建设工程项目投资风险分析(1万字).doc

原创性声明本人呈交的学位论文，是在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果，所有数据、图片资料真实可靠。尽我所知，除文中已经注明引用的内容外，本学位论文的研究成果不包含他人享有著作权的内容。对本论文所涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集体，均已在文中以明确的方式标明。本学位论文的知识产权归属于培养单位。本人签名： 日期： 摘 要风险评价是根据国家所规定的安全指标或公认的安全指标，去衡量风险的程度，以便确定风险是否需要处理和处理的程度。 随着社会生产力的提高和科学技术的发展，工程投资项目的规模和复杂性日益增大，呈现出周期长、投资大、内部结构复杂、外部联系广泛、项目成败影响面大的特点。由于项目的复杂性及一次性的特点，实施过程中常会出现随机干扰因素，导致项目风险较大，而另一方面，由于项目的成败影响面大，要求只能成功、不能失败，故对管理要求相对较高。在一个工程投资项目的全寿命周期过程中，会出现各种不确定性，每个不确定性都会对项目发生影响，但最后的影响结果是由这些不确定性共同作用而产生的，为了确保建设项目的实际收益能力，事先对其风险进行客观、合理的分析与评价，并采取相应的措施是完全必要的，这对于改善我国建设项目投资的经济效益具有十分重要的现实意义。关键词：投资项目 项目风险 经济效益 衡量风险ABSTRACT According to the state regulated safety norm or the generally accepted safety norm, risk evaluation is used to measure the degree of risk in order to confirm whether the risk needs to be controlled or the degree of controlling.With the raise of the society productive force and the development of science technology, the scale and complexity of the engineering investment project become more and more large, and the project possesses such characteristic as long period, large amount, complex internal structure, wide-ranging external contact and large extent of the influence of success or failure. Because of these characteristic of the project, random interference factors often emerge in the process of its carrying out. It leads to more risk of it. On the other hand, its characteristic of large extent of the influence of success or failure decides that it must succeed, so the risk management becomes more important. In the whole process of an engineering investment project, there must be various kinds of unstable factors that can take the positive or negative effect upon the project, but the final result is come into being by all these unstable factors. In order to ensure the real benefit, it is absolutely necessary that objective and reasonable analysis and evaluation of the risk be made and corresponding measures be taken. There is very important practical significance to improve the economy benefit of construction project investment in our country.Key word: Investment project；Project risk；Economic benefits；Measurement risk目 录1.