房地产案例与分析试题.docx

2005年房地产估价案例与分析考试真题一、问答题（共3题，每题10分。请将答案写在答题纸对应的题号下）（一）甲酒楼一年前重新装修后出租给乙餐饮公司经营，租期5年。估价机构现对该酒楼进行拆迁估价，酒楼业主不配合拆迁工作，不允许估价人员进入酒楼实地查勘。根据拆迁人提供的资料，该酒楼产权清晰，权属证书齐全，用途合法，无违章搭建。请问：1、 针对该类拆迁估价，在估价程序上应特殊注意哪些环节？ 2、 装修补偿应如何确定？ 3、 对已存在的租赁关系，估价时应如何处理？（二）法院委托估价机构对拟拍卖的某办公楼进行估价。经调查，该办公楼是甲企业因无力偿还银行贷款而被依法处置的，该办公楼的土地使用权为划拨方式取得。该次拍卖的拍卖规则规定，拍卖所得价款处法律规定优先受偿的以外，全部用于偿还银行贷款，买受人承担全过程相关税费。请问：1、 估价机构是否有异物将估价结果告知借款企业？为什么？2、 拍卖保留价应由谁确定？如何确定？3、 乙公司欲竞买该办公楼，现向估价机构咨询竞买价格。估价机构应提示乙公司注意拍卖价款之外还可能发生哪些税费？（三）某新建商业房地产出租经营，欲评估其转让价格。现选择了三个经营规模不同的类似出租商业房地产作为可比实例，测算估价对象房地产的净收益。已知每个可比实例在估价时点前连续三年的平均年净收益分别为280万元、300万元和350万元；依据最高最佳使用原则选取了350万元作为估价对象房地产的年净收益。请问：1、 这样的做法有哪些错误？2、 若估价对象的年净收益保持不变，具体可采用那些方法求取估价对象的年净收益？二、单项选择题（共3大题，10小题，每小题2分。每小题的备选答案中只有一个最符合题意，请将这个答案对应的字母填在答题纸各小题相应的括号内）（一）估价对象为某三星级宾馆，土地使用权性质为划拨商业用地1、业主委托房地产估价机构评估该宾馆的抵押价值。下列关于房地产抵押贷款风险的表述中，正确的是（）A、抵押期限内房地产市场变动造成市场价值下降形成预期风险。B、抵押期限内房地产不当使用造成市场价值减损形成适宜性风险C、抵押人不能履行债务时，因处置抵押物的强制性等造成房地产价形成耗损风险D、选用估价方法不恰当形成适宜性风险2、如果该宾馆的财务数据能客观反映同类宾馆的客观经营状况和经营收益，则在运用收益法评估该宾馆的价值时（）A、该宾馆财务数据中的当年净利润可视作年净收益B、按当地同类宾馆的正常经营利润水平核算得到的该宾馆的年利润可视作年净收益C、钙宾馆财务数据中的年净利润减当地同类宾馆的正常商业利润可视作年净收益D、根据该宾馆财务数据中的年总利润、建筑物折旧和财务费用，并考虑未来变动情况，扣减当地同类宾馆的正常商业利润后的所得可视作年净收益3、若采用成本法估价，下列表述中不正确的是（）A、应对房屋建筑物、房屋装修部分分别计算折旧B、无论是借贷资金还是自有资金都应计算利息C、在估价测算过程中土地取得成本应包括补缴的土地使用权出让金D、在最终积算价值中应扣减需补缴的土地使用权出让金4、假如以投保火灾险为估价目的评估该宾馆的保险价值，估价结果味3500万元，则（）A、3500万元是该宾馆的公开市场价值B、3500万元是该宾馆房地产的公开市场价值C、3500万元是保险事故发生后的损失价值D、投保时，保险金额不能超过3500万元(二)某商品住宅小区内临小区外道路的部分绿地因扩展城市道路而被占用，该商品住宅小区居民向房地产估价师咨询房地产价值变动情况。5、若房地产估价师认为该住宅小区房地产整体价值发生减损，其主要原因是（ ）A、 道路扩宽后，交通发生变化 B、 绿地率发生变化C、 公共配套设施发生变化D、 土地形状发生变化6、若房地产估价师认为该住宅小区房地产整体价值增值，其主要原因是（）A、 噪声和污染程度发生变化B、 土地形状发生变化C、 人口密度发生变化D、 出行便捷程度发生变化7、房地产估价师认为测算房地产价值变化额度的正确思路是（）A、 由于住宅小区用地条件发生变化，按住宅用地采用基准地价修正法计算价值变化额度B、 以减少的绿地的建设成本费用作为价值变化额度C、 用市场法分别测算出城市道路扩展后房地产的价值，相减得出房地产价值变化额度D、 用路线法测算临街距离引起的房屋价值变化得出房地产价值变化额外负担度（三）某工厂有甲、乙两个厂区，当初两个厂区的土地均匀划拨方式取得。其中甲厂区在于20世纪90年代已经补交了土地使用权出让金，办理了土地使用权出让手续。