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高级财务管理作业二参考答案
一、 名词解释:
1、 预算控制: 或称预算管理, 就是将企业集团的决策目标及其资源配置规划加以最化并使之行以实现的内部管理活动或过程。
2、 预算管理组织: 是指负责企业集团瞀编制、 审定、 监督、 协调、 控制与信息反馈、 业绩考核的组织机构, 其中居于主导地位的是母公司董事会及预算委员会。
3、 投资政策: 是管理总部基于集团战略发展结构目标规划, 而对集团整体及各成员企业的投资及其管理行为所确立的基本规范与判断取向标准, 是企业集团财务战略与财务政策的重要组成部分, 主要包括投资领域、 投资方式、 质量标准、 财务标准等基本内容。
4、 内部折旧政策: 是指企业集团在遵循会计与税法折旧政策的前提下, 根据自身的需要选择的一套适合企业集团内各成员企业的一种折旧政策。
5、 基因置换策略: 也叫存量资产优化组装, 即以现有存量资产为基础, 而将健康资产中具有旺盛生命力的无形资产的”基因”( 品牌、 商标、 商誉、 技术、 经营力) , 注入处于休眠或病变状态的存量资产体内, 以期激活或转换休眠的或病变的”基因”, 从而达到盘活整体存量资产的目的。
二判断题:
1、 就其本质而言, 现代预算制度方式匚传统计划管理方式并无多大差异。( ╳ )
2、 预算亦即计划的定量( 包括”数量”与”金额”两个方面) 化, 它反映着预算活动所需的财务资源和可能创造的财务资源。( ╳ )
3、 任何企业集团, 无论采取何种管理体制或管理政策子公司资本预算的决策权都将掌握于控股母公司手中。( √)
4、 作为集团最高决策机构的母公司居于整个预算组织的核心领导地位。( ╳)
5、 按照集团不同发展阶段及其战略侧重点的不同, 在预算目标规划的切入点上, 也有着差异的模式。( √)
6、 就基本目的而言, 产业型企业集团所实施的资本动作同资本型企业集团一样, 主要都是基于资本保值与增值目的。( √)
7、 在制定投资政策时, 应确立投资领域, 并将偏离集团核心能力有效支持的投资活动排除出去。( √)
8、 任凭风浪起务虚来讲, 只要账面收入大于账面成本即可确认账面收益, 是实际的现金流入量与企业集团或股东的真实财富。( ╳ )
9、 面对激烈的市场竞争, 必须关注产品的质量功能。因此, 产品的质量功能应该越高越好。( ╳ )
10、 对于资本型企业集团, 如何实现资本的保值增值是母公司关注的核心点。( √)
11、 企业价值最大化是实现股东财富最大化目标的前提与基础, 并成为厘定财务标准的首要依据。( ╳ )
12、 资产必要收益率实际上包含了两个层次, 一是项目资产必要收益率; 二是总资产必要收益率。( √)
13、 项目法人负责制是在项目业主负责制基础上衍生发展而来的, 其目的在于明确投资风险与管理责任的主体。( √)
14、 税法折旧政策具有严格的法律效力对企业集团这样不同法人的联合体也没有任何弹性。( ╳ )
15、 税法折旧政策的目标在于统一对全社会财务报告的口径, 体现对外会计报告信息的通用性原则。( ╳ )
16、 集团总部在选择并利用会计折旧政策及税法折旧政策时, 需要考虑的首要问题是怎样更有利于实现市场价值最大化和纳税现金流出最小化。( √)
17、 品牌延伸既节约了推出新产品的费用, 又可使新产品搭乘原品牌的声誉便车, 很快得到消费者承认, 是一咱值得竭力推广的有效的品牌战略。( ╳ )
18、 反向经营策略同专利战略一亲发球无形资产的营造战略。( ╳ )
19、 要使质量标准得以落实, 就必须建立严格的质量保障与监督体系, 但不能实行质量否决。( ╳ )
20、 在存量资产整体运动中, 无形资产与有形资产在地位和作用上是相互对称的。( √)
三、 单项选择题:
1、 将企业集团的决策管理目标及其资源配置规划加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程, 称为( B) 。
