2024年新能源企业“出海”系列之驶向中东.pdf

2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。随着可持续发展的深入推进，全球对新能源产品、服务和技术的需求显著增长。中国在推动全球绿色低碳发展中扮演着重要角色，新能源产业不仅在国内市场上取得了显著成就，而且正通过积极布局国际市场提升能源产业国际化水平，为实现全球绿色发展目标贡献中国智慧和中国方案。中东地区国家正积极寻求经济发展多样化，摆脱对传统能源的过度依赖，能源转型步伐日渐加快。在中国和中东加快推进命运共同体建设的时代背景下，双方有望不断深化新能源领域的合作，包括共建可再生能源发电项目、开展能源科技研发合作、加强能源政策协调等。毕马威中国长期关注全球新能源产业发展并持续深入研究，我们欣喜地发现，在光伏、风能、储能、氢能等领域，越来越多的中国新能源企业选择驶向中东，凭借自身的先进技术和丰富的市场经验大放光彩。不过，出海也意味着“到中流击水，浪遏飞舟”，无论是从宏观视野看中东局势风云变幻，还是立足实际思考商业闭环和经济回报等具体问题，中国新能源企业面临的相关挑战不容小觑。“借海扬帆奋者先”，我们期待看到中国新能源产业不畏风浪，展现中国力量，更期望其能落地扎根，持续向上生长。为护航中国新能源企业奋楫前行，本报告深入分析中国新能源企业出海中东的背景、现状和趋势，总结出了贯穿“战略层规划层业务层运营层落地层”的立体化、一站式出海策略。此外，毕马威拥有全球化的资源网络和专业人才团队，在中东地区拥有深厚的业务基础和丰富的市场经验，毕马威中国将与中东成员所保持紧密协作，致力于为中国新能源企业的国际化之路提供“全生命周期”服务。序言蔡忠铨毕马威中国董事亚太区及中国能源及天然资源行业主管合伙人2新能源企业“出海”系列之驶向中东 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。摘要海外市场正成为中国新能源企业寻求扩张和增长的重要抓手，为了更好地把握这一趋势，毕马威中国通过专业的市场洞察和深入的数据分析，推出新能源企业“出海”系列报告，揭示备受企业关注的各大海外区域在新能源领域的发展潜力和商业机会。新能源企业“出海”系列之驶向中东作为系列报告的第二篇，主要聚焦中东北非（Middle East and North Africa，MENA）地区的能源转型需求，深入解读中国新能源企业出海中东的背景、现状和发展趋势，以及应对之策，希望为各方带来有益参考。报告核心洞察如下：2新能源企业“出海”系列之驶向中东中国新能源企业出海中东背景分析世界“油库”能源转型加速中中东北非(Middle East and North Africa，MENA)地区位于“一湾两洋三洲四峡五海”之地，东起波斯湾东部的伊朗，西至大西洋东岸的摩洛哥和毛里塔尼亚，共包含21个经济体。长期以来，MENA地区在全球经贸往来中充当着世界“油库”的角色，MENA国家亟需摆脱对石油产业的依赖，转变经济发展模式，实现产业结构的多元化发展。近年来，MENA国家逐渐意识到能源转型的急迫性，纷纷发布国家能源转型战略，在各国顶层规划驱动下，未来MENA地区可再生能源发电占比有望持续提升。中东对中国新能源企业的吸引力MENA地区具有风光资源储备丰富的先天优势，基于强大的风光资源禀赋和地理环境优势，MENA地区可以大力发展大规模集中式光伏和风电项目。在光伏和风电发展的带动下，产业链横向和纵向发展机遇会渐次铺开，储能和氢能产业发展潜力同样巨大。预计未来该地区的能源投资规模较为可观，且风光氢储将是重点赛道。此外，近年来，阿联酋、卡塔尔等海湾国家的营商环境持续改善，具体体现在税收制度、放宽外国企业投资的股比限制、重视保护外籍劳工权益、新能源市场政策等方面，持续吸引着中国新能源企业进入。2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。3新能源企业“出海”系列之驶向中东MENA地区是中国新能源企业出海战略的新焦点之一，相关领域涉及光伏、风电、储能、氢能等多细分赛道，覆盖硅片、组件、电池等多产业链环节，出海形式包括出口贸易、项目承建、绿地投资等，且中企还在持续探索投资制造新能源设备，投资参与新能源发电、储能、清洁能源项目运营等多元化模式。