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河源市碧桂园项目可行性研究报告

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2020年4月19日
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河源市碧桂园项目可行性研究报告
[

陈礼婷
2014-6-23

目录
一、项目总论 2
（一）项目背景 2
（二）承担可行性研究的单位 2
（三）研究工作依据 2
二、项目投资环境和市场研究 2
（一）市场宏观背景 2
1.全国投资环境 2
2. 2014年上半年全国房地产开发投资情况 3
3.河源市投资宏观背景 4
4、河源市1-6月房地产开发统计 5
5.区域发展及前景预测 7
6.河源房地产市场发展的趋势 8
（二） 区域市场分析 9
1.供给分析 9
2.需求分析 10
3.竞争分析 11
4.新城的消费认可度和典型物业调查 12
5.市场分析有关结论 12
三、项目用地分析及评价 13
（一）地块解析 13
1.交通条件 13
2.用地现有状况 13
3.水电气保障 14
4.规划限制条件 14
（二）项目SWOT分析 14
1.优势分析： 14
2.劣势分析： 15
3.机会分析： 15
4.威胁分析： 15
（三）项目用地环境评价 16
四、市场定位及方案评价 16
（一）项目可能的开发方案： 16
1、项目的规划布局 17
2、 项目的建筑设计 17
3、 项目的户型设计 17
4、 项目的环境设计 17
5、 项目的配套 17
6、物业服务 18
7、项目的客户定位 18
（二）投资估算 20
1.项目土地成本测算 20
2.项目建安成本估算 21
3.项目分项投资估算 21
4.项目销售收入估算 22
5.项目利润与利润率估算 22
6、项目税后利润与利润率分析 22
五、方案评估及选取 23
（一）、项目可能的开发方案比较： 23
（二）方案选取及建议 25
（三）项目定位 26
六、项目开发进度安排及资金筹措 26
（一）开发周期 26
（二）开发各阶段的周期安排（附表1） 27
（三）资金筹措 27
（四）投资使用计划 27
七、销售及经营收入预测 28
（一）电梯公寓销售收入估算 28
（二）财务内部收益率 28
． 八、风险分析与回避的手段 28
（一）开发风险评测 28
1.灵敏度的测算 28
2.项目盈亏平衡点分析 28
（二）项目市场风险及回避 29
1.项目市场风险 29
2. 项目市场风险的控制 29
（三）项目其它风险 30
九、可行性研究结论及建议 31
（一）项目评价 31
1.经济效益评价 31
2.社会效益评价 31
3.环境效益评价 31
（二）可行性研究结论 31
（三）项目运作建议 31

