第二章信用和利率.pptx
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1、第二章第二章 信用和利率信用和利率 本章教学内容:本章教学内容:一、信用的产生与发展一、信用的产生与发展 二、信用形式和信用工具二、信用形式和信用工具 三、利息和利率三、利息和利率第一节第一节 信用的产生与发展信用的产生与发展本节内容:本节内容:一、信用的概念一、信用的概念二、信用的特征二、信用的特征三、信用的产生三、信用的产生四、信用的发展四、信用的发展五、信用的本质五、信用的本质一、信用的概念一、信用的概念美国科学家富兰克林在美国科学家富兰克林在给一个年轻商人的忠给一个年轻商人的忠告告中有一句话:中有一句话:“切记,信用就是金钱切记,信用就是金钱”。人无信不立,企业无信不长,社会无信不稳。
2、人无信不立,企业无信不长,社会无信不稳。“信用信用”,在,在辞海辞海上的解释是:上的解释是:诚实、不诚实、不欺;遵守诺言。欺;遵守诺言。中国历来是信义之邦,在古代,中国历来是信义之邦,在古代,上有管束皇帝的上有管束皇帝的“君无戏言君无戏言”,下有约束草民,下有约束草民的的“言必信,行必果言必信,行必果”。F传统道德观念上的信用概念:指的是传统道德观念上的信用概念:指的是诚信。诚信。(一)金融学中的信用概念(一)金融学中的信用概念(教材(教材P21P21页)页):是一种借贷行为,是以偿还和付息为条是一种借贷行为,是以偿还和付息为条件的价值的单方面转移,是一种特殊的价值运件的价值的单方面转移,是一
3、种特殊的价值运动形式。动形式。(二)构成要素:(二)构成要素:1.1.债权人与债务人(信用主体);债权人与债务人(信用主体);2.2.时间间隔;时间间隔;3.3.信用工具(契约)。信用工具(契约)。1.1.信用过程从即期来看是价值的单方面信用过程从即期来看是价值的单方面转移;转移;2.2.信用过程中的价值转移以一定间隔后信用过程中的价值转移以一定间隔后的还本付息为条件;的还本付息为条件;3.3.信用过程中信用过程中商品或货币商品或货币的所有权与使的所有权与使用权发生了分离。用权发生了分离。(信用的形式有商(信用的形式有商品形式和货币形式。)品形式和货币形式。)二、信用的特征二、信用的特征 产生
4、条件:产生条件:1.1.剩余产品与私有制的出现;剩余产品与私有制的出现;2.2.实物或货币在空间与时间上分实物或货币在空间与时间上分布的不平衡。布的不平衡。三、信用的产生三、信用的产生 信用依次经历了信用依次经历了高利贷信用、资本高利贷信用、资本主义信用和社会主义信用主义信用和社会主义信用几个发展阶段。几个发展阶段。四、信用的发展四、信用的发展 1.1.概念:概念:是通过贷出实是通过贷出实物或货币榨取高额利息物或货币榨取高额利息的古老信用形式。的古老信用形式。2.2.产生与发展:产生与发展:(一)高利贷信用(一)高利贷信用F产生于原始社会末期产生于原始社会末期F在奴隶社会和封建社在奴隶社会和封
5、建社会得到广泛发展会得到广泛发展当今,仍有一些声称当今,仍有一些声称投资公司的投资公司的“地下钱庄地下钱庄”或或“寄售行寄售行”经营经营民间高民间高利贷利贷,月息,月息5 5分到分到1 1毛不等。毛不等。月息月息5 5分即借分即借1 1万元万元1 1个月个月的利息为的利息为500500元,年利率元,年利率为为60%60%,不能按时付息还,不能按时付息还得利滚利。得利滚利。l民间借贷在民间借贷在一定程度上可以填补正规金融不一定程度上可以填补正规金融不愿涉足或供给不足所形成的资金缺口愿涉足或供给不足所形成的资金缺口,如缓,如缓解中小企业和解中小企业和“三农三农”的资金困难。的资金困难。l一定范围内