现在甲厂区为危险房，乙厂区为严重损坏房，房地主行政主管部门已通知工厂停止使用。该工厂为了生存和发展，决定转让甲厂区、抵押乙厂区房地产，用筹得的资金在乙厂区经有关部门批准后重新建造厂房。现请某估价机构同时对两厂区进行估价。8、针对以上情况，在估价时最恰当的做法是（）A、 将两个厂区视为一个估价项目一起估价，出具一份估价报告B、 将两个厂区视为两个估价项目分别估价，每个项目出具一份估价报告C、 两个厂区分别估价，出具一份估价报告D、 视委托人要求进行估价并出具估价报告9委托人要求估价机构按照委托人的估价目的对甲、乙两个厂区的房屋和土地进行估价。估价机构认为（ ）A 可以按委托人要求对两个厂区的房屋和土地进行估价B 只能对两个厂区的土地进行估价C 可以对甲厂区的土地、乙厂区的房屋和土地进行估价D 可以对乙厂区的土地、甲厂区的房屋和土地进行估价10对乙厂区的土地估价的思路应当是（）A 按出让土地使用权评估其公开市场价值B 按出让土地使用权评估其市场价值，再扣除应缴纳的土地使用权出让金C 用成本法估算土地公开市场价值，再扣除应缴纳的土地使用权出让金D 用假设开发法估价、先估算其改造完成后的价值，再减去开发成本、管理费用、投资利息、销售费用、销售税费、开发利润和投资者购买待开发土地应负担的税费三、下列估价结果报告和估价技术报告存在多处错误，请指明其中的13处（每指明一处错误得3分，本题全对得40分。请在答题纸上作答。每个错误对应一个序号，未将错误内容写在序号后面空格处的不计分） 在建工程房地产抵押价值评估报告封面及目录（略）致委托方函（略）估价师声明（略）估价的假设与限制条件（略）房地产估价结果报告一、 委托方（略）二、 估价方（略）三、 估价对象1、区位状况（略）2、实物状况（略）3、权益状况（略）四、估价目的为委托方以估价对象为抵押物向银行申请抵押贷款提供抵押物市场价值参考。五、估价时点2005年4月18日。六、价值定义本次估价采用公开市场价值标准，即估价结果为估价对象在估价时点时的公开市场的客观合理价值。七、估价依据（略）八、估价方法估价人员进行了实地查勘，通过认真分析所掌握的资料，根据估价对象的特点及估价目的，选用假设开发法、成本法作为本次估价的基础方法，其中假设开发法中开发完成后的价值采用市场法估价。九、估价结果经测算，估价对象在估价时点2005年4月18日的客观价值为人民币4794.52万元。大写人民币肆仟柒佰玖拾肆万伍仟贰佰元整。十、估价人员（略）十一、估价作业日期2005年4月16日至2005年4月22日。十二、估价报告应用的有效期（略）估价技术报告一、 个别因素分析 （略）二、 区域因素分析（略）三、 最高最佳使用分析（略）四、 估价方法选用估价对象在建工程。估价人员进行了实地查勘。认真分析所掌握的资料，根据估价对象的特点及估价目的，选用假设开发法、成本法作为本次估价的基本方法，其估价技术路线如下：1 根据房地产估价规范，“具有投资开发或再开发潜力的房地产的估价，应选取用假设开发法作为其中的一种估价方法”，因此选用假设开发法作为估价方法之一进行估价。根据假设开发法的思路，可将预计估价对象开发完成后的价值，扣除预计的正常的开发本、管理费用、投资利息、销售税费、开发利润以及购买估价对象应负担的税费，求取估价对象的客观合理价格或价值。2 估价对象为在建工程，有明确的工程进度和费用投入，因此采用成本法作为估价方法之一。根据成本法的思路，以建造估价对象房地产所需的各项必要费用、应缴纳的税金、正常开发利润之和，求取估价对象的客观合理价格或价值。3 对以上两种方法测算的价格进行综合处理，最终求取估价对象的总价值和单位价值。五、估价测算过程（一） 假设开发法分析测算过程假设开发法是预计估价对象开发完成后的价值，扣除预计的正常开发成本、税费和利润等，以此估算估价对象的客观合理价格或价值的方法。1、 采用的公式估价对象价格=开发完成后的房地产价值-续建开发成本-管理费用-投资利息-销售税费2、 估价对象开发完成后房地产价值的测算运用市场法测算估价对象开发完成后的价值。市场法是将估价对象与在估价时点近期有过交易的类似房地产进行比较。对这些类似房地产的已知价格作适当的修正，以此估算估价对象的客观合理价格或价值的方法。