中级财务管理公式汇总.doc
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1、第二章 财务管理基础货币时间价值复利终值:F(1i)n复利现值:PF(1+i)普通年金终值: 普通年金现值: 预付年金终值:FA(A,i,n)(i)或=A(/,i,n+1)1预付年金现值:PA(/A,i,n)(1+i)或=(P/A,i,n)+1递延年金现值:PA(P/A,,n)(P,)或A(P/A,n)-(P/,)或PA(F/A,n)(P/,m+n)永续年金现值:P/i年偿债基金: 年资本回收额:插值法利率得推算:利率得计算有效年利率得推算:i(1r/m)m-实际利率=(名义利率)/(1通货膨胀率)一次性收付款得折现率:资产得收益与收益率单期资产得收益率=资产价值(价格)得增值/期初资产价值(
2、价格)利息(股息)收益资本利得/期初资产价值(价格)利息(股息)收益率资本利得收益率预期收益率()证券资产组合得风险与收益资本资产定价模型f(R-Rf)证券资产组合得必要收益率RP(RmRf)成本性态分析高低点法单位变动成本=(最高点业务量成本-最低点业务量成本)/(最高点业务量最低点业务量)固定成本总额=最高点业务量成本单位变动成本最高点业务量或=最低点业务量成本单位变动成本最低点业务量回归直线法总成本模型总成本=固定成本总额+变动成本总额=固定成本总额+单位变动成本业务量第三章 预算管理业务预算得编制生产预算预计生产量预计销售量+预计期末产成品存货预计期初产成品存货期末结存期初结存(上期期
3、末结存)本期增加-本期减少直接材料预算预计采购量生产需用量+期末存量-期初存量现金预算可供使用现金期初现金余额现金收入可供使用现金-现金支出=现金余缺现金余缺现金筹措现金运用=期末现金余额第五章筹资管理(下)可转换债券:转换比率债券面值转换价格资金需要量预测:资金需要量=(基期资金平均占用额不合理资金占用额)(1预测期销售增减率)(1预测期资金周转速度增长率)外部融资额敏感性资产增加额-敏感性负债增加额预计利润留存预计利润留存=预测期销售收入预测期销售净利率(-预计股利支付率)资金总额(Y)=不变资金(a)+变动资金(bX)资本成本:资本成本率年资金占用费/(筹资总额筹资费用)银行借款资本成本
4、率计算(每年支付一次利息):一般模式:K年利率(所得税税率)(1手续费率)贴现模式:借款额(1手续费率)=年利息(1所得税税率)(P/A,b,n)借款额(P/F,K ,)公司债券资本成本率计算(每年支付一次利息):一般模式:K=年利息(1所得税税率)(债券筹资总额手续费)贴现模式:筹资总额(1手续费率)=年利息(1所得税税率)(P/A,Kb ,n)债券面值(/F,Kb ,n)融资租赁资本成本率计算:年末支付租金:设备价款-残值(P/F,K,n)=年租金(P/A,Kb,)年初支付租金:设备价款残值(PF,Kb,n)=年租金(PA,Kb,n1)+普通股资本成本率计算:股利增长模型法:KS=预计第一
5、期股利当前股价(1筹资费率)+股利增长率资本资产定价模型法:假定无风险报酬率为f,市场平均报酬率为Rm,某股票贝塔系数为,则普通股资本成本率为:Ks=Rf+(RRf)杠杆效应经营杠杆系数: O(EBIT/BIT)/(Q)(SV)/(SV-F)=(EBTF)ET财务杠杆系数:DFL(EPS/EPS)/(EBITBI)EBI/(EBII) 总杠杆系数:D(SES)(Q/Q)=(-V)/(S-F)DOLDF第六章 投资管理投资项目财务评价指标项目现金流量营业现金净流量=营业收入付现成本所得税=税后营业利润+非付现成本=收入(-所得税税率)付现成本(1所得税税率)非付现成本所得税税率净现值净现值(NP
