项目评估复习资料样本.doc

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项目评估练习
1、 现代项目评估的系统方法产生于20世纪60年代末期。( )
2、 采用加速折旧法计提固定资产折旧, 是一种鼓励投资的措施, 国家先让利给企业, 增强还贷能力, 促进技术进步。( )
3、 成本按性态可分为固定成本和可变成本两大类。 。( )
4、 以工业产权做价出资的比例不得超过资本金总额的25%。( )
5、 无形资产分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。( )
6、 在全部投资现金流下, 从投资企业的立场看, 企业取得借款应视为现金流入, 而归还借款和支付利息应视为现金流出。( )
7、 现金流量是指企业库存现金的变化数量。( )
8、 间接费用一般在项目财务评价中没有得到反映。( )
9、 社会发展目标总的来说有两个: 一是效率目标, 另一个是公平目标。( )
10、 城市维护建设税和教育费附加, 属于国家税种。( )
11、 项目后评估的评估主体是投资主体。( )
12、 投资规模相当的方案比较时, 若风险程度相同, 应采用期望收益值低的方案。( )
13、 盈亏平衡点低, 意味着项目生产少量产品即可不发生亏损, 表示项目适应市场变化能力和抗风险能力比较强。( )
14、 投资项目评估专指生产性投资。 ( )
15、 成本按性态可分为固定成本、 可变成本和混合成本。 ( )
16、 财务效益评估采用国内现行市场价格。 ( )
17、 增值税是一种价内税。( )
18、 沉没成本即沉没费用, 虽指过去已经发生的费用, 但仍与当前决策有关。( )

19、 企业采取定期等额归还借款的方式, 既能够减轻借款本金到期一次偿还所造成的现金短缺压力, 还能够降低借款的实际利率。( )
20、 关于有无对比原则中, 所谓”有”是指实施项目后的现实状况, ”无”是指不实施项目时的现实状况。( )
21. 项目评估就是对项目总投资的评估。( )
22. 项目评估就是可行性研究。( )
23. 复利系数就是在资金等值换算中使用的系数。( )
24. 项目财务分析中一般采用动态分析的方法。( )
25. 现金流量是指企业库存现金的变化数量。( )
26. 项目财务净现值能够是正数或零, 但不会是负值。( )
27. 内部收益率就是企业内部制定的计划收益率。( )
28. 折现率就是把现在值折算为将来值时的复利利率。( )
29. 年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。( )
30. 项目后评估是项目评估的组成部分。( )
名词解释
项目评估: 项目融资、 间接费用、 出口信贷、 转移支付、 规模收益不变、 转租赁、 影子价格、 敏感性分析、 项目建设规模、 财务效益评估

四、 简答( 每小题5分, 共20分)
项目评估与资产评估有何区别?
银行项目管理的程序是什么?
单因素敏感性分析的具体步骤是什么?
项目人员力量的评估包括哪些内容?
项目资源条件评估的原则有哪些?
项目资源条件评估的内容有哪些?
简述项目社会评估的主要内容。
简述项目融资的特点。
简述盈亏平衡分析的假设条件。
简述国民经济评价中, 成本分解的步骤。
简述项目基础财务数据估算的目的和估算内容。
简述项目敏感性分析的局限性。

五、 计算题
1、 某公司拟用新设备取代已使用3年的旧设备。旧设备原价14950元, 税法规定该类设备应采用直线法折旧, 折旧年限6年, 残值为原价的10%, 当前估计尚可使用5年, 每年操作成本2150元, 预计最终残值1750元, 当前变现价值为8500元; 如果购置新设备需花费13750元, 预计可使用6年, 每年操作成本850元, 预计最终残值2500元。该公司预期报酬率12%, 所得税率25%。税法规定该类设备应采用年数总和法折旧, 折旧年限6年, 残值为原价的10%。
　　要求: 进行是否应该更换设备的分析决策, 并列出计算分析过程。( 计算结果保留小数点后2位)
答: 因新、 旧设备使用年限不同, 应运用考虑货币时间价值的平均年成本比较二者的优劣。
　　1.继续使用旧设备的平均年成本
( 1) 变现价值＝8500
( 2) 变现收益纳税＝( 8500-8222.50) ×25%＝69.375
( 3) 付现成本现值＝2150×( 1-25%) ×( P/A,12%,5) ＝5812.74
( 4) 折旧抵税现值＝2242.50×25%×( P/A,12%,3) ＝1346.51
( 5) 残值净收入现值＝1750×( P/S,12%,5) =992.95
( 6) 残值对税的影响的现值＝( 14950×10%-1750) ×25%×( P/S,12%,5) ＝-36.17
旧设备现金流出总现值＝11940.08
平均年成本＝11940.08/3.6048＝3312.27( 元)
2.更换新设备的平均年成本
( 1) 投资＝-13750
( 2) 付现成本现值＝850×( 1-25%) ×( P/A,12%,6) ＝-2621.02
( 3) 折旧抵税现值＝2318.63
( 4) 残值收入的现值＝2500×( P/S,12%,6) =+1266.5
( 5) 残值对税的影响的现值＝( 13750×10%-2500) ×25%×( P/S,12%,6) ＝-142.48
　现金流出总现值＝12928.37
　平均年成本＝12928.37/4.1114＝3144.52( 元)
　因为更换新设备的平均年成本( 3144.52元) 低于继续使用旧设备的平均年成本( 3312.27元) , 故应更换新设备。

