制造 2025”未来十年中国不能输的战争.pdf
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1、 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准1 1 证券研究报告证券研究报告 行业研究/深度研究 2015年05月04日 机械设备 增持(维持)专用设备 增持(维持)章诚 执业证书编号:S0570515020001 研究员 021-28972071 高宏博 执业证书编号:S0570515030005 研究员 肖群稀 执业证书编号:S0570512070051 研究员 0755-82492802 胡浩峰 执业证书编号:S0570514010004 研究员 021-28972085 秦瑞 执业证书编号:S0570512070077 研究员 021-28972086 王宗超 010-63211
2、166 联系人 -30%20%70%120%1404 14071410 1501机械设备专用设备沪深300 “制造制造 2025”,未来十年中国不能输的战争”,未来十年中国不能输的战争“互联网+”系列报告之二十:智能制造篇 投资要点:投资要点:工业工业 4.0?No,中国要做“制造,中国要做“制造 2025”!“制造 2025”规划提出中国迈向制造强国的“三步走”战略,是第一个十年的行动纲领,战略意义将极为深远。中国制造与美国(高度信息化)、德国(高度自动化)、日本(汽车及电子)差异大,应选择更适合国内客观情况、成本回收期更短的方式,对国内制造进行局部优化和升级。我们认为,互联网化智能制造是未
3、来我们认为,互联网化智能制造是未来升级的最优方向升级的最优方向,融合软件、电子、控制、融合软件、电子、控制、机械四个领域机械四个领域,将彻底改变中国制造,将彻底改变中国制造。“制造 2025”要推动的是智能化和信息化升级,不仅仅是自动化。自动化设备的更重要意义在于将产生大量数据,有助于当期决策和未来预测,在产品开发和制造、产品设计和制造、产品质量和管理体系三方面形成有效闭环。依靠工业互联网和大数据应用,人、机、料、环、法五大要素更加透明化和可预测,实现生产效率大幅提升。未来十年将是中国制造业升级的未来十年将是中国制造业升级的最最关键期关键期。原因是:1)提高用户体验和实现定制化将是制造业未来的
4、最重要目标,“物美价廉”不再是竞争最有利武器。2)人口结构、劳力成本、产品竞争力、汇率四方面决定,中国制造传统扩张模式正落下帷幕。2015-2025 年适龄劳动人口每年或减少约 1000 万人,能否在此期间完成升级至关重要。3)标准体系是未来全球制造“战争”争夺的聚焦点,中国必须加快行动。目前已具备目前已具备产业升级产业升级三大三大坚实基础坚实基础:1)技术、品牌小有积累,中国企业意图弯道超车站上“微笑曲线”更高端;2)C 端需求(Consumer)被互联网化,推动 M端(Manufacture)的互联网化改变;3)经济不好压制升级需求?其实,需求和投入都更迫切了。近期大量草根调研反馈,经济下
5、行压力下,制造企业改造升级需求更旺盛,迫切希望从效率中要盈利。“罗马罗马不是一天建成”,不是一天建成”,升级大致将经历四个阶段:升级大致将经历四个阶段:自动化升级、信息化升级、自动化升级、信息化升级、工厂内工厂内互联网化、产业链整体互联网化。互联网化、产业链整体互联网化。最先可能实现互联网化智能制造的是三类企业:1)现在装备自动化水平高,如汽车制造;2)需求将被互联网改造比较充分行业,如家电制造、纺织服装等;3)互联网改造后效率弹性大的或急需效率提升的行业,如摩托车等低毛利产品和军工制造等。这是这是未来未来 3 年年最强劲的“风”,三大最强劲的“风”,三大领域领域最具最具成长成长潜力且将相互融
6、合,投资机潜力且将相互融合,投资机会绝对不容错过会绝对不容错过:1)“云”:工业大数据及云计算。对数据进行采集、反应和“云”:工业大数据及云计算。对数据进行采集、反应和预测,形成可行为的大预测,形成可行为的大数据(数据(Actionable Data),用友网络、鼎捷软件、汉得信息都会受益。更重要的是,更重要的是,尽管现在一切都还没有真正开始,但未来尽管现在一切都还没有真正开始,但未来工业互联网的“工业互联网的“BAT”或将在此领域诞生”或将在此领域诞生。2)“网”:工厂内物联网及“网”:工厂内物联网及产业链整体互联网产业链整体互联网,行业覆盖广和具备核心技术的公司,行业覆盖广和具备核心技术的