A．量化管理 B．预算管理 C．量化控制 D．目标管理
2、 责任预算及其目标的有效实施必须必须依赖( C) 的控制与推动。
A．财务战略与财力政策 B．预算控制的指导思想 C．具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准 D．决策权、 执行权、 监督权分立与相互制衡
3、 准确地讲, 一个完整的资本预算包括( D) 。
A．营运资本预算 B．运用资本预算 C．资本投资预算与营运资本预算 D．资本投资预算与运用资本预算
4、 对于产业型企业集团, 其预算目标必须以( A) 为前提。
A．市场预测B．生产能力C．目标利润D．企业环境
5、 资产收益率是企业各项经济资源综合利用的结果, 用公式可描述为( C) 。
A．资产收益率=销售毛利率×资产周转率 B．资产收益率=销售毛利率＋资产周转率
C．资产收益率=销售利润率×资产周转率 D．资产收益率=销售利润率＋资产周转率
6、 已知销售利润率11%, 资产周围率500%, 则资产收益率为( B)
A．22%B．55%C．39%D．45%
7、 香港税法给予纳税企业”资本减免”的政策优惠包括( C)
A．首期免税折旧额和内部可抵减折旧额B．内部可抵减折旧额和会计免税折旧额C．首期免税折旧额和每年免税折旧额D．每年免税折旧额和会计免税折旧额
8、 企业集团制定内部折旧政策必须考虑的一个首要因素是( D)
A．固定资产的营运能力B．有利于实现企业集团市场价值最大化C．有利于实现企业集团纳税现金流量最小化D．关注技术进步, 支持成员企业经营性固定资产的更新换代
9、 下列不发球无形资产营造战略的是( A)
A．基因置换战略B．专利战略C．质量信誉战略D．品牌战略
10、 ( B) 是企业集团以接受资本投入的方式引进其它企业的先进技术, 置换休眠或病态资产原有的落后陈旧的技术, 经过技术置换来优化组装休眠或病态资产。
A．商标( 商誉) 置换模式B．技术置换模式C．经营力量置换模式D．专营权置换模式
四、 多项选择题:
1、 预算控制的机制性主要表现为( ACDE) 第方面。
A．风险自抗B．资源共享C．战略导向D．权力制衡E．人性化自我控制
2、 预算控制循环的系统化过程包括( ABCDE) 。
A．目标拟定与预算编制B．责任落实与推动实施C．业绩报告与偏差诊治D．责任辨析与业绩评价E．奖罚兑现与总结改进
3、 对于预算监控机构而言整个监控工作必须着重抓住( BCD) 等关键要素。
A．资本保值增值目标B．销售进度C．成本与质量D．现金流E．责任者的积极性、 创造性与责任感
4、 在预算执行审批权限划分上, 最为重要的影响因素是( A) 。
A．预算项目的重要性B．预算金额的大小C．预算期限的长短D．预算涉及企业内部层级的多少
5、 资本分配预算包括的基本内容有( ABCD) 。
A．确定资本投资方式B．划分资本预算单位C．确定资本分配标准D．选择资本分配形式E．选定资本预算对象
6、 单就投资而言, ( ACD) 对于强化管理控制发挥着极其重要的功能。
A．投资政策B．市场约束C．产业纽带D．资本纽带E．投资分析
7、 投资财务标准是管理总部基于( ACE) 目标而对投资回报所确立的必要水准, 是从价值角度决定投资项目可行与否的基本依据。
A．谋求市场竞争优势B．加强预算控制C．实现企业价值最大化D．获得更大的收入E．资本保值与增值
8、 香港税法给予纳税企业”资本减免”的政策优惠包括( CD) 。
A．内部可抵减折旧额B．会计免税折旧额C．首期免税折旧额D．每年免税折旧额E．税法免税折旧额
9、 无形资产包括的基本特征与功能效应有( BCD) 。
A．实物的替代性B．本质的财富性C．功能的利销性D．价值的核变性E．效用的递减性
10、 当前企业集团采取的虚拟一体化经营策略的主要形式有( BC) 。
A．比较优势联盟B．合同制造网络C．策略联盟D．产业联合E．来样加工联盟
五、 简答题:
1、 预算控制循环包括的主要环节有哪些? 任务是什么?
