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一带一路战略金融一带一路战略金融推进“一带一路”战略的实施，需要中国金融具备“三头六臂”。这里讲的“三头六臂”指的是亚投行、丝路基金、资本市场和人民币资本项目可兑换等。这些工作做好了，“一带一路”战略的推进才能行稳致远。中国金融要具备“三头六臂”，首先要走好亚投行和丝路基金这两步棋。亚投行是一个政府间性质的亚洲区域多边开发机构，重点支持基础设施建设，总部设在北京。截至3月31日，已经有46个国家递交了意向创始成员国申请。亚投行拟于6月底前完成章程谈判并签署，今年年底成立。丝路基金已经在去年底完成了工商注册。丝路基金有限责任公司董事长金琦表示， 丝路基金是一个中长期的开发投资基金，要为“一带一路”的沿线国家和地区实现互联互通的目标服务，尤其要重点支持国内高端技术和优质产能“走出去”。据测算，从现在到未来10年，亚洲基础设施一年投资资金量约8000亿美元，而亚洲这些国家大体上只能解决4000亿美元，资金缺口巨大。中国国际经济交流中心常务副理事长张晓强认为，中国倡议设立亚投行、丝路基金为基础设施的建设和互联互通将起到促进作用。此外，关于亚投行和丝路基金的定位，中国的态度非常明确：它们是对国际金融体系的一个非常有利的、重要的补充和延伸，不会取代现有国际金融机构的地位和功能。中国金融要具备“三头六臂”，其次还要建设一个强大的资本市场。我国经济发展进入新常态，必然会极大地改善资本市场发展的基础和环境，并为资本市场创新发展提供难得的历史机遇。“一带一路”战略的实施，则要求资本市场充分有效发挥资源配置、投融资、财富管理的功能，增强参与国际竞争的能力。这就需要资本市场必须加大改革创新力度，尽快完善市场运行机制。资本市场的改革，最重要的莫过于“一进一出”这两个难点。目前，新的退市制度已经正式实施，强制退市的第一单也已产生。接下来就是新股发行体制的改革完善了。今年政府工作报告正式提出“实施股票发行注册制改革”。由此可见，注册制改革将在今年进入实质性实施阶段。但注册制改革不会一蹴而就，需要仔细权衡甚至设立一个过渡期。资本市场另一项重大工程就是合规、长期资金的引入，这包括境内和境外两类资金的进出。境内资金海外投资的主渠道是通过QDII来进行。目前，QDII施行的是事前审批的制度，据悉，这个制度今年已经准备要进行改革了。境内“沉睡”的长期资金投资A股的事情，相关部委正在进行磋商，预计今年会取得实质性进展。境外资金投资国内资本市场主要是通过QFII。但现行QFII制度的方便程度和灵活程度都不够，权威人士透露，今年将针对这一制度出台一系列的政策和试点举措。国内资本市场的改革如果能够尽早完成，对于进入发展新常态的中国经济是一个福音，对“一带一路”建设也将起到非常重要的推动作用。中国金融要具备“三头六臂”，第三就是要加快实现人民币资本项目的完全可兑换。目前，中国已与多个国家签订双边本币互换，扩大了人民币的使用范围。截至今年2月份，跨境贸易人民币结算业务发生4523亿元，直接投资人民币结算业务发生777亿元。人民币国际化程度的提高以及资本市场国际话语权的提升，为实现人民币资本项目的完全可兑换创造了条件。央行行长周小川在博鳌亚洲论坛上称，今年将对外汇管理条例做一次比较彻底的清理。从新规则来讲，中国能够基本上实现资本项目的可兑换。人民币资本项目实现完全可兑换就好比是为“一带一路”建设插上了腾飞的“翅膀”。总之，“一带一路”战略从短期看是中国的国家战略，从长远看则是可拓展至亚洲地区以至欧美的宏伟蓝图，实现这个目标需要有强大的中国金融做后盾。一、金融支持“一带一路”战略实施的方向与路径金融支持“一带一路”建设涉及融资服务、金融合作、金融业开放以及金融与贸易投资便利化、对外开放体系之间的互动等问题。