引言2.建设工程项目风险概念及其特点2.1建设工程项目风险概念22.2 建设工程项目风险特点.23.建设工程项目风险分析 3.1建设工程项目不确定性分析与风险分析3 3.2建设工程项目风险分析在项目评价决策中的作用3 3.3建设工程项目风险的估测34. 建设工程项目风险识别 4.1建设工程项目风险识别的方法5 4.2建设工程项目投资项目常见风险归纳5 4.3建设工程项目风险的处理5 4.4建设工程项目风险分类5 4.5建设工程项目风险识别结果65.建设工程项目风险评估方法 5.1建设工程项目专家评估法8 5.2建设工程项目层次分析法8 5.3建设工程项目风险因素取值评定法8 5.4 建设工程项目CIM法8 5.5建设工程项目概率分析法8 5.6建设工程项目蒙特卡罗模拟法96建设工程项目风险应对策略 6.1建设工程项目风险回避10 6.2建设工程项目风险减轻10 6.3建设工程项目风险转移10 6.3.1建设工程项目风险的非保险转移10 6.3.2建设工程项目风险的保险转移10 6.4建设工程项目投资风险自留10 6.5建设工程项目风险控制11 6.6建设工程项目风险分散117建设工程项目风险监控策略 7.1建设工程项目风险监控内容12 7.2建设工程项目风险监控的依据12 7.3建设工程项目风险监控方法12结束语.14致谢.15参考文献161 引言建设工程是国家基本建设的重要组成部分，建筑业是国民经济的 主要支柱产业之一，改革开放28年来，我国建筑业发展很快，建筑市场已初步形成。建设工程项目由于投资大、工期长，在建设工程中不克遇见的因素较多，如人员、材料、设备的情况变化，投资决策、设计、建设及使用各种阶段出现的诸多问题均会影响艰涩工程项目的实施，会以各种方式增加项目的风险，可以说，风险一直伴随着建设工程项目运行的这个过程。人类在社会经济活动中，需要处理各种各样的风险，特别是企业在生产经营时，风险直接影响到盈利的可能和水平。面对着不可避免的各种风险，如果不加防范，很可能会影响建设工程建设的顺利进行，甚至酿成严重的后果。建设工程的特点要求既与人打交道，又要与大自然进行斗争和协商，是一项风险性较大的事业。与发达国家相比，我国的建设工程风险管理尚处于起步价段。长期以来。我国的建设工程建设中缺乏必要的风险管理已带来很多现实问题，不仅表现在资源的严重浪费，有的已经造成巨大的经济损失，甚至给人民生命财产带来危害。进行建设工程项目的风险管理就显得尤为重要。为此，我就建设工程项目的投资风险做进一步的研究，提出之际的新建议，一次希望对推动我国建设工程的发展尽一份微薄之力。2 建设工程项目风险概念及其特点2.1 建设工程项目风险概念建设工程项目风险概念:建设工程项目风险是指在项目决策和实施过程中，造成实际结果与预期目标的差异性及其发生的概率。项目风险的差异性包括损失的不确定性和收益的不确定性。2.2 建设工程项目风险特点:（1）客观性。工程项目实施过程中的自然界的各种突变，社会生活的各种矛盾都是客观存在的，不以人的意志为转移的。（2）不确定性。指工程项目的风险活动或事件的发生及其后果都具有不确定性。（3）可变性。工程项目的可变性主要表现在风险性质的变化、后果的变化，出现新的风险或风险因素已消除。（4）相对性。工程项目风险主体的相对性和风险大小的相对性。（5）阶段性。工程项目风险阶段性包括在风险阶段、风险发生阶段和造成后果阶段具有明显的时段性特点。3 建设工程项目风险分析风险通常是指由于一些不确定因素的存在，导致项目实施后偏离预期结果而带来不利影响的可能性。项目风险分析是在已进行的市场风险、技术风险、资金风险和社会风险等风险识别基础上，进一步综合分析识别拟建项目建设和生产运营过程中潜在的风险因素。3.1建工程项目不确定性分析与风险分析首先，风险与不确定性既有紧密的联系，又有区别。人们对未来事物认识的局限性，可获信息的不完备性以及未来事物本身的不确定性使得未来经济活动的实际结果偏离预期目标，这就形成了经济活动结果的不确定性，从而使经济活动的主体可能得到高于或低于预期的效益，甚至遭受一定的损失，导致经济活动“有风险”。第二，与“不确定性”和“风险”的关系一样，不确定性分析与风险分析也是既有联系又有区别。不确定性分析(指敏感性分析)与风险分析的主要区别在于两者的分析内容、方法和作用不同。3.2建设工程项目风险分析在项目评价决策中的作用（1）通过风险分析，识别项目中的风险因素，确定各风险因素间的内在联系，避免因忽视风险的存在而蒙受损失。（2）通过风险分析，确定风险因素对项目建设与运营的程度。