主党总统任期内。l自奥巴马自奥巴马20092009年年1 1月月2020日就任总统以来，国会已日就任总统以来，国会已经三次提高债务上限，提高总额为经三次提高债务上限，提高总额为2.9792.979万亿美万亿美元。元。l由此可见，美国财政多年来一直依靠由此可见，美国财政多年来一直依靠“借新还借新还旧旧”的循环度日的循环度日 1.1.含义含义（教材（教材P29P29页）页）2.2.形态形态（教材（教材P29P29页）页）3.3.作用：作用：（1 1）积极作用：）积极作用：促进了现代商品经济的发促进了现代商品经济的发展；展；（2 2）消极作用：）消极作用：易造成生产和消费的脱节，易造成生产和消费的脱节，且其过渡膨胀必然推动通货膨胀。且其过渡膨胀必然推动通货膨胀。（四）消费信用（四）消费信用 1.1.含义含义（教材（教材P30P30页）页）2.2.主要形式：主要形式：经营性租赁、融资性租赁和服务性租赁经营性租赁、融资性租赁和服务性租赁 3.3.作用：作用：（教材（教材P30-31P30-31页）页）（1 1）可以方便企业尤其是小型企业的）可以方便企业尤其是小型企业的 生产经营；生产经营；（2 2）可以把技术进步造成的资产更新）可以把技术进步造成的资产更新 的损失限定在最小的范围里；的损失限定在最小的范围里；（3 3）可以改善企业的财务状况。）可以改善企业的财务状况。（五）租赁信用（五）租赁信用 1.1.含义含义（教材（教材P31P31页）页）2.2.主要形式：主要形式：（1 1）出口信贷；）出口信贷；（2 2）银行信贷；）银行信贷；（3 3）政府信贷；）政府信贷；（4 4）国际金融机构信贷。）国际金融机构信贷。（六）国际信用（六）国际信用出口买方信贷业务流程图出口买方信贷业务流程图信用工具指用来信用工具指用来证明债权债务关系证明债权债务关系的书面的书面凭证。凭证。主要的信用工具有：主要的信用工具有：商业票据、支票、银商业票据、支票、银行票据、股票、债券等。行票据、股票、债券等。二、信用工具二、信用工具 1.1.含义：含义：是以商业信用进行交易时所开是以商业信用进行交易时所开出的一种证明债权债务关系的书面凭证。出的一种证明债权债务关系的书面凭证。2.2.商业票据的种类：商业票据的种类：商业本票和商业汇商业本票和商业汇票票 3.3.汇票的承兑汇票的承兑（教材（教材P32P32页）页）4.4.商业票据的背书与贴现商业票据的背书与贴现（一）商业票据（一）商业票据 它是指由收款人签发，付款人承兑，或由它是指由收款人签发，付款人承兑，或由付款人签发并承兑的票据。商业承兑汇票按付款人签发并承兑的票据。商业承兑汇票按双方约定签发。由收款人签发的商业承兑汇双方约定签发。由收款人签发的商业承兑汇票应交付款人承兑，由付款人签发的商业承票应交付款人承兑，由付款人签发的商业承兑汇票应经本人承兑。兑汇票应经本人承兑。付款人须在商业承兑付款人须在商业承兑汇票正面签署汇票正面签署“承兑承兑”后后，将商业承兑汇票，将商业承兑汇票交给收款人。在实务中，一般以由付款人签交给收款人。在实务中，一般以由付款人签发的商业承兑汇票居多。发的商业承兑汇票居多。商业承兑汇票商业承兑汇票注明：本汇票已经本单注明：本汇票已经本单位承兑，到期日无条件位承兑，到期日无条件支付票款。支付票款。收款人签发的商业承兑汇票收款人签发的商业承兑汇票付款人签发的商业承兑汇票付款人签发的商业承兑汇票商业汇票一律记名，允许背书转让但背书应连续。商业汇票一律记名，允许背书转让但背书应连续。它是由收款人或承兑申请人签发，并它是由收款人或承兑申请人签发，并由承兑申请人向开户银行申请，经银行审由承兑申请人向开户银行申请，经银行审查同意承兑的票据。查同意承兑的票据。银行承兑汇票银行承兑汇票银行承兑汇票申请单银行承兑汇票申请单注明：本汇票请你注明：本汇票请你行承兑，到期无条行承兑，到期无条件付款。件付款。注明：本汇票已注明：本汇票已经承兑，到期日经承兑，到期日由本行付款。由本行付款。1.1.含义：含义：支票是支票是银行的存款人（而非银行）签发银行的存款人（而非银行）签发给给收款人办理结算或委托开户银行将款项支付给收款人办理结算或委托开户银行将款项支付给收款人的票据。