一、项目总论
（一）项目背景
项目用地：东源县
项目位置：河源市东环路（胜利大桥南行约一公里）
项目开发背景：碧桂园凤凰城位于河源源城区东城东片区源南镇胜利村河紫路，地处整个社区核心区位，同时坐拥私家园林水景优势，俯视碧桂园东江凤凰城全景，北边视野开阔，可看东江、梧桐山。面积段：90-165㎡，南北对流、通风采光极好。
（二）承担可行性研究的单位
河源市碧桂园房地产开发有限公司
（三）研究工作依据
根据政府有关部门政策规划，依照委托书和上述文件以及相应的法律、法规编写本项目可行性研究报告。
二、项目投资环境和市场研究
（一）市场宏观背景
1.全国投资环境
国家信息中心在刚刚发布的 经济预测报告中指出， 投资销售数据均将出现回落。销售方面，基于需求分析、明年信贷偏紧及基数较高等因素，预计 销售额增速下滑至9.5%，销售面积和销售均价增速将分别回落至5%和4.3%。投资方面，预计新开工面积回落至10%，土地市场销售面积下滑，源于土地相关投资增速的回落，开发投资增速预计将回落至16.3%。地产行业进入拐点期，个股估值的大幅下行表明投资界正在用“先破后立”的方式重建地产板块的长期发展逻辑，传统业务低估值的情况预计会维持较长时间，而创新业务模式的探索将帮助这类个股提升估值。我们维持长期中立的板块评级，但必须看到当前优质公司NAV大幅折价对产业资原来说已经蕴涵了长线投资价值，随时酝酿反弹。0 ，我们判断板块呈两头低中间高的走势，年初1-2月份板块指数见底，3-4月份开始逐步修复估值，下半年随着资金面压力和销售压力的出现，板块可能再经受打压。我们建议中长期关注差异化商业模式的公司。另外， 将是继续推进改革，土改、自贸区等拥有改革红利预期的公司也将有波段机会。
2. 上半年全国房地产开发投资情况
短期为政策窗口期,板块走势将受到压制
房地产行业在国民经济中地位显著。政府强调市场在资源配置中的作用,未来进一步弱化行政打压,回归市场化发展将是大方向。未来中国房地产市场将能迎来在整体政策平稳的大环境下,以市场为导向健康持续较快地发展,利于支撑板块估值向上修复。
短期政策不确定性将抑制板块行情走势。短期内仍处于政策窗口期,不同城市陆续出台的政策预计将对市场投资者心理带来一定负面影响,而土地改革,以及房产税的征收等的不确定性仍存在,市场观望情绪加剧,板块行情走势将受到抑制。
土地改革短期对房地产市场冲击将较小。短期内大量低价土地进入土地市场,冲击楼市这一情况出现的可能性不高。对于开发商,逐步增加有效土地供应,特别是当前建设用地缺乏的地区的土地供应,将能增加其项目获取量,带来更多的开发建设机遇。
房产税征收渐行渐近。当前房地产相关各类税费对增加购房成本已相当高,税收进一步提升空间并不十分大。中长期看,房产税对于房价影响也将有限。投资者无需过分忧虑。
行业基本面相对平稳板块估值进一步向下空间有限。当前估值已较好反映政策打压可能带来对基本面的影响,而未来一段时间行业基本面将相对平稳(开发投资增速、销售、毛利等出现大幅下跌可能性不高),相信房地产板块估值进一步向下空间相对有限。
3.河源市投资宏观背景
A.河源市国民经济运行稳定，居民消费能力逐步增强，房地产市场处于健康稳步低速发展阶段；
B.城市重点建设项目进展良好，城市绿化、亮化、美化和净化水平不断提升，城市管理取得初步成效。
C.河源民营经济保持增长，民间资金大幅提升；
D.全市房地产交易活跃，价格平稳市区商品房交易持续保持增长势头。
E.房地产投资增大，商品房施工量、竣工量、销售面积等发展衡量指标逐年增长。
F.政府加大住房体制改革力度，商品住宅的市场需求量和供应量都有大幅提升；
G.二手房交易量有所下降，房地产三级市场的培育有待进一步完善。
4、河源市1-6月房地产开发统计
A.投资开发情况
今年1-6月市区完成商品房建设投资额评估值为4.96亿元，同比增长98%。
B．施工、竣工情况
市区截止到第二季度末施工项目33个（含往年末竣工项目），施工累计面积135.86万平方米，其中第二季度新开工项目16个，施工面积74.13万平方米。第二季度新开工面积比第一季度增加50.88万平方米、增长218.84%。市区今年1-6月商品房竣工面积38.14万平方米，同比增加82.71%。
C．商品房预售情况
1-6月商品房批准预售面积为19.41万平方米，同比下降33.6%，其中住宅批准预售面积17.62万平方米，同比下降11.14%。今年1-6月市区商品房预售面积25.9万平方米，同比增长5%，其中住宅预售套数1826套、面积22.48万平方米，同比分别增长16.6%和3.74%。90平方米以下住宅套数357套，占总套数19.555，所占比例比上年同期上升14.31%。商品房预售金额5.49亿元，同比增长27.08%。
D．二手房交易情况
今年1-6月二手房交易面积为13.68万平方米，同比下降24.54%，但二手住宅交易面积为11.91万平方米，同比增加7.2%，二手商业用房交易面积为1.77万平方米，同比下降74.79%。二手房交易金额为1.12亿元，同比下降13.5%。
E．价格水平
依据市区商品房销售情况测算，年末商品房销售平均价格为4500/㎡， 末商品房销售平均价格为4000元/㎡， 1-6月份商品房销售平均价格为5000元/㎡。 比 价格下降8.90%， 1-6月份平均价格比 末价格上涨12.5%。