一是探索如何利用金融力量解决“一带一路”建设所需巨额资金问题。“一带一路”建设需要资金支持，需要发挥金融的作用，建立切实可行的投融资机制，整合沿带沿路相关国家金融资源，以外汇储备资金、产业基金、对外援助资金为杠杆，撬动全球资金参与“一带一路”建设，建立利益共享、风险共担，责任、义务与实力相平衡的金融支持方案。二是尝试以“一带一路”建设促进金融合作、扩大金融对外开放问题。推动人民币(6.2058,0.0001,0.00%)在跨境贸易和投资中的应用力度，助推人民币国际化进程，将“一带一路”建设作为金融开放的试验田，用全球资金之水，灌溉“一带一路”建设之田。三是以金融合作促进对外贸易和投资便利化，提升对外开放广度和深度，为建立构建开放型经济新体制提供坚实支撑，开创高水平对外开放新局面。目前当务之急是一方面要正确评估“一带一路”沿线国家金融发展阶段、整体金融实力、金融合作现状和金融利益诉求；另一方面要正确测算“一带一路”建设资金需求总量与结构、投融资方式和利益协调，人民币在“一带一路”贸易和投资中的运用，外汇储备资金在“一带一路”建设中的杠杆作用，银行、证券、保险、信托等机构参与“一带一路”建设的方向与路径等。二、金融支持“一带一路”战略实施的建议我国必须培育壮大金融力量以适应未来国际金融格局的变化。“一带一路”已经从构想迈入务实阶段，要以创新思维切实办好“亚投行”和“丝路基金”，逐步实现习近平主席提出的“发起并同一些国家合作建立亚投行是要为一带一路有关沿线国家的基础设施建设提供资金支持，促进经济合作。设立丝路基金是要利用我国资金实力直接支持一带一路建设”的战略目标。（1）积极推动国际金融治理的建设性改革。为了能够在现有的国际规则体系内提升自己的地位，从改变现有不合理国际规则开始，推动国际金融治理的建设性改革，使全球财富的国际分配相对公平合理。“规则的制定者注定是规则的受益者”。发展中国家亟需在国际规则调整和新规则制定过程中扮演更加重要的角色，获取与自身实力相称的地位，主动成为国际秩序的“建设性改革者”，以使“一带一路”获得更多国际金融机构支持。（2）促使亚投行与现有国际金融机构建立合作关系。当今世界面对的是一个高度发达的、扩散至全球的、一体化的、制度化的以规则为基础秩序的世界，对其进行改变难度可想而知，更为重要的是现有新兴大国自身没有构建全球秩序的经验。因此，原有世界金融秩序仍可维持，只是需要重塑其中一些规则以适应现实的变化。长期主导世界级金融机构的欧美个别国家，虽然很难心态平和地接受来自中国的亚投行挑战，但未来世行和亚开行有可能与我国主导的亚投行等之间建立一个合作关系。因此，我国要积极做好环境和公平制度等规则制定方面工作，积累经验，为与美国等发达国家开展相关谈判提供实证样本和依据参考，进而为我国参与国际经贸新规则的制定提供中国版本。（3）做好金融人才储备和议题储备为各国的“民心相亲”服务。金融支撑光有资金还不行，还要有国际金融人才储备和金融议题储备。我们需要建构使“一带一路”沿线各国对合作共赢、分享利益所信服的新型金融理论，而且需要拿出具体的行动，特别需要为沿线各国培养一批通晓中国与国际金融规则的开发性金融人才。“积水成渊、积土成山”，国家间关系发展需要人才的交流与合作，更需要这些人才为各国的“民心相亲”积累作贡献。发挥金融助推作用金融是现代经济的血脉，扩大金融合作是促进区域经济融合的重要内容。随着“一带一路”沿线国家经贸往来的不断扩大，对金融服务的需求势必进一步增长。宜鼓励符合条件的中资金融机构到沿线国家设立分支机构和营业网点，为走出去企业提供融资、结算等金融服务。金融机构宜积极探索以境外股权、资产等为抵押提供贷款，加大对沿线国家投资的贷款支持力度。发展多种形式的境外股权投资基金，支持和鼓励符合条件的企业在境内外资本市场上市融资，用于沿线国家项目投资。推动政策性和商业性保险机构加大对境外投资的支持力度。