信贷管理中的公司财务分析.pptx
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1、信贷管理中的公司财务分析财务分析的内容u财务分析的目的u财务分析的方法:因素法、比较法u财务比率u变现能力:流动比率、速动比率u资产管理:存货周转率、应收账款周转率u偿债能力:资产负债率u盈利能力:销售净利率、毛利率u应用:杜邦、评分法u哦哦,原原来来这这样样公司财务透视企业运营两个直观的问题w 什么是好资产,什么是坏资产w 什么是资产负债表,什么是损益表,二者的关系目录u 企业是一张资产负债表u 财务报表阅读基础u 财务分析与应用u 案例分析企业是一张资产负债表历史沿革历史沿革管理与管理与管理人管理人运营与市场运营与市场行业特点行业特点财务状况财务状况企业面面观企业面面观切忌孤立看财务是酒店
2、还是医药商业/为什么项目期初数期末数项目期初数期末数货币资金 798 368 短期借款 2,990 2,245 应收帐款 2,715 2,913 应付帐款 2,626 3,334 其他应收款 302 613 应付工资 35 35 存货 3,733 4,542 应付福利费 134 34 其他应付款 1,335 1,322 流动资产合计 7,547 8,435 流动负债合计 7,120 6,970 长期股权投资 25 长期负债合计 578 1,578 固定资产原价 1,833 1,808 负债合计 7,698 8,548 减:累计折旧 442 472 固定资产净值 1,391 1,336 实收资本
3、(股本)877 877 固定资产合计 1,391 1,336 资本公积 191 191 赢余公积 365 365 未分配利润 -193 -184 所有者权益合计 1,240 1,248 资产总计 8,938 9,796 负债及权益合计 8,938 9,796 项目本期发生额主营业务收入 14,919 减:主营业务成本 12,735 主营业务税金及附加 522 主营业务利润 1,662 减:营业费用 712 管理费用 824 财务费用 210 营业利润 -84 加:营业外收入 105 减:营业外支出 12 净利润 8 目录u 企业是一张资产负债表u 财务报表阅读基础u 财务分析与应用u 案例分析
4、角色不同,方法不同正向逆向内部使用者外部使用者正向思维-财务是经营结果反映n行业特点n企业历史n管理特点n经营情况n测算与分析财务报表与异动逆向思维-财务透视企业经营n财务报表阅读n通过盈利了解经营n通过趋势了解历史n通过指标理解行业特点n通过综合分析洞察管理财务报表解读u资产负债表解读u损益表解读u现金流量表解读u三张表的区别与联系资产负债表结构资产的流动性高低偿债压力大小资产资产负债及所有者权益负债及所有者权益流动资产流动资产流动负债流动负债长期负债长期负债长期投资长期投资负债合计负债合计固定资产固定资产实收资本实收资本/股本股本无形资产和其他资产无形资产和其他资产未分配利润未分配利润资产
5、总计负债和所有者权益合计理解记账原则:复式记账在会计主体的经济活动中,经济业务的发生和货币的收支不是完全一致的,即存在着现金流动与经济活动的分离。由此而产生两个确诊和记录会计要素的标准,一个标准是根据货币收支是否来作为收入确认和费用确认和记录的依据,称为收付实现制;另一个标准是以取得收款权利付款责任作为记录收入或费用的依据,称为权责发生制。资 产 流动资产:固定资产:货币资金 固定资产原价 短期投资 减:累计折旧 应收票据 固定资产净值 应收股利 减:固定资产减值准备 应收利息 固定资产净额 应收账款 工程物资 其它应收款 在建工程 预付账款 固定资产清理 应收补贴款 固定资产合计 存货 无形
6、资产及其他资产:待摊费用 无形资产 一年内到期的长期债权投资 长期待摊费用 其它流动资产 其它长期资产 流动资产合计 无形资产及其他资产合计 长期投资:递延税项:长期股权投资 递延税款借项 长期债权投资 长期投资合计 资产总计 待摊费用是指企业已经支出,但应当由本期和以后各期分别负担的如低值易耗品和出租出借包装物的摊销、预付财产保险费、预付经营租赁固定资产租金、预付报刊订阅费、待摊固定资产修理费用、购买印花税票和一次缴纳税额较多且需要分月摊销的税金等。递延税款借款属于一项资产,递延税款贷项是一项负债。递延税款是由于会计法规不税法关于收入或支付计算口径或计算时期不一致导致会计利润总额和应纳税额不
7、致,来调节纳税时间的一个会计科目。负债和所有者权益 (或股东权益)年初数 流动负债:长期负债:短期借款 长期借款 应付票据 应付债券 应付账款 长期应付款 预收账款 专项应付款 应付职工薪酬 其他长期负债 应付福利费 长期负债合计 应付股利 递延税项:应交税金 递延税款贷项 其它应交款 负债合计 其它应付款 预提费用 所有者权益(或股东权益):预计负债 实收资本(或股本)一年内到期的长期负债 减:已归还投资 其它流动负债 实收资本(或股本)净额 资本公积 流动负债合计 盈余公积 未分配利润 所有者权益(或股东权益)合计 长期应付款 负债和所有者权益(或股东权益)总计 预提费用是指企业预提但尚未