（3）通过风险分析，改善决策分析工作并将风险转化为机会。3.3建设工程项目风险的估测我们把风险定义为不利事件发生的可能性，可见风险的大小与出现不利结果的概率大小成反比。但仅以实际结果的概率大小来衡量决策风险大小是不够科学的，实际上决策的风险大小，还与它的可能结果的概率分布密集程度有很大关系。一般可以用标准离差和变异系数来描述概率分布的密集程度，公路项目风险估测也就是先计算出某一指标的期望值，然后再计算其标准离差和变异系数，具体计算如下：nE=EiPii=1式中：E-损益期望值；Ei-与第i种情况相联系的损益指标值；Pi-第i种情况发生的概率。式中：-标准差。标准差越小，概率分布就越密集，有关方案的风险性越小。CV=/E式中：CV-变异系数。变异系数越大，该方案的相对风险就越大。4. 建设工程项目风险识别风险识别就是认识项目所有可能引起损失的风险因素，并对其性质进行鉴别和分类。识别风险首先要对风险因素进行分解，构成风险结构层次图，然后运用反向思维把不利因素找出来，从反向角度来论证，最后，通过对项目进行后评估不断积累经验，加强风险识别的准确性。4.1 建设工程项目风险识别的方法（1）资料分析法（2）专家调查表（3）敏感性分析（4）幕景分析法（5）故障树分析法（FTA法）4.2 建设工程项目投资项目常见风险归纳（1）宏观风险（1）国际风险（2）政治政策风险（3）经济金融风险（4）法律风险（5）灾害风险（2）微观风险（1）技术风险（2）市场风险（3）管理组织风险（4）投资风险（5）配套条件的风险因素（6）融资风险4.3 建设工程项目风险的处理风险处理就是根据风险估测以及风险分析的结果，为了避免或减小风险而对项目风险采取的措施，一般来看，主要有以下几种方式：对损失大、概率大的灾难性的风险要避免，即风险避免；对损失小、概率大的风险，可采取措施来降低风险量，即风险降低；对损失大、概率小的风险，可通过保险或合同条款将责任转移，即风险转移；对损失小、概率小的风险，可采取积极手段来控制，即风险自留。4.4 建设工程项目风险分类不同的风险具有不同的特性，也有效地进行风险管理，有必要对各种风险进行分类。1按风险后果划分一、纯粹风险纯粹风险是指风险导致的结果只有两种，即没有损失或有损失。二、投机风险投机风险导致的结果有三种，即没有损失、有损失或获得利益。2按风险来源划分一、自然风险自然风险是指由于自然力的不规则变化导致财产毁损或人员伤亡。二、人为风险。人为风险是指由于人类活动导致的风险。人为风险又可分为行为风险、政治风险、经济风险、技术风险和组织风险等。3按风险的形态划分一、静态风险静态风险时由于自然力的不规则变化或人的行为失误导致的风险。从发生的后果来看，静态风险多属于纯粹风险。二、动态风险动态风险是由于人类需求的改变、制度的改进和政治、经济、社会、科技等坏境的变迁导致的风险。从发生的后果来看，动态风险既可属于纯粹风险，有可属于投机风险。4按风险可否管理划分一、可管理风险二、不可管理风险风险可否管理取决于所收集资料的多少和掌控管理技术的水平。5按风险影响范围划分一、局部风险二、总体风险6按风险后果的承担者划分按风险后果的承担者可分为政府风险、投资方风险、业主风险、承包商风险、供应商风险、担保方风险等。4.5 建设工程项目风险识别结果（1）项目风险表项目风险表又称项目风险清单，其内容应该包括：一、已识别项目风险发生概率大小的估计；二、项目风险发生的可能时间、范围；三、项目风险时间带来的损失；四、项目风险可能影响的范围。项目风险表还可以按照项目风险的紧迫程度、项目费用风险、进度风险和质量风险等类别单独作出风险排序和评价。（2）风险的分类活分组找出风险因素后，为了在采取控制措施时能分清轻重缓急，故需要对风险进行分类活分组。例如，对于常见的建设项目，可将风险按项目建议书、融资、设计、设备订货、施工及运营阶段分组，也可对风险因素划定一个等级。通常，按事故发生后果的严重程度划分风险等级。 一级：后果小，可以忽略，可不采取措施 二级：后果较小，暂时还不会造成人员伤亡和系统 损坏，应考虑采取控制措施。 三级：后果严重，会造成人员伤亡和系统损坏，需 立即采取控制措施。 四级：灾难性后果，必须立即予以排除。 （3）风险征兆风险征兆又称风险预警信号、风险触发器，它表示风险即将发生。例如，高层建筑中的电梯不能按期到货，就可能出现工期拖延，所以它是项目工期风险的征兆；由于通货膨胀发生，可能会使项目所需资源的价格上涨，从而出现突破项目预算的费用风险，价格上涨就是费用风险的征兆。一般来说，施工项目的风险可能有费用超支风险、工期拖延风险、质量风险、技术风险、资源风险、自然灾害和意外事故风险、财务风险等。5 建设工程项目风险评估方法风险评估可以采用定量方法、定性方法或混合方法进行评估。本节将简略的介绍专家评估法、风险因素取值评定法和蒙特卡洛模拟法着重介绍概率分析法。