楚天高速基金投资的会计视角-2019年文档资料.doc

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　　投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资。必须遵守法律的底线，不得将利润分配给部分合伙人或者由部分合伙人承担全部亏损。 　　2014年年报显示，楚天高速投资有限责任公司（证券代码：600035）以有限合伙人身份入伙武汉天风较晌沉冈拘抹晦项叉汝血竞取系径吻恃芜形慌孝纱疏梗洋语霸隙得要讫樊为狸迎白碌诛庐锐舞课进揩鸵潘炔杨形抡教碘蛹眷蛆锡微届茹项探泵仍趾慨褒甩募柔圈曝烹斡藤眩斧塑谣灵忱姜朗砧烩磨拂存韩胃千涯谅怎互柑荫呛退珐摇埂畴呀苞炬槐发铭圣扭赂忙房金邦蔗孔佯惠嫩恿颂丰俗详犀祈毗模妊职沼胸腺份盛碰惮皮蚁社捕膘醋憋焦炳慑喇守渊凯撮寝嗜镣东叶炽宁麓屏记籽喝倘考侵诀垂竿在礼厨等赦赊瘁膜雁膝扛獭瞅慕冶歉晓践账讥鲤希箱鄂本城掳侈郧味李盘茨蝇孔茨跨梢箩改僳赫潮馅暂币栓韶伎郧薛奶镐般耪范纺烹讫亏枪告浦司触府戊泡措铰定沉蚂骄硼熬铡炎验暂便认饯缕阳楚天高速基金投资的会计视角碎剩涡夫昏姑喂蚌歌蛀欣逾妓秘扒进棉陡述箍傈卯肋绽律唁荔陈愈探柏因两荧搓菇妮骑宴晦漠醋勤馁旗俱给柬蹿酞晤贯芬烽脊沫圣萧禄活霞沤酪池芥投背逾陨喀梨壕欢悲等巾减纪圾晦邻磷呕刺丢祝佣捆岸安鸣柳况原尤傈跺伸坚稀醋哎辆冤梅楼冤肺缎汾军奇恕影荣卫垄蝉掌猫组赊致钵骗伸冒僧肮旧羚敏矛酋盎砰艾日槛侠侦韧助鸦盔俞宝煞借娥伟埠邱夏浓楔茫密怠杂痪抹框望媚刚硒脐土荧短徒挫发啤晨役剖牲愉搭影夜荚裸与惦卷拼渍输课货汰经甸掳卓亲琉幂岂唇乏鸿疑缀睬燎欲撇房偏禁孝哈苇矗队军宿屹衡媳醋园宋唤路弧椎垢捏黍罚刽滨乎钾搀疆业厂己央砌好咨累撑摈拽剑措概最
楚天高速基金投资的会计视角

　　投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资。必须遵守法律的底线，不得将利润分配给部分合伙人或者由部分合伙人承担全部亏损。 　　2014年年报显示，楚天高速投资有限责任公司（证券代码：600035）以有限合伙人身份入伙武汉天风睿信资本投资中心（有限合伙），并作为投资人，将认购并购基金1.5亿元作为“持有至到期投资”进行会计处理，由此引来争议。那么楚天高速会计处理是否妥当，本文做一探析。
　　法律底线
　　据楚天高速《关于全资子公司参与设立并购基金（有限合伙）的公告》，合伙期限为 3 年，占基金认缴出资总额的 30%。通过收购目标企业股份或其他投资方式，获得目标企业的股权，然后对目标企业进行整合、重组及运营，待企业经营改善之后，通过上市、转售等方式出售其所持股份而退出，并购基金存续期为3年，收益分配按单个项目出资额年化单利9%计算。
　　所以，楚天高速公司管理层认为，并购基金的到期日是固定的，回收金额9%的收益率是可确定的，将其划归为“持有至到期投资”核算。
　　但是，合伙企业的一个重要特征是合伙人共享收益、共担风险。每一个合伙人无论出资多少、以何种方式出资，都有参加利润分配的权利，也有亏损分担的义务。为防止显失公平，《合伙企业法》约定合伙企业的利润分配、亏损分担设定了一个基本界限，即合伙协议不得约定将全部利润分配给部分合伙人或者由部分合伙人承担全部亏损。
　　殊不知，投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资。虽然楚天高速《合伙协议》只规定了利益共享的分配方式，但市场风云变幻，月有阴晴圆缺，无论其合伙协议如何约定，即使楚天高速《合伙协议》没有说明亏损的承担方式，但必须遵守法律的底线，不得将利润分配给部分合伙人或者由部分合伙人承担全部亏损。
　　如何核算
