浅谈企业的风险投资管理.doc
《浅谈企业的风险投资管理.doc》由会员分享,可在线阅读,更多相关《浅谈企业的风险投资管理.doc(9页珍藏版)》请在咨信网上搜索。
1、精品文档就在这里-各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-浅谈企业的风险投资管理作者:谢英涛学号:12920808教学点:镇江关键词:风险投资;投资管理;风险企业摘要当今市场经济环境下的企业竞争激烈,面对更加多样化和复杂化的投资风险,企业首先需要对投资的风险进行评估,然后进行有效的控制与管理,从而将风险导致的损失减少到最低限度,以实现企业价值目标的最大化,这就要求企业具备一定的风险投资意识与风险投资经验。风险投资公司与风险企业本着双赢的原则,共同打造风险企业,力求成功退出,赚取高额利润。在这个过程中,风险投资公司对风险企业的扶持和监管是保证风险企业成功的重要因素
2、。文章详细研究了风险投资公司对风险企业的作用和管理。一:概述1、 风险投资的概念风险投资(venture capital)在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念,其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础,生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义,风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。从投资行为的角度来讲,风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域,旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化,以取得高资本收益的一种投资过程。从运
3、作方式来看,是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程,也是协调风险投资家、技术专家、投 资者的关系,利益共享,风险共担的一种投资方式。2、 企业投资及其风险 企业投资是企业发展的需要,是企业进行价值创造的必经途径投资的正确与否决定着企业的生存与发展。由于企业内、外部环境的不确定性,投资不可避免地存在着风险。投资风险:是指在投资过程中或投资完成后,投资者发生经济损失和不能收回投资,无法实现预期收益的可能性。投资风险通常可分为系统风险与非系统风险。系统风险是指那些影响所有企业的因素引起的风险。例如,战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等发生意外的、非预期的变动,对
4、许多资产都会有影响。它具有难以分散、难以规避的特点。非系统风险是指发生于个别企业的特有事件造成的风险。它只对个别企业产生影响,往往产生于企业本身的某些因素。包括财务风险,包括筹资风险、资金回收风险和收益分配风险等。 经营风险指企业在生产经营活动过程中,因生产成本的变化、市场需求、价格的变化、替代产品的出现等带来一定的风险;管理风险,指由于管理者素质和经验、企业组织的合理性、决策的科学性、项目管理机制等因素是否符合投资项 目的要求而产生的风险;投资项目是否存在风险,可以用以下标准来衡量:一是投资项目不能如期投产,或虽投产,但处于亏损状态。二是投资项目盈利水平很低,利润率低于银行存款的利息率。三是
5、投资项目利润率虽高于银行存款利息率,但低于企业目前的资金利润率水平,这也会降低企业的盈利能力。四是投资利润率低于其资本成本,导致企业价值降低。如果企业投资项目可能出现上述的某一种情况,那么该项投资就是一种风险投资。只有投资利润率既高于企业目前的资金利润率,又高于当前企业的加权平均资金成本率,投资才能增加价值,提高企业盈利能力。3、 风险的定义 风险是指企业在经营过程中遭受损失的不确定性。在新的经济条件下,由于新技术和互联网的广泛应用以及全球范围内日益激烈的竞争,企业在获得新的发展机遇的同时也面临着更多的不确定性,即各种风险因素。这种不确定性是获得成长必须付出的代价。在此情况下,单纯将风险作为遭
6、受损失的可能性来理解已无法适应现代企业风险管理需要。因此,现代企业风险的完整定义应包含两个层面的内容:首先,风险是事件在未来发生的可能性及其后果的综合,包括风险因素、风险事故和风险损失等要素。风险因素是指引起或增加风险事故发生的机会或扩大损失幅度的条件,是风险事故发生的潜在原因;风险事故是指造成风险损失的直接原因,意味着风险的可能性转化成了现实;风险损失是指风险事故所带来的物质上、行为上、关系上和心理上的实际和潜在的利益丧失。其次,风险与机遇如硬币的两面,二者在数量及性质上成正比例的辩证统一关系,机遇蕴涵于得到有效管理的风险之中。二、投资风险的分析企业有各种类型的投资,存在不同形式的投资风险。
7、现就企业资本投资中的项目投资风险的相关因素进行分析,找出产生投资风险的主要因素从而有目的 地管理和防范控制投资风险。影响项目投资风险的因素分为直接风险因素和间接风险因素。直接风险因素是指与项目微观投资效益指标有直接联系的因素,都可以量化描述,如产品价格,销量,成本等;间接风险因素是企业投资的客观环境,是影响企业投资效益的各种外部因素的总和,投资环境的变化会带来直接风险因素的变化,因此投资环境 的不确定性是产生项目投资风险的主要根源。1、 间接风险因素分析投资环境包括的内容十分广泛,国内外政治、经济、法律、文化教育、科学技术等。每一项因素的变动都会使投资活动有遭受风险的可能性。在分析环境风 险因