中国新能源企业出海中东的动力对于中国新能源企业而言，随着产业链不断升级完善，自身积累了先进技术、巨量资金、优秀人才以及成熟的商业模式等优势。但是，产业、地域、国家和企业之间的竞争也随之加剧，部分龙头企业正加速开拓海外市场。出海过程中，企业面临着全球竞争、贸易壁垒等不确定性因素，开展多元化布局成为分散风险的必要之举。相比欧美、东南亚等地区，MENA地区富裕阶层和大型企业具备较强的支付能力，有益于保证出海的中企获取较稳定的收入。此外，相较周期长、投入高的基础设施建设项目，可再生能源发电等项目具有周期较短、盈利模式清晰等优势，中企出海可凭借技术优势、商业化经验快速获取相关市场机会。中国新能源企业出海中东现状分析光伏：模式较成熟，采取项目投资、建厂投资等多元化形式中国企业前期主要通过参与电站等基础设施的承建项目来切入MENA市场，但随着当地新能源市场趋向成熟，技术进步带来成本下降，独立电力生产商项目（IPP）投标价格总体呈下降趋势，中资承包商的利润空间持续承压。此外，中国出口到MENA地区的光伏组件规模逐年上涨，尤其是阿联酋、沙特阿拉伯两国市场出现了较大幅增长。中东部分国家对中国企业在当地建厂的政策较为友好，为及时抢占当地市场，2023年以来中国光伏产能出海也在明显提速。风电：以风电机组出口为主，有望迎来需求快速放量期目前中国风电出海中东以风电机组出口为主，结合风机出口金额来看，近五年中国在MENA地区的风机出口金额累计已达18.3亿元，其中埃及的出口金额累计为9.1亿元，占据近一半市场。红海沿岸、尼罗河西南岸和西部沙漠南部的风能资源十分丰富，且埃及政府积极支持本国风电产业发展，中国风机厂商的竞争力水平处于全球领先水平，有望迎来需求放量期。储能：部分电池企业积极卡位，沙特有望引领大储市场需求中国储能企业持续深耕全球市场，已在MENA地区建立起相对完善的营销网络，目前以交付产品和技术解决方案为主，并逐渐以参与储能项目合作、投资建厂等形式，沿着“投资建设运营”的一体化发展路径，参与到当地储能市场的竞争当中。预计随着MENA地区电力基础设施持续升级和可再生能源装机占比提升，该地区电网储能整体装机规模还将持续扩大，未来两年需求总体上不低于5吉瓦时。4新能源企业“出海”系列之驶向中东 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。中国新能源企业出海中东趋势展望氢能：前期以国际合作示范项目为主，出海模式初现雏形近年来，沙特、阿联酋、埃及等国家均已出台氢能发展规划，且主张以国际合作形式大力推动氢能发展。国内已有部分企业进军中东氢能市场，已初步形成综合新能源业务发展型、依托EPC合作发展型、独立开发海外市场型三类模式。值得注意的是，目前中国氢能企业出海中东的实际落地项目较少，但对于中国企业来说，中东市场未来存在大量氢能出海机会。H2机遇分析共建“一带一路”奠定中阿未来能源合作基础。在新能源领域，中阿有相同的政策发展导向，有望激发广阔的合作机遇。阿拉伯国家普遍有较为迫切的发展转型和能源转型需求，而中国正加速形成新质生产力，在光伏、风能、储能、氢能等行业不仅拥有更为领先的技术水平，且具备更加成熟完善的产业链基础，中阿双方可实现技术、市场、资金等全要素的供需匹配。新未来城（Neom）等建设项目有望撬动万亿市场空间。由中企参与建设的可再生能源和清洁能源项目，正在成为海湾国家电网或北非电力走廊的重要组成部分，沙特阿拉伯、阿联酋、摩洛哥等国已成为重要合作伙伴。根据MEED统计，2023年MENA国家实施中和预实施的可再生能源项目金额总计不低于2,144亿美元。以沙特阿拉伯的Neom项目为例，旨在“2030愿景”框架下打造一个未来城市样板，将全部使用风能、太阳能等可再生能源，实现100%零排放，总投资规模预计达5,000亿美元（约3.6万亿元），有望带来万亿市场空间。中企在新能源全球价值链构建中持续练就真本领。中国新能源企业近年来的出海活动相当活跃，体现了光伏等产业从“中国造，海外卖”到“全球造，全球卖”的格局转变。