6、的民间借贷是合法的,应予以支一定范围内的民间借贷是合法的,应予以支持。持。如民间借贷的利率可以适当高于银行基如民间借贷的利率可以适当高于银行基准利率,但准利率,但最高不得超过银行同类贷款利率最高不得超过银行同类贷款利率的四倍(的四倍(若超过,则被认定为高利贷)。若超过,则被认定为高利贷)。虽然民间借贷并不等同于高利贷,虽然民间借贷并不等同于高利贷,但民间借贷要合法、规范但民间借贷要合法、规范l但当今有许多所谓的民间借贷行为打着借贷但当今有许多所谓的民间借贷行为打着借贷的幌子,实质从事着非法勾当,是地地道道的幌子,实质从事着非法勾当,是地地道道的地下钱庄,这些行为应加以规范,比如:的地下钱庄,这
7、些行为应加以规范,比如:向赌博、吸毒等违法行为提供资金,洗钱,向赌博、吸毒等违法行为提供资金,洗钱,非法集资,借贷利率超过规定标准等行为。非法集资,借贷利率超过规定标准等行为。l当前,我国许多地区民间借贷规模汹涌,一当前,我国许多地区民间借贷规模汹涌,一些地区已出现民间借贷链条断裂现象。些地区已出现民间借贷链条断裂现象。l在信贷紧缩、楼市调控背景下在信贷紧缩、楼市调控背景下,民间资金,民间资金缺乏投资渠道,同时,中小制造类企业、缺乏投资渠道,同时,中小制造类企业、房地产、矿业等行业资金需求量大,民间房地产、矿业等行业资金需求量大,民间借贷空间迅速扩大。借贷空间迅速扩大。l有研究表明,目前民间借
8、贷正呈现三大新有研究表明,目前民间借贷正呈现三大新特征:特征:一是范围广,从两年前的江浙沿海一是范围广,从两年前的江浙沿海扩展到内陆地区,从制造业领域扩展至商扩展到内陆地区,从制造业领域扩展至商贸流通甚至普通家庭。二是利息高,有的贸流通甚至普通家庭。二是利息高,有的民间拆借年息已超过民间拆借年息已超过100%100%。三是参与者众,。三是参与者众,甚至有银行资金也充当了民间拆借的甚至有银行资金也充当了民间拆借的“二二传手传手”。l根据人民银行温州市中心支行根据人民银行温州市中心支行20112011年年7 7月月2121日日发布的发布的温州民间借贷市场报告温州民间借贷市场报告,温州民间,温州民间
9、借贷的市场规模是借贷的市场规模是11001100亿元人民币。而据该行亿元人民币。而据该行20102010年年底进行的一次民间借贷问卷调查即显年年底进行的一次民间借贷问卷调查即显示,接受调查的对象中,示,接受调查的对象中,有有89%89%的家庭个人和的家庭个人和59.67%59.67%的企业参与了民间借贷,借贷年综合利的企业参与了民间借贷,借贷年综合利率为率为24.4%24.4%(月息(月息2 2分)以上分)以上。所以有人说,。所以有人说,现现在做什么最赚钱,在做什么最赚钱,不是炒房,不是做实业,不是炒房,不是做实业,而而是做民间借贷业务是做民间借贷业务,放高利贷。,放高利贷。l通过小额贷款公司
10、、担保公司、典当行和个通过小额贷款公司、担保公司、典当行和个人之间放贷,成为民间借贷流通的主要途径。人之间放贷,成为民间借贷流通的主要途径。一些企业主放弃了主业,办担保公司,专放一些企业主放弃了主业,办担保公司,专放高利贷。还有一些企业主将自己的不动产去高利贷。还有一些企业主将自己的不动产去银行做抵押贷款,再拿这些钱去做高利贷,银行做抵押贷款,再拿这些钱去做高利贷,赚取利差。赚取利差。因为,银行一年期贷款利率仅因为,银行一年期贷款利率仅8%8%,而典当行开出的是一年,而典当行开出的是一年24%24%的利率。一转的利率。一转手,一年就能坐享手,一年就能坐享16%16%的利差,的利差,6060万元
