工程经济学复习题计算题答案汇总.doc

第2章
1.某房地产开发项目建设期为3年，在建设期第一年借款500万元，第2年借款为600万元，第三年借款为400万元，年利率为8%，试计算建设期利息。
1、建设期每年应计利息=
（以前年度贷款本息累计+本年度贷款额/2）×利率I1=500/2×8%=20万
I2=（500+20+600/2）×8%=65.5万
I3=（500+20++600+65.5+400/2）×8%=110.848万
I=20+65.5+110.848=196.448万
2. 假设某项目建设期3年，各年计划投资额分别为：第一年4000万元，第二年4800万元，第三年3800万元，年平均价格上涨率为5%，则该项目建设期间涨价预备费为多少？

PF1=4000×[(1+5%)-1]=200万
PF2=4800×[(1+5%)2-1]=492万
PF3=3800×[(1+5%)3-1]=598.975万
PF= PF1 +PF2 +PF3 =200+492=598.975=1290.975万
第3章
四、 计算题
1. 某投资者以400万元购入一写字楼物业20年的使用权出租经营，已知该投资者的目标收益率为18%，预计未来20年内的年租金上涨率为5%，问该写字楼第一年的租金收入为多少 时方能满足投资者收益目标的要求？第8年的租金净收入又是多少？（57.58；81万元）
解：已知P=400万元，n=20，i=18%，g=5%,先求A1

则第8年收益为：

2. 某企业从银行一次性贷款30万元 ，承诺20年每年年末等额偿还，年利率为10%，若还了12次后，该企业打算来年一次性还清，那么，一次性还款为多少万元？（20.67万元）
解、已知P=30万元，i＝10％，n=20，先求A
（1）A= P(A/P,i,n)=30(A/P , 10%, 20)=30×0.1175=3.525
（2）P13 +A = A（P/A,i,n)+A=3.525(P/A , 10%, 7)+A
=3.525×4.8684+3.525=20.67（万元）

3. 银行为某家庭提供年利率为6%，按月等额偿还的10年期个人住房抵押贷款，若每月的还款额为2000元，则该家庭在第5年最后一个月的还款额中的本金额是多少？（1475.37）
解：

4. 某家庭以4000元/平方米的价格，购买了一套建筑面积为120平方米的住宅，银行为其提供了15年期的住房抵押贷款。该贷款的年利率为6%，抵押贷款价值比率为70%.如该家庭在按月等额还款5年后，于第6年年初一次提前还了贷款8万元。问从第6年开始的抵押贷款月还款额是多少？（1947.20）

解：（1）已知P=4000×120×70%=336000元
r=6%，则 i = r/m =6%/12=0.5%；
P’=80000元；n=15×12=180；n’=（15-5）×12=120
则正常还款额A为：
（2）A= P(A/P,i,n)=336000(A/P , 0.5%, 180)=2835.36
（3）A’= P ’(A/P,i,n)=80000(A/P , 0.5%, 120)=888.16
（4）从第6年开始的抵押贷款月还款额为：
2835.36-888.16=1947.20元
答：从第6年开始的抵押贷款月还款额是1947.20元。

5. 某投资者将其商铺出租经营，租期20年，预计第一年的净租金收入为8万元，且每年递增6%，年租金均发生在年末，若折现率为6%，该商铺净租金收入的现值是多少？（150.94）
解：当增长率与折现率相同时
P=A1n/(1+i)=8×20/(1+6%)=150.94(万元）
答：该商铺的净租金收入的现值是150.94万元。

第四章
四 、案例题
1、某公司经济分析人员提出4个可供考虑的方案，假设每个方案均无残值，并有8年寿命。各方案的数据见下表。
方 案
A
B
C
D
投资资本(元)（期初）
50000
10000
48000
88000
年净现金流量(元)（1～8年末）
10000
2000
8400
18000
(1) 若公司有足够的资本，且方案是独立的，iC =10%，应选择哪些方案？
(2) 若公司仅有100000元的投资资本，iC =10%，应如何选择？
(3) 若方案是互斥的，iC =10%，应如何选择？

解：(1) NPVA=-50000+10000(P/A,10%,8)=3349
NPVB=-10000+2000(P/A,10%,8)=669.8
NPVC=-48000+8400(P/A,10%,8)= -3186
NPVD=-88000+18000(P/A,10%,8)=8028.2
A、B、D净现值均大于0，选择A、B、D。
（2）方案组合后，满足资源约束且NPVB+D最大，选择B+D

投资
净收入
NPV
A
50000
10000
3349
B
10000
20000
669.8
D
88000
18000
8028.2
AB
60000
12000
4018.8
AD
138000
28000
（舍去）
BD
98000
20000
8698
ABD
148000
30000
（舍去）
（3）方案互斥，又没有资金约束，则净现值最大的方案是最优的方案，故选择D。

三、案例题
1．某公司拟上一个新项目，预计该项目的生命周期为10年，其中，建设期为2年，生产期为8年。项目投资的现金流量数据如下表所示。生产期第一年和最后一年的总成本均为2300万元，其余各年总成本为3500万元。根据规定，全部数据发生在各年年末。已知项目运行期间，销售税金及附加的税率为6%，所得税率为33%，基准收益率为12%。
请完成：
(1)计算项目生产运营期内的销售税金及附加和所得税。
(2)计算项目现金流量表中的其余各项值。
(3)计算项目的静态、动态投资回收期，以及财务净现值，并判断项目的可行性。
解：将(1)、(2)计算结果见全部投资现金流量表
第3年销售收入及最后一年相同，则第一年销售税金及附加=2500×6%=150万元
第4至第9年销售税金及附加=4200×6%=252万元
第一年及最后一年的所得税计算=（销售收入一总成本费用一销售税金及附加）×所得税税率
=（2500-2300-150）×33%=16.5万元
第4至第9年所得税=（4200-3500-252）×33%=147.84万元
（ 表格中的数据直接取整）