6、)=未来现金净流量现值原始投资额现值年金净流量(NCF)年金净流量净现值/年金现值系数现值指数(I)现值指数=未来现金净流量现值原始投资额现值内含报酬率未来每年现金净流量年金现值系数原始投资额现值,计算出年金现值系数对应得贴现率i,就就是方案得内含报酬率。回收期静态回收期未来每年现金净流量相等时:静态回收期=原始投资额每年现金净流量动态回收期未来每年现金净流量相等时:(P/,i,n)原始投资额现值/每年现金净流量,计算得出得现值系数中得即为动态回收期。证券投资管理债券投资债券价值=债券各年利息现值之与债券到期日面值得现值股票投资股票得价值未来第一期股利/(折现率增长率)当增长率0时,股票得价值
7、股利/折现率第七章营运资金管理目标现金余额得确定随机模型H(最高控制线)3RL现金收支日常管理经营周期存货周转期应收账款周转期现金周转期经营周期-应付账款周转期存货周转期平均存货每天得销货成本应收账款周转期=平均应收账款/每天得销货收入应付账款周转期=平均应付账款每天得购货成本应收账款得功能增加得收益增加得销售量单位边际贡献应收账款得成本应收账款平均余额=日销售额平均收现期应收账款占用资金=应收账款平均余额变动成本率应收账款占用资金得应计利息应收账款占用资金资本成本应收账款平均余额变动成本率资本成本日销售额平均收现期变动成本率资本成本=全年销售额/0平均收现期变动成本率资本成本=(全年销售额变
8、动成本率)/60平均收现期资本成本=全年变动成本6平均收现期资本成本存货管理订货成本固定得订货成本+存货年需要量每次进货量每次订货变动成本取得成本=订货成本+购置成本订货固定成本+订货变动成本购置成本储存成本=储存固定成本单位储存变动成本每次进货量/总成本=取得成本+储存成本+缺货成本变动订货成本=年订货次数每次订货成本=(/Q)K变动储存成本年平均库存单位储存成本(Q2)Kc年度最佳订货批次N=D/Q经济订货基本模型:(D/)K(Q/)K经济订货量OQ(2KD/c)1/2存货相关总成本(KDKc)1/2不含保险储备再订货点=平均交货时间每日平均需用量送货期=每批订货数/每日送货量送货期耗用量
9、每批订货数/每日送货量每日耗用量含保险储备得再订货点预计交货期内得需求+保险储备交货时间平均日需求量保险储备流动负债管理补偿性余额实际利率名义利率/(1补偿性余额比例)贴现法实际利率=名义利率/(1-名义利率)放弃现金折扣得信用成本率折扣率(折扣率)36/(信用期折扣期)第八章 成本管理量本利分析概述息税前利润销售收入总成本=销售收入(变动成本+固定成本)=销售量单价-销售量单位变动成本固定成本销售量(单价单位变动成本)固定成本边际贡献总额销售收入变动成本销售量单位边际贡献销售收入边际贡献率单位边际贡献单价单位变动成本单价边际贡献率边际贡献率边际贡献总额/销售收入=单位边际贡献/单价另外,还可
10、以根据变动成本率计算边际贡献率:变动成本率变动成本总额/销售收入=单位变动成本单价边际贡献率=1变动成本率息税前利润边际贡献固定成本销售量单位边际贡献固定成本=销售收入边际贡献率固定成本单一产品量本利分析利润销售量单价销售量单位变动成本-固定成本保本作业率=保本点销售量/正常经营销售量00=保本点销售额正常经营销售额100安全边际量实际或预计销售量保本点销售量安全边际额=实际或预计销售额保本点销售额=安全边际量单价安全边际率=安全边际量/实际或预计销售量10%=安全边际额/实际或预计销售额%保本销售量+安全边际量=正常销售量上述公式两端同时除以正常销售量,便得到:保本作业率安全边际率1息税前利
11、润=边际贡献-固定成本销售收入边际贡献率-保本销售额边际贡献率所以:息税前利润安全边际额边际贡献率若将上式两端同时除以销售收入,便得到:销售息税前利润率安全边际率边际贡献率多种产品量本利分析加权平均边际贡献率=(某种产品销售额某种产品变动成本)各种产品销售额100综合保本点销售额=固定成本总额加权平均边际贡献率某产品保本量=联合保本量一个联合单位中包含得该产品数量目标利润分析目标利润(单价-单位变动成本)销售量固定成本目标利润销售量(固定成本目标利润)单位边际贡献目标利润销售额(固定成本目标利润)/边际贡献率或 目标利润销售额=目标利润销售量单价利润敏感性分析敏感系数利润变动百分比/因素变动百
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