答: ( 1) 目标拟定与预算编制: 预算目标是预算控制的起点, 也是预算编制的基本依据。分类集团预算与责任预算。团体预算不但明确了预算期间集团发展的目标方向、 必须达到的竞争水平, 规范着内部各层阶成员企业或责任单位资源配置的整体结构与行为基准, 同时也为责任目标值的合理厘定, 从而责任预算的具体编制确立了必须遵循的基本标准。
( 2) 责任落实与推动实施: 责任落实的过程也就是将集团预算目标与集团预期算按照预算责任体系逐级分解为各责任单位直至具体责任人的责任目标, 并经过编制责任预算及厘定各项责任预算标准值加以具体化的过程。
( 3) 业绩报告与偏差诊治: 经过业绩报告能够发现预算执行的实际效果及存在的问题、 问题出现的五一节及原因、 偏离责任目标的程度及其对集团整体预算目标的利弊影响, 然后针对不同五一节与不同原因, 开具相宜的诊治处方, 进而保证集团预算管理目标的最终实现。
( 4) 责任辨析与业绩评价: 预算责任业绩报告的作用不但在于使总部对集团整体预期算以及各责任层次管理者对本责任层次及下属责任单位、 责任人的责任预算执行的进度、 变动善及问题偏差了解与诊治, 同时也包含着责任辨析与业绩评价的过程。
( 5) 奖罚兑现: 奖优罚劣是瞀控制之因此具有激励与约束功能的策源地。
( 6) 总结改进: 这不但是结束本期预算工作的必要程序, 而且也是制定下期预算的目标, 提高未来瞀控制效果的前提基础与重要保证。
2、 资本预算有哪些主要功能?
答: ( 1) 资源配置: 母公司需要根据自身的类型与特征来规划集团内部各成员企业的资源配置。
( 2) 管理协调: 预算的管理协调功能应当等于管理控制加上协调, 在管理控制上具有明确的预算导向作用, 而且在导向明确的前提下强调预算目标的刚性, 以及以控制功能的强化。
( 3) 战略支持: 母公司资本瞀需要体现集团整体战略, 反过来资本预算控制功能的发挥也会在很大程度上支持集团战略的实施, 这是一种良性互动的关系。
( 4) 业绩评价: 不同的预算责任主体执行不同的预算, 经营预算体现经营所带来的业绩, 资本预算也应体现资本支出业绩。
3、 比较财务收益与会计收益。
答: ( 1) 收益的确认理念不同: 会计收益建立于权责发生制与会计分期假设基础之上, 而财务收益注重收益与风险的对称性。
( 2) 收益的衡量标准不同: 会计上, 只要账面收大于账面成本, 即意味着收益的限得。财务上, 要求同时满足: 账面收入大于账面成本; 现金净流量大于零; 净现值大于零; 净现值大于机会成本。
4、 在固定资产税法折旧政策的选择上, 必须遵循哪些基本前提?
答: ( 1) 必须合法, 即固定资产在不同产业领域的成员企业间的转移必须是实质性的, 而不能是虚假的或技术性的策略;
( 2) 必须考虑固定资产运用方向改变的可行性;
( 3) 必须考虑固定资产的使用方向, 即经营领域或经营结构的改变对集团整体战略发展结构的符合性以及可牟产生的潜在影响或机会成本。
5、 企业集团有哪些无形资产营造战略?
答: ( 1) 专利战略: 企业集团在培育、 创造和创新的过程中, 一旦发现具有市场前景的技术, 便迅即组织开发, 并全方位申请注册保护, 然后推向市场, 并进一步建立起技术与专利开发、 应用和保护的密集网络, 以切实有效地维护自身的知识产权和技术专利。
( 2) 质量信誉战略: 无形资产的营造是一个复杂的系统工程但一切的根本则在于产品质量和信誉的保障。强化质量信誉是企业集团无形资产营造的基础和永恒的主题。
( 3) 品牌战略: ①品牌战略的概念。任何产品都有自己的品牌, 它是区别于其它商品的质量与形象的标志。②品牌战略的实施。名牌由三方面涵义构成: 名牌产品、 名牌商标和名牌商号。名牌的创立过程有着不同的阶段性特征和不同的战略取向重点。
六、 计算及案例分析题:
1、 已知某集团公司 、 实现销售收入分别为4300万元、 5200万元; 利润总额分别为620万元和830万元, 其中主营业务利润分别为490万元和510万元, 非主营业务利润分别为110万元、 130万元, 营业外支净额等分别为20万元、 190万元; 营业现金流入量分别为3500万元、 4000万元, 营业现金流出量( 含所得税) 分别为3000万元、 3600万元, 所得税率30%。