相关企业在全球化市场竞争中逐渐磨练出过硬的综合实力，构建起了高韧性、抗风险的中国新能源产业链，未来也将不断加固自身实力，为抢占更为广阔的全球化市场空间打下坚实基础。2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。5新能源企业“出海”系列之驶向中东毕马威中国综合审计、咨询、税务等多业务团队的丰富服务经验，深入分析中国新能源企业出海的背景、现状和趋势，总结出了贯穿“战略层规划层业务层运营层落地层”的立体化、一站式出海策略，助力中国新能源企业驶向中东。中国新能源企业出海中东策略洞察挑战分析MENA地区能源转型仍面临诸多不确定性。随着MENA国家加快实施能源转型战略，推动新能源项目落地，该地区可再生能源装机容量出现了大幅增长，但发电结构并未发生根本性转变，主要原因在于其能源转型仍面临诸多不确定性。主要受到该地区地缘政治局势较为动荡多变、地区经济长期依赖传统能源、新能源技术高度依赖欧美标准、可再生能源项目开发模式较单一等因素影响。商业环境较为复杂拔高出海模式决策难度。中国新能源出海中东的模式正从单一的出口贸易转向更加弹性灵活的投资模式，有相当一部分企业希望通过跨国投资来开拓当地市场。但这也意味着企业要面临更为复杂的商业环境，需权衡不同进入模式的优劣势，审慎选择以实现自身优势和当地市场的有效融合。中企参与的新能源项目经济性有待提高。目前，中企主要通过参与MENA国家发布的大型新能源独立电力生产商（IPP）项目来投身当地市场，主要担任设备供应商、工程承包商的角色，面临较高的盈利压力。长期来看，会有越来越多的企业和国家涌入MENA新能源市场，也预示着市场竞争将日趋激烈，可能会进一步损害中企承接相关项目的经济性。战略层：系统化设计与精准定位中国新能源企业在决定拓展中东市场时，首要任务是运用系统化思维构建顶层战略框架，从而精准定位目标市场和客户，制定合理的出海规划，确保在激烈的市场竞争中取得优势。这一过程不仅关乎市场洞察的深度，更在于策略制定的广度与前瞻性，重点需进行宏观环境分析、产业环境分析、企业资源能力分析、出海策略制定等。规划层：深度化调研与合理决策中企在正式进入中东市场前，开展深度化调研和客户分析至关重要，应通过多渠道收集信息，了解新能源细分市场规模、竞争格局、客户习惯等，从而制定出更具针对性的市场策略。以适应客户特点为例，可以结合客户价格敏感度采取精细化动态成本管理策略、针对跨文化商务沟通差异制定事先文化融合方案等。6新能源企业“出海”系列之驶向中东 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。出海只是手段，落地才是目的。本土化建设既是中国新能源企业出海中东的落脚点，也是进一步开拓当地市场的发力点。中企应结合中东特殊的文化风俗、法律法规、商业惯例等，开展产品、服务、市场营销、人力资源、供应链等多方面的本土化，实现境外主体市场竞争力的全面提升。业务层：精细化评估与盘活资源中国新能源企业在中东市场实际开展业务时，可通过精细化的项目可行性评估和有效的资源整合策略，最大化实现项目的经济效益和社会效益。项目可行性评估方面，首先，应对相关业务项目开展全方位尽职调查；其次，应从项目建设条件可靠性、技术成熟度、投资回报率等方面充分论证项目是否可行，以防止盲目决策。资源整合策略重点可关注是否符合目标国法律规定，适当借助商会组织等关系资源等。运营层：全方位管控与精简流程企业运营涉及人、财、物等多方面、全方位体系建设，在此基础上进一步优化流程，可确保出海业务的高效运行和可持续发展。结合众多服务案例经验，毕马威形成了涵盖人力资源管理、财务管理与税务筹划、供应链构建等的全栈式服务解决方案。落地层：本土化建设与全面提升7新能源企业“出海”系列之驶向中东 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。