5.1 建设工程项目专家评估法专家评估法是以发函、开会或其他形式向专家进行调查，对项目风险因素及其风险程度进行评定，将多位专家的经验集中起来形成分析结论的一种方法。5.2 建设工程项目层次分析法层次法的基本步骤如下：（1） 建立有序的递阶层次结构（2）构造两两比较判断矩阵（3） 单一准则下元素的相对权重（4） 层次综合排序 5.3 建设工程项目风险因素取值评定法这是一种专家定量评定方法，是估计风险因素的最乐观、最悲观和最可能值，计算期望值，将期望值的平均值与可行性研究中所采用的数值相比较，求出两者的偏差值和偏差程度，以此来评判风险程度。显然，偏差值和偏差程度越大，风险程度越高。5.4 建设工程项目CIM法风险分析须进行概率分布叠加。CIM模型（CIM是Controlled Interval and Memory Models的缩写，称为控制区间和记忆模型）是进行概率分布叠加的有效方法之一，于1983年由Chapman和Cooper两人提出的。其特点是：用直方图表示变量的概率分布，用和代替概率函数的积分，并按串联或并联相应模型进行概率叠加。直方图具有相同宽度的区间，而CIM模型正是利用相等区间直方图进行叠加计算，使概率分布的叠加得以简化或普遍化。CIM模型分为“串联响应模型”和“并联响应模型”，按变量的物理关系分别进行变量概率分布的“串”或“并”联组合与叠加。它既能处理变量相互独立的情况，又能处理变量相关的问题，是现代风险分析方法中进行风险因素组合、量化评价的一种新的技术。5.5 建设工程项目概率分析法概率分析是运用概率理论和数理统计原理，借助概率来研究预测不确定因素和风险因素对项目经济评价指标影响的一种定量分析技术。一般应用于大中型工程投资项目。概率分析的一般做法是：首先预测风险因素发生各种变化的可能性即概率，将风险因素作为自变量，预测其取值范围和概率分布，再将选定的经济评价指标作为因变量，测算评价指标随风险因素变动的相应取值范围和概率分析，计算评价指标的数学期望值和项目成功或失败的概率。 5.6 建设工程项目蒙特卡罗模拟法蒙特卡洛法（Monte-Carol法）又称统计实验法或随即模拟法。该法是一种通过对随机变量的统计实验、随机模拟求解数学、物理、工程技术问题近似解的数学方法，其特点是用数学方法在计算机模拟实际概率过程，然后加以统计处理。此法最初由Von Neumanm和Ulam用来模拟核反应堆中子的行为活动而首创的。蒙特卡洛法的模拟步骤如下：确定输入变量及其概率分布（对于未来事件，通常用主观概率估计）；通过模拟试验，独立地随机抽取各输入变量的值，并使所抽取的随机数值符合既定的概率分布； 建立数学模型，按照研究目的的编织程序计算各输出变量；确定试验（模拟）次数以满足预定的精度要求，以逐渐积累的较大样本来模拟输出函数的概率分布。蒙特卡洛法借助人对未来事件的主管概率估计及计算机速记模拟，解决难以用数学分析方法求解的动态系统复杂问题，即有极大的优势，已成为当今风险分析的主要工具之一。6 建设工程项目风险应对策略工程建设项目一般具有投资大、开发周期长、技术要求高及施工环境复杂等特点,决定了工程建设项目将时时处处面临风险。风险应对是风险管理的重要环节,解决了这个问题,将有助于工程项目目标的实现。由于工程建设中存在的风险因素来自各个方面,所采取的应对策略也不尽相同。6.1 建设工程项目风险回避风险回避指的是彻底规避风险，即断绝风险的来源。风险回避是一种消极的风险处理方式。当遇到下列情形时，应考虑风险回避的策略：1风险事件发生概率很大且后果损失也很大的项目；2发生损失的概率并不大，但当风险事件发生后产生的损失是灾难性的、无法弥补的。 6.2 建设工程项目风险减轻建设工程项目风险减轻是通过缓和或预知等手段来减轻风险，降低风险发生的可能性或减缓风险带来的不利后果，以达到风险减少的目的。这是一种积极的风险处理手段。6.3 建设工程项目风险转移风险转移是通过契约方式在风险事故发生时将损失的一部分转移到项目以外的第三方身上。转移风险主要有四种方式：出售、发包、开脱责任合同、保险与担保。风险转移就是通过合同或非合同的方式将风险转嫁给另一个人或单位的一种风险处理方式。6.3.1 建设工程项目风险的非保险转移（一）建设工程项目风险的非保险转移：非保险转移是指通过订立经济合同，将风险以及与风险有关的财务结果转移给别人。 6.3.2 建设工程项目风险的保险转移（二）建设工程项目风险的保险转移：保险转移是指通过订立保险合同，将风险转移给保险公司（保险人）。 6.4 建设工程项目投资风险自留风险自留是指项目风险保留在风险管理主体内部，通过采取内部控制措施等来化解风险或者对这些保留下来的项目风险不采取任何措施。风险自留与其他风险对策的根本区别在于：它不改变项目风险的客观性质，即既不改变项目风险的发生概率，也不改变项目风险潜在损失的严重性。6.5 建设工程项目风险控制对于可控制的风险，我们可以提出降低风险发生可能性和减少风险损失程度的措施，并从技术和经济相结合的角度论证其可行性与合理性。