11、资金万元资金一年就能净赚近一年就能净赚近1010万元。万元。部分银行资金为了部分银行资金为了追逐高额收益,正采取各种方法,或明或暗追逐高额收益,正采取各种方法,或明或暗地流入民间资本市场。地流入民间资本市场。l企业主无力偿还高利贷出现企业主无力偿还高利贷出现“跑路跑路”现象。现象。如今实体企业的利润率只有如今实体企业的利润率只有3%3%5%5%,他们难,他们难以承受高利贷高额的利息成本,但在当前紧以承受高利贷高额的利息成本,但在当前紧缩的形势下又不得不借,不借就可能马上倒缩的形势下又不得不借,不借就可能马上倒闭,而借还存在转机的可能。短期借高利贷闭,而借还存在转机的可能。短期借高利贷还可以,但
12、长期对于企业而言必然是致命的。还可以,但长期对于企业而言必然是致命的。据统计,从据统计,从20112011年年4 4月份开始,浙江温州、台月份开始,浙江温州、台州、衢州、宁波出现了较为明显的中小企业州、衢州、宁波出现了较为明显的中小企业老板老板”跑路跑路“的事件,其中以温州为甚。坊的事件,其中以温州为甚。坊间传言,间传言,8 8月份,温州至少有月份,温州至少有2020起以上的借贷起以上的借贷人人“跑路跑路”。3.3.特点:特点:第一、利息率特别高;第一、利息率特别高;第二、非生产性;第二、非生产性;第三、保守性。第三、保守性。4.4.作用:作用:高利贷的主要作用是消极的;高利贷的主要作用是消极
13、的;只是到了封建社会末期才起到了一定只是到了封建社会末期才起到了一定 的积极作用的积极作用(教材(教材P23P23页)页);5.5.资产阶级反对高利贷的斗争资产阶级反对高利贷的斗争 1.1.借贷资本:借贷资本:货币资本家为了获取利息货币资本家为了获取利息而贷给职能资本家使用的货币资本而贷给职能资本家使用的货币资本(资本主(资本主义信用主要指借贷资本的运动)义信用主要指借贷资本的运动)。2.2.借贷资本的形成借贷资本的形成(教材(教材P23P23页)页)3.3.借贷资本与其他形式资本的比较:借贷资本与其他形式资本的比较:借贷资本与高利贷资本的比较借贷资本与高利贷资本的比较(教材(教材P24P24
14、页)页);借贷资本与产业资本、商业资本借贷资本与产业资本、商业资本的区别的区别(教材(教材P24P24页)页)。(二)资本主义信用(二)资本主义信用 一方面促进了资本主义经济的迅速发展;一方面促进了资本主义经济的迅速发展;另一方面也加深了资本主义生产方式所固另一方面也加深了资本主义生产方式所固有的矛盾,为社会主义生产方式取代资本有的矛盾,为社会主义生产方式取代资本主义生产方式创造了物质条件。主义生产方式创造了物质条件。4.4.资本主义信用的双重作用:资本主义信用的双重作用:(教材(教材P24-25P24-25页)页)含义:含义:指社会主义经济中借贷资金的指社会主义经济中借贷资金的运动形式。运动
15、形式。(三)社会主义信用(三)社会主义信用社会主义信用体现着社会主义的生产关系,社会主义信用体现着社会主义的生产关系,摒弃了资本剥削和寄生的性质,但其运动形摒弃了资本剥削和寄生的性质,但其运动形式与借贷资本的运动形式是完全相同的。式与借贷资本的运动形式是完全相同的。在在“资源私有与分布不平衡资源私有与分布不平衡”的情况下,的情况下,不同经济主体之间进行的一种资源不同经济主体之间进行的一种资源有偿有偿再分配活动再分配活动,这一活动反映着商品生产,这一活动反映着商品生产者之间的生产关系并为一定的生产关系者之间的生产关系并为一定的生产关系服务。服务。(教材(教材P26P26页)页)五、信用的本质五、
