设立创业投资基金可行性研究报告.doc
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1、XX XX设置创业投资基金可行性研究汇报 (此文档为WORD格式,下载后您可任意修改编辑) 目 录 4.2 基金目标 . 4.3 基金规模 . 4.4 投资领域及投资阶段 . 4.5 基金发起人 . 4.6 政府引导基金 .4. 6.1政府引导基金特点 . 4.6.2 政府引导基金托管机构 . 4.7 基金管理机构组织构架 . 4.8 管理团体在创业投资领域业绩 . 4.9 管理团体主要专职组员介绍 . 4.10 管理团体投资案例 . 4.11 项目贮备情况及第一阶段投资计划 . 第五章 基金运作机制 . 5.1 项目评选程序 . 5.2 项目获取 . 5.3 尽职调查 . 5.4 投资决议机
2、制 . 5.5 加强项目投后管理 . 5.6 投资退出 .5.7 投资托管 .5.8 风险防范 . 5.9 管理企业激励约束机制 . 5.9.1 管理团体激励 . 5.9.2 基金收益分配 . 5.9.3 管理费用 . 5.10 基金存续期限 . 第六章 投资收益及风险分析 . 6.1 基金投资绩效评价指标 . 6.2 管理企业收益 . 6.3 基金收益 . 6.3.1 静态财务分析 . 6.3.2动态财务分析 . 6.4 投资风险分析及应对 .V XX目 录 6.4.1 基金募集风险及应对 .6.4.2 投资收益不及预期风险及应对 .第七章 结论 .致 谢 .参考文件 .VI XX电子科技大
3、学硕士学位论文 处行业背景着手,说明 CH 设置创业投资基金目标,经过项目环境分析、项目方 案、运行机制、投资收益论证,重点包含资金募集、管理架构、投资领域、投 资策略、投资流程、风险控制资金托管、收益分配,投资收益等方面阐述,论 证项目实施可行性。 6.4.7 论文框架 本文共计七章,第一章介绍了项目选题背景,包含 CH 所在行业机会、面 临挑战和压力,“上市企业+PE”模式发展情况。第二章理论基础,介绍了可 行性研究和私募股权投资主要理论,确立了全文可行性分析理论框架和论证 重点内容。第三章重点分析了项目标环境,包含政策环境、法律环境、市场情况、 投资现状。第四章重点分析了基金设置方案,介
4、绍了基金基本情况,包含项目 概况、基金规模、发起人及政府托管机构、基金管理团体、项目贮备情况等内容。 第五章重点介绍了本基金运行机制,包含项目投资流程、项目筛选、项目评价、 项目决策、项目退出渠道、激励机制等。第六章重点论证了项目标财务收益,通 过静态与动态分析,论证了项目投资可行性。最终第七章依照阐述情况作出 项目实施可行性结论。 4 XXXX第二章 理论基础 表 2-1 私募股权投资基金常见形式 序号 组织形式 内涵 1 有限合作 有限合作私募股权基金,是指指依据合作企业法设置,以有限合作企业 形式运作基金,在有限合作制基金中,投资人为有限合作人(LP), 对基金债务以出资额为限负担有限责
5、任,基金管理人为普通合作人 (GP),对基金债务负担无限连带责任,双方经过合作协议来约定权利 和义务 2 企业制 依据企业法设置,以有限责任企业或股份有限企业形式运作私募 股权基金,投资人为股东,管理人为董事、经理。 3 契约型 有基金投入者,基金管理人,基金托管人之间订立基金协议设置,经过 一系列法律文件形成委托/受托关系。 6.4.14 有限合作制基金基本法律架构 有限合作制基金在美国出现后,很多方面都比经典企业制更吸引投资者, 首先,有限合作制区分了资本提供者与资本管理人;其次,有限合作制设置了投 资结构期限;另外,有限合作制纳税是基于分配利润,比企业制基金税负更 轻。最为关键是,经过分
