我国现代企业的财务管理目标的现实选择.doc

我国现代企业财务管理目现实选择

32南昌高专第4期(总第7l期)8月出版
Joun~ofNonchangCollegeNo.4(Sum71)A
我国观代企业埘夯管理目现实逸评
蔡丽萍
(南昌大学经济与管理学院,江西南昌,330031)
摘要:在三种财务管理目简朴分析对比后,结合企业所处现实环境及我国企业现实状况,研究
了我国现代企业对财务管理目现实选择,它应是一种以提高经济效益为目,兼顾风险及各方利益.重视
偿债能力,营运能力和盈利能力协调统一目.同步,根据事物变化发展规律,本文亦对企业财务管理目
未来发展趋势作出了展望,即追求知识资本效用最大化,重视利益追求主体多元化与履行社会责任统一.
关键词:财务管理目;企业管理;企业价值;企业利润
中圈分类号:F275文献标识码:A文章编号:1008-7354()04—0032=04
一
个企业生产经营是处在一种特定大
环境中,不一样环境中企业,其财务管理目
会有很大差异.企业所处文化背景,政治法
律环境,生产力水平和企业内部治理构造等因
素变动都会引起企业财务管理目变动.
一
,企业价值最大化目在我国企业实际操
作中体现
目前对财务管理目争议较多观点重要
有企业利润最大化,股东财富最大化及企业价值
最大化等.而在这三者之中,又以企业价值最大
化为学术界较为公认财务管理目.由于利润
最大化往往轻易导致企业片面追求短期效益而
忽视企业长远发展.忽视风险原因以及货币时
间价值.为了克服这种缺陷,西方学者"以股东至
上"逻辑提出了股东财富最大化目.并从
产权角度认为股东财富最大化与企业价值最
大化是一致.股东财富最大化是在考虑了货币
时间价值和风险酬劳前提下.规定企业总价
值最大.不过伴随产权交易,股东(尤其是企业
大股东)凭借自己有利地位侵犯其他利益主
体行为时有发生.股东财富与企业价值一致
性前提条件遭到破坏.同步,平等保护各产权
主体利益规定不容置疑.于是企业价值最大化
在这种背景下被提了出来.
但对于企业财务管理目观点实际上并
不能以一种统一方式来阐明究竟谁对谁错,它
们都各有其科学地方,只是考虑角度不一样而
已.虽然在既有财务管理理论中被认为是较为完
善且最具说服力企业价值最大化目.虽然得
到了大部分人承认.但由于我国企业在经营
规模,组织形式和管理水平等方面参差不齐,尤
其是会计基础工作微弱.财务管理不规范,在实
际操作中也还是存在着一定局限性.其重要
表目前:
(1)企业价值最大化是一种.十分抽象而难以
详细确定目
财务目应具有定量性特性.即财务目
提出,既要有定性分析判断,又要有定量指
标,即目数量化.从上市企业来看,其未来财
富或价值虽然在理论上可通过股票价格变动
来显示.但由于股票价格变动不是企业业绩
唯一反应,而是受诸多原因影响"综合成果",
因而.股票价格高下实际上不也许反应上市公
司财富或价值大小.而对于我国大量非上市企
业来看.其未来财富或价值既不能在平常会计核
算中揭示.也不能依托股票价格变化加以显
示.而只能通过资产评估或被并购时卖价才能
确定.由于受各方面原因制约.这种评估是不
够客观和精确.因此,"企业价值最大化"目
在实际工作中难以被企业管理当局和财务管理
人员所捉摸.作为现阶段我国企业财务管理目
具有衡量上不常常性和实际操作困难性.
(2)法人股东对价值最大化目没有足够
爱好
牧稿日期:-04-o6
作者简介:蔡丽萍(1984-),女,江西赣州人,磺士硕士,研究方向:企业财务与金融管理.

第4期禁丽萍:我国现代企业皿}于务管理目现实选择33
为了控股或稳定购销关系,现代企业不少采
用环形控股方式,互相持股.由于上市企业大
都互相参股,法人股东对股票市价敏感程度远
不及个人股东,他们似乎并不把价值最大化作为
其财务管理唯一追求目.