7、公司将是最好投资标的将是最好投资标的。推荐公司:海得控制、汇川技术、新时达、宝信软件、软控股份。3)“端”:“端”:智能生产终端是核心智能生产终端是核心,最先受益最先受益且弹性巨大且弹性巨大,包括智能机床、机器人、传感器、机器视觉、无人机等智能生产设备,AGV、服务机器人等智能物流设备。推荐公司:机器人、沈阳机床、华昌达、巨星科技、劲拓股份、京山轻机、日发精机、科大智能、佳士科技、万讯自控、科大讯飞、华工科技、中瑞思创等。行业走势图行业走势图 行业评级:行业评级:机械机械设备设备/专用设备专用设备 行业研究/深度研究|谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准2 2 正文目录正文目录 一
8、、“制造 2025”未来十年中国制造不能输的“战争”.9 1.工业 4.0?No,中国要做“制造 2025”!.9 2.传统制造模式:一个时代终将落下帷幕.13 2.1“Made in China”,眼看它崛起,眼看它壮大,眼看它乏力.13 2.1.1 人口结构:未来 10 年适龄劳动人口下降近 1000 万/年.13 2.1.2 劳力成本:工资水平将持续刚性上升.15 2.1.3 产品质量:消费者需求从追求性价比向定制化、精细化转变.16 2.1.4 汇率上升:人民币国际化趋势下,贬值概率小.17 3.互联网化智能制造模式:“制霸全球”,近千年来中国制造首次赶超的机遇.18 3.1 自动化、
9、信息化升级,中国制造或将重回世界巅峰.18 3.2 美国和德国的“阳谋”:掌握未来全球制造的技术标准.19 二、为工业插上互联网的翅膀,中国制造已做好再次跃升的准备.20 1.三重动力制造升级的坚实基础.20 1.1 技术、品牌小有积累,中国企业意图弯道超车站上“微笑曲线”更高端.20 1.2 C 端需求(Consumer)被互联网化,推动 M 端(Manufacture)改变.20 1.3 经济不好压制升级需求?其实,需求和投入都更迫切了.22 2.“罗马不是一天建成”,四个阶段循序渐进.22 三、未来 3 年最强劲的“风”,寻找最受益的成长领域.24 1、工业大数据中心:软件及工业大数据分
10、析,实现 C2B 的互联网化.24 1.1 大数据(Actionable Data):采集、决策与预测.25 1.2 MOM、MES、虚拟设计系统:实现对制造过程的管理和优化.26 1.3 SCM、ERP、CRM 与 PLM.30 1.4 公司金融管理:云端集中金融管理平台.31 2.智能生产系统:“制造 2025”的核心,未来大量工业数据的产生来源.32 2.1 制造设备的自动化升级.32 2.2 自动化控制系统的升级.46 2.3 制造的信息化升级:实现工厂内及产业链互联网化的基础.48 3.智能的物流系统:解决制造业全产业链互联网化的“最后一公里”难题.53 3.1 自动搬运机器人.53
11、 3.2 服务机器人.54 3.3 无人机.55 3.4 自动及无人驾驶技术.56 四、上市公司重点推荐.58 1.机器人.58 行业研究/深度研究|谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准3 3 2.沈阳机床.59 3.华昌达.60 4.日发精机.61 5.佳士科技.62 6.埃斯顿.63 7.京山轻机.64 8.长盈精密.65 9.金运激光.66 10.海得控制.67 11.汇川技术.68 12.士兰微.69 13.华工科技.70 14.劲拓股份.71 15.巨星科技.72 16.中瑞思创.73 17.新时达.74 18.科大讯飞.75 19、万讯自控.76 20.宝信软件.77
12、21、汉得信息.78 22、用友网络.79 23、软控股份.80 24、鼎捷软件.81 行业研究/深度研究|谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准4 4 图表目录图表目录 图 1:从工业 1.0 到工业 4.0.9 图 2:“中国制造 2025”计划解读.9 图 3:工业互联网对全球经济的影响.10 图 4:互联网化智能制造将形成一个扁平、高效的云制造生态体系.12 图 5:“制造 2025”模式下的受益方向.12 图 6:19542012 年全国人口出生情况.13 图 7:19802012 年全国劳动力人口总量变化(万人).14 图 8:20022027 年全国体力劳动者适龄人口变
13、化情况估算(万人).15 图 9:20002014 年制造业劳动力成本(美元/小时).16 图 10:近年通用设备制造出口(百万元).16 图 11:近年专用设备制造出口(百万元).16 图 12:消费者需求定制化、精细化变革趋势.17 图 13:消费者定制化需求实例:红领定制化服饰.17 图 14:2004-2015 年美元兑人民币平均汇率.18 图 15:中国制造业规模世界第一.19 图 16:制造业微笑曲线.20 图 17:中国传统制造业困境.20 图 18:中国网民规模(亿人)与互联网普及率.20 图 19:消费者中心时代.21 图 20:互联网化的 C 端需求倒逼 M 端制造升级.2