8、实际支付的各项应付未付的费用。其实质是在权责发生制原则下,属于当期的费用尽管尚未支付,但应计入当期损益。如企业预提的租金、保险费、短期借款利息等。资本公积是企业收到的投资者的超出其在企业注册资本所占份额,以及直接计入所有者权益的利得和损失等。资本公积包括资本溢价(股本溢价)和直接计入所有者权益的利得和损失等。盈余公积是指企业按照规定从净利润中提取的各种积累资金。盈余公积根据其用途不同分为公益金和一般盈余公积两类。公益金专门用于企业职工福利设施的支出,如购建职工宿舍、托儿所、理发室等方面的支出。现行制度规定,公司制企业按照税后利润的5至10的比例提取法定公益金。资金的来源与运用资产负债表的精髓会
9、计恒等式:会计恒等式:资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益资金的运用资金的来源资产负债表的特点资产资产、负债负债、所有者权益、所有者权益是反应企业财务状况的会计三要素列示公司拥有的资产及这些资产的来源列示公司拥有的资产及这些资产的来源反映公司财务状况的时点值反映公司财务状况的时点值反映公司过去全部交易的累积影响反映公司过去全部交易的累积影响资产负债表资产的特点与重要项目 -是企业在过去的交易事项中取得的 -由企业拥有所有权或控制权 -能为企业带来经济利益资产资产 -流动资产:货币资金、应收款项、存货流动资产:货币资金、应收款项、存货 -长期投资长期投资 -固定资产固定资产重要资产项目重要资
10、产项目负债的特点及重要项目 -是由过去的交易事项引起,企业当前应承担的义务 -需由企业在将来某时点加以清偿 -负债的流动性反应企业偿债压力与紧迫性负债负债 -对金融机构债务:长、短期借款、预提费用 -对供应商等:应付款项 -对税务机关:应交税金、其他应交款 -对内部员工:应付工资、应付福利费 重要负债项目重要负债项目资产负债表与损益表的桥梁未分配利润未分配利润=期初未分配利润期初未分配利润+本期净利润本期净利润-提取盈余公积提取盈余公积-本期现金分配的利润本期现金分配的利润留存利润留存利润资产负债净资产收入费用净利润未分配利润未分配利润资产负债表损益表资产负债表提供的信息-财务结构资产负债表提
11、供企业资产总额、负债总额及所有者权益总额的信息,有助于报表使用者把握企业总体的财务结构。财务结构表明企业财务杠杆的运用程度。财务结构表明企业财务杠杆的运用程度。财务杠杆与财务风险、可能的投资回报正相关。财务杠杆与财务风险、可能的投资回报正相关。资产负债表提供的信息-财务结构0.1EPS债务融资股权融资EBIT10股票融资与债务融资平衡图ABCA:总资产收益率:总资产收益率=借款利率借款利率=10%,税率为,税率为0资产负债表提供的信息-财务结构0.1EPS债务融资股权融资EBIT10股票融资与债务融资平衡图ABCB:总资产收益率:总资产收益率=15%,借款利率,借款利率=10%,税率为,税率为
12、0资产负债表提供的信息-财务结构0.1EPS债务融资股权融资EBIT10股票融资与债务融资平衡图ABCC:总资产收益率总资产收益率=5%,借款利率,借款利率=10%,税率为,税率为0资产负债表提供的信息-资产结构?占资产总额占资产总额比例大的项目比例大的项目?变化趋势异变化趋势异常项目常项目?与行业特与行业特点相悖的项目点相悖的项目资产负债表提供的信息-资产结构?应收款项?应收款项?存货?存货资产负债表提供的信息-偿债能力流动资产 90%固定资产 10%资产合计 100%流动负债 30%长期负债 10%负债合计 40%股东权益 60%流动比率=3,资产负债率=40%,短期、长期偿债能力较强;稳
13、健型公司,负债比率不高,增长较慢,回报低。资产负债表提供的信息-偿债能力流动资产 30%固定资产 70%资产合计 100%流动负债 50%长期负债 20%负债合计 70%股东权益 30%流动比率=0.6,资产负债率=70%,短期偿债能力差、总体偿债能力也较弱;激进型公司,负债比率高,增长快,利润波动大,即财务风险大。资产负债表提供的信息-偿债能力揭开面纱分析流动性与偿债压力资产负债表反映企业的管理能力资本性投资管理固定资产企业对外投资及证券投资长期投资存货数量与周转效率管理存货收款质量与客户信用政策管理应收帐款现金流管理现金管理能力资产资产管理的核心是通过资产的优化配置提高资产的运营效率资产负
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