5.区域发展及前景预测
当前河源市房地产市场总体大致可分为四大板块，分别为新丰江板块（新丰江沿岸及辐射区域）、东江板块（高新技术开发区集中区域）、建设大道板块（建设大道及辐射区域）及新行政中心板块，四大板块。
A.东江板块：河源高新技术开发区集中区域占地18.3平方公里，可容纳人口30万人，区域内规划有占地1.6平方公里的高档居住区，主要以别墅、洋房、高档公寓为主，区域内将建设集商务、休闲、娱乐等多种功能的高档配套设施。预计未来1-2年内将建设超过100万平方米的高尚住宅，这意味着又一个新型城镇崛起。
B.新行政中心板块：香港上市公司雅居乐地产斥巨资进军河源房地产市场，以7.3亿元的天价取得东城西片区最大的土地，占地面积1.36平方公里，预计总规划建筑面积接近300万平方米，总套数约25000套，另外，勤诚达地产、翔丰地产、华达地产也在此区域内囤积了超过1平方公里的土地。这将极大带动河源地产的市场，同时，也是对本土开发商的一种极大冲击。我们能够预见，在雅居乐带领河源进入大盘时代的同时，势必对开发实力不足的地产商的一次洗牌。
C.新丰江板块：据不完全统计， 新丰江沿岸及辐射区域在建销售项目8个，总建筑面积107.5万㎡，总套数6744套，其中超过10万㎡的有4个，另外还有占地23万㎡和65万㎡的两个地块已经拍卖，未来1-2年内将会有超过250万平方米的推盘量，这意味着河源房地产市场已经进入白热化的竞争阶段，形式较为严峻。
D.建设大道板块：据不完全统计， 建设大道及辐射区域在建销售项目7个，总建筑面积46.2万㎡，总套数2680套，其中超过5万㎡的有5个，另外还有占地3万㎡和11万㎡的两个地块即将开工，未来1-2年内将会有超过100万平方米的推盘量，建设大道区域是近年来推盘量最集中的区域，市场形势不容乐观。
6.河源房地产市场发展的趋势
A． 无论是自然环境，还是生活环境，或是人文环境，都是非常适合居住的区域。河源市房产管理局的有关调查显示，有购房需求的消费者中有39．3％的人选择在新城区购房，远远高于老城。
B． 自古以来河源人就对居住新城区有特别的偏爱，再加上其道路、交通条件的日趋改进，更多的人选择住在新城区。
C． 新城区的居住环境有很强的商业配套环境：
D． 河源市新城区是房地产项目聚集较多的地方，也是成熟的区域。当
E． 因东江首府打造新城区高档社区一举成功后，新城区成了高档楼
盘云集之地。从高层电梯公寓到别墅项目，东江首府的“一站式管
家服务”，天河城将现代时尚和优雅复古的元素在建筑中完美融合，
雅居乐的欧式建筑让人有了更多的选择。无论在哪里，有哪一个新兴区域像这般几乎在一夜之间让人感觉灯红酒绿的现在新城区因为房地产业的拉动，介入了最高档的消费场所。有消
就会有需求，某线的房地产业与餐饮业在某种程度上相互满足，
F． 有了不可替代的地位。
G． 新的住宅正在加速向中产靠拢。上百亩的土地开发，倾力打造“新生活样板区”的形成，使得新城区一片繁荣景象。有调查报告显示：在购房方位上倾向于新城区。选择新城区为 37.8％，源城区为 25％，老城区为 22％，郊区为 15.2％，在问及“购房目的”时，有 90.6％的被调查对象选择了“改进居住环境”。为了对新城区新楼盘的业主整体构成状况有个清晰认识，我们对当前的几家楼盘进行了摸底，如华南城、雅居乐等。摸底显示，该地区的业主年收入基本在 6万元到 20多万元之间；从职业上看，业主的构成结构是：金融业 7.8％，外企 5.6％，个体户 15％，职业经理人 3％，特殊职业 11.6％，其它 57％的业主主要是积蓄基础较好的中年买房者。能够看出，新经济下正在崛起的这部分高收入的精英阶层已成为新城居住人群的主流。
（二） 区域市场分析
1.供给分析
经过历年新城区的房地产开发情况比较，能够看到有如下趋势：
A、社区规模化
规模化是新城区一大特色，除了少数几个楼盘在 100亩以下外，其余的都在 100亩以上，而华南城甚至达到了千亩以上。华南城、华达集团、东江首府、雅居乐、鸿大城、等一大批有实力的开发商陆续进入。
B、社区主题化
新城作为河源后起之新贵，近年来发展迅猛，加之政府部门有意识地配合片区内的企业加快开发建设以及新城原有的餐饮优势，而今的新城已成为一张闪亮的名片。片区内的品牌发展商显然也是有意打造整个新城的社区主题，使之得以如此迅速崛起。打出“给你一个五星级的家”的碧桂园除了打造都市文化社区外，更提出了“健康、快乐、文明、时尚”的新都市生活的典范。
C、社区生态化
原有的河源广场、加之后起之秀河源市政客家文化公园使新城的绿化更上一个台阶；而恒大名都的落成又再次为新城的生态环境添上浓墨重彩的一笔。片区内，率先打出“无敌间距”恒大名都为新城的绿色生态打响了旗号，紧接着各大楼盘也尾随其后，无论是鸿大城、华南城，还是雅居乐、天河城等等名盘都分别在生态绿化上各具特色。
D、社区景观化
园林、水景、植物、建筑构成了新城社区一道道精彩的风景线。
E、价格呈上升趋势。
近年来，人们越来越追求生活上的享受，尽管政府一再调控房价。房价也由4500元/平方米一路上扬冲高到了5000-7000元/平方米。 
F、投资价值高。
随着新城区规划的出台、新城的房地产开发变得异常火暴，土地也随之升值。使它成为投资人的乐土。
G、户型趋向于小康型。
新城早期开发了不少的安居户型，主要以套二、套三为主。新近开发的项目在进行充分的市场调查基础上，户型设计趋向小康型。

