世界主要碳交易市场交易机制及中国碳交易体系.doc
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1、世界主要碳交易市场交易机制及中国碳交易体系1总论在信息传播如此发达的时代,碳市场或多或少曾出现在我们的视野中,但对于大多数人而言他仍然是神秘而遥远的存在。由于现行国际规则限制、我国的发展阶段限制和目前全球碳市场结构等因素的影响,碳市场还远远没有发展为成熟市场。全球碳市场从2005年可以忽略不计的市场价值发展到2009年1386.95亿美元的年市场价值,与之对应,我国碳市场从2005年底几乎没有交易额的情况逐步发展为以几何倍数增长,到目前每年几十亿美元的市值。随着碳市场在中国的迅速发展,了解世界主要碳交易市场,建立中国自身的碳交易体系显得尤为重要。碳市场的出现基于低碳经济模式中以控制温室气体排放
2、为目的的采取的排放权制度及其他碳排放指标量化体系。碳市场是专门针对控制温室气体排放从而促进低碳发展而出现的全新市场,它是将碳排放权及减排措施实现的温室气体减排效应科学量化成为指标后的指标交易市场1。科斯(Coase)的交易费用理论是排放权交易建立的理论基石,碳交易遵循科斯的一般商品交易定理。以二氧化碳为代表的温室气体的排放综合治理会给企业造成成本差异,这种差异可以用单位碳排放当量的交易价值来衡量,充当一般等价物,因此碳交易就具有了交换和价值功能,进一步就有了货币的功能,从性质上讲碳交易就是一种碳货币。一方面,来自不同项目和企业产生的减排量可以进入碳金融市场进行交易,另一方面,碳货币的实施过程中
3、可以被开发成标准的金融工具,甚至期权、期货等金融衍生工具2。京都议定书包括28个条款和两个附件。对发达国家规定了有约束力的量化减排义务,具体内容为:发达国家和经济转型国家在20082012年内,应将二氧化碳等六种气体减排量在1990年基础上平均削减5%。同时为每一发达国家规定了具体的减排任务。京都议定书还出台了三种境外减排的灵活机制:一是联合履约;二是清洁发展机制;三是排放交易,允许发达国家之间转让温室气体减排量,在某些国家愿意和能够承担更多减排义务的情况下,另一国家便可以承担较少的减排义务,甚至增加其排放3。中国作为经济转型国家,通过参与清洁发展机制参与到国际碳交易体系中。气候变化变化已成为
4、全球关注的热点问题。2009年11月26日,我国政府宣布控制温室气体排放的行动目标,决定到2020年单位的二氧化碳排放量比2005年下降40454。这不仅是为了应对欧美等发达国家在控制温室气体排放上向我国施加巨大的压力,而且也是切实转变我国经济发展方式,实现经济社会可持续发展的必然要求。同时,借鉴外国发展碳交易的经验,建立中国碳交易体系显得尤为迫切。2欧盟碳交易市场在京都议定书艰难的形成期间,欧盟开始推动本区域碳市场的创建。作为一个多国家联盟,欧盟为协调各成员国制定了法律要求叫做欧盟指令,为应对气候变化,2003年6月,欧盟立法委员会通过了的EU ETS排放指令Directive2003/87
5、/EC,该指令设计了欧盟排放交易制度,其主旨是为对工业界排放温室气体设下限额,并且拟创立全球第一个国际性的排放交易市场。2.1排放实施进程欧盟排放权交易计划的目标是提供一个为期三年的第一阶段(2005-2007年)交易机制,即从2005年1月1日至2007年12月31日,成员国所释放出的排放许可有95%必须免费分配给各厂商,并且要求在运作前3个月完成分配手续。直到京都议定书的第一承诺期限开始,然后与第二阶段(2008-2012年)同步进行。即2008年1月1日至2012年12月31日,成员国释放的排放许可有90%必须免费分配给各厂商,并且要求在运作前12个月完成分配手续。欧盟作为一个整体,在京
6、都议定书承诺的目标是比1990年基准降低8%的温室气体排放,长期目标是70%,排放权交易计划是欧盟完成此目标的主要计划。2.2定义必须参与EU ETS的项目活动与温室气体8%的减排承诺包含各种目标,分配给欧盟的会员国家。然后由每国列出排放权交易计划设定为目标的设施,包括能源行业(拥有耗能20百万瓦以上内燃机产业、炼油业)、钢铁行业(每小时产量2.5t以上)、水泥行业(每天产量500t以上)、玻璃行业(每天产量20t以上)、陶瓷行业(每天产量75t以上)、纸浆制造厂(每天产量20t以上),规定了适用的温室气体类型为CO2、CH4、N2O、HFCs、PECs、SF6。欧盟25个成员国总共有约115