14、1 图 21:中国半导体产品进口不断增长(单位:亿美元).22 图 22:轻量化人机协作柔性机器人.23 图 23:基于语义信息的自适应抓取机器人.23 图 24:智能工厂架构.23 图 25:互联网化智能制造的核心构成.24 图 26:20112019 年我国大数据行业下游需求分布.25 图 27:20112019 年我国大数据行业市场规模及预测(亿元).26 图 28:制造企业的 MES 功能.26 图 29:MOM 内部结构.27 图 30:制造运行管理的信息.27 图 31:计算机仿真行业产业链图.28 图 32:20082016 年计算机仿真行业市场规模(亿元).29 图 33:现实
15、产品开发与生产过程.29 图 34:制造类企业开发设计环节对成本影响非常大.29 行业研究/深度研究|谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准5 5 图 35:制造类企业开发设计环节对成本影响非常大.30 图 36:SCM、ERP 与 CRM 的关系.30 图 37:产品生命周期曲线.31 图 38:重塑 PLM 曲线产生收益.31 图 39:SCM、ERP、CRM 与 PLM 海量数据将储存在云端.31 图 40:通过全面预算管理提升业务规划能力.32 图 41:对制造类企业进行全面的资产管理.32 图 42:国产数控机床示意图一.32 图 43:国产数控机床示意图二.32 图 44
16、:传统的数控机床结构框架图.33 图 45:“i5”重新定义机床.34 图 46:i5 重新定义机床.34 图 47:机床实现管理智能化-i 平台.34 图 48:20002014 年我国机床总产值(百万美元).35 图 49:20062013 年数控金属成形机床产量和数控化率.35 图 50:工业机器人示意图一.35 图 51:工业机器人示意图二.35 图 52:全球对工业机器人的需求比例分布.36 图 53:日本对工业机器人需求比例分布.36 图 54:2013 年各国制造业机器人密度(台/万人).36 图 55:我国机器人市场容量结构.37 图 56:20052015 年我国工业机器人新
17、安装量.37 图 57:人工智能与人机交互.38 图 58:3D 打印的产品.39 图 59:3D 打印的汽车.39 图 60:3D 打印应用非常广泛.39 图 61:20032013 年 3D 行业总产值(亿美元).40 图 62:我国 3D 打印产值与预期(十亿美元).40 图 63:3D 打印产业链(发展初期)示意图.40 图 64:3D 打印产业链(成熟期)示意图.41 图 65:H3 型称重传感器.41 图 66:HM9C 型传感器.41 图 67:传感器主要构成部分.42 图 68:应变式传感器的上下游.42 图 69:机器视觉系统在产品质量检测中的应用.43 行业研究/深度研究|
18、谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准6 6 图 70:机器视觉下游应用市场广阔.44 图 71:20072018 年全球机器视觉市场规模(亿美元).44 图 72:中国机器视觉行业正处于快速成长期.45 图 73:近年来中国机器视觉行业市场规模(亿元)与企业数量.45 图 74:工业自动化控制系统体系结构及功能描述.46 图 75:工业自动化控制系统上下游.46 图 76:可编程逻辑控制器系统组成结构图.47 图 77:嵌入式控制系统模块.48 图 78:RFID 利用感应电流获得芯片中的产品信息.48 图 79:RFID 按照应用频率的分类.49 图 80:RFID 按照能源供给
19、方式的分类.49 图 81:RFID 应用于商品防伪.50 图 82:RFID 应用于人员管理.50 图 83:RFID 应用于现代化的物流管理.50 图 84:RFID 应用于现代化的仓储管理.50 图 85:2013 年 RFID 技术市场结构.51 图 86:20102018 年中国 RFID 市场规模(亿元)及同比增速.51 图 87:典型的工厂信息化集成系统.52 图 88:自动搬运机器人示意图一.53 图 89:自动搬运机器人示意图二.53 图 90:AGV 搬运机器人.53 图 91:AGV 运行参考方案.53 图 92:20092015 年搬运机器人保有量、新装量及预测(台).