目录中国新能源企业出海中东背景分析09世界世界“油库油库”能源转型加速中能源转型加速中1.11.1.1 地区经济高度依赖传统能源，能源结构调整日趋紧迫1.1.2 多国顶层规划出台，可再生能源发电占比有望持续提升1010101201中东对中国新能源企业的吸引力中东对中国新能源企业的吸引力1.21.2.1 风光资源禀赋全球领先，或将强力带动氢储发展1.2.2 能源投资规模可观，风光氢储将是重点赛道1.2.3 部分海湾国家营商环境持续改善，阿联酋税收政策较友好1414141618中国新能源企业出海中东的动力中国新能源企业出海中东的动力1.31.3.1 中阿持续加强投资合作机制建设，能源合作占重要地位1.3.2 中企加速掘金全球市场，多元化布局以分散风险1.3.3 瞄准中东有利市场环境和高潜市场需求，中企有望获取先发优势2121212122中国新能源企业出海中东现状分析23概况：主要产品出口金额呈上涨态势概况：主要产品出口金额呈上涨态势，对阿投资中新能源占比对阿投资中新能源占比近近2020%2.1242402光伏：模式较成熟光伏：模式较成熟，采取项目投资采取项目投资、建厂投资等多元化形式建厂投资等多元化形式2.22.2.1 前期以工程项目承建形式居多，但面临低价竞争压力2.2.2 光伏组件等出口大幅增长，光储一体化产业链出海提速26262628风电：以风电机组出口为主风电：以风电机组出口为主，有望迎来需求快速放量期有望迎来需求快速放量期2.33030储能：部分电池企业积极卡位储能：部分电池企业积极卡位，沙特有望引领大储市场需求沙特有望引领大储市场需求2.43232氢能：前期以国际合作示范项目为主氢能：前期以国际合作示范项目为主，出海模式初现雏形出海模式初现雏形2.53333 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。8新能源企业“出海”系列之驶向中东中国新能源企业出海中东趋势展望35机遇分析机遇分析3.13.1.1 共建“一带一路”奠定中阿未来能源合作基础3.1.2 新未来城（Neom）等建设项目有望撬动万亿市场空间3.1.3 中企在新能源全球价值链构建中持续练就真本领3636363738挑战分析挑战分析3.23.2.1 MENA地区能源转型仍面临诸多不确定性3.2.2 商业环境较为复杂拔高出海模式决策难度3.2.3 中企参与的新能源项目经济性有待提高393939404103中国新能源企业出海中东策略洞察42战略层：系统化设计与精准定位战略层：系统化设计与精准定位4.1434304规划层：深度化调研与合理决策规划层：深度化调研与合理决策4.24444业务层：精细化评估与盘活资源业务层：精细化评估与盘活资源4.34545运营层：全方位管控与精简流程运营层：全方位管控与精简流程4.44848落地层：本土化建设与全面提升落地层：本土化建设与全面提升4.55050中国新能源企业出海中东背景分析01 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。9新能源企业“出海”系列之驶向中东10新能源企业“出海”系列之驶向中东 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。图 1|2003-2023MENA地区原油出口量的全球占比情况数据来源：BP，毕马威分析1 1.1 1.1 1.地区经济高度依赖传统能源地区经济高度依赖传统能源，能源结构调整日趋紧迫能源结构调整日趋紧迫中东北非（Middle East and North Africa，MENA）地区位于“一湾两洋三洲四峡五海”之地，东起波斯湾东部的伊朗，西至大西洋东岸的摩洛哥和毛里塔尼亚，共包含21个经济体，总面积为1,138万平方公里，总人口数约5亿，是全球互联互通的关键枢纽之一，也是我国“一带一路”倡议建设的重要地区。长期以来，MENA地区在全球经贸往来中充当着世界“油库”的角色。根据英国石油公司(British Petroleum,BP)数据，2003-2014年MENA地区的原油出口量占全球总出口量的比重始终在50%以上，尽管这一数值总体呈下降趋势，但2023年全球原油总出口量达21亿吨，MENA地区的占比仍接近45%（图1）。世界“油库”能源转型加速中然而，随着美国页岩气革命使得全球能源市场结构出现调整，加之各国都在积极寻求能源转型，MENA国家亟需摆脱对石油产业的依赖，转变经济发展模式，实现产业结构的多元化发展。