中外金融机构在支持“一带一路”建设方面加强全方位金融合作大有空间。深化中国东盟银行联合体、上合组织银行联合体务实合作，以银团贷款、银行授信等方式开展多边金融合作。推进亚洲货币稳定体系、投融资体系和信用体系建设，扩大与沿线国家货币互换、本币结算的规模和范围。加强与沿线国家金融监管合作，逐步建立区域内高效监管协调机制，构建区域性金融风险预警系统。进一步加强金融合作的政策建议第一，积极回应外方需求，扩大人民币跨境使用。根据市场驱动的原则为境外人民币结算 、 清算和回流提供便利，推动人民币走出去。一是继续扩大我国与周边国家的双边本币互换规模和范围。二是落实好现有本币结算协议并商签更多的本币结算协议。三是统筹考虑为有需要的国家建立人民币清算行安排，同时加快建设人民币跨境支付系统（CIPS）。四是促进人民币离岸市场发展，并为有需要的周边国家相关机构进入中国银行间债券市场提供便利。五是通过完善相关配套措施鼓励以人民币出资来扩容现有基金规模或新设合作基金，促进人民币境外投资的发展，便利人民币“走出去”。六是鼓励境内外机构和个人使用人民币进行跨境直接投融资，鼓励境内外银行为跨境项目提供人民币贷款。七是进一步加强金融基础设施建设，充分利用上海自贸区、沿边金融综合改革试验区等推动跨境人民币业务创新。第二，完善区域金融安全网，发展区域金融市场。通过我国参与的各区域合作机制，不断完善区域金融安全网，进一步发展区域金融市场。在EMEAP机制下，加强货币与金融稳定委员会的功能，加强宏观经济监测，完善区域危机管理框架，同时加强亚洲债券基金建设，引导亚洲债券市场的开放和发展。10+3机制下继续完善和细化储备库的操作程序，探讨部分以本币出资的可能性。此外，在SEACEN、中亚、黑海及巴尔干地区央行行长会议、中日韩央行行长会议等机制下与各方加强政策协调和沟通，共同维护区域金融市场稳定。进一步深化与沿线国家的区域监管合作。一是完善“一带一路”区域监管协调机制，进一步加强与沿线国家各监管当局间的沟通协调，扩大信息共享范围，提升在重大问题上的政策协调和监管一致性，逐步在区域内建立高效监管协调机制。二是构建“一带一路”区域性金融风险预警系统，实现对区域内各类金融风险的有效分析、监测和预警，及时发现风险隐患，确保区域金融安全稳健运行。三是形成应对跨境风险和危机处置的交流合作机制，完善风险应对和危机处置制度安排，协调各方的处置行动，共同维护区域金融稳定。第三，推动金融机构走出去，为双边金融合作提供支持。金融机构在推动双边经贸和金融合作方面发挥着重要作用，目前，我国与沿线国家在金融机构互设方面尚有很大空间。未来可考虑积极推动我国金融机构走出去，扩大我国金融机构在境外设立分支机构，为促进双边合作提供有力的金融支持。一是鼓励中资金融机构“走出去”，欢迎外资金融机构来华设立机构。择优支持境外业务多、有境外业务风险管理需求的银行机构在沿线国家设立分支机构，督促其加强对境外业务的管理。鼓励境内金融机构在“走出去”过程中，加强对沿线国家的分析研究，增强对相关国家经济金融情况、投融资政策等方面的了解，提高我国对外金融合作的针对性和有效性。欢迎沿线国家金融机构在符合条件的情况下来华设立机构，开展业务。在满足法规规定和审慎性要求的前提下，对其申请予以考虑。二是鼓励中资银行和外资银行在支持“一带一路”建设方面的金融合作。鼓励中资银行机构结合“走出去”和外贸产业发展的特点开展机制创新和产品创新，加强与沿线国家金融机构的联系沟通，开展跨地区股权合作、银团贷款、融资代理业务等金融合作，构建优势互补机制，提高与沿线国家金融一体化程度。同时，进一步扩大金融合作覆盖面，着力提升在能源、基础设施、农业、中小企业、消费、民生等领域的金融服务水平，使我国及沿线国家的金融消费者都能切实享受到地区合作发展的成果。三是继续充分发挥国家开发银行、进出口银行在“一带一路”建设中的重要作用。