金融财管专业《财务管理》期中试卷B.doc

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上 海 商 学 院
2011 ~2012学年第二学期
《财务管理》期中考试试卷（B）
姓名 班级 学号
一、单项选择题（答案正确，每题得2分，本题型5题共10分）
1.下列各项中，属于长期负债筹资的是：（ ）
A. 认股权证 B. 发行债券
C. 应收账款融资 D. 商业信用
2.以下关于融资租赁错误的是：（ ）
A. 融资租赁也称资本租赁、财务租赁
B. 出租人的主要责任是向承租人融通资金
C.租赁期间标的物的维修保养由出租人负责
D.与设备有关的一切风险和收益实质上转移给承租人
3.一般而言，在企业各种资金来源中，资金成本最高的为：（ ）
A. 债券 B. 银行借款
C. 普通股 D. 优先股
4.如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（ ）。
A．企业流动资产占用过多 B．企业短期偿债能力很强
C．企业短期偿债风险很大 D．企业资产流动性很强
5．放弃现金折扣成本大小与（ ）。
A．折扣百分比的大小呈反方向变化
B．折扣期的长短呈同方向变化
C．折扣百分比的大小、信用期长短均呈同方向变化
D．信用期的长短呈同方向变化
二、多项选择题(答案正确的，每题得2分。本题型5题共10分。)
1．下列各项中，可能直接影响企业净资产收益率指标的措施有（ ）。
A．提高营业净利率 B．提高资产负债率
C．提高总资产周转率 D．提高流动比率
2．下列用于分析长期偿债能力的指标有（ ）。
A．产权比率 B．已获利息倍数
C．流动比率 D．长期资产适合率
3．普通股筹资的缺点有（ ）。
A．筹资限制多 B．资金成本较高
C．容易分散控制权 D．不能增强公司的信誉
4．影响企业综合资金成本的因素有（ ）。
A．资金结构 B．个别资金成本的高低
C．筹集资金总额 D．筹资期限长短
5．影响边际贡献大小的因素有（ ）。
A．销售单价 B．产销量
C.固定成本 D.单位变动成本
三、判断题（答案正确的，每题得2分。本题型5题共10分）。
1．名义利率指一年内多次复利时给出的年利率，它等于每期利率与年内复利次数的乘积。（ ）
2．当预期息税前利润大于每股收益无差别点时，采取负债融资对企业有利。（ ）
3．流动比率为1.2，则赊购材料一批(不考虑增值税)，将会导致速动比率降低。（ ）
4．当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借入资金，可以提高自有资金利润率。（ ）
5．留存收益是企业利润所形成的，所以留存收益没有资本成本。( )
6．从资金借贷关系看，利率是一定时期使用资金的交易价格。 ( )
7．权益乘数越大，则资产负债率越小。 ( )
8．财务杠杆系数是由企业资金结构决定的，财务杠杆系数越大，财务风险越大。（ ）
9．对债务企业来说，债转股是一种筹资手段，它通过增加企业的资金而减少企业的债务。( )
10.企业财务管理的最优目标是企业价值最大化。（ ）
四、计算题（本类题共六题，每题10分，共60分）
1．某公司欲购置一台设备，设备供应商有三种销售方式：（1）从现在起，每年年初支付20000元，连续支付十年。（2）从第五年开始，每年年末支付25000元，连续支付8年。（3）第一年年初付100 000元，第一年年末付剩余的价款60 000元。 假设资金成本率为8%，请帮助该公司做出付款决策。

2．某企业的销售额为200万元，固定成本20万元，变动成本率60%；该企业负债80万元，负债年利息率10%，试计算该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。若销售额增加20％，则息税前利润和普通股每股利润变动率分别为多少？

3． 新发公司拟筹资1200万元，现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下表所示：
筹资方式
甲方案
乙方案
筹资额（万元）
资金成本
筹资额（万元）
资金成本
长期借款
400
8%
200
7%
债券
300
10%
400
11%
普通股
500
12%
600
12%
合计
1200

1200

要求确定该公司的最佳资金结构。

4．双龙公司2006年至2010年的产销数量和资金需要量的历史资料如下表所示，该公司2011年预测产销量为92 000台。
双龙公司产销数量和资金需要量表
年度
产销量（X）万台
资金需要量（Y）万元
2006
8.0
640
2007
7.5
630
2008
7
620
2009
8.5
670
2010
9
690

要求：（1）用高低点法预测2011年的资金需要量。
(2) 计算新增资金量为多少。
（3）新增资金量若为发行债券筹集，每张债券面值1000元，票面利率为10％，发行费用率为1％，所得税率25％，则债券的成本为多少？

5．某公司2009年度赊销收入净额为1530万元，年初、年末应收账款余额分别为280万元和400万元。年末流动比率为1.6，速动比率为0.8，现金比率为0.4，速动资产由应收账款和现金组成，一年按360天计算。要求：
（1）计算2009年应收账款周转次数和天数；
（2）计算2004年末流动负债余额、流动资产余额、现金余额和速动资产余额。

6．双龙公司目前资本结构如下表所示：
筹资方式
金额(万元)
长期债券(年利率8%)
普通股(面值1元，500万股)
资本公积
留存收益
200
500
150
150
合计
1 000
为了扩大生产，双龙公司需再筹资400万元，现有两个方案可供选择：
方案一：发行新股40万股，每股面值1元，每股市价10元，方案二：发行利率为10%的公司债券400万元。该公司所得税税率为25%。
　（1）计算两种筹资方案下的每股收益无差别点的息税前利润。
（2）若企业预计再筹资后息税前利润将达到500万元，企业应选择哪一方案筹资？
（3）计算每股收益无差别点下方案二的财务杠杆系数。若企业预计息税前利润增长10%，计算每股收益的增长率。

五、简答题：（每题5分，共10分）
1．如何理解和区分现金折扣与商业折扣？

2．如何理解“长期债券与短期债券相比，投资风险较大，筹资风险较小”？

3.何谓财务杠杆？谈谈你对财务杠杆系数、财务杠杆利益和财务风险的理解。
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