收款人的票据。适用于同城各单位之间适用于同城各单位之间的商品的商品交易、劳务供应及其他款项的结算。由于支票交易、劳务供应及其他款项的结算。由于支票结算方式手续简便，因而是目前同城结算中使结算方式手续简便，因而是目前同城结算中使用比较广泛的一种结算方式。用比较广泛的一种结算方式。（二）支票（二）支票2.2.支票包括：普通支票、现金支票和转账支票支票包括：普通支票、现金支票和转账支票 现金支票现金支票只能用于支取现金，它可以由只能用于支取现金，它可以由存款人签发用于到银行为本单位提取现金，存款人签发用于到银行为本单位提取现金，也可以签发给其他单位和个人用来办理结算也可以签发给其他单位和个人用来办理结算或者委托银行代为支付现金给收款人；或者委托银行代为支付现金给收款人；转账支票转账支票只能用于转账，它适用于存款只能用于转账，它适用于存款人给同一城市范围内的收款单位划转款项，人给同一城市范围内的收款单位划转款项，以办理商品交易、劳务供应、清偿债务和其以办理商品交易、劳务供应、清偿债务和其他往来款项结算；他往来款项结算；普通支票普通支票可以用于支取现金，也可以用可以用于支取现金，也可以用于转账。但在普通支票左上角划两条平行线于转账。但在普通支票左上角划两条平行线的，为的，为划线支票划线支票，只能用于转账，不能支取，只能用于转账，不能支取现金。现金。1.1.含义：含义：是在银行信用基础上产生的，由是在银行信用基础上产生的，由银行承担付款义务的信用流通工具。银行承担付款义务的信用流通工具。2.2.银行票据的种类：银行票据的种类：银行本票银行本票和和银行汇票银行汇票（三）银行票据（三）银行票据n银行本票是申请人将款项交存银行，银行本票是申请人将款项交存银行，由由银行签发银行签发以办理转账结算或支取现金的以办理转账结算或支取现金的票据。票据。适用于同城适用于同城办理转账结算或支取办理转账结算或支取现金。现金。银行本票银行本票n银行汇票是指银行汇票是指由银行签发由银行签发的汇款凭证。的汇款凭证。它由银行发出交由汇款人寄给它由银行发出交由汇款人寄给异地异地收款收款人，向指定银行兑取汇款的凭证。它涉人，向指定银行兑取汇款的凭证。它涉及四个关系人，即汇款人、发票人（汇及四个关系人，即汇款人、发票人（汇出银行）、持票人（收款人）和付款人出银行）、持票人（收款人）和付款人（兑付银行）。（兑付银行）。银行汇票银行汇票 1.1.含义：含义：是股份公司发放给其投资者，证明是股份公司发放给其投资者，证明其所投入的股份金额并取得股息收入的凭证。其所投入的股份金额并取得股息收入的凭证。2.2.特点：特点：不具有偿还性；可根据公司盈利情况分得股不具有偿还性；可根据公司盈利情况分得股息和红利；具有表决权；破产清偿顺序位于债息和红利；具有表决权；破产清偿顺序位于债权人之后；收益高、风险也高。权人之后；收益高、风险也高。3.3.股票的收益包括两个方面：股票的收益包括两个方面：教材教材P33P33页页 （1 1）股息收入；）股息收入；（2 2）资本利得。）资本利得。（四）股票（四）股票 1.1.含义：含义：是由债务人签发的，证明债是由债务人签发的，证明债权人有按约定的条件取得固定利息和收权人有按约定的条件取得固定利息和收回本金的权利凭证。回本金的权利凭证。2.2.种类：种类：（1 1）公司债券；）公司债券；（2 2）政府债券；）政府债券；（3 3）金融债券。）金融债券。（五）债券（五）债券F信用工具的特点信用工具的特点（教材（教材P34P34页）页）：第一，偿还性第一，偿还性（除股票、永续债券外）（除股票、永续债券外）；第二，可转让性；第二，可转让性；第三，本金的安全性；第三，本金的安全性；第四，收益性第四，收益性（作为风险补偿）（作为风险补偿）。第三节第三节 利息和利率利息和利率本节内容：本节内容：一、利息的本质一、利息的本质二、利率的分类二、利率的分类三、利率的作用三、利率的作用四、利率的结构四、利率的结构五、利率决定的五、利率决定的 理论分析理论分析（一）西方学者的观点（一）西方学者的观点 1.1.