1.10%10%20%30%40%50%60%010203040200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023全球出口量，亿吨MENA占比，右轴 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。11新能源企业“出海”系列之驶向中东0%20%40%60%80%100%亚太地区北美洲欧洲独联体国家中东地区中南美洲非洲石油天然气煤炭核能水电可再生能源此外，中东地区1自身能源消费也高度依赖石油、天然气资源，能源结构调整日趋紧迫。一次能源消费方面，2023年中东地区一次能源消费中石油与天然气合计占比高达96.6%，可再生能源占比不足1%，同年，欧洲作为能源转型领先地区，这一占比已超15%（图2）。发电量方面，2023年中东地区的可再生能源发电量占比仅2.8%，欧洲则已达到29.7%（图3）。图 2|2023年全球各地区一次能源消费结构数据来源：BP，毕马威分析图 3|2023年全球各地区发电量结构数据来源：BP，毕马威分析0%20%40%60%80%100%亚太地区北美洲欧洲独联体国家中东地区中南美洲非洲石油天然气煤炭核能水电可再生能源其它1本报告提及中东地区一般指MENA地区，但图表中注明中东地区时，不包括北非国家。12新能源企业“出海”系列之驶向中东 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。可再生能源发电量达24.8太瓦时，占比达11.3%到2025年装机容量占比达52%1 1.1 1.2 2.多国顶层规划出台多国顶层规划出台，可再生能源发电占比有望持续提升可再生能源发电占比有望持续提升近年来，MENA国家逐渐意识到能源转型的急迫性，纷纷发布国家能源转型战略，部分国家已经制定出明确的转型目标（表1）。其中，阿联酋是中东首个宣布碳中和时间表的国家，计划到2050年实现44%的发电量来自于可再生能源，6%来自于核电，38%来自于天然气，12%来自于清洁煤。表 12023年现状：可再生能源发电量达5.8太瓦时，占比达1.4%数据来源：MENA国家能源转型战略，BP，毕马威分析沙特阿拉伯可再生能源政策目标：到2030年发电量占比达30%2023年现状：可再生能源发电量达13.8太瓦时，占比达8.4%阿联酋可再生能源政策目标：到2030年发电量占比达32%2023年现状：可再生能源发电量达1.6太瓦时，占比达3.6%阿曼可再生能源政策目标：到2030年发电量占比达30%2023年现状：可再生能源发电量达1.5太瓦时，占比达2.7%卡塔尔可再生能源政策目标：到2030年发电量占比达18%2023年现状：可再生能源发电量达0.2太瓦时，占比达0.2%科威特可再生能源政策目标：到2030年发电量占比达15%埃及摩洛哥到2040年装机容量占比达70%2023年现状：可再生能源发电量达8.8太瓦时，占比达20.9%可再生能源政策目标：2023年现状：可再生能源发电量达0.7太瓦时，占比达0.9%可再生能源政策目标：到2035年发电量占比达27%部分MENA国家能源转型目标2023年现状：可再生能源政策目标：到2035年发电量占比达42%阿尔及利亚 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。13新能源企业“出海”系列之驶向中东图 4|中东地区可再生能源发电量情况（太瓦时）数据来源：BP，毕马威分析23.718.24.80.335.927.65.10.351.3%51.9%6.5%6.8%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%-10.020.030.040.0太阳能水能风能其他可再生能源20222023YOY，右轴预计在各国顶层规划驱动下，未来MENA地区可再生能源发电占比将持续提升，大型光伏电站将是主要形式。国际能源署（International Energy Agency,IEA）根据MENA国家公布的能源转型计划预测得出，到2030年，MENA地区可再生能源装机量目标值将达201.0吉瓦，据此估计2023-2028可再生能源新增装机量可达54.7吉瓦，到2028年，可再生能源发电累计装机量约为106.7吉瓦，大型光伏电站占比可达48%，除风力发电外，分布式光伏、陆上风电的占比较高（图5）。