序号
年份
项目
建设期
生产期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
现金流入

2500
4200
4200
4200
4200
4200
4200
4000
1.1
销售收入

2500
4200
4200
4200
4200
4200
4200
2500
1.2
固定资产残值回收

500
1.3
流动资金回收

1000
2
现金流出
2100
1400
2367
3300
2900
2900
2900
2900
2900
2667
2.1
建设投资
2100
1400

2.2
流动资金

600
400

2.3
经营成本

1600
2500
2500
2500
2500
2500
2500
2500
2.4
销售税金及附加

150
252
252
252
252
252
252
150
2.5
所得税

17
148
148
148
148
148
148
17
3
净现金流量
-2100
-1400
133
900
1300
1300
1300
1300
1300
1333
4
累计净现金流量
-2100
-3500
-3367
-2467
-1167
133
1433
2733
4033
5366
5
折现净现金流量
-1875
-1116
95
572
738
659
588
525
469
429
6
累计折现净现金流量
-1875
-2991
-2896
-2324
-1586
-927
-339
186
655
1084
表中“现金流入”有三项（1.1“销售收入”、1.2“固定资产残值回收”、1.3“流动资金回收”），把后面的三项加起来就可以了。比如第10年销售收入2500，固定资产残值回收500，流动资金回收1000，加起来就是4000元。至于流金资金回收额，根据题目已知条件填列，投入多少回收多少；本题共投入1000万元
(3)该项目静态投资回收期为=(6－1)＋1167/1300=5.90年
该项目动态投资回收期为=（8-1）+339/525=7.65年
财务净现值为FNPV=1084万元
根据上述结果，财务净现值FNPV=1084万元＞0；所以该项 目在财务上是可行的。

2、某企业拟建设一个生产性项目，以生产国内某种急需的产品。该项目的建设期为2年，运营期为7年。预计建设投资800万元（含建设期利息）并全部形成固定资产。固定资产使用年限为10年，使用期末残值50万元，按照直线法计提折旧。
该企业于建设期第1年投入项目资本金为380万元，建设期第2年向当地建设银行贷款400万元（不含贷款利息）贷款利率为10%，贷款本金计划于运营期末一次性归还。项目第3 年投产，投产当年又投入资本金200万元作为流动资金。
运营期，正常年份每年的销售收入为700万元，经营成本为300万元，产品销售税金及附加税率为6%，所得税税率为25%，年总成本415万元，行业基准收益率10% 。
投产第1年生产能力仅为设计生产能力的70%，为简化计算这一年的销售收入、经营成本和总成本费用均按照正常年份的70%估算。投产第2年及以后的各年生产均达到设计生产能力。
附表a：某拟建项目投资项目流量表
解：（1）建设期利息＝（0+400/2）×10％＝20（万元）
（2） 固定资产余值 ＝50+（800-50）÷10×（10-7）＝275（万元）
（3） 调整所得税第3年调整所得税＝（490－400×0.7－490*6%＋400×10％）×25％＝55.15（万元）
（4） 第4至第9年调整所得税＝（700－400－700*6%＋400×10％）×25％＝74.5（万元）
案例二 项目投资现金流量表

序号

建设期
投产期

项目
1
2
3
4
5
6
7
8
9

生产负荷

70%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

1
现金流入
0
0
490
700
700
700
700
700
1175

1.1
销售收入

490
700
700
700
700
700
700

1.2
固定资产残值回收

275

1.3
流动资金回收

200

2
现金流出
380
400
495
417
417
417
417
417
417

2.1
建设投资
380
400

2.2
流动资金

200

2.3
经营成本

210
300
300
300
300
300
300

2.4
销售税金及附加

29.4
42
42
42
42
42
42

2.5
调整所得税

55.15
74.5
74.5
74.5
74.5
74.5
74.5

3
净现金流量（税后）
-380
-400
-5
284
284
284
284
284
759

4
累计净现金流量
-380
-780
-785
-501
-218
66
349
633
1391

折现系数
0.9091
0.8264
0.7513
0.6830
0.6209
0.5645
0.5132
0.4665
0.4241

5
折现净现金流量
-345
-331
-3
194
176
160
145
132
322

6
累计折现净现金流量
-345
-676
-679
-486
-310
-150
-4
128
450

第9章
三、计算题
1.四年前花30000元购买一台设备A，估计使用寿命为10年，寿命终了的残值为2500元，其运营费为8000元每年，设备A现在的市场价值为7000元。目前又出现了同类型的设备B，其购置费为25000，寿命为10年，残值为4000元，运营费每年为4500元。基准收益为10%，试对设备A和设备B做出更新决策。
对于A设备
AC=7000×（A/P,10%，6）-2500×（A/F,10%，6）+8000=7000×0.2296-2500×0.1296+8000=9283. 2元
对于B设备
AC=25000×（A/P,10%， 10）-4000×（A/F,10%，10）+4500=25000×0.1627-4000×0.0627+4500=8316.7元
通过A设备和B设备的年费用的比较，优先选用年费用最少的方案，因此选择B设备。