7、000个这类设施,涵盖目前欧盟温室气体排放总量的45%。会员国各自拟定一套国家排放配额计划,并将国家分配的减量目标分派给各设施。各国的计划也保留特定数量的配额为新加入者储备,从而为新设施和新公司提供灵活性。2.3制定国家排放许可分配计划的原则1各国排放许可分配的总量必须与各国在京都议定书所赋予的减排目标相符2排放许可分配必须考虑到温室气体减排技术的潜力,各国在分配时可以各单位产品排放的平均值为基础3若欧盟通过增加二氧化碳排放的法规,则必须考虑此因素4分配计划对于不同厂商和行业之间,不得有歧视行为5分配计划必须包括对新进场者加入的规定6分配计划必须考虑到“提前行动”行业所做的减排贡献,而“排放标
8、杆”必须按照可行的最佳可行技术来制定,因此可保障提前行动行业的利益7分配计划必须考虑能源效率科技8制定分配计划前,必须让公众表达意见9分配计划必须列出所有参与分配的厂商名单,以及各厂商所分配的排放额度10分配计划必须包括竞争力变化的分析等方面2.4排放交易权的分配程序制定规定了排放交易权的分配程序主要包括以下四个步骤:1 确定所有必须参加排放交易厂商的名单2 确定将分配给所有参与排放交易行业的排放许可总量3 确定各行业所分配到的排放许可,分配过程必须透明,且按照其最近的实际排放情况;4 确定各厂商所分配到的排放许可,分配依据为其最近的实际排放情况,若该厂商反对,可提出其他替代方案来分配给该行业
9、的各厂商。2.5排放交易权分配准则指令规定了排放交易权分配准则为按照基准年排放。该准则就是选择过去一段时间的实际排放量,作为未来分配排放许可的标准。由于排放量可能会随经济状况循环而有所波动,因此可以过去数年的平均值作基准值,在经过“平衡因子”与“修正因子”来调整,调整公式如下:排放许可=基准年排放量*平衡因子*修正因子其中:平衡因子是为配合减排目标,各厂商分配到的减排百分比;对于修正因子,各部门或各厂商有其特别情况,需加以考虑并调整。同一行业中,各厂商所分配到的排放许可按照排放标杆法依据以下客观公式来分配:排放许可=标杆排放因子*生产量*平衡因子在EU ETS排放指令Directive 200
10、3/87/EC获得通过的五年半以后,基于EU ETS第一阶段的经验,2008年12月17日,欧盟峰会通过了EU ETS排放指令修订2009/29/EC.2.6 EU ETS排放指令修订介绍2.5.1 增加2020减排目标EU ETS排放指令修订规定了减排目标为2020年温室气体排放总量比1990年降低20%;如果能达成一个全球减排的协议,这个减排承诺可进一步提高到30%。为了达成这个目标,EU ETS排放指令修订2009/29/EC规定了三个与能源相关的子目标:到2020年可再生能源在能源消费总量中的比重增长到20%;作为可再生能源发展的一部分,2020年生物燃料在各成员国交通燃料的比例至少达
11、到10%;通过提高能源效率,到2020年能源消耗总量减少20%。2.5.2扩大必须参与排放交易的项目活动范围EU ETS排放指令在参与排放交易项目活动范围里增加了航空领域、石油化工、氨、铝业中的二氧化碳排放,以及制酸中的氮氧化物排放和制铝中PFCs排放;排放少于25000t CO2 的工厂将不必参与排放交易体系。2.5.3逐步建立起拍卖制度,替代原有的排放权的国家分配计划在EU ETS第一和第二阶段,在欧盟层次上分配配额由各成员国在国家层面上制定分配计划,为强调欧盟内部协调和统一,第三阶段EU ETS将在欧盟层次上而非成员国层次上分配。EU ETS原来企业免费获得的配额许可将从2013年开始逐
12、渐由拍卖许可代替。EU ETS将欧盟排放贸易体系所覆盖的工业部门按照碳泄漏的风险划分为两类:对于面临显著碳泄漏风险的工业企业,排放许可在最佳可获得技术的基础上100%免费发放;其他企业2013年可免费获得80%的排放许可,之后逐年降低,到2020年降低至30%,预期2027年全部拍卖;总配额的5%储备起来用于新加入者(电力部门除外),在2020年没有用于新加入者的配额储备将被拍卖。2.5.4 更灵活使用CDM/JI减排信用根据指令修订后的规定,如果国际社会未就“后京都”减排达成一致协议,CDM和JI减排信用只能使用2012年以前批准的项目产生的剩余信用,且这些信用只能使用到2014年;如果届时