2023年中东地区可再生能源发电量总计68.9太瓦时，同比增长46.7%，除水电大幅增长外，太阳能发电同比增速高达51.3%（图4）。分国家来看，2023年阿联酋、以色列、沙特阿拉伯的太阳能发电量处在地区前列，分别为13.7太瓦时、7.5太瓦时、4.3太瓦时，其中，沙特阿拉伯、阿联酋的太阳能发电同比增速分别为419.5%，77.6%，明显高于地区平均水平，有望成为拉动该地区非水电可再生能源增长的主力。图 5|MENA地区可再生能源发电累计装机预测（吉瓦）数据来源：IEA，毕马威分析52.058.566.079.592.0106.7201.00501001502002023202420252026202720282030大型光伏电站水能分布式光伏陆风可再生能源制氢聚光发电生物能14新能源企业“出海”系列之驶向中东 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。主要国家主要国家分布式光伏集中式光伏陆风海风阿尔及利亚421 177115巴林160164143123吉布提1518198162埃及148 84278伊朗28121717110伊拉克302932148以色列112101163191约旦1076067153科威特1318785157黎巴嫩134138114168利比亚942 24329马耳他17819015055摩洛哥35284158阿曼127242364卡塔尔1489387122沙特阿拉伯556 61313133叙利亚605234149突尼斯78425751阿联酋11550105163巴勒斯坦99199207225也门27221111631 1.2 2.1 1.风光资源禀赋全球领先风光资源禀赋全球领先，或将强力带动氢储发展或将强力带动氢储发展MENA地区具有风光资源储备丰富的先天优势。太阳能方面，该地区接收了地球表面太阳能总量的22%-26%，每平方公里的太阳能潜力相当于每年100-200万桶石油产生的能量，可满足全球至少50%的电力需求。风能方面，该地区四分之三区域的平均风速超过了公用规模风电场的最低风速阈值，摩洛哥、埃及和突尼斯等国的风速均位居世界前列2。根据壳牌全球能源资源数据库统计，阿尔及利亚、利比亚、沙特阿拉伯、埃及的集中式光伏开发潜力均位于全球前十行列，也门、沙特阿拉伯、伊朗、阿曼等国的陆风开发潜能的全球排名也十分靠前（表2）。中东对中国新能源企业的吸引力1.2MENA地区风光资源长期开发潜力全球排名情况（到2070年）表 2数据来源：壳牌能源数据库，毕马威分析2Global Solar Atlas,https:/globalsolaratlas.info/map 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。15新能源企业“出海”系列之驶向中东MENA地区地广人稀，基于强大的风光资源禀赋和地理环境优势，可以大力发展大规模集中式光伏和风电项目。预计在光伏和风电发展的带动下，产业链横向和纵向发展机遇会渐次铺开，储能和氢能产业发展潜力同样巨大。储能方面，大储建设需求将主要由可再生能源配储带动，以沙特红海新城正在建设的储能项目为例，将通过风、光、储多能模式为酒店、机场及其他基建设施提供100%可再生能源，其中，储能设施项目容量达1,000兆瓦时，建成后可完全脱离电网，实现全年365天24个小时不间断地供给绿色能源3。用户侧储能需求则集中体现在黎巴嫩、也门、叙利亚和伊拉克等地区，用于保障电网相对薄弱地区的能源安全，直接电力供给需求一般要求1-4小时或1-8小时，备电需求一般小于1小时4。氢能方面，MENA地区度电成本低，有利于实现可再生能源低成本制氢。根据上海有色网（SMM）估算，到2030年MENA地区的制氢成本有望降至1.40-1.60美元/千克（图6）5。此外，中东地区在绿氢运输方面也具有明显的成本优势，有望向欧盟等不断增长的进口市场出口氢气。