20、54 图 93:2012 年全球专业服务机器人市场结构.54 图 94:无人机示意图一.55 图 95:无人机意图二.55 图 96:民用无人机用于电力巡检.55 图 97:民用无人机用于农业监测.55 图 98:20152023 年全球无人机市场规模预测(亿美元).56 图 99:无人驾驶系统的构成.57 图 100:公路上的无人驾驶汽车.57 图 101:机器人营业收入和净利润及增速.58 图 102:机器人 2014 年业务营收结构.58 图 103:沈阳机床营业收入和净利润及增速.59 图 104:沈阳机床 2013 年业务营收结构.59 行业研究/深度研究|谨请参阅尾页重要声明及华泰
21、证券股票和行业评级标准7 7 图 105:华昌达营业收入和净利润及增速.60 图 106:华昌达 2014 年业务营收结构.60 图 107:日发精机营业收入和净利润及增速.61 图 108:日发精机 2013 年业务营收结构.61 图 109:佳士科技营业收入和净利润及增速.62 图 110:佳士科技 2014 年业务营收结构.62 图 111:埃斯顿营业收入和净利润及增速.63 图 112:埃斯顿 2014 年业务营收结构.63 图 113:京山轻机营业收入和净利润及增速.64 图 114:京山轻机 2014 年业务营收结构.64 图 115:长盈精密营业收入和净利润及增速.65 图 11
22、6:长盈精密 2014 年业务营收结构.65 图 117:金运激光营业收入和净利润及增速.66 图 118:金运激光 2013 年业务营收结构.66 图 119:海得控制营业收入和净利润及增速.67 图 120:海得控制 2014 年业务营收结构.67 图 121:汇川技术营业收入和净利润及增速.68 图 122:汇川技术 2014 年业务营收结构.68 图 123:士兰微营业收入和净利润及增速.69 图 124:士兰微 2014 年业务营收结构.69 图 125:华工科技营业收入和净利润及增速.70 图 126:华工科技 2014 年业务营收结构.70 图 127:劲拓股份营业收入和净利润及
23、增速.71 图 128:劲拓股份 2014 年业务营收结构.71 图 129:巨星科技营业收入和净利润及增速.72 图 130:巨星科技 2014 年业务营收结构.72 图 131:中瑞思创营业收入和净利润及增速.73 图 132:中瑞思创 2014 年业务营收结构.73 图 133:新时达营业收入和净利润及增速.74 图 134:新时达 2013 年业务营收结构.74 图 135:科大讯飞营业收入和净利润及增速.75 图 136:科大讯飞 2014 年业务营收结构.75 图 137:万讯自控营业收入和净利润及增速.76 图 138:万讯自控 2014 业务营收结构.76 图 139:宝信软件
24、营业收入和净利润及增速.77 行业研究/深度研究|谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准8 8 图 140:宝信软件 2014 年业务营收结构.77 图 141:汉得信息营业收入和净利润及增速.78 图 142:汉得信息 2014 年业务营收结构.78 图 143:用友网络营业收入和净利润及增速.79 图 144:用友网络 2014 年业务营收结构.79 图 145:软控股份营业收入和净利润及增速.80 图 146:软控股份 2013 年业务营收结构.80 图 147:鼎捷软件营业收入和净利润及增速.81 图 148:鼎捷软件 2014 年业务营收结构.81 表格 1:中国与东南亚国
25、家的小时劳动生产率(美元/小时).15 表格 2:中国错失了前三次工业革命的发展良机.18 表格 3:计算机仿真技术应用领域.28 表格 4:我国近年来关于高端数控机床的支持政策.33 表格 5:机器视觉与人类视觉优势对比.43 表格 6:世界八大品牌涉足无人驾驶技术.57 表格 7:产业链投资标的梳理.82 行业研究/深度研究|谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准9 9 一、一、“制造“制造 2025”未来十年中国制造不能输的“战争”未来十年中国制造不能输的“战争”1.工业工业 4.0?No,中国要做“制造,中国要做“制造 2025”!“中国制造“中国制造 20252025”提出
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