2.需求分析
需求特点
A、新城房地产需求市场大。新城当前有120个专业市场和众多的经营餐饮娱乐的个体户，造就出了大量富人。另外，高新区内的企业定位于高新技术产业，在这里工作的一般都是高学历人士，从当前新城区一些企业引进的人员来看，文化高所占比例高，这些人有较高的收入，有较高的消费能力。这些人还会有新的生活方式，她们一般不愿进城，会在工作地周围生活休息，从而带动这一带的消费，改变这一带的住宅消费方式。
B、有效购买力充分。新城的新经济产业工人、白领、商人、高校教师，她们收入高且稳定，且有多年的积蓄，随着新城人口的增多和经济的进一步发展，就业机会增加，居民生活水平提高，住房消费支出将进一步增多。
C、投资人对新城升值潜力看好。新城当前的房价处于中等水平，随着宏观政策的支持、高速的建通和惠州经济的互动发展，将使新城房地产具有较大的升值潜力。
需求构成
A、企业的中等收入层是购房的主力。包括新经济的产业工人、白领、高校教师、商人等。
B、郊区居民。新城房价虽高于郊区，但其完善的配套、优质的环境、交通便捷、购物方便使越来越多的郊区人向新城看齐。
C、外地来人员。从新城老城的消费者构成情况看，外地消费者具有很大的购买潜力。包括外地来经商人员、外地机构驻办事处职员和“三资”企业的外地人员。
D、房地产投资者，相对于跌宕起伏、充满投机和风险的股票市场，房地产具有低风险、保值增值性强等特点，具有很好的投资价值。新城房地产巨大的发展潜力，投资者更不会忽视。
3.竞争分析
新城当前在售楼盘总开放规模约320万平方米，高于郊区和老城总开发规模。价格主要在5000-7000元/平方米之间，高于老城
平均价格水平。建筑形态多以高层和小高层为主，户型多以小康型
三室、四室为主，110-260平方米为主。
4.新城的消费认可度和典型物业调查
经过对新城居民的随机调查，得出她们选择某线8个完美理由：■吃在新城，安逸！住在新城，舒服！
■历代贵人住新城，能住在新城就是贵中之贵了。
■想赚钱就住新城，新城有120余个专业市场，餐饮娱乐火爆异常，市场总成交额上百亿元，能够赚个零头就够了。
■河源市是天然氧吧，你每天早上都能呼吸新鲜空气。
■家庭需要经营。周末领着自己的妻子和心肝宝贝开着奥拓车来一场“家庭蜜月”，从这里到万绿湖，桂山，野趣沟都很方便。
■周末休闲，花十几块钱就能够在这里找到一家“农”得够味的农家乐耍上一天，吃不完还能够打包。
■将24小时进行到底的“夜猫子”喜欢在这一带闲逛，她们沉醉于这里夜晚闪烁的霓虹灯所营造出的都市情调。这里有24小时营业的情人吧、休闲中心和娱乐场所。
5.市场分析有关结论
A． 碧桂园凤凰城位于河源源城区东城东片区源南镇胜利村河紫路，地处整个社区核心区位，同时坐拥私家园林水景优势，俯视碧桂园东江凤凰城全景，北边视野开阔，可看东江、梧桐山。面积段：90-165㎡，南北对流、通风采光极好。临近胜利大桥、紫金桥，可直达新、老城区，自驾车10分钟车程畅达全城。政府规划胜利桥脚将新建江东客运站、届时交通更便捷;另外5条过境河源的高速公路，今、明两年将全部动工建设。更可喜的是，河源高铁也计划启动，届时从广州、深圳往返河源只需30分钟。而且15公车可从碧桂园——火车站，大大方便了居民的出行。
B． 消费者对碧桂园住宅产品蕴含较为强烈的潜在购买欲。
C． 消费者对碧桂园生活价值具备较高的选择性认知。由于碧桂园整体宣传力度的加强，使消费者在广度层面上对其悠闲个性、增值潜力及上风上水等特征形成较高认同率。
D． 河源市整体生活环境的发展不均衡，消弱了该区域住宅产品之消费者由潜在购买欲转变为现实购买行为的市场可得性。发展不均衡存在于“形象不统一”与“生活不配套”，外显于消费者评价即为“生活不舒服”。