图 6|预计到2030年MENA地区制氢成本（美元/千克）数据来源：SMM，毕马威分析0.861.100.210.160.360.311.431.570.000.501.001.502.00电解（太阳能光伏）电解（陆上风电）燃料/电力运营支出资本支出3沙特红海新城正在建设全球最大储能项目-中国储能网4北非和中东储能发展分析-中国储能网5SMM：中国光储氢市场分析 中东地区氢能与CCUS协同发展机遇【氢能&电池会】_有色资讯-上海有色金属网16新能源企业“出海”系列之驶向中东 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。1 1.2 2.2 2.能源投资规模可观能源投资规模可观，风光氢储将是重点赛道风光氢储将是重点赛道不管是MENA地区能源转型的现实渴求，还是利用优势资源发展绿色产业的蓝图规划，都有望强力拉动相关投资计划。根据IEA估算，2024年中东地区的能源投资预计将达1,730亿美元，其中新能源相关投资约占13%，主要包括低碳电力、清洁能源等，且预计到2030年在APS（Announced Pledges Scenario，已宣布的承诺情景）中这一占比将提高至25%,在NZE（Net Zero Emissions by 2050 Scenario，2050年实现净零排放情景）中将达51%（图7）。图 7|中东地区能源投资规模预测（亿美元）数据来源：IEA，毕马威分析1,400 1,430 1,730 1,990 2,390 -500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,0002016-2020 2021-2023 20242026-2030 APS 2026-2030 NZE 化石能源供应化石燃料发电低碳电力电网与储能清洁能源终端用能 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。17新能源企业“出海”系列之驶向中东以沙特阿拉伯为例，根据沙特投资部（The Ministry of Investment for Saudi Arabia，MISA）发布的沙特阿拉伯投资机会报告，“2030 愿景”优先投资项目中能源行业占据重要地位，预计到2030年可再生能源项目的投资总值可达170亿美元，此外，清洁能源倡议项目的投资总值在10亿美元以上，LED照明系统、分段电闸、能源效率服务公司、能源审计公司等项目的预计投资额在50-1,500万美元不等。沙特阿拉伯能源行业投资机会表 3资料来源：MISA，毕马威分析项目总值项目介绍可再生能源项目170亿美元2021-2030年建成年产能为14兆瓦的太阳能发电站2021-2030年建成年产能为6兆瓦的风能发电站2021-2030年建成年产能为300兆瓦的聚光太阳能发电站清洁能源倡议10亿美元以上在2021-2030年，在能源行业内合作转型以创新技术，并在清洁氢能源项目上进行合作LED照明系统800万美元在沙特阿拉伯王国本地制造和组装包括LED灯在内的照明产品分段电闸500 1,500万美元在沙特制造和组装100安培的分段电闸（15.2KV，36KV）能源效率服务公司（ESCO）200万美元建立能源服务公司（ESCO），帮助国有和私营单位降低能源消耗，市场规模达3亿美元能源审计公司55万美元建立能源审计公司，帮助国有和私营单位降低能源消耗工业能源审计公司55万美元建立工业能源审计公司，帮助工业单位降低能源消耗18新能源企业“出海”系列之驶向中东 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。1 1.2 2.3 3.部分海湾国家营商环境持续改善部分海湾国家营商环境持续改善，阿联酋税收政策较友好阿联酋税收政策较友好较为稳定有序的政治和经济环境是各国推进能源转型投资、开展国际化能源合作的必要前提，而MENA各国国情和经济发展状况各异，部分国家仍面临着较为严重的政治动荡或经济危机等情况，但整体上阿拉伯国家6 共谋发展共识已逐渐建立。因此，对于MENA地区的营商环境判断不能一概而论。结合经济学人智库（The Economist Intelligence Unit,EIU）的营商环境评分来看，近5年来，阿联酋、卡塔尔等海湾国家的营商环境综合评分均有所提升（图8）。