16、信用的本质第二节第二节 信用形式和信用工具信用形式和信用工具本节内容:本节内容:一、信用的基本形式一、信用的基本形式二、信用工具二、信用工具 信用的基本形式有:信用的基本形式有:商业信用、商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、租赁银行信用、国家信用、消费信用、租赁信用和国际信用等。(教材信用和国际信用等。(教材P26P26页)页)一、信用的基本形式一、信用的基本形式 1.1.含义:含义:(教材(教材P26P26页)页)2.2.商业信用的必要性商业信用的必要性(是资本主义信用制(是资本主义信用制度的度的基础基础)3.3.特点:特点:(教材(教材P27P27页)页)(1 1)商业信用所提供的资本
17、是商品资本,)商业信用所提供的资本是商品资本,具有交易与信用的双重性质;(具有交易与信用的双重性质;(2 2)商业信用)商业信用体现的是工商企业之间的信用关系;(体现的是工商企业之间的信用关系;(3 3)商)商业信用与产业资本的变动是一致的。业信用与产业资本的变动是一致的。(一)商业信用(一)商业信用4.4.商业信用的局限性:商业信用的局限性:(1 1)规模上的局限性;)规模上的局限性;(2 2)方向上的局限性;)方向上的局限性;(3 3)对象上的局限性;)对象上的局限性;(4 4)期限上的局限性。)期限上的局限性。1.1.含义:含义:(教材(教材P28P28页)页)2.2.特点:特点:(1
18、1)以货币形态提供)以货币形态提供(克服了商业信(克服了商业信用的局限性)用的局限性);(2 2)是一种间接信用;)是一种间接信用;(3 3)与产业资本的变动不一致。)与产业资本的变动不一致。(二)银行信用(二)银行信用 3.3.银行信用与商业信用的关系:银行信用与商业信用的关系:(1 1)商业信用先于银行信用存在商业信用先于银行信用存在,是,是银行信用产生和发展的银行信用产生和发展的基础基础;银行信用克服银行信用克服了商业信用的局限性了商业信用的局限性,扩大了信用的范围和,扩大了信用的范围和规模,是当代经济中信用的规模,是当代经济中信用的主要形式主要形式。(2 2)虽然银行信用成了信用的主要
19、形)虽然银行信用成了信用的主要形式,但它却式,但它却不能完全代替商业信用。不能完全代替商业信用。1.1.含义:含义:(教材(教材P29P29页)页)2.2.国家信用的形式:国家信用的形式:教材教材P29P29页页 3.3.用途:用途:(1 1)解决财政先支后收的矛盾或弥补)解决财政先支后收的矛盾或弥补财政赤字;财政赤字;(2 2)国债本身成为政府调节经济的一)国债本身成为政府调节经济的一种手段。种手段。(如:央行的公开市场业务以及特(如:央行的公开市场业务以及特别国债的发行等)别国债的发行等)(三)国家信用(三)国家信用l适度规模的国债适度规模的国债已经成为现代政府和中央银已经成为现代政府和中
20、央银行开展宏观调控和公开市场操作的不可或缺行开展宏观调控和公开市场操作的不可或缺的工具。而且,随着经济增长,国债的适度的工具。而且,随着经济增长,国债的适度规模也必然要相应上升。但是,规模也必然要相应上升。但是,如果国债膨如果国债膨胀速度长期远远高于经济增长速度,天长日胀速度长期远远高于经济增长速度,天长日久,偿付能力危机也就无可逃避了久,偿付能力危机也就无可逃避了。美国国债上限之争与债务违约美国国债上限之争与债务违约l20112011年年5 5月月1616日,美国联邦政府的日,美国联邦政府的举债额已举债额已达到法定的达到法定的14.314.3万亿美元上限万亿美元上限。这一数字相。这一数字相当