21采用的公式 交易情况 交易日期 房地产状况修正 调整调整估价对象= 可比实例 100 （ ） 100比准价格 成交价格 （ ） 100（ ）22所选可比实例（见表一）可比实例情况表表一可比实例与估价对象比较项目ABC估价对象项目名称苑楼园园项目坐落新村号路号道号大道号土地使用权取得方式 出让出让出让出让土地等级住宅IV级住宅III级住宅III级住宅IV级建筑结构钢混高层钢混高层钢混高层钢混高层规划用途住宅住宅住宅住宅成新状况十成新十成新十成新交易情况正常正常正常交易日期200532005320054成交价格（元/m2）31003100296023交易情况修正可比实例A、B 、C均属正常交易，交易情况无需正，交易情况修正系数均为100/100。24交易日期调整近期市房地产市场状况稳定，可比实例A、B 、C均属近期交易，交易日期无需调整，调整系数均为100/100。25房地产状况调整因权益状况相同，将房地产状况调整分为区域因素、个别因素调整。251区域因素调整根据可比实例的具体情况，可比实例A、B 、C的区域因素略好于估价对象。将区域因素调整的主要内容与估价对象进行打分比较。得到可比实例A、B 、C区域因素调整系数分别为：100/101、100/102、100/103（具体比较情误解见表二）。252个别因素调整根据可比实例的具体情况，可比实例A、B 、C的个别因素略差于估价对象，可比实例C的个别因素略优于估价对象。将个别因素调整的主要内容与估价对象进行打分比较，得到可比实例A、B 、C个别因素调整系数分别为100/102、100/102、100/97（具体比较情况见表二）。可比实例与估价对象房地产状况ABC估价对象区域因素商服繁华程度20212020交通条件21212320环境景观10101010公共服务配套10101010发展规划10101010基础设施10101010文件娱乐10101010街道条件10101010合计101102103100个别因素土地利用程度20202020临路状况20202020设施设备10101010装修状况10101010平面布置1212910建筑结构10101010楼栋朝向10101010面积大小、形状1010810合计1021029710026比较修正计算市场法修正计算表表三可比实例成交价格（元/m2）交易情况修正交易日期调整区域因素调整个别因素调整比准价格（元/m2）A3100100/100100/100100/101100/1023009B3100100/100100/100100/102100/1022980C2960100/100100/100100/103100/972963从测算结果来看，三个可比实例的比准价格水平差异不大，因此采用简单算术平均数作为市场法测算结果：（3009+2980+2963）/3=2984（元/m2）2.7预计开发完成后的总价值估价对象规划总建筑面积为47799.8m2,其中地下建筑面积7979m2作为设备用房等，不能对外销售，可销售建筑面积为39820.80m2.故估价对象预计建成后的总价值为：298439820.80=11882.533.继建开发成本的测算估价对象共4栋，其中编号第28栋总建筑面积为24578.00m2(含地下建筑面积3998.00m2,第21、22、23栋总建筑面积23221.80m2(含地下建筑面积3981.00m2)。经现场查勘，第28栋正在进行地下混凝土浇注工程，第21、22、23栋正在进行基础灌注工程。3.1续建建筑安装工程费根据市造价管理站关于发布市建筑安装工程二00五年一季度造成价指数的通知（建价字200510号，钢混高层住宅楼本期建安造价指标为873.18-970.2元/m2, 本次评估取900元/m2。另外，依据以上文件，桩基础增长率加值为80元/m2，一般水电安装增加值为30元/m2消防设备及安装增加值为10元/m2，电梯及安装增加值为50元/m2，则续建工程成本为：24578.00(900.00+30+10+50)+23221.80(900+80+30+10+50)=4917.953.2室外道路管网及绿化等工程费根据类似住宅的技术经济指标，按用地面积取30元/m2，估价对象用地面积为23667.00m2,则室外道路管网及绿化等工程续建成本为：3023667.00=71.00(万元)3.3估价对象的续建成本合计4917.95+71.00=4988.95(万元)4、管理费用主要包括工程续建过程中的管理人员工资等必要支出，按市场平均水平取续建成本的3%。4988.953%=149.67(万元)5、销售税费包括广告宣传费用及营业税等，依据类似项目平均标准，取开发完成后房地产价值的8%。