三、项目用地分析及评价
（一）地块解析
1.交通条件
临近胜利大桥、紫金桥，可直达新、老城区，自驾车10分钟车程畅达全城。政府规划胜利桥脚将新建江东客运站、届时交通更便捷;另外5条过境河源的高速公路，今、明两年将全部动工建设。更可喜的是，河源高铁也计划启动，届时从广州、深圳往返河源只需30分钟。而且15公车可从碧桂园——火车站，大大方便了居民的出行。
2.用地现有状况
碧桂园东江凤凰城落户东江畔，处于两江交汇“城市客厅”区域，占据河源未来城市核心区。
3.水电气保障
随着近几年新城房地产的大量开发和市政基础设施的不断修建及完善，新城的水电气网络从根本上得到改进。本区域从硬件和软件上构建了极为有力的保障。
4.规划限制条件
虽然长期以来规划限制是制约新城房地产开发不可忽略的因素，根据政府各类规划方案和针对本项目所处的位置，我们在规划局进行了了解，其基本的控规要求如下：
A、建筑高度50m以下；
B、项目的总体绿化本应在40.25％以上；
C、项目的容积率要不小于2；
E． 项目建筑间距要大于2。

（二）项目SWOT分析
1.优势分析：
A．项目位于梧桐山下，周边的自然环境及社区内的绿化条件相得益彰
B．项目位于河源市市区，是河源市核心区域，升值空间大。
C．项目自身配套齐全，周边设施齐全，环境好，宜居性极高。
D．项目生活、交通、公交等基本配套较为完善，社区成熟度高。
E．项目在市民心中的认可度高。
F．项目内教育配套设施完善，业主子女求学问题得到解决。
2.劣势分析：
A．公交路线欠发达。
B．离市中心距离较远，购物不方便，周边欠缺中高档商业配套。
C．医疗，银行等欠缺
D．属于商业用地，住房年限较短
3.机会分析：
对生活社区、配套设施及服务的需求与日俱增，特别是外企经营管理者更需要环境优美、设施完善、服务良好的高档生活社区。
项目周边可开发的用地不多，使本项目更具有开发开发机会。
本项目旁边住宅项目正在开发，能够提升项目的形象和消费者的认可度，对项目周边的环境也能得到一定的改进，对市场有一定的推动作用。
4.威胁分析：
项目存在较多的潜在竞争者。
区域内的楼盘在建筑和自然景观上都达到了很高的品质，消费者对区域内的住宅比较挑剔，为本项目的产品定位带来难度。
区域内部分楼盘将会分流本案客户。
（三）项目用地环境评价
本项目位于河源的成熟板块，同时随着新城的科学合理规划的实施和基础设施的不断完善，既为本项目的开发提供了便捷的交通，配套设施的良好保障，人文、生态环境得到大大的提升。因为近几年新城房地产开发量大，出现了大量的高档楼盘，提升区域的整体形象，在消费者心中的认可度较高。综上概述，本项目的开发具有良好的市场环境，有成熟的市场和较大的市场需求，但竞争也很激烈。总的来讲，只要定位准确，开发得当，本项目仍能为开发商创造良好的经济效益、社会效益及环境效益。

四、市场定位及方案评价
（一）项目可能的开发方案：
根据新城房地产现有的市场状况和本区域的控规要求，结合本项目的实际用地特性和状况，项目不开发为商业项目；我们提出如下可能的开发方案：
方案一：以居住为住的多层住宅小区

开发为以居住为主的中档多层住宅小区。项目开发形式为6跃7层砖混结构围合而成的现代建筑风格的生态居住小区，在建筑立面和内部环境上进规划设计，营造出特色小区。户型以错层和平层为主。