6、离资本提供者和资本管理人,可以发挥资本方和管理 方各自资源优势。以上原因,使得有限合作制逐步成为私募股权基金主要形 13。基金由有限合作人与普通合作人组成,有限合作人简称 LP(Limited Parter), 式 有限合作人以出资为限对合作企业负担有限责任;普通合作人简称 GP(General Partner),是基金管理人,对合作企业债务负担无限责任。这么架构,隔离了出 资者风险,又促使基金管理人为基金获取更高投资收益努力工作。有限合作企 业基本法律架构见图 2-2。 9 XX电子科技大学硕士学位论文 LP1 LP2 LP3 托管机构 有限合作企业 管理企业(GP) 项目 1 项目 2 图
7、 2-2 有限合作基金法律架构 结论:为表现出资者与管理者分离,发挥基金管理机构专业技能,合理规 避税收,借鉴国际上最普遍基金设置形式,本项目在管理架构上采取有限合作 制架构。其中长虹作为有限合作人(LP)在基金中引导出资,同时吸引优异管 理团体作为普通合作人(GP)。 10 XX第三章 项目环境分析 亿。中国移动互联网用户数如图 3-1 所表示。 10 7.12 5 1.1.12 3.38 1.1.2.5 5.71 4.92 亿人 0 图 3-1 中国移动互联网用户数 在云计算领域:云计算正在成为 IT 产业发展战略重点,全球 IT 企业已经意 识到这一趋势,纷纷向云计算转型,也带来市场规模
8、深入增加。 年,全 球云计算服务市场规模达成 1528 亿美元,增加 17%。 年,我国公有云市场规 模达成 68 亿元。同时,云计算发展也带动和促进了上下游电子产品制造业、软 件和信息服务业快速发展,预计到 年,我国云计算上下游产业规模将超出 3500 亿元19。与计算市场规模以下列图 3-2 所表示。 250 245 200 157 150 102 亿元 100 67 50 43 27 0 图 3-2 中国云计算市场规模 在大数据领域:依照 年中国大数据交易白皮书透露数据, 年 中国大数据市场规模达成 767 亿元,同比增加 27.83%。预计到 年,中国大数 据产业市场规模将达成 822
9、8.81 亿元20。 13 XX电子科技大学硕士学位论文 6.4.17 本基金投资领域资本活跃 近年来,云计算和大数据已经成为世界各国政府和高科技企业重点投入领 域以及风险投资基金主要投资方向。依照赛迪顾问研究预测,中国云计算 市场规模从年167亿元增加到年1174亿元,年均符合增速超出90%。 据 CB Insights 和 Orrick 律师事务所研究, 年风险投资在大数据领域投资 超出了以往全部年份。取得风险投资大数据相关企业从 年 532 家上升到 年 1021 家。在资本市场,以 Salesforce、Workday 和 Demandware 为代表 云计算和大数据相关上市企业也受到
10、投资者热捧。 年,中国创业投资市 场投资金额按其分布行业流向最多是任然是互联网、通信行业和 IT 行业, 在总投资金额中占比依次达到 49%、19%和 19%。其它投资金额集中度较高 行业还有:医疗健康、制造业和金融。以上提及前六大行业所取得投资金额 累计超出 1800 亿元人民币。 结论:本基金重点投资行业属于新一代信息技术关键领域,是国家七大战 略性新兴产业领域之一,是国家重点支持发展领域,国家法律法规较为完善, 目标市场规模巨大,增加迅速,是资本非常活跃领域,在项目选择和项目成长、 项目退出上都有非常好前景。 14 第四章 基金设置方案 第四章 基金设置方案 6.4.18 基金概况 CH
11、 企业与 A 资本管理企业合资成立基金管理机构:即川云创投基金管理有限 责任企业(简称“川云管理”,暂定名)。川云管理注册资本 500 万,为表现投资专 业化管理标准,基金管理企业由 A 资本管理企业控股,A 资本管理企业出资 300 万,占股 60%,CH 企业出资 200 万,占股 40%。川云创投基金管理企业作为合作 企业 GP。 由川云创投基金管理企业与 CH 企业发起成立有限合作人制创投基金,即川 云创投基金(“川云创投”,暂定名,以工商核定为准)。CH 企业作为基石投资者 承诺在基金中出资 5000 万元人民币。基金管理企业在基金中承诺出资 250 万人民 币。 川云创投基金规模大