13、能够达成新的国际气候协议,那么额外的CDM和JI信用将被允许使用(只有达成新协议的国家的减排信用才被接受)。2.6欧盟排放交易体系的基本特征42.6.1欧盟排放交易体系属于总量交易(cap-trade)欧盟排放交易体系的具体做法是,欧盟各成员国根据欧盟委员会颁布的规则,为本国设置一个排放量的上限,确定纳入排放交易体系的产业和企业,并向这些企业分配一定数量的排放许可权欧洲排放单位(EUA)。如果企业能够使其实际排放量小于分配到的排放许可量,那么它就可以将剩余的排放权放到排放市场上出售,获取利润;反之,它就必须到市场上购买排放权,否则,将会受到重罚。欧盟委员会规定,在试运行阶段,企业每超额排放1吨
14、二氧化碳,将被处罚40欧元,在正式运行阶段,罚款额提高至每吨100欧元,并且还要从次年的企业排放许可权中将该超额排放量扣除。由此,欧盟排放交易体系创造出一种激励机制,它激发私人部门最大可能地追求以成本最低方法实现减排。欧盟试图通过这种市场化机制,确保以最经济的方式履行京都议定书,把温室气体排放限制在社会所希望的水平上4。2.6.2欧盟排放交易体系采用分权化治理模式分权化治理模式指该体系所覆盖的成员国在排放交易体系中拥有相当大的自主决策权,这是欧盟排放交易体系与其他总量交易体系的最大区别。欧盟排放交易体系覆盖27个主权国家,它们在经济发展水平、产业结构、体制制度等方面存在较大差异,采用分权化治理
15、模式,欧盟可以在总体上实现减排计划的同时,兼顾各成员国差异性,有效地平衡了各成员国和欧盟的利益。欧盟交易体系分权化治理思想体现在排放总量的设置、分配、排放权交易的登记等各个方面。如在排放量的确定方面,欧盟并不预先确定排放总量,而是由各成员国先决定自己的排放量,然后汇总形成欧盟排放总量。只是各成员国提出的排放量要符合欧盟排放交易指令的标准,并需要通过欧盟委员会审批,尤其是所设置的正式运行阶段的排放量要达到京都议定书的减排目标。在各国内部排放权的分配上,虽然各成员国所遵守的原则是一致的,但是各国可以根据本国具体情况,自主决定排放权在国内产业间分配的比例。此外,排放权的交易、实施流程的监督和实际排放
16、量的确认等都是每个成员国的职责。因此,欧盟排放交易体系某种程度上可以被看作是遵循共同标准和程序的27个独立交易体系的联合体4。2.6.3欧盟排放交易体系具有兼容性欧盟排放交易体系的开放性主要体现在它与京都议定书和其他排放交易体系的衔接上。欧盟排放交易体系允许被纳入排放交易体系的企业可以在一定限度内使用欧盟外的减排信用,但是,它们只能是京都议定书规定的通过清洁发展机制(CleanDevelopmentMechanism,CDM)或联合执行(JointImplementation,JI)获得的减排信用,即和证件排量(CertifiedEmissionReductions,CERs)或减排单位(Em
17、issionReductionUnits,ERUs)。在欧盟排放交易体系实施的第一阶段,CER和ERU的使用比例由各成员国自行规定,在第二阶段,CER和ERU的使用比例不超过欧盟排放总量的6%,如果超过6%,欧盟委员会将自动审查该成员国的计划。2.6.4 欧盟排放交易体系的实施方式是循序渐进的第一阶段是试验阶段,时间是从2005年1月1日至2007年12月31日。此阶段主要目的并不在于实现温室气体的大幅减排,而是获得运行总量交易的经验,为后续阶段正式履行京都议定书奠定基础。在选择所交易的温室气体上,第一阶段仅涉及对气候变化影响最大的二氧化碳的排放权的交易,而不是全部包括京都议定书提出的六种温室
18、气体。在选择所覆盖的产业方面,欧盟要求第一阶段只包括能源产业、内燃机功率在20MW以上的企业、石油冶炼业、钢铁行业、水泥行业、玻璃行业、陶瓷以及造纸业等,并设置了被纳入体系的企业的门槛;这样,欧盟排放交易体系大约覆盖1150O家企业,其二氧化碳排量占欧盟的50%。而其他温室气体和产业将在第二阶段后逐渐加入。第二阶段是从2008年1月1日至2012年12月31日,时间跨度与京都议定书首次承诺时间保持一致。欧盟借助所设计的排放交易体系,正式履行对京都议定书的承诺。第三阶段是从2013年至2020年。在此阶段内,排放总量每年以1.74%的速度下降,以确保2020年温室气体排放要比1990年至少低20