西方古典经济学派的利息理论：西方古典经济学派的利息理论：（1 1）威廉）威廉配第、约翰配第、约翰洛克：利息报酬洛克：利息报酬说；说；（2 2）达德利）达德利诺思：资本租金说；诺思：资本租金说；（3 3）约瑟夫）约瑟夫马西：利息源于利润说；马西：利息源于利润说；（4 4）亚当）亚当斯密：利息剩余价值说。斯密：利息剩余价值说。一、利息的本质一、利息的本质2.2.近现代西方学者的利息理论：近现代西方学者的利息理论：（1 1）纳骚）纳骚威廉威廉西尼尔：节欲论；西尼尔：节欲论；（2 2）约翰）约翰克拉克：边际生产力说；克拉克：边际生产力说；（3 3）欧文）欧文费雪：人性不耐说；费雪：人性不耐说；（4 4）凯恩斯：流动性偏好说。）凯恩斯：流动性偏好说。（二）马克思主义的观点（二）马克思主义的观点 1.1.研究视角及观点：研究视角及观点：从探究利息的来源角度从探究利息的来源角度研究利息的本质，研究利息的本质，进而认为利息不是产生于货币的自行增值，进而认为利息不是产生于货币的自行增值，而是而是产生于它作为资本的使用产生于它作为资本的使用，即：，即：第一，利息以货币转化为货币资本为前第一，利息以货币转化为货币资本为前提。提。第二，利息和利润一样，都是剩余价第二，利息和利润一样，都是剩余价值的转化形式。值的转化形式。G GGG只是一个简化的没有只是一个简化的没有意义的资本运动形式，意义的资本运动形式，实际上，货币资本实际上，货币资本只有借助于产业资本或商业资本循环，才只有借助于产业资本或商业资本循环，才能产生增值。能产生增值。如果借款人是产业资本家，如果借款人是产业资本家，则生息资本实际运动的全过程就是：则生息资本实际运动的全过程就是：AG G W P W G G Pm 如果借款人是商业资本家，如果借款人是商业资本家，则运动全过程则运动全过程为：为：G GG GW WGGGG。从中可以看出，。从中可以看出，利息来源于剩余价值利息来源于剩余价值。第三，利息是职能资本家让渡给借贷资本第三，利息是职能资本家让渡给借贷资本家的那一部分剩余价值，体现的是资本家全家的那一部分剩余价值，体现的是资本家全体共同剥削雇佣工人的关系。体共同剥削雇佣工人的关系。因为马克思对利息本质的论述深刻地揭露了因为马克思对利息本质的论述深刻地揭露了私有制下的剥削关系，所以马克思的这种私有制下的剥削关系，所以马克思的这种利利息来源理论息来源理论也被称为也被称为“剥削论剥削论”。2.2.不同社会的利息本质：不同社会的利息本质：在不同的社会里，利息来源不同，因而具有在不同的社会里，利息来源不同，因而具有不同的本质，并体现着不同的生产关系。不同的本质，并体现着不同的生产关系。（1 1）前资本主义社会前资本主义社会：利息的本质利息的本质是小是小生产者与奴隶或农奴们所创造的剩余劳动产生产者与奴隶或农奴们所创造的剩余劳动产品甚至一部分必要劳动产品品甚至一部分必要劳动产品，它反映着高利，它反映着高利贷者、奴隶主和封建贵族残酷剥削奴隶、农贷者、奴隶主和封建贵族残酷剥削奴隶、农奴和小生产者的剥削关系；奴和小生产者的剥削关系；（2 2）资本主义社会：资本主义社会：利息的本质利息的本质是资本主是资本主义利润（即雇佣工人创造的剩余价值）的一部义利润（即雇佣工人创造的剩余价值）的一部分，是剩余价值的特殊转化形式分，是剩余价值的特殊转化形式，它反映着借，它反映着借贷资本家与职能资本家共同剥削雇佣工人的生贷资本家与职能资本家共同剥削雇佣工人的生产关系；产关系；（3 3）社会主义社会：社会主义社会：利息的本质利息的本质是劳动者是劳动者所创造的财富归社会支配部分的特殊转化形式所创造的财富归社会支配部分的特殊转化形式，它体现了国民收入的再分配。它体现了国民收入的再分配。（一）利率的概念（一）利率的概念（二）利率的分类：（二）利率的分类：1.1.按计算利息的期限单位，分为：按计算利息的期限单位，分为：（1 1）年利率：通常以本金的百分之几表示；）年利率：通常以本金的百分之几表示；（2 2）月利率：通常以本金的千分之几表示；）月利率：通常以本金的千分之几表示；（3 3）日利率：通常以本金的万分之几表示。）