6.6 建设工程项目风险分散项目风险的分散式指项目组织通过选择合适的项目组合，进行组合开发创新，使整体风险得到降低。在项目组合中，不同的项目之间的相互独立性越强或具有负相关性时，将有利于技术组合整体风险的降低。但在项目组合的实际操作过程中，选择独立不想管项目并不十分妥当，因为项目的生产设备、技术优势领域、市场占有状况等使得项目组织在项目选择时难以做到这种独立无关性；而且，当项目之间过于独立时，由于不能做到技术资源、人力资源、生产资源的共享而加大项目的成本和难度。因此，在通过项目组合来分散项目风险时，应当允许项目之间存在一定的相关性。在项目风险的分散中，还应当注意以下两点：一是高风险项目和低风险项目适当搭配，以便在高风险项目失败时，通过低风险项目来弥补部分损失；二是项目组合的数量要适当。项目数量太少时，风险分散作用不明显，而项目数量过多时，会加大项目组织的难度，以及导致资源分散，影响技术项目组合的整体效果。7.建设工程项目风险监控策略建设工程项目风险监控是通过对工程项目风险发展变化的观察和掌握,对风险识别、分析、评价、处理的监视和控制,评估风险危险程度和风险处理策略和措施的效果,并针对出现的问题及时采取措施的过程,从而保证风险管理达到预期的目标。7.1 建设工程项目风险监控内容（1）工程项目风险处理措施是否按计划实施，是否像预期的有效，是否需要采取新的风险处理措施；（2）对工程项目整体目标实现可能性的预期分析是否仍然成立；（3）工程项目风险的发展变化是否与预期的一致；（4）已识别的工程项目风险中哪些已发生、哪些正在发生、哪些可能发生；（5）有无新的风险因素和新的事件出现，他们的发展变化趋势如何；（6）风险监控责任是否落到实处，是否都有具体人员负责，责任是否明。7.2 建设工程项目风险监控的依据（1）工程项目风险处理计划它是对风险处理策略和措施的具体安排和筹划，是工程项目风险监控的直接依据。值得注意的是，识别出项目新的风险以后，需要立即更新项目风险处理计划，保证所有的项目风险监控工作都是依据项目风险处理计划开展的;（2）工程项目变更工程项目变更后，可能会出现新的风险;（3）在工程项目实施中新识别的风险随着工程项目不断进展，施工环境不断变化，新的风险也常随之而产生;（4）发生的风险事件工程项目风险事件发生后.通常会对其他风险事件发生的可能性和可能的后果产生影响。7.3 建设工程项目风险监控方法工程项目风险监控方法主要有审核检查法、横道图、S曲线法、费用偏差分析和风险图表等。由于其他方法大家很熟悉，这里只对审核检查法做一简单阐述。审核检查法是一种传统的控制方法，可用于项目的全过程，包括审核和检查两方面内容。审核是在工程项目进展到一定阶段时以开会的形式进行，主要是找出项目设计文件、项目实施计划、项目技术规格要求和工程试验等审核对象中存在的错误、疏漏。需要注意的一点是审核人员不能审核自己负责的那部分工作，这是为保证审核的独立性和公正性。检查是在工程项目设计和实施过程中进行的，而不是在项目告一段落后进行。目的是把各方面的反馈意见及时通知有关人员，对象是己完成的工作成果，包括工程项目的设计文件、实施计划、试验计划、试验结果、运到现场的材料设备等。参加检查的人员专业技术水平要相差不多，以便平等地讨论问题。检查之前要准备好一张表，把要问的问题记在上面。审核和检查结束后，都要把发现的问题及时转交给原负责人，要求他们马上采取行动，予以解决，问题解决后要签字盖章。结束语由于工程项目在实施过程中存在着越来越多的不确定性因素,风险管理正成为工程项目管理中日益重要的一个组成部分。在工程项目风险管理中依据工程项目的特点及其总体目标,全面识别和衡量工程项目潜在的风险源,制定风险管理防范措施体系,最大限度的降低工程项目风险。同时风险管理有利于资源分配达到最佳组合,这不仅会对整个社会经济、项目参与方的正常经营运转和发展起到重要作用,也对提高我国工程项目的管理水平和投资效益具有十分重要的意义。 致 谢在本文的撰写过程中，张导师给予了悉心的指导和关心下，使我克服了众多困难终于完成了论文的撰写工作，在此期间也有许多同学在我写论文困难的时候给我出了很多意见和指导，让我有了新的思路。在与导师与同学相处的时间里让我学到许多知识，实在是受益匪浅。这在这次的毕业论文中，发挥了我在学校学到的文化知识和技能的应用，也算是我最后一次做学校的作业了，我要感谢我的指导老师，还有我的班主任老师，以及任课老师，感谢他们的教诲，让我知道在社会上懂得怎样去做好自己，端正自己的位置，为社会贡献出我自己的力量。参考文献1 朱云斌. 工程项目风险管理基本原理与方法. 机场工程. 2004:63-69 2 王鹏. 工程项目风险管理理论的演进. 西北工业大学学报（社会科学版）. 2004:42-453 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