图 8|部分海湾国家营商环境评分7数据来源：EIU，毕马威分析90.290.290.892.293.482.682.684.486.288.372.872.874.676.378.175.274.675.376.477.568.068.068.769.971.26070809010020202021202220232024阿联酋卡塔尔沙特阿拉伯巴林科威特6通常指的是以阿拉伯民族为主的国家，一般认为MENA国家中伊朗、以色列、马耳他、吉布提等国不属于阿拉伯国家。7根据EIU对营商环境12个细分项（1-10分制）的评分加总得出。2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。19新能源企业“出海”系列之驶向中东其中，阿联酋的综合评分明显领先其他国家，尤其体现在阿联酋的税收制度评分较高（1-10制，近五年均在9分以上）。阿联酋的税收制度具有几大特点：无个人所得税、低公司所得税率、增值税制度、开放的关税和进口税政策，有利于保障投资者以较低税负开展高效化投资活动（表4）。阿联酋税收制度分析表 4细分税制特点分析企业所得税税率分为两档：年应税所得额在37.5万迪拉姆（约合10万美元）以下及符合条件的自由区公司适用0%税率，应纳税收入在37.5万迪拉姆以上适用9%税率。个人所得税不征收个人所得税。增值税自2018年起，阿联酋开始征收5%的增值税，这一税制适用于大多数商品和服务，但基本食品、教育、医疗保健等关键领域则免征增值税，另有24个免征增值税自由区。消费税于2017年引入了消费税，针对特定商品征收。市政物业税住宅物业的税率是5%，商业地产的税率是5%至10%。双重征税协定为避免对海外投资的双重征税问题，阿联酋与包括中国在内的多个国家签订了避免双重征税协定。资料来源：阿中产业研究院，毕马威分析案例 毕马威阿联酋协助某太阳能科技企业履行税务合规义务国内一家全球知名、极具创新力的太阳能科技企业在阿联酋深耕多年，其在阿联酋自由区设立的公司是集团重要的贸易公司，从事货物的分销，同时控股分布在中东区域不同国家的子公司。毕马威阿联酋一直协助该公司完成经济实质法的遵从。在2023年下半年阿联酋财政部变更了经济实质法账户登录的方式，由于该公司服务器无法接收财政部的邮件验证码，导致无法再通过现有账号完成申报。为了避免公司无法在截止日期前完成申报而产生罚款，毕马威阿联酋为客户提供了应对该突发状况的解决方案，协助客户通过注册新账号的方式完成申报，并联系财政部将旧账号历史数据切换到新账号中。最终客户在截止日之前完成了申报以及历史数据切换，避免了税务合规风险。毕马威税务合规团队致力于以客户为中心，协助企业解决问题难题，防控税务遵从风险。20新能源企业“出海”系列之驶向中东 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。卡塔尔则率先放宽了外国企业投资的股比限制，于2019年修订了非卡塔尔资金投资经济活动法（新外商投资法）允许外国投资者将公司股份转让任何投资者，由此废除了外商在卡塔尔投资需有卡塔尔合作方、且卡方股份不低于（项目）资本51%的规定。此外，卡特尔政府较为重视保护外籍劳工权益，于2015年颁布了2015（1）号法令，首次引入了工资保障系统（Wage Protection System，WPS），要求所有在卡公司必须在指定金融机构为所雇佣劳工开设工资账户，定期通过WPS系统向劳工账户划拨工资，卡塔尔政府通过WPS系统实时监管劳工工资发放情况8。具体到新能源市场政策方面，购电协议（Power Purchase Agreement，PPA）条款和土地政策等为新能源项目营造了良好的市场环境。购电方层面，MENA大多国家的购电方信用评级比肩该国主权信用评级，有利于提升项目可行性和可融资性；PPA层面，一般而言协议签署期限较长且条款整体设计较为合理，有利于项目尽早实现并网发电；土地政策层面，该地区地广人稀且有配套政策安排，可有效降低用地成本。值得注意的是，MENA地区国家普遍实施能源补贴政策，使得大量可再生能源发电项目的盈利主要依靠政府