(3)企业价值最大化目在实际工作中也许
导致企业所有者与其他利益主体之间矛盾
虽然在理论上,企业价值最大化目兼顾
了企业各方利益,但实际上,企业是所有者
企业,其财富最终都归其所有者所有,因而"企业
价值最大化"目直接反应了所有者利益,是
企业所有者所但愿实现利益目.这也许会与
其他利益主体如债权人,经理人员,内部职工,社
会公众等所但愿实现利益目发生矛盾.这些
矛盾存在,虽然在短期内不影响企业价值,
但如不及时处理就也许使企业陷入举步维艰
境地,甚至有也许因此破产倒闭.因而,在社会主
义市场经济条件下,企业怎样处理好与各利益主
体关系,满足不一样利益主体对企业不一样利益
规定,是决定企业生存发展关键问题.企业财务
管理目不能仅仅反应所有者利益,还应兼顾
其他利益主体,服从国家宏观经济管理规定.
二,我国现代企业财务管理目现实选择
实际上,不一样国家企业由于所面临财务
管理环境存在差异.因而其财务管理目也并
非是完全一致;虽然同一企业由于其财务活动
波及不一样利益主体利益,因而其财务管理目
标也不是唯一.例如:法国企业财务主管选
择是"税后收益"和"资金流动性"两个目;
在日本,只有索尼,三菱等少数几家大企业财
务主管选择是"股东财富最大化"目,而其他
大部分企业财务主管选择也是"税后收益"
和"资金流动性"两个目;美国企业财务主
管选择是"每股收益增长"目.【1]
根据以上分析,我国企业理财目不应是
某个单一目,而应考虑宏观经济,市场状况,法
律法规,企业组织形式,生产经营规模和所处行
业等原因综合影响,构建一种复合体系,使企
业发明最大效益.可以持续稳定发展.在社
会主义市场经济环境下,企业财务管理行为作为
协调有关各方经济利益一种方式,规定为之服
务对象便展现出多元化格局.从其实现客观
效果来看,我国企业财务管理目应包括如下
三个部分:
(1)提高企业经济效益目,重视利润与风
险均衡
从资本保全,资本保全增值,利润和经济效
益四者关系来看,提高企业经济效益是关键和
关键.由于没有经济效益,就没有利润;没有利
润,就没有资本保值增值;没有资本保值.就没有
资本保全.不过,在复杂多变现代市场经济中,
投资人投入企业资金保值,增值受多种不确
定原因影响,在追求利润时要科学地进行风险
原因计量,以到达利润与风险均衡.
(2)科学有效地组织企业财务活动,不停提
高企业营运能力,盈利能力偿债能力
营运能力是企业基于外部市场环境约束,
通过内部人力资源和生产资料配置组合,而对
财务目实现所产生作用大小.圆它反应了企
业资金周转状况,通过它可以理解企业营业状况
及经营管理水平,对盈利能力持续增长和偿债
不停提高均有着决定性影响.盈利能力是企
业资金增值能力,它一般体现为企业收益数额
大小与水平高下.圆它是企业生存和发展
基础,是投资者获得投资收益特性和企业偿还
债务保证,是衡量企业经营者经营绩效重要
原则.偿债能力是指企业偿还多种到期债务(包
括本息)能力.翻营运能力,盈利能力,偿债能力
是企业基本财务能力.企业在确定财务目
时,必须重视三个能力协调统一,这样企业才
能稳定发展,才能在市场竞争中立于不败之地.
(3)维护利益目
即对地处理与协调企业同各方面财务
关系,维护它们合法利益.现代企业是多边契
约关系总和,企业理财要受各个利益集团影
响,是这些利益集团共同作用和互相妥协结
果.与国外企业相比,我国企业更强调职工利
益与职工权利,强调社会财富积累,强调协调
各方利益共同发展,共同富裕,这决定了企业财
务管理目确实定要综合考虑多方面利益,协
调好各方关系.因此企业理财目一定要兼
顾各个利益集团利益,从而保证企业长期稳定
发展.只有国家,所有者,经营者,债权人,职工
等利益有关者利益都能到达协调均衡,才能实
现企业长远发展.
以上三个目之间内在关系在于:要提高
企业经济效益,就必须科学合理地组织财务活
动,提高"三个能力",也必须以多种财务关系协
调发展,各方合法利益不受损害为前提;对财
务活动实行科学而有效决策与管理,实质上是

南昌高专20O7年
经济效益方面决策与管理,提高"三个能力"实
质上是提高经济效益详细化;维护各方合法
利益实质上是使各方经济效益友好统一.因
此,提高企业经济效益目,是企业财务管理
主线目.而提高企业"三个能力"目和维护利
益目,则是企业财务管理基本目.