11882.538%=950.60(万元)6、开发利润置业公司的投资直接成本利润率15%，续建成本为4988.95万元，开发利润为：4988.9515%=748.34(万元)7、投资者购买待开发房地产应负担 的税费主要包含契税及印花税等，为：在建工程价值4.1%8、运用假设开发法的测算结果假设开发法的测算结果为：（11882.234988.95149.67950.60748.34）/(1+4.1%)=4846.27(万元)（二）成本法分析测算过程成本法是求取估价对象在估价时点的重置价格或重建价格，扣除折旧，以此估算估价对象的客观合理价格或价值的方法。本估价对像为在建工程，折旧为零。采用的公式：估价对象价格=土地取得成本+开发成本+管理费用+投资利息+销售税费+开发利润1、 土地取得成本运用基准地价修正法求取估价对象土地价格，并测算相关税费。土地取得成本单价=1717.18(元/m2)(计算过程略)价对象用地面积为23667.00 m2,则估价对象土地总价为：1717.1823667.00=4064.05(万元)2、 开发成本2.1 勘察设计等前期工程费及开发建设过程中的税费39.82万元（计算过程略）2.2基础设施配套费基础设施配套费括所需的道路、供水、排水、供电、通信、燃气、热力等的建设费。根据市近期公布的收费项目和收费标准，基础设施配套费为80元/ m2(按建筑面积)，则合计318.57万元。2.3 建筑安装工程费估价对象已建部分建筑安装工程费为：196.62（万元）则估价对象开发成本为：39.82+318.57+196.62=555.01(万元)3、 管理费用管理费用包括开发商的人员工资、办公费、差旅费等。经调查，管理费一般为开发成本的2%4%，本次评估取其中间值，即按开发成本的3%计取。555.013%=16.65(万元)4、 投资利息按正常开发进度，整个项目开发周期为1.5年，假设资金在开发周期内均匀投入。利率取一年期贷款利率5.76%。555.01(1+5.76%)1.5/2-1=23.81(万元)5、 销售税费估价对象尚未进入预售或销售阶段，故不考虑销售税费。6、开发利润经调查，市同类房地产开发项目的直接成本平均利润为15%，本次评估取利润率15%。555.0115%=83.25（万元）7、运用成本法的估价结果4064.05+555.01+16.65+23.81+83.25=4742.77（万元）六、估价结果确定运用假设开发法测算的价格为4846.27万元，运用成本法测算的价格为4742.77万元。根据估价目的，确定假设开发法估价结果权重围50%，成本法估价结果权重为50%，则估价对象房地产价值为：4846.2750%+4727.7750%=4792.52（万元）则估价对象房地产价值为人民币4792.52万元，答谢人民币肆千柒佰玖拾肆万伍千贰佰元整。附件（略）四、指出并改正下面股价报告片断中的错误（本题10分。错处不超过4个，后面应用前面的错误计算结果导致的错误不再算作错误。如将正确的内容改错，则每改错一处倒扣2.5分。本题最多扣至零分。请在答题纸上做大，不得在试卷上改错）对某新建成的写字楼进行估价，估价人员掌握了在估价时点时的相关资料（见下表），并用收益法评估该写字楼的市场价值。估价对象相关资料名称数值名称数值总建筑面积25000m2房屋重置价格2000元/ m2可出租建筑面积22000 m2房屋耐用年限50年设备用房建筑面积2500 m2房屋维修费率（年）房屋重置价格的2%管理用房建筑面积500 m2月物业管理费5元/ m2营业税及附加率5.55%土地剩余年限45年接租金收入计的房产税率12%年报酬率5%平均正常空置率10%管理费用率（含保险费、租赁费用）租金的3%可出租建筑面积的月租金（不含物业管理费）50元/ m2估价测算如下（节选）：（一） 年有效毛收入22000（50+5）12（1-10%）=13068000（元）（二） 年运营费用1、 年维修费用2500020002%=1000000（元）2、 年管理费用年管理费用=年有效毛收入管理费用率+管理用房租金损失=130680003%+50050%=692040（元）3、 年营业税及附加年营业税及附加=130680005.55%=725274（元）4、 年运营费用小计年运营费用=1000000+692040+725274=2417314（元）（三） 年净收益年净收益=（一）项-（二）项=13068000-2417314=10650686（元）（四） 估价结果估价结果=（元）（取整）