2、 某公司现有5个投资项目, 公司能够提供的资金总额是250万元, 有关资料如下:
项目
A
B
C
D
E
初始投资
100
200
50
150
100
净现值
50
110
20
80
70
要求: ( 1) 假如各个投资项目不能够拆分, 现在公司该如何选择?
　　( 2) 假如各个投资项目能够拆分, 现在公司该如何选择?
答: ( 1) 由于项目不可拆分, 此时应该在资金总额250万元范围内, 找到一个净现值最大的投资组合, 可能的组合有: A＋D、 A＋C＋E、 B＋C、 D＋E, 它们的净现值之和分别是130万元、 140万元、 130万元、 150万元, 因此最有利的组合是投资E和D。它们的净现值总额是150万, 在所有的组合当中是最大的。
( 2)
项目　
A
B
C
D
E
获利指数
( 100＋50) /100＝150%
( 200＋110) /200＝155%
( 50＋20) /50＝140%
( 150＋80) /150＝153.3%
( 100＋70) /100＝170%
　根据获利指数进行排序, 按获利指数从大到小分别是: E、 B、 D、 A、 C, 则E方案投资100万元, 剩下的150万元全部投资于B, 净现值＝70＋110×( 150/200) ＝152.5( 万元) 。
　E方案排在第一, 投资100万元, B方案排在第二, 投资150万元, 最大净现值为152.5万元。

3、 某项目由市场调研得知, 销售收入函数为, 年变动成本总额,预计年固定成本总额为25万元, 要求: 计算该项目的起始规模、 最大规模和最佳规模。
答: 盈亏平衡时, 令总效益函数, 即

整理得:
解之得: ( 起始规模) ,
( 最大规模) ;
令总效益函数的一阶导数为零, 得: (最佳规模)。
4、 某项目有两个预选方案A和B, 方案A需投资500万元, 方案B需投资300万元, 其使用年限均为 。项目方案在不同状态下的年收益如下, 折现率10%。要求画出决策树图, 并对该项目各方案进行比选。
自然状态
概率
方案A
方案B
销路好
0.7
150
100
销路差
0.3
－50
10

答:
方案B
1
方案A
-500
-300
2
3
销路好0.7
销路差0.3
150
-50
销路好0.7
销路差0.3
100
10

节点2的期望值=　150×(P/A, 10%, 10) ×0.7+ 150×(P/A, 10%, 10) ×0.3
　　　　　　　　 　=　553( 万元)
节点3的期望值=　100×(P/A, 10%, 10) ×0.7+ 10×(P/A, 10%, 10) ×0.3
=　448( 万元)
5、 某产品 — 产量成本资料如下; 　
年份
产量( 件)
成本( 元)

20
30
25
35
50
16000
25000
2
31000
39000
假定 的产量预测为45件, 试用回归直线法预测产品的总成本及单位成本。
答
单位变动成本( b) =( 5×4655000-160×133000) ÷[5×5650-160×160]=752.83( 元) 固定成本( a) =( 133000-752.83×160) ÷5=509.44( 元)
预测产品总成本=2509.44+752.83×45=36386.79( 元)
预测产品单位成本=36386.79÷45=808.59( 元)

1. 可行性研究的第一个阶段是( )
A.初步可行性研究 B.机会研究
C.详细可行性研究 D.项目评估
2. 一种商品或劳务需求量的变化率与其价格变化率的比值( 率) 称之为( )
A.收入弹性系数 B.价格弹性系数
C.交叉弹性系数 D.综合弹性系数
3. 线性盈亏平衡分析能够确定项目的( )
A.最大规模 B.最佳规模
C.起始规模 D.最优规模
4. 当追加投资回收期小于国家规定的基准投资回收期时, 投资额( ) 工艺方案较优
A.较大的 B.较小的
C.适中的 D.可比的
5. 下列各项中, 属于确定建设规模方法的有( )
A.重心法 B.效益法
C.现值法 D.年值法
6. 建设期利息是否包括在项目总投资中( )
A.是 B.否
C.不一定 D.说不清
7. 实际利率与名义利率的换算公式为( )
A. B.
C. D.
8. 投资回收系数与年金现值系数的乘积等于( )
A.年金终值系数 B.偿债基金系数
C. －1 D. 1
9. 若投资方案以内部收益率作为评判依据, 则保证方案可行所要求的内部收益率( )
A.大于0 B.大于1
C.小于1 D.大于基准内部收益率