要求: 分别计算 及 营业利润占利润总额的比重、 主导业务利润占利润总额的比重、 主导业务业务利润占营业利润总额的比重、 销售营业现金流量比率、 净营业利润现金比率, 并据此对企业收益的质量作出简要评价, 同时提出相应的管理对策。
解:
:
营业利润占利润总额的比重为: ( 490＋110) /620×100%=96．77%
主营业务利润占利润额的比重为: 490/( 620－20) ×100%=81．67%
主营业务利润占营业利润总额的比重为:
销售营业现金流量比率为:
净营业利润现金比率为;
:
营业利润占利润总额的比生为:
主营业务利润占利润额的比重为:
主营业务利润占营业利润总额的比重为:
销售营业现金流量比率为:
净营业利润现金比率为:
与 相比, 收益的绝对数量均上升, 但收益来源、 现金支持能力等方面的各指标比率均下降, 说明收益质量下降。
管理对策: 确立企业集团的战略发展结构, 依托集团的核心竞争力制定投资政策。发挥主导业务优势, 合理安排现金流, 提高企业各方面资源的利用效率, 处理好投资数量和质量的关系。
2、 某企业集团所属子公司A于 6月份购入生产设备甲, 总计价款2100万元。会计直线折旧期 , 残值率5%; 税法直线折旧年限8年, 残值率8%; 集团内部折旧政策依照香港资本减免方式, 规定A设备内部首期折旧率60%, 每年折旧率20%。依据政府会计折旧口径, 子公司甲 、 分别实现账面利润1800万元、 万元。所得税率30%。
要求:
计算 、 实际应纳所得税、 内部应纳所得税。试问各年度总部是如何与子公司进行相关资金结转的?
解: :
子公司甲会计折旧额=2100*( 1-15%) /10×( 12-6) /12=99．75( 万元)
子公司甲税法折旧额=2100*( 1-8%) /8×( 12-6) /12=120．75( 万元)
子公司甲实际应税所得额=1800+99．75-120．75=1779( 万元)
子公司甲实际应税所得税=1779×30%=
子公司甲内部首期折旧额=
子公司甲内部每年折旧额
子公司甲内部折旧额合计
子公司内部应税所得额
子公司内部应纳所得税
内部应纳所得税与实际应纳所得税的差额
差额 万元由总额划账给子公司甲予以弥补。
:
子公司甲会计折旧额=2100*( 1-15%) /10×( 12-6) /12=99．75( 万元)
子公司甲税法折旧额=
子公司甲实际应税所得额=
子公司甲实际应税所得税=
子公司甲内部每年折旧额
子公司内部应税所得额
子公司内部应纳所得税
内部应纳所得税与实际应纳所得税的差额
该差额万元由子公司甲结转给总部。
3、 QH集团公司在家用电器系列的生产与经营方面有着强大的核心能力与市场竞争优势, 且走过了由名牌产品到名牌商标再到名牌商号的发展过程。为了充分利用公司高品质的市场形象, 发挥品牌杠杆效应, 集团管理当局决定斥资收购一家家具生产厂VJ, 期望在QH集团公司著名商号或品牌的效应下, 使VJ厂生产的家具成为名牌产品。
要求:
1、 试对QH集团公司该项投资的前景做出估测。
2、 如果QH集团公司该项决策难以成功的话, 原因何在?
3、 该项品牌扩张性投资决策对QH集团公司可能产生哪些负面影响( 包括内部资源配置以及家用电器产品直至集团整体的市场形象) ?
解:
( 1) QH集团公司该项投资的前景失败的可能性较大。
( 2) QH集团公司该项决策难以成功原因在于: 品牌延伸过度会导致企业集团陷入品牌战略的误区。QH集团公司的优势在家用电器系列的生产与经营方面, 而集团管理当局决定斥资收购一家家具生产厂VJ, 极易导致品牌原有个性的模糊, 致使消费者的偏偏渐进动摇甚至丧失, 企业集团也会因此而陷入品牌延伸的误区。它难以达到在QH集团公司著名商号或品牌的疚下, 使VJ厂生产的家具成为名牌产中的预期。
( 3) 该项品牌扩张性投资决策对QH集团公司可能产生的负面影响:
①投资于家具会分散企业有限的资源, 影响其核心竞争力——家用电器系列的生产与经营的维护。
②将家用电器的品牌用于家具会淡化品牌的个性, 致使消费者信念动摇, 企业集团陷入品牌战略的误区。