12、于人民币 2.5 亿元,川云管理成立后需面向社会募集资 金 2 亿元人民币(包含政府引导资金 1 亿元人民币)。各出资方按照 4:3:3 标准 分期到位。基金信息见表 4-1。 表 4-1 基金概况 序号 项目 内容 1 基金名称 川云创业投资基金 2 基金注册地 四川绵阳 3 基金规模 2.5亿人民币 4 管理企业 川云创业投资管理企业 5 基金形式 有限合作 6 投资领域 智能硬件、云计算、大数据 7 存续期限 8年(4年投资期,四年回收期) 15 XX电子科技大学硕士学位论文 在海内外投融资管理方面拥有丰富经验,深受海内外业界同仁、投资者及行业主管部门认可与信任。在创建 A 资本管理企业
13、之前,田博士是中国网通控股企业创始人和首席执行官,曾任中国网络通信集团企业副总经理、党组组员等职;企业上市后任上市企业总裁,后兼任副董事长。在加入中国网通之前,田 xx博士是亚信企业首席执行官及创建者之一。亚信企业是中国第一家互联网技术提供商,被称为“中国互联网建筑师”,于 年在美国纳斯达克上市。另外,田 xx 博士在联想集团和万事达卡等多家国际著名企业中担任董事,同时还在多家海内外金融机构中兼任主要职务,并受邀成为全球最大并购基金 KKR 两名亚洲顾问之一。 A 资本管理企业拥有一支独特管理团体,其组员在通信及媒体行业创业、投资、管理等各方面丰富资历确保了整个管理团体在经验、能力、行业背景等
14、各方面优势互补,从而在股权融资、收购吞并到企业战略及运行管理等各步骤上都为企业创造价值。A 资本管理企业管理团体具备国际化视野,同时又深谙中国国情,具备丰富信息领域管理经验和投资经验,在多年企业管理和投资过程中建立了广泛人脉资源和海内外战略联盟,对中国信息产业发展以及在中国环境下企业成长具备深刻认识。这些经验、资源与认识有利于信息时代“数字生态系统”建立和为投资者创造最大价值。 A 资本管理企业在北京市设置中关村云基地经过汇聚优异云计算创新企业,对接硅谷云计算最新结果,经过“基金+基地”模式推进北京“祥云工程” 深入实施。另外,A 资本管理企业联合红杉资本、北极光创投、金沙江创投和合毓资本联合
15、发起创建云天使基金联盟,凭借深厚行业背景和丰富投融资渠道为云计算、大数据和移动互联网领域早期创业企业提供培育和支持。 A 资本管理企业在 TMT股权投资领域拥有丰富投资经验,与海内外著名投资机构及科技企业建立了紧密合作关系,深受投资者和业界同仁认可与信任。经过多年探索与实践,A 资本管理企业创建“基金+基地”模式能够将科技与金融进行有效结合,在早中期创新企业孵化,优异产业聚集和高端人才引进等方面起到良好效果,从而推进当地云计算和大数据等战略性新兴产业发展。 6.4.26 管理团体主要专职组员介绍 管理团体主要起源于 A 资本管理有限企业和 CH 企业电器股份有限企业,团体关键组员在电子、通信、
16、互联网、移动互联网、金融、出版传媒等行业有多年从业经验,对电子信息业等相关领域有深刻认识,具备广泛行业人脉,能够准确把握行业发展方向,对早期项目具备较强甄选能力,对该行业投资具 第四章 基金设置方案 站提醒服务提供,第二步提供地图及导航服务,第三步搭建基于 LBS 服务当地生活商圈平台和 SNS 分享平台。 (5)LBS 项目,项目领域为电子信息领域,企业所处阶段为初创期项目,拟投资金额为 500-1000 万元。 项目介绍:现在,国内外对于 LBS 及相关业务发展关注度越来越高,其应用领域也在不停扩大,已经远超出了 LBS 业务本身,与 TELEMETRIC 亲密相关,全方面覆盖通讯、服务、
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