10. 当两个投资方案的投资规模不相等时, 可用下列哪项指标比选方案( )
A.利润总额 B.内部收益率
C.财务净现值 D.财务净现值率
11、 项目总投资中不属于建设投资的是(    )。
A、 固定资产投资  B、 建设期资本化利息
C、 流动资金投资  D、 无形资产投资
12、 项目起始规模的确定, 一般采用( )
A、 盈亏平衡分析法 B、 最小费用法
C、 资金利润率法 D、 平均成本法
13、 项目财务效益评估的内容不包括(    )。
Ａ、 盈利能力分析 B、 清偿能力分析
C、 劳动能力分析 D、 财务外汇效果分析
14、 现有两银行可向某项目建设单位提供贷款, 其中甲银行的年利率为10.3%, 按年计息, 而乙银行的年利率为10%, 按月计息, 则该项目建设单位的结论是( )
A、 乙银行的实际利率低于甲银行的实际利率
B、 向乙行借款合算
C、 向甲行借款合算
D、 甲行与乙行的实际利率是一样的
15、 在测算项目利润时, 一般, 项目利润总额是按下列公式( )计算的。
A、 项目利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收支净额
B、 项目利润总额=产品销售收入-产品总成本费用-产品销售税金及附加
C、 项目利润总额=产品销售利润+其它销售利润
D、 项目利润总额=产品销售收入-产品制造成本-产品销售税金及附加
16、 能够认为( B ) 是资金的影子价格。
A、 利息率 B、 社会折现率
C、 借入资金成本 D、 存款利率
17、 项目评估是在( D )的基础上进行的, 是对其包含的全部内容进行进一步的审查、 核实, 并作出评价和提出建议。
A、 项目投资机会研究报告 B、 项目建议书
C、 项目初步可行性研究报告 D、 项目可行性研究报告
18、 流动比率是指( A ) 与流动负债之比。
A、 流动资产 B、 固定资产　
C、 长期负债 D、 流动负债
19、 项目方案的( B ) 越低, 其方案的风险性越小。
A、 期望值 B、 标准偏差
C、 概率 D、 随机变量
20、 如果项目的盈亏平衡点低, 则说明( ) 。
A、 项目承受风险能力强 B、 项目承受风险能力弱
C、 项目市场竞争能力强 D、 项目有较好的经济效益
21、 在国民经济评价中, 要以( ) 为基础来确定外贸货物的影子价格。
A、 国内价格 B、 市场价格
C、 口岸价格 D、 评估价格
22、 在项目的财务效益评估中, 计算各种投入物和产出物所使用的财务价格是( ) 。
A、 市场价格 B、 计划价格
C、 预测价格 D、 影子价格
23、 需求的价格弹性, 是指( ) 。
A、 两种产品需求量变化之比
B、 一种产品需求量变化的相对值与其价格变化的相对值之比
C、 需求量的变化与价格变化之比
D、 需求与价格之比
24、 国内资金来源包括( )
A、 外国政府贷款 B、 发行债券
C、 外国银行贷款 D、 出口信贷
25、 当销售增长率大于10%时, 说明产品处于( ) 。
A、 导入期 B、 成长期
C、 成熟期 D、 衰退期
26、 ( )是套用原有同类项目的固定资产投资额来进行拟建项目固定资产投资额估算的一种方法。
A、 比例估算法 B、 详细估算法
C、 扩大指标估算法 D、 指数估算法
27、 可行性研究的第一个阶段是( )
A、 初步可行性研究 B、 机会研究
C、 详细可行性研究 D、 项目评估
28、 由于项目评估的目的在于提供( ) , 能够说项目评估比可行性研究更具权威性。
A、 可行性方案 B、 技术规程
C、 决策依据 D、 贷款计划
29、 线性盈亏平衡分析能够确定项目的( )
A、 最大规模 B、 最佳规模
C、 起始规模 D、 最优规模
30、 若投资方案以内部收益率作为评判依据, 则保证方案可行所要求的内部收益率( )
A、 大于0 B、 大于1
C、 小于1 D、 大于基准内部收益率

1. 某工程项目经过几次试算, 结果为以折现率35%计算的净现值是－800万元, 以折现率33%计算的净现值是－400万元, 以折现率32%计算的净现值是1100万元, 试计算其内部收益率。( 5分)

2. 某企业拟引进一条大卡车油漆生产线, 预计第1年投资400万美元, 第2.3年各投资200万美元, 第4～8年每年各投资100万美元, 8年中平均年利率为6%, 试问该企业期初应筹集多少资金才能保证引进的需要? ( 5分)
这是不等额年金求现值的问题, 可分段计算如下:

( 万美元)
或:
( 万美元)