金融衍生品对银行绩效的影响.docx
《金融衍生品对银行绩效的影响.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《金融衍生品对银行绩效的影响.docx(11页珍藏版)》请在咨信网上搜索。
1、金融衍生品对银行绩效的影响一、引言衍生金融工具是20世纪90年代发展起来的全新金融产品,受到国际银行界的高度重视和追捧。据统计,到2008年6月,仅美国银行就持有177万亿金融衍生产品,超过其资产总额13倍。近年来,我国商业银行也在衍生金融工具方面逐渐推出相关产品,包括债券远期交易、人民币利率互换等。然而,2007年美国爆发的次贷危机使金融衍生品遭受了前所未有的质疑,并使这一业务受到重新审视。那么,商业银行持有金融衍生品合约究竟会带来怎样的影响?对此,本文将从风险水平、盈利水平等角度,在中国上市商业银行数据的基础上进行实证研究,以期分析我国商业银行衍生金融工具业务的经营效率。在本文中,我们提出
2、如下研究假设:假设1a:由于风险对冲的作用,金融衍生品交易会降低银行的风险水平;假设1b:由于过度交易或交易不当等原因下,金融衍生品交易会提高银行的风险水平;假设2a:由于套期保值等因素的影响,金融衍生品交易会增强银行的盈利能力;假设2b:由于过度交易或交易不当等原因下,金融衍生品交易会降低银行的盈利能力。二、衍生金融工具影响商业银行绩效的实证检验1、样本与数据来源。为了检验衍生金融工具对商业银行绩效的影响,本文将选择中国上市商业银行为样本进行研究。考虑到南京银行、宁波银行、华夏银行并没有在财务报告中披露衍生金融工具的交易量,因此我们将此3家上市银行从分析样本中剔除。此外,经过对财务报表进行分
3、析发现,大部分上市商业银行在2007年起前衍生金融工具交易价值发生了较大变化,考虑到数据的一致性和有效性,本文以2007-2009年为时间窗口。与此同时,由于在上市银行财务报告的季度数据中并未披露衍生金融工具的交易量,因此本文将以年度数据位基础进行分析。最终,我们获得了9家上市银行2007-2009年共27个观测数据,9家银行具体为深圳发展银行、上海浦东发展银行、民生银行,招商银行、中信银行、兴业银行、交通银行、中国银行、工商银行等。本文实证分析所用数据均为笔者根据中国证券监督管理委员会公布的上市银行财务报表数据整理而来。2、模型建立与变量定义。本文的研究目的是检验金融衍生工具对我国商业银行绩
4、效的影响,而安全性水平和盈利性水平正是反映银行绩效的两大核心指标。因此,本文将建立安全性模型和盈利性模型,以此检验金融衍生工具的相关效应。式中被解释变量N是商业银行不良贷款率,用以衡量商业银行安全性水平或者风险水平,不良贷款率越高,银行安全性水平越低,风险水平越高;式中被解释变量ROE指净资产收益率,是商业银行盈利性指标的直接体现,净资产收益率越高,该银行的盈利能力越强。方程和中W是金融衍生工具交易量指标,是回归方程的解释变量。LnS表示当期总资产规模的对数,银行资产规模的大小与银行盈利性和风险水平都有直接的关系。理论而言,规模越大,资产协调能力和运营能力越强,此时银行具有较强的盈利能力和较低
5、的风险水平。同时,该指标的引入可以解决异方差的问题。G表示有问题贷款与全部贷款的比值,该比值越高,说明银行资产的质量越低,它会与风险水平正相关。CCAR是核心资本充足率,比率越高,银行的管理水平越强,抵御风险能力越强。NIM表示净利息收益率,净利息收益率越高,银行的盈利能力越强。D是指银行利润率,该比率越高,银行的管理能力越强,承受风险能力越强。方程中1、2表示方程的误差项。3、实证结果描述性统计。表1描述了我国上市商业银行在2007到2009年间衍生金融品的交易情况。结果显示,在三年间,金融衍生品总体上存在上升的趋势。这表明随着金融全球化以及国内金融开放和经营环境的变革,我国商业正主动适应国