三,企业财务管理目未来发展趋势
任何事物发展都要依赖于其存在环境,
当环境发生变化时,它们也将随之变化.同样,企
业财务管理目也是与经济发展紧密相连,这
一
目确实立总是伴随经济形态转化和社会
进步而不停深化.二十一世纪是知识经济迅速发
展时代.知识经济是建立在知识,信息生产,
分派和使用之上经济.它冲击和变化着工业经
济时代旧经济观念和旧生产方式.在知识经
济时代,企业知识资产在企业总资产中地位和
作用日益突出,知识不停增长,更新,扩散和加
速应用,深刻影响着企业经营管理活动各个方
面,从而使得企业财务管理目向高层次,多
元化演进.
(1)原有追求企业自身利益和财富最大化
目将转向知识资本效用最大化
当今世界经济形态从工业经济向知识经济
转变,财务资本虽然仍然是企业生存与发展必不
可少生产要素,但知识资本在整个社会进程中
尤其是在可持续发展中作用更为重要.一是知
识技术在经济增长中奉献率是其他资源无法
超过;二是知识性生产要素具有非磨损性,可
反复性,共享性,增值性等特点,是取之不尽,用
之不竭一项资源.据粗略估计,在美国无形资
产价值如今已占企业市场价值70%(在工业经
济时代,则是有形资产占70%),无形资产已成为
决定企业未来收益重要资产.翻知识价值指标
就理所当然成为评价企业财务指标体系重
要构成部分.可见怎样充足有效合理地运用和配
置知识资本是财务管理不可回避问题.因此,
在资本运作方面.不仅要关注财务资本获得,
运用和资本收益分派等问题,更重要是要关注
知识资本.从这个意义上说,知识资本构成了财
务管理内容,而其运用效率则成为财务管理所
追求目.
(2)利益追求主体多元化
知识经济到来,扩展了企业资本范围,也
变化了企业资本构造.在知识经济时代.企业中
知识资本地位将大大上升,其重要性甚至将
会超越物质资本.因此,决定企业财务状况不
仅仅是物质资本,企业知识资本,企业信息
与创新能力在企业生产中也发挥着不可替代
作用.知识拥有者成为企业生产经营中最重要
人.从而,企业各要素所有者地位也随之变化.
企业是多种要素所有者到达一种契约.企业
利益是所有参与签约各方共同利益.而不仅
仅是股东利益.企业各利益主体都为企业生
产经营投入了专用性资本.有投入就应当有回
报,因而理应有权分享企业生产剩余.因此,知
识经济时代,企业利益是多种要素所有者共
同利益.企业财务管理目要考虑各有关主体
利益.
(3)社会责任得到企业真正重视
在过去,社会责任并非是作为理财目提出
.而是作为实现理财目约束条件来提.
而在新世纪里,由于知识资源具有共享性和可
转移性.企业与社会联络较之工业社会更为广
泛而深入,企业社会目在企业目中地位
得到重视和提高.知识资源流动性可以不受时
间和空间限制.这使企业和社会联络愈加密
切.与此相适应,企业对知识应用愈加取决于
知识对社会所作奉献.因而规定企业愈加重视
其社会责任,重视维护社会公众利益.为保护
生态平衡,企业生产要做到无公害,对社会无污
染;要积极参与社会公益活动.支持社会慈善事
业等等.企业要通过财务管理活动致力于履行社
会责任,从而树立企业良好形象.这样不仅能
提高企业经营效益,并且能使企业获得更好
生存和发展条件.因此,在知识经济时代,企业
社会责任将上升到企业目和理财目地位.
总之,企业财务管理目确实定是与企业特
征,经济体制和经济环境亲密联络.无论哪一
种观点,都不能脱离生存,发展,获利这一企业总
目.伴伴随市场经济不停发展,企业面对新
形势应当深入扩展和深化财务管理内容,
加强财务管理理论和财务管理制度建立.根据
企业自身实际需要和客观条件出发,充足考虑
企业内外部环境,选择一种科学合理财务管理
目,向管理要效益,并结合经济形势不停变
化适时进行调整和完善,从而愈加从容地面对
活跃复杂财务管理活动,为企业财务管理指
明工作方向,为企业总体目实现发明有利条
件,以适应社会主义市场经济更大发展.