21、于美国全年当于美国全年GDPGDP总值的总值的95%95%。也就是说,美。也就是说,美国人一年不吃不喝,全年的国人一年不吃不喝,全年的GDPGDP才刚好还清才刚好还清债务,这一债务额目前位居全球第一。债务,这一债务额目前位居全球第一。l美国国债长期以来被全球市场认为是最安全美国国债长期以来被全球市场认为是最安全的投资产品,但如果在的投资产品,但如果在20112011年年8 8月月2 2日前不能日前不能提高规模上限,要么是联邦政府关门,要么提高规模上限,要么是联邦政府关门,要么是美国政府赖账违约,而对是否提高规模上是美国政府赖账违约,而对是否提高规模上限,美国两党存在争执。限,美国两党存在争执。
22、l在美国两党就国债上限发生争执期间,美国有在美国两党就国债上限发生争执期间,美国有议员竟然提出议员竟然提出选择性违约选择性违约的做法,即牺牲海外的做法,即牺牲海外债权人利益而确保国内债权人利益。债权人利益而确保国内债权人利益。l经济学家指出,一旦最具信用的美国国债出现经济学家指出,一旦最具信用的美国国债出现违约,则国际金融市场将大乱,美国乃至全球违约,则国际金融市场将大乱,美国乃至全球经济将遭受比经济将遭受比0808年金融危机更为严重的冲击。年金融危机更为严重的冲击。由于由于中国持有超过中国持有超过1 1万亿美元的美国国债,是万亿美元的美国国债,是持有美国国债最多的国家,因此,一旦美国国持有美
23、国国债最多的国家,因此,一旦美国国债出现违约,中国也将成为直接的受害者。债出现违约,中国也将成为直接的受害者。l美国的国债由两部分构成,一部分是美国的国债由两部分构成,一部分是公众账公众账户户,另一部分是,另一部分是政府账户政府账户。目前在美国国债。目前在美国国债中美国的联邦政府和地方政府占其国债总额中美国的联邦政府和地方政府占其国债总额45%45%,剩下,剩下55%55%是公众账户是公众账户,外国政府所持有外国政府所持有的是公众账户的是公众账户。截止到。截止到20102010年底,外国政府年底,外国政府持有的美国国债占其总额的持有的美国国债占其总额的31.6%31.6%,其中中国其中中国是接
24、近是接近8%8%。就单一国家来讲,目前就单一国家来讲,目前中国是美中国是美国国债最大的海外拥有者国国债最大的海外拥有者。如果美国国债发。如果美国国债发生违约,直接影响是有限的,但是间接影响生违约,直接影响是有限的,但是间接影响非常大,主要是会导致美元信誉下跌,美国非常大,主要是会导致美元信誉下跌,美国国债的信誉下跌,中国所持有的美元资产的国债的信誉下跌,中国所持有的美元资产的价值就会缩水。价值就会缩水。l美国国债上限之争对立双方美国国债上限之争对立双方在在8 8月月2 2日大限之日大限之前达成了协议前达成了协议。根据美国两党达成的协议,。根据美国两党达成的协议,至至20122012年末,美国债
25、务上限将至少提高年末,美国债务上限将至少提高2.12.1万万亿美元,另外初始将削减预算赤字亿美元,另外初始将削减预算赤字1 1万亿美元,万亿美元,其後其後1010年内将削减赤字年内将削减赤字2.42.4万亿美元。美国达万亿美元。美国达成债务协议一定程度上减弱了对美国违约的成债务协议一定程度上减弱了对美国违约的忧虑,但由于美国在财政赤字和债务问题上忧虑,但由于美国在财政赤字和债务问题上的两难处境并未消除,所以标准普尔于的两难处境并未消除,所以标准普尔于8 8月月5 5日将美国长期主权信用评级由日将美国长期主权信用评级由“AAAAAA”降至降至“AA+AA+”,评级展望为负面,由此导致金融市,评级
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