日利率：通常以本金的万分之几表示。二、利率的分类二、利率的分类 2.2.按是否随市场规律自由变动分为（按是否随市场规律自由变动分为（P39P39）：）：（1 1）市场利率）市场利率（成熟的市场经济条件下，（成熟的市场经济条件下，市场利率是基础利率）；市场利率是基础利率）；（2 2）官定利率）官定利率（在整个利率体系中处于主（在整个利率体系中处于主导地位，是基准利率）；导地位，是基准利率）；（3 3）公定利率）公定利率（如：我国从（如：我国从20002000年年9 9月月2121日起放开了外币贷款利率，同时日起放开了外币贷款利率，同时300300万（含万（含300300万）以上美元或等值其它外币的大额外币存款万）以上美元或等值其它外币的大额外币存款利率水平也由金融机构与客户协商确定，而利率水平也由金融机构与客户协商确定，而300300万美元（或等值其它外币）以下的小额存款万美元（或等值其它外币）以下的小额存款利率则由利率则由中国银行业协会中国银行业协会统一制定，统一制定，经中国人经中国人民银行核准后由中国人民银行对外公布。）民银行核准后由中国人民银行对外公布。）F我国的利率市场化改革我国的利率市场化改革 我国目前仍以官定利率为主，但改革开放我国目前仍以官定利率为主，但改革开放以来我国一直处于稳步推进利率市场化改革的以来我国一直处于稳步推进利率市场化改革的 进程之中。进程之中。20022002年中国货币政策执行报告年中国货币政策执行报告中明确公布了中明确公布了我国利率市场化改革的总体思路：我国利率市场化改革的总体思路：先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额。大额，后短期、小额。具体进程情况可参见具体进程情况可参见20052005年年1 1月中国人民银月中国人民银行发布的中国货币政策执行报告增刊行发布的中国货币政策执行报告增刊稳步推稳步推进利率市场化报告进利率市场化报告等材料。等材料。3.3.按是否考虑通货膨胀因素，分为：按是否考虑通货膨胀因素，分为：（1 1）名义利率（）名义利率（r r）；）；（2 2）实际利率（）实际利率（i i）。）。（两者的概略计算公式两者的概略计算公式：i=r-pi=r-p）4.4.按在借贷期内是否调整，分为：按在借贷期内是否调整，分为：（1 1）固定利率；）固定利率；（2 2）浮动利率。）浮动利率。5.5.按利率是否带有优惠性质，分为：按利率是否带有优惠性质，分为：（1 1）一般利率；）一般利率；（2 2）优惠利率。）优惠利率。6.6.按信用行为的期限长短，分为：按信用行为的期限长短，分为：（1 1）长期利率；）长期利率；（2 2）短期利率。）短期利率。7.7.按存贷的不同，分为：按存贷的不同，分为：（1 1）存款利率；）存款利率；（2 2）贷款利率。）贷款利率。F 在较成熟的市场经济条件下，货币所有者在较成熟的市场经济条件下，货币所有者与货币使用者都关心经济效益，在这种情况与货币使用者都关心经济效益，在这种情况下，利率将作为一个下，利率将作为一个经济杠杆经济杠杆发挥重要的发挥重要的宏宏观观和和微观微观调控作用。调控作用。三、利率的作用三、利率的作用（一）从宏观角度看，利率的经济杠杆功能主（一）从宏观角度看，利率的经济杠杆功能主要表现在以下几个方面：要表现在以下几个方面：（1 1）积累资金的功能；）积累资金的功能；（2 2）调整信用规模的功能；）调整信用规模的功能；（3 3）调节国民经济结构的功能；）调节国民经济结构的功能；（4 4）抑制通货膨胀的功能；）抑制通货膨胀的功能；（5 5）平衡国际收支的功能。）平衡国际收支的功能。调整时间 1年期利率（%）2008.9.16 7.20 2008.10.096.932008.10.306.662008.11.275.582008.12.23 5.31 2010.10.205.562010.12.265.812011.2.96.062011.4.66.312011.7.76.56 近年来我国金融机构人民币贷款基准利率调整情况近年来我国金融机构人民币