8、素时应着重分析以下两个方面:投资的一般环境,指政治形式和经济形式。政治形式主要包括政局是否稳定有无战争或发生战争的风险,有无国家政权和社会制度变革的风险等。经济形式主要包括经济发展状况、经济发展水平、经济增长稳定性、国民经济结构和国家产业政策等,决策者要在对经济形式变动风险充分预测的基础上,决定企业 投资规模和类型。投资的相关环境,指与特定投资项目有关的一系列因素,包括相关市场、相关资源、相关科学技术、相关地理环境,相关基础设施,相关政策优惠等。企业进行投资环境分析,对合理准确的预测项目投资风险状况,做出正确的投资风险 决策有重要的意义:通过对投资环境的研究,可以使企业充分了解市场供求状况、国
9、家经济政策、资源的供应情况以及国内外政治经济和技术发展动向,只有了解了这些因素后,才能预测投资项目的发展形式,保证做出正确的投资决策。不断的进行投资环境的研究,能使企业及时掌握环境的变化情况,及时抓住有利条件,增加收益,或避开不利因素,减少损失。 投资环境是不断变化的,这是投资风险的根源所在,企业必须适应这种变化,减少风险发生的概率,这就要求决策者充分预见未来投资环境的变化情况,做出 最大可能趋利避险的投资决策。2、 直接风险因素分析企业客观投资环境的变化,影响着销量、成本价格等直接风险因素的变动,从而导致投资收益的不确定性,产生项目投资风险。在环境因素分析的基础上,对直接风险因素进行定性与定
10、量相结合,是分析项目投资风险的基本程序,其分析的最终目的是对直接风险因素的变化状况进行定量描述。可以通过敏感性分析了解有关因素在不影响方案可行性的情况下允许变动的范围,找出对投资效益影响最大的因素,并揭示其产生的原因和风险的大小,提高投资分析评价的可 靠性和灵活性。敏感性分析的具体方法如下: 寻找敏感性因素,从诸多不确定因素中找出对投资方案有重大影 p 向,而 且在项目寿命周期内可能发生较大变化的主要不确定性因素。 假定其他因素不变测定敏感性因素的变化对投资效益的影响值,或计算 出敏感性因素的变动范围。 计算出敏感系数。敏感系数是分析评价投资项目(或方案)中各因素风险大小的重要指标。敏感 系数
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 浅谈 企业 风险投资 管理
1、咨信平台为文档C2C交易模式,即用户上传的文档直接被用户下载,收益归上传人(含作者)所有;本站仅是提供信息存储空间和展示预览,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容不做任何修改或编辑。所展示的作品文档包括内容和图片全部来源于网络用户和作者上传投稿,我们不确定上传用户享有完全著作权,根据《信息网络传播权保护条例》,如果侵犯了您的版权、权益或隐私,请联系我们,核实后会尽快下架及时删除,并可随时和客服了解处理情况,尊重保护知识产权我们共同努力。
2、文档的总页数、文档格式和文档大小以系统显示为准(内容中显示的页数不一定正确),网站客服只以系统显示的页数、文件格式、文档大小作为仲裁依据,平台无法对文档的真实性、完整性、权威性、准确性、专业性及其观点立场做任何保证或承诺,下载前须认真查看,确认无误后再购买,务必慎重购买;若有违法违纪将进行移交司法处理,若涉侵权平台将进行基本处罚并下架。
3、本站所有内容均由用户上传,付费前请自行鉴别,如您付费,意味着您已接受本站规则且自行承担风险,本站不进行额外附加服务,虚拟产品一经售出概不退款(未进行购买下载可退充值款),文档一经付费(服务费)、不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
4、如你看到网页展示的文档有www.zixin.com.cn水印,是因预览和防盗链等技术需要对页面进行转换压缩成图而已,我们并不对上传的文档进行任何编辑或修改,文档下载后都不会有水印标识(原文档上传前个别存留的除外),下载后原文更清晰;试题试卷类文档,如果标题没有明确说明有答案则都视为没有答案,请知晓;PPT和DOC文档可被视为“模板”,允许上传人保留章节、目录结构的情况下删减部份的内容;PDF文档不管是原文档转换或图片扫描而得,本站不作要求视为允许,下载前自行私信或留言给上传者【二***】。
5、本文档所展示的图片、画像、字体、音乐的版权可能需版权方额外授权,请谨慎使用;网站提供的党政主题相关内容(国旗、国徽、党徽--等)目的在于配合国家政策宣传,仅限个人学习分享使用,禁止用于任何广告和商用目的。
6、文档遇到问题,请及时私信或留言给本站上传会员【二***】,需本站解决可联系【 微信客服】、【 QQ客服】,若有其他问题请点击或扫码反馈【 服务填表】;文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“【 版权申诉】”(推荐),意见反馈和侵权处理邮箱:1219186828@qq.com;也可以拔打客服电话:4008-655-100;投诉/维权电话:4009-655-100。