积极推动与沿线国家的“五通建设”，充分发挥信息收集、规划咨询平台和中长期投融资平台作用。支持我国企业、产品、技术和标准“走出去”。支持与沿线国家基础设施建设合作和资源能源开发合作，支持我国高新技术产品、大型成套设备和机电产品出口。第四，加快推进亚洲基础设施投资银行筹建。亚投行将是由我国主导的、政府间性质的亚洲区域多边开发机构，按照多边开发银行的模式和原则运作。预计初期成员国范围将以东盟国家为主，将来可发展成为覆盖全亚洲地区的区域多边开发银行。其宗旨是有效动员域内储蓄和资本市场资金，支持域内交通、能源、通讯等领域的基础设施建设，推动亚洲互联互通、地区经济金融合作与一体化进程，提高本地区经济整体活力和竞争力。亚投行正式运作后，我国可通过该多边机制支持有关中国至东南亚、南亚以及中亚（待中亚有关国家成为亚投行成员后）的亚洲互联互通项目，更好地服务于“一带一路”建设。第五，发挥上合融资机制作用。成立上合组织开发银行是我国时任国家领导人在上合组织框架下提出的重要倡议，对于拓展区域互联互通建设和全面发展融资渠道，促进上合组织成员国经济社会发展，进一步深化我国与成员国尤其是中亚成员国之间的金融合作有重要意义。我国应充分考虑、兼顾相关国家态度和立场，顺势而为，制定灵活的方案，推动尽快建立上合组织开发银行。第六，加强跨境征信合作。一是加强征信管理部门之间的交流和合作。加强与“一带一路”国家和地区征信管理部门在培育征信市场发展、征信机构监管、建立信用评级体系和标准、防范信用风险、保护信息主体合法权益等方面的沟通，及时交流各国的征信立法情况，增进相互之间的理解和认识。二是加强征信机构、评级机构之间的交流与合作。鼓励国内规模较大的征信机构、评级机构在产品设计和开发、信用服务方式、信息安全保障、拓展信用服务领域等方面与“一带一路”国家和地区同类机构之间的沟通与交流。三是加强对信息跨境流动的研究。与“一带一路”国家和地区就信用信息共享的范围、共享的方式、共享的内容以及在共享中如何保护好信息主体的权益等问题进行积极探索，为以后在信用服务领域的交流与合作做好基础工作。（完）进一步加强金融合作的政策建议第一，积极回应外方需求，扩大人民币跨境使用。根据市场驱动的原则为境外人民币结算 、 清算和回流提供便利，推动人民币走出去。一是继续扩大我国与周边国家的双边本币互换规模和范围。二是落实好现有本币结算协议并商签更多的本币结算协议。三是统筹考虑为有需要的国家建立人民币清算行安排，同时加快建设人民币跨境支付系统（CIPS）。四是促进人民币离岸市场发展，并为有需要的周边国家相关机构进入中国银行间债券市场提供便利。五是通过完善相关配套措施鼓励以人民币出资来扩容现有基金规模或新设合作基金，促进人民币境外投资的发展，便利人民币“走出去”。六是鼓励境内外机构和个人使用人民币进行跨境直接投融资，鼓励境内外银行为跨境项目提供人民币贷款。七是进一步加强金融基础设施建设，充分利用上海自贸区、沿边金融综合改革试验区等推动跨境人民币业务创新。第二，完善区域金融安全网，发展区域金融市场。通过我国参与的各区域合作机制，不断完善区域金融安全网，进一步发展区域金融市场。在EMEAP机制下，加强货币与金融稳定委员会的功能，加强宏观经济监测，完善区域危机管理框架，同时加强亚洲债券基金建设，引导亚洲债券市场的开放和发展。10+3机制下继续完善和细化储备库的操作程序，探讨部分以本币出资的可能性。此外，在SEACEN、中亚、黑海及巴尔干地区央行行长会议、中日韩央行行长会议等机制下与各方加强政策协调和沟通，共同维护区域金融市场稳定。进一步深化与沿线国家的区域监管合作。一是完善“一带一路”区域监管协调机制，进一步加强与沿线国家各监管当局间的沟通协调，扩大信息共享范围，提升在重大问题上的政策协调和监管一致性，逐步在区域内建立高效监管协调机制。