方案一的具体设想：
1、项目的规划布局　
项目的规划布局遵循洋房式格局；
2、 项目的建筑设计　
建筑立面强调突出现代居住的底蕴与意境；建筑材质选用环保建材，着力表现自然色泽和纹理的美观，使风格与造型趋于和谐统一，淡雅明快的色调勾勒出现代文化特点，使之成为具有时代特色的理想家园，从而创造出新的建筑风格；另外，大量采用环保型新技术、新工艺、新产品、新设备最大限度上降低建筑对环境的污染和破坏。
3、 项目的户型设计　
充分考虑现代人的居家理念，采用砖混结构的设计，每个楼层三户人家。充分考虑居室的通风、采光、干湿与动静分区；面积从百余平米到近三百平米，以平层、错层、跃层、复式等户型进行合理搭配，充分满足中等收入家庭的居家要求。在户内，客厅和卧室都要照顾到生态环境的共享，开间5.1米的宽阔客厅与空中露台相连；经过向上和向下两道1.3米高的楼梯，活跃室内空间。
4、 项目的环境设计
小区环境主要由喷泉、叠水、建筑小品和绿化镶嵌组成，充分体现人与自然的和谐交融，突出浓厚的现代特色。设计空中花园，使住户身在户内都同样能感受生态的美景和花鸟鱼虫的乐趣。
5、 项目的配套
另建一层地下室，用于小区公共配套设施和停放车辆，社区规建园林泳池、商业街、教育配套等，毗邻新市区文化广场、文化长廊、体育馆、中小学教育、江东客运站、大学城等市政配套。项目内配置五重梯度景观园林，无边界泳池，高尚会所，风情商业街，优质学校，健身场，同时可享文化广场、文化长廊、体育馆、中小学教育、江东客运站、大学城等市政配套。
6、物业服务
提供周到贴心的物业管理，将引进国家一级资质物业服务，让您的家人都能享受到安心、舒适的美墅生活。
除常规服务外，可导入人性化物管家政的服务项目，在避免干扰业主生活私密性和舒适度的前提下，设置保姆钟点工服务，老人、幼儿托管服务，家用器具维修服务等同时
7、项目的客户定位
二次置业的中等收入者
方案二：以居住为主的高层电梯公寓
开发为居住为主的12层的单元式框架结构中档电梯公寓。可考虑在中心地面修建生态休闲广场，在室外地面上修建绿色植物走廊；大力营造小区的内部环境和建筑立面的特色。
方案二的具体设想：
１、 项目的规划布局
项目的规划布局采用矩形围合式格局，中间为中庭休闲广场和其它配套；
２、 项目的建筑设计
建筑外观采用线流畅、色彩明快的现代建筑风格，用石材及高档面砖装饰外墙，塑钢飘窗设计，彰显高档生活品质。建筑层数为12层的单元式框架结构的中档电梯公寓，每层两户；
３、 项目的户型设计
在户型设计上充分满足中高收入层的居家要求，主力户型为120m2-200m2的三室两厅和四室三厅的错层、平层为主；每户设置外飘式窗台延景入室；在户型空间上，采用通透式大空间，运用移动式隔墙来自由分隔，达到空间与人的完全互动；充分考虑居室的通风、采光、干湿与动静分区；
４、 项目的环境规划
在小区内规划设计一个主要由绿色草坪、广场喷泉、景观游泳池、流动水渠、园艺小品、体育设施、儿童游戏乐园银杏、榕树、茶花等名贵树组合而成的休闲广场，突出绿意、生态、健康、别致等特色。
在小区的四周设计一个流动水渠让潺潺溪流围绕小区四周，使居家环境更富“小桥流水人家”的生动意境。在绿色环境铺排之间，设置健康通道，满足业主晨练和与家人散步的需要。
５、 项目的配套
建一层地下室，用于物管配套和停放车辆，修建健身馆、棋牌馆、乒乓球馆、桌球馆、多功能厅、家政服务中心等多项康体设施的全面配套；
安全系统：每户配置红外线防盗报警系统，电视监控系统，单元对讲系统，24小时保安巡逻；
供电系统：每户设有配电箱以及10A（40A）或15A(60A)新型电表，设计用电负荷标准层为6000W，跃层为8000W，六回路供电方式 ；
电讯、电视：每户直播电话户两门，三个电话接口，每户电视插座三个 ；
网络系统：每户均设internet宽带网络系统接口 ；
消防报警系统：每层均设有消火栓系统，地下室设专用消防水池，屋顶专用消防水箱，每个消火栓配有按钮接入消防中心，实现防火安全性，可靠性；三表远程抄送系统。

６、 物业服务
除常规物业服务外，可导入人性化物管家政的服务项目，在避免干扰业主生活私密性和舒适度的前提下，设置保姆钟点工服务，老人、幼儿托管服务，家用器具维修服务等。
７、 项目的客户定位
二次置业的中、高收入者。
（二）投资估算
1.项目土地成本测算
本项目的土地价格按553万元/亩测算。
土地成本=土地价格×土地面积=10元×552700㎡=5527000（万元）
项目测算开发技术参数
方案一：
总占地面积 ：552700亩
建筑面积：924800m2；
绿化率： ≥40.25％
容积率： 2