6、际趋势,积极地拓展金融衍生品表外业务以牟取更多的利润来源。然而,表中数据也反映,金融衍生品交易额在2008年出现了一定的下滑,如标准差从4900亿元下滑到4720亿元,这也许是商业银行在金融危机下主动退出策略的结果,也有可能是金融环境变化导致金融衍生品账面价值缩水的缘故。此外,根据上市商业银行不良贷款率和净资产收益率的总体情况看,其中:不良贷款率的均值和中位数在三年中一直处于下降的趋势,如均值从2007年的下降到2009年的,并且标准差也在逐年下降,从2007年的下降到2009年的,说明商业银行风险在总体上不断下降,并且银行间风险的差异也有缩小的态势。结合上面衍生金融工具交易额上升的趋势,初步
7、判断衍生金融工具交易与商业银行风险呈负相关的关系。在考察期间内,样本银行的盈利水平在比较稳定的水平上,表现出与衍生金融工具名义价值的变化相同的变化态势。尤其是2008年衍生金融工具名义价值数量减少,商业银行的净资产收益率略微下降,这初步印证了金融衍生品交易与银行盈利性的正向关系。金融衍生品交易影响商业银行绩效的回归统计1)金融衍生品交易对商业银行风险水平的影响。表1中的回归结果表明,金融衍生品交易量会对商业银行不良贷款率产生正向的作用,金融衍生品交易量W增加1个单位,不良贷款率将增加个单位,从而表明金融衍生品交易在我国商业银行并没有产生预期的负相关的关系,这说明我国商业银行在金融衍生品交易上没
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 金融 衍生 银行 绩效 影响
1、咨信平台为文档C2C交易模式,即用户上传的文档直接被用户下载,收益归上传人(含作者)所有;本站仅是提供信息存储空间和展示预览,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容不做任何修改或编辑。所展示的作品文档包括内容和图片全部来源于网络用户和作者上传投稿,我们不确定上传用户享有完全著作权,根据《信息网络传播权保护条例》,如果侵犯了您的版权、权益或隐私,请联系我们,核实后会尽快下架及时删除,并可随时和客服了解处理情况,尊重保护知识产权我们共同努力。
2、文档的总页数、文档格式和文档大小以系统显示为准(内容中显示的页数不一定正确),网站客服只以系统显示的页数、文件格式、文档大小作为仲裁依据,平台无法对文档的真实性、完整性、权威性、准确性、专业性及其观点立场做任何保证或承诺,下载前须认真查看,确认无误后再购买,务必慎重购买;若有违法违纪将进行移交司法处理,若涉侵权平台将进行基本处罚并下架。
3、本站所有内容均由用户上传,付费前请自行鉴别,如您付费,意味着您已接受本站规则且自行承担风险,本站不进行额外附加服务,虚拟产品一经售出概不退款(未进行购买下载可退充值款),文档一经付费(服务费)、不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
4、如你看到网页展示的文档有www.zixin.com.cn水印,是因预览和防盗链等技术需要对页面进行转换压缩成图而已,我们并不对上传的文档进行任何编辑或修改,文档下载后都不会有水印标识(原文档上传前个别存留的除外),下载后原文更清晰;试题试卷类文档,如果标题没有明确说明有答案则都视为没有答案,请知晓;PPT和DOC文档可被视为“模板”,允许上传人保留章节、目录结构的情况下删减部份的内容;PDF文档不管是原文档转换或图片扫描而得,本站不作要求视为允许,下载前自行私信或留言给上传者【快乐****生活】。
5、本文档所展示的图片、画像、字体、音乐的版权可能需版权方额外授权,请谨慎使用;网站提供的党政主题相关内容(国旗、国徽、党徽--等)目的在于配合国家政策宣传,仅限个人学习分享使用,禁止用于任何广告和商用目的。
6、文档遇到问题,请及时私信或留言给本站上传会员【快乐****生活】,需本站解决可联系【 微信客服】、【 QQ客服】,若有其他问题请点击或扫码反馈【 服务填表】;文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“【 版权申诉】”(推荐),意见反馈和侵权处理邮箱:1219186828@qq.com;也可以拔打客服电话:4008-655-100;投诉/维权电话:4009-655-100。