二是构建“一带一路”区域性金融风险预警系统，实现对区域内各类金融风险的有效分析、监测和预警，及时发现风险隐患，确保区域金融安全稳健运行。三是形成应对跨境风险和危机处置的交流合作机制，完善风险应对和危机处置制度安排，协调各方的处置行动，共同维护区域金融稳定。第三，推动金融机构走出去，为双边金融合作提供支持。金融机构在推动双边经贸和金融合作方面发挥着重要作用，目前，我国与沿线国家在金融机构互设方面尚有很大空间。未来可考虑积极推动我国金融机构走出去，扩大我国金融机构在境外设立分支机构，为促进双边合作提供有力的金融支持。一是鼓励中资金融机构“走出去”，欢迎外资金融机构来华设立机构。择优支持境外业务多、有境外业务风险管理需求的银行机构在沿线国家设立分支机构，督促其加强对境外业务的管理。鼓励境内金融机构在“走出去”过程中，加强对沿线国家的分析研究，增强对相关国家经济金融情况、投融资政策等方面的了解，提高我国对外金融合作的针对性和有效性。欢迎沿线国家金融机构在符合条件的情况下来华设立机构，开展业务。在满足法规规定和审慎性要求的前提下，对其申请予以考虑。二是鼓励中资银行和外资银行在支持“一带一路”建设方面的金融合作。鼓励中资银行机构结合“走出去”和外贸产业发展的特点开展机制创新和产品创新，加强与沿线国家金融机构的联系沟通，开展跨地区股权合作、银团贷款、融资代理业务等金融合作，构建优势互补机制，提高与沿线国家金融一体化程度。同时，进一步扩大金融合作覆盖面，着力提升在能源、基础设施、农业、中小企业、消费、民生等领域的金融服务水平，使我国及沿线国家的金融消费者都能切实享受到地区合作发展的成果。三是继续充分发挥国家开发银行、进出口银行在“一带一路”建设中的重要作用。积极推动与沿线国家的“五通建设”，充分发挥信息收集、规划咨询平台和中长期投融资平台作用。支持我国企业、产品、技术和标准“走出去”。支持与沿线国家基础设施建设合作和资源能源开发合作，支持我国高新技术产品、大型成套设备和机电产品出口。第四，加快推进亚洲基础设施投资银行筹建。亚投行将是由我国主导的、政府间性质的亚洲区域多边开发机构，按照多边开发银行的模式和原则运作。预计初期成员国范围将以东盟国家为主，将来可发展成为覆盖全亚洲地区的区域多边开发银行。其宗旨是有效动员域内储蓄和资本市场资金，支持域内交通、能源、通讯等领域的基础设施建设，推动亚洲互联互通、地区经济金融合作与一体化进程，提高本地区经济整体活力和竞争力。亚投行正式运作后，我国可通过该多边机制支持有关中国至东南亚、南亚以及中亚（待中亚有关国家成为亚投行成员后）的亚洲互联互通项目，更好地服务于“一带一路”建设。第五，发挥上合融资机制作用。成立上合组织开发银行是我国时任国家领导人在上合组织框架下提出的重要倡议，对于拓展区域互联互通建设和全面发展融资渠道，促进上合组织成员国经济社会发展，进一步深化我国与成员国尤其是中亚成员国之间的金融合作有重要意义。我国应充分考虑、兼顾相关国家态度和立场，顺势而为，制定灵活的方案，推动尽快建立上合组织开发银行。第六，加强跨境征信合作。一是加强征信管理部门之间的交流和合作。加强与“一带一路”国家和地区征信管理部门在培育征信市场发展、征信机构监管、建立信用评级体系和标准、防范信用风险、保护信息主体合法权益等方面的沟通，及时交流各国的征信立法情况，增进相互之间的理解和认识。二是加强征信机构、评级机构之间的交流与合作。鼓励国内规模较大的征信机构、评级机构在产品设计和开发、信用服务方式、信息安全保障、拓展信用服务领域等方面与“一带一路”国家和地区同类机构之间的沟通与交流。三是加强对信息跨境流动的研究。与“一带一路”国家和地区就信用信息共享的范围、共享的方式、共享的内容以及在共享中如何保护好信息主体的权益等问题进行积极探索，为以后在信用服务领域的交流与合作做好基础工作。（完）