方案二：
总占地面积：5527000亩
建筑面积：938900m2；
绿化率：≥:50.25％
容积率 ：3

2.项目建安成本估算
项目主体为12层的框架结构，以此为基础估算
建安成本=144元/M2
3.项目分项投资估算
项目总投资估算
方案1：单位综合成本为：144元/M2
项目总投资为：1.3（亿元）

方案2：单位综合成本为：144元/M2
项目总投资为：1.4（亿元）

4.项目销售收入估算
方案1：总建筑面积 924800m2 单价5000元/m2
项目销售收入=924800*5000 = 46（亿元）
方案2：总建筑面积938900m2 单价5500元/m2
项目销售收入=938900*5500=52（亿元）

5.项目利润与利润率估算
方案1： 项目利润=42亿元（参照下面6方案1）
项目利润率=项目利润/项目投资总额*100%
=4 00000/*100%=32.31%
方案2：项目利润=47亿元（参照下面6方案2）
项目利润率=项目利润/项目投资总额*100%
=/= 33.57%
6、项目税后利润与利润率分析
项目税后利润
若项目税收费用根据项目销售收入的5.7%计算，则
方案1：税收费用=项目销售收入*5.7%=*5.7%=2.6亿元
项目利润=项目销售收入-项目总投资-税收费用=42亿元

方案2：税收费用=项目销售收入*5.7%=5 00000*5.7%=3亿元
项目利润=项目销售收入-项目总投资-税收费用=47亿
项目税后利润率分析
方案1：项目税后利润率=项目税后利润/项目投资总额*100%
=/*100%=2
方案2：项目税后利润率=项目税后利润/项目投资总额*100%
=/*100%=2.1

五、方案评估及选取
（一）、项目可能的开发方案比较：
项目
优点
缺点
方案一
a. 人居环境较为优越；
b. 总体投入相对较少；
c、开发周期较短；
a. 区域内同类物业较多，竞争激烈；
b.不能达到土地开发利润最大化的要求；
c、区域楼盘价位较高，竞争力弱。
d、在户型分隔和布局上有一定的限制；
e、对项目本身的形象起不到提升作用；
f、获得的利润小
g、不能很好的营造环境
方案二
a. 区域内消费人群对电梯公寓的需求较大；
b. 中等收入者对区域的中、高楼盘的认可度大；
c. 能够提升项目自身的形象；
d. 容易很好进行户型布局和特色环境的设计；
e. 可获得更多的利润；
a. 在环境设计和营造上有较大难度；
b. 区域内同类物业较多，竞争激烈；
c. 需花大量精力对项目进行包装和宣传；
d.开发周期长，资金投入较大

财务测算比较：

分析：
１、 从绝对利润看，方案二比喻案一多5亿元（方案一为42亿元，方案二为47亿元）。
２、 从利润率看，方案一和方案二相当（方案一为
32.31％，方案二为33.57％）。
（二）方案选取及建议
经过对以上2种方案的综合对比，结合风险较小、利润较大的原则，我们建议本项目采用第二种开发方案。

采用这种开发方案具有以下优势：
A、小高层电梯公寓在新城市场比较成熟，消费者认可度高，进入市场容易。
B、小高层电梯公寓的售价高，总体利润价值大。
C、开发形式为小高层，土地利用率高。
D、容易营造特色的环境和建筑布局，能获得更多的利润，显示更高的档次。
E、整个项目的投入资金量少，金融融资的可能性加大，难度减少。
就财务指标而言，方案二的绝对利润相对较高，具有较高的经济效益；而利润率方案二与方案一相当。
针对以上的优势，此方案具有较强的操作性和操作空间。就收益而言，收益相对较大，开发难度较小；属于可操作性较强的开发方案。

（三）项目定位
本项目定位为：经过对上面方案的比较，按照利润较大，风险较小的原则，我们将此项目定位为纯居住型的中档小高层电梯公寓。开发形式为12层、单元式框架结构建筑，具有较好的内部环境和鲜明的建筑特色的生态居住小区，在区域内打造一个高档次的生态居住小区。
六、项目开发进度安排及资金筹措
（一）开发周期
按以上方案本项目从立项、拆迁到竣工交验、产权办理共需时间
为18个月。