19、%。2.7 EU ETS运行中碳交易价格的形成机制及影响因素2.7.1 碳交易价格形成机制的一般规律碳交易市场也是市场经济发展的一种高级阶段,碳排放权交易的介个遵循市场价格的一般规律,也就是说碳排放权的价格是由供给和需求的平衡决定的。一定时期,或者预期的碳排放量增加,则碳排放权的供给下降,碳排放权的需求将增加,供给下降和需求增加的结果将导致碳交易价格上升;而碳排放量的减少,则碳排放权的供给增加,对碳排放权的需求也随之下降,供给增加和需求下降的结果将导致碳交易价格下降。因此,从市场经济的一般规律可以得出一个简单的结论:碳交易价格与受管制的碳排放量成正相关的关系:受管制的碳排放量增加,则碳交易价格
20、攀升;受管制的碳排放量下降,则碳交易价格下跌。但碳排放权又是一种特殊的商品,碳排放量与能源行业含碳能源的使用情况有很强的相关性,碳排放权的稀缺程度又受到政策性因素的影响,因此,影响碳交易价格的因素也比较复杂,下面从短期因素、长期因素以及政治与制度等方面的因素出发,来分析碳交易价格的影响因素。2.7.2 影响碳交易价格的短期因素2.7.2.1能源行业含碳燃料的相对价格能源行业使用含碳燃料较多,是碳排放大户,在EU ETS体系所涵盖的排放源当中,大约有一半的温室气体排放来自于发电厂。而发电可以采用的化石燃料包括石油、天然气、煤等,通常情况下,生产同样的电力产品,采用煤作为发电原料的碳排放量最高,是
21、有其次,天然气发电的碳排放最低。煤、石油、天然气等相对价格的变化导致二氧化碳排放量的增减,影响着排放权价格。伴随着石油、天然气价格的上涨,燃煤发电更有经济性,因此煤的需求量也随之上升,导致二氧化碳的增加,整个社会的排放量增加,对排放权的需求高涨。由于煤和天然气都是相对全球化的商品,他们的价格不仅受到EU ETS内部供需的影响,更主要受到全球供需,还有金融市场炒作的影响。其中,天然气和石油的价格又是紧密关联。因此,煤和天然气(或石油)价格的短期波动情况自然会影响到碳市场的短期价格走势。2.7.2.2 天气变化酷暑、暖冬、干旱、严寒等天气对排放权价格也会造成影响。举例来说,欧洲2003年冬天的寒冷
22、超乎想象,暖气电力的需求高涨,能源部门的排放量比2002年增加2.1%,来自家庭和服务部门的排放量增加2.8%,推动了排放权价格的上扬。同时,因为2005年整个欧洲雨量的减少,引发了水力发电的发电量的减少,排放权价格高涨。今后,太阳能等自然资源将被广泛利用,日照时间和雨量等的数据对排放权价格也会造成影响。2.7.2.3市场投机与热钱等金融因素碳排放权不仅是作为一个弥补差额的商品,而且具有金融衍生品的属性,随着排放权交易市场规模的扩大,除了真正需要排放权的企业和团体以外,以资产运用为目的的资金流入变得多起来,市场流动性的增加是碳市场得以发展和繁荣的必要条件之一,大量投机资金的进入,在短期内有使排
23、放权价格的产生大变动的能力。2.7.3影响碳交易价格的长期因素2.7.3.1地区及世界经济的总体趋势及其对能源的需求当经济繁荣的时候,各种产品生产和交易都很活跃,对能源的需求也比较大,因此碳排放量自然会居于高位,而经济形势下滑,对能源的需求也会大跌,碳排放量自然减少,所以对碳排放权的需求也会降低,比如2008年金融危机爆发后,碳市场的交易价格在很长一段时间内都处于低位运行状态,一个很重要的原因就是经济衰退对碳排放权的需求降低了。2.7.3.2 科技进步及替代能源技术的发展由于科技的推动作用,核能发电和太阳能光伏技术越来越普及,电动汽车和高能效的工厂设备开始进入市场,各种可再生能源技术的发展和市
24、场化程度逐步提高,都在一定程度上降低对排放权的需求,需求下降交易价格自然会下调。2.7.4影响碳交易价格的政治与制度因素碳市场的一个很重要的属性,也是它与一般的市场区分的地方,在于它是一个政策驱动的市场,因此,国际国内政治和制度方面的影响尤为突出。国际气候谈判的形势将决定着未来碳市场的规模和走势,一些国家绿党的上台,会加强对碳排放的管制,碳排放权将变得更加稀缺,这些因素都将影响着碳交易价格。3.美国碳交易市场3.1美国碳交易市场产生的背景有记录可查的自愿减排交易最早发生于1989年,比京都议定书的达成时间早了8年,这个交易是由美国的AES电力公司通过在中美洲国家危地马拉投资200万美元种植50
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