(下转第37页)

第4期危磊,曹钰:中国食业关键竞争力现实状况及对策分析37
以实现企业规模效益.
(5)不停改善企业管理创新能力.在如今
剧烈国际竞争环境中,只有那些能不停适应新
环境,新规则,新秩序企业才能健康,迅速发
展.因此,必须不停提高企业管理创新能力,包
括思想创新,组织创新,管理措施创新等.其中,
最重要是思想创新活动.只有解放了思想,才
能实现整个企业管理创新.
2,企业打造关键竞争力外部途径
(1)建立企业间战略合作伙伴关系.企业
合作伙伴关系形成目是减少企业成本和
库存成本,增强信息共享水平,改善互相之间
交流从而产生更大竞争优势.现阶段,企业合
作伙伴不再是单纯考虑价格原因,而是更重视选
择能在优质服务,技术革新,产品设计等方面提
供合作伙伴.
(2)通过企业吞并获得关键竞争力.通过兼
并,企业可以重新整合自己内部资源,构造新
企业经营格局,调整产业构造与产品构造,构
建新企业经营机制,从而到达优化资源配置,
提高市场竞争力目.因此,吞并是企业打造
关键竞争力一条捷径.
(3)努力培育更多更忠诚稳定顾客群.
顾客群越多,顾客忠诚度越高,企业关键竞争
力就越强大,就越能经久不衰.因此,我们企业
都应重视培育自己顾客群.从产品,价格,渠道,
促销到公关宣传等营销各个方面着手.努力培
育自己顾客群,以增强自己关键竞争力.
此外,企业关键竞争力打造和提高不仅仅
是企业自身问题,还需要国家从宏观上扶
持,也需要全社会协助和协调.我国企业大力
打造和提高关键竞争力,使企业迅速成长.增强
他们在国内和国际市场中竞争能力.对国民经
济持续,迅速,稳定增长具有十分重要意义.
[参照文献]
f1]D福克纳,c鲍曼.竞争战略[MJ.北京:中信出版社,
1997.
[2]史东明.企业怎样培育提高关键竞争力[M].北京:北京
大学出版社..
[3】叶飞,邝国良.中国企业国际竞争力现实状况分析及其对策
研究[J].商业研究,(2).
【4]赵顺成.培育企业关键竞争力思索口].管理世界,
(6).
【5】徐希燕.企业竞争力新诠释D].经济管理,(5).
AnAnalysisoftheStatusQuoandCounterplanoftheCore
CompetenceofChinaSCorporations
Abstract:ThispaperarguesthatenterprisesinChinamustimprovetheirinteriorandexteriorcorecompetencedueto
theirweakconsciousnessbecausethiscorecompetencesustainsthecompetitiveedgeinthewodd&rena.
Keywords:cultivation;interiorapproach;exteriorapproach
(上接第34页)【参照文献】【5】荆新
,王化成等.财务管理学【M】.北京:中国人民大学出
f1]张兆国,黄旭.我国企业财务管理目探讨Ⅱ].财会月版社,:5—13.
刊.1998(6).[61张媛.对我国企业理财目思索DI.内蒙古科技与经
【2】财政部会计资格评价中心.财务管理【M】.北京:中国财政济,(13).
经济出版社.:20-25.[71王化成.知识经济时代财务管理变革DI.江苏财会,
【3】史宗飞.有关财务管理目探讨D】.财会月刊,(8).(6).
【4】中国注册会计师学会.财务成本管理[m1.北京:经济科【8】纪伟.论知识经济与企业财务管理创新Ⅱ].商业会计,
学出版社.:1—5,(5),
APragmaticChoicefortheGoalofModernCooperation
FinanceAdministration
Abstract:Thispaperproposesthatthepragmaticchoiceoffinanceadministrationgoalformodernenterprisesshould
betterefficiency,awareofrisksandconcemsallpartySbenefi~.Itshouldalsofocusoncompensation,operatewellandgain
profits,meanwhile,maximizetheknowledgecapital,andunifymultiplicationofbenefi~andsocialresponsibilities.
Keywords:financeadministrationgoal;enterpriseadministration;cooperationvalue;cooperationprofit