（二）开发各阶段的周期安排（附表1）
工作项目
时间（月）
备注
立项
15天

初规设计
3

报规
1

项目施工图设计
2

报建
1

项目土建施工
3

项目室内安装
2

项目外装
2

项目室外安装及环境
2

竣工交验
15天

项目产权办理
1

合计
18

（三）资金筹措
整个项目开发的资金主要来源于三个方面：
其中：开发商自有资金3千万元；
项目土地银行抵押贷款7千万元；
销售期销售回款5千万元；
（四）投资使用计划
（见附表1）

七、销售及经营收入预测
（一）电梯公寓销售收入估算
电梯公寓按5000元/m2计算：
项目销售收入=5000元*144㎡=72万元
（二）财务内部收益率
财务内部收益率。根据现金流量表计算可得出本方案的财务内部收益率为 9.24 %。在现金流量表中基准收益率取6.7%，按月计算。
八、风险分析与回避的手段
（一）开发风险评测
1.灵敏度的测算
对项目投资利润率影响较大的是投资额，售价及开发成本，在此对三个影响投资利润率的因素作敏感性分析。
可见,售价变化对利润率影响最大,其它两个因素变化对利润率影响较小。故此本项目考虑是以销售进度作为目标还是以销售利润作为目标至关重要。能够看出,本方案具有一定的抗风险能力，但由于绝对利润并不高，故仍具有一定的市场风险。
2.项目盈亏平衡点分析
本项目盈亏平衡点=总固定成本/1-（单位变动成本/单位销售价格）
=3000/1-（300/5000 =7.5（万元）
由此计算可见本项目销售回款达到7.5万元，项目达到盈亏平衡，项目总体有一定的风险。

（二）项目市场风险及回避
1.项目市场风险
市场风险是指由市场供求关系、市场资源条件、市场购买力水平、市场消费偏好、竞争对手状况发生变化，以及金融市场、劳动力市场、原料市场、中介服务市场、同类物业的竞争市场等市场环境变化带来的风险。在现在房地产市场竞争日益激烈的环境下，本项目的市场风险主要体现在：A、其它项目竞争；B、开发周期过长和成本控制不严使开发成本增加，使利润降低。本项目重点考虑如何严格控制开发周期和开发成本。
2. 项目市场风险的控制
A.工期
首先要用科学方法来编制工程进度计划，经充分考虑到当地正常的雨季和其它恶劣的天气情况，使工期尽量不受正常的天气环境影响。其次，要在管理上下工夫，要严格按照工程进度计划进行施工，并聘请具有良好业绩的监理公司对项目进行监理。
B.投资决策
上层决策机构的决策对本项目的发展起着关键的作用，因此要在项目的前期阶段的市场调查，和更多的市场信息的基础上做出的决策。各部门密切留意和跟踪市场动态，做好各个阶段的市场预测，及时调整策略，避免公司对项目决策的滞后，从而降低投资风险，减少不必的损失。

（三）项目其它风险
其它风险包括：政策风险、自然风险、经营风险和信用风险等。主要包括以下风险
１、 项目在拆迁可能遇到困难户和其它不可预见的拆迁困难，会加长项目的开发周期。
２、 控规条件的改变，会影响项当前期的定位和开发。
３、 项目自身的环境营造不到位，会影响到项目的包装和销售。
４、 不可预见的其它风险。
在现在**这样的房地产市场上，上述风险对本项目不会造成太大影响。
九、可行性研究结论及建议
（一）项目评价
1.经济效益评价
经过财务评价能够看到本项目具有一定的经济性。
2.社会效益评价
本项目配套建设、道路、绿化的改造，提供了优越建设的条件，大大改进了周边居民的生活环境，整个方案具有良好的社会效益。
3.环境效益评价
本项目注重建筑里面和环境规划设计，合理进行绿化和安排交通体系，创造出一个环境优美和高品质的楼盘。本项目具有良好的环境效益。
（二）可行性研究结论
综上所述，根据市场分析与财务分析，本项目开发为纯居住性的高档居住小区是可行的，能够为开发商创造较好的经济效益、社会效益、环境效益，具有较强的抗风险能力。
（三）项目运作建议
根据本项目定位，我们建议项目应重点在建筑立面和小区内部
环境规划上打造出自身的特色。就建筑形式而言能够考虑建筑的立面、顶面造型及外墙饰材来塑造建筑主题的特色，为每户增添空中花园，提升建筑的档次感。在内部环境上应结加强小区内植物景观的特色化及空间分布的实用化，以此提升项目的品质，创造特色。
在后期经营管理上，物业经营管理公司，采用科学、专业、高效的经营管理和销售、招商，对本项目的成功运作起关键的推动作用。