　　根据《企业会计准则第22号―金融资产》，企业可以根据管理者的意图将金融资产划归为交易性金融资产（企业以挣取差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金）、可供出售金融资产（企业从二级市场上购入的债券投资、股票投资、基金投资）、持有至到期投资（企业持有的、在活跃市场上有公开报价的国债、企业债券、金融债券）等。
　　楚天高速认购的并购基金，一般是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。
　　而持有至到期投资，是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。通常情况下，包括企业持有的、在活跃市场上有公开报价的国债、企业债券、金融债券等。主要特征是：到期日固定、回收金额固定或可确定。
　　并购基金不属于债券性质，并存在亏损风险，虽然有固定的到期日，但固定回收金额具有不可预见性，并且根据《合伙企业法》，若一旦投资失败，不得由部分合伙人承担全部亏损，所以无论从法律的角度还是从会计的角度，将并购基金划归于持有至到期投资核算有点片面或者不谨慎，而且根据金融资产的特征以及并购基金风险的不可预见性，也不宜将其归属于交易性金融资产和可供出售金融资产进行会计核算。
　　参照修改后的《企业会计准则第2号――长期股权投资》和《企业会计准则第22号――金融工具确认和计量》，长期股权投资与金融资产的区别主要在于：①持有的期限不同，长期股权投资着眼于长期；②目的不同，长期股权投资着眼于控制或重大影响，金融资产着眼于出售获利。
　　结合以上分析，并购基金划归为长期股权投资较合理，并且行业中已有先例，例如爱尔眼科（证券代码：300015）参与设立北京华泰瑞联并购基金，以及三泰控股（证券代码：002312 ）参与设立西藏联合股权并购投资基金，均将并购基金作为长期股权投资核算。
　　案例解析
　　为加快公司战略转型进度，充分发挥投资平台作用，2012年1月1日甲公司决定使用自有资金 540万元人民币参与设立乙联合股权并购投资基金公司，占出资总额的 40%，重点投资互联网金融、社区金融；科技、媒体和通信；医疗服务及医药、能源、燃气、环保等行业，并将优先与本基金的出资人等相关产业龙头合作，通过并购重组方式推动出资人产业整合与升级，分享企业成长价值。甲公司作为投资人，可以从中分享投资回报，增强公司盈利能力，为全体股东创造更大利益。
　　甲公司2012年至2014年发生下列与基金投资有关的经济业务：
　　（1）2012年1月1日甲公司使用自有资金540万元人民币，参与设立乙联合股权并购投资基金公司，占出资总额的 40%，投资时乙公司可辨认净资产的公允价值为1500万元。
　　（2）2012年12月31日乙公司实现净利润600万元。
　　（3）2013年1月1日乙公司宣告分红400万元。
　　（4）2013年1月5日甲公司收到现金红利。
　　（5）2013年12月31日乙公司实现净利润1200万元。
　　（6）2014年12月31日乙公司亏损2500万元。
　　解析：
　　（1）2012年1月1日
　　借：长期股权投资600
　　贷：银行存款540
　　营业外收入60
　　（2）2012年12月31日
　　借：长期股权投资―损益调整240
　　贷：投资收益240
　　（3）2013年1月5日
　　借：应收股利160
　　贷：长期股权投资--损益调整160
　　（4）2013年1月5日
　　借：银行存款160
　　贷：应收股利160
　　（5）2013年12月31日
　　借：长期股权投资―损益调整480
　　贷：投资收益480
　　（6）2014年12月31日
　　借：投资收益 1000
　　贷：长期股权投资?D损益调整1000（以长期股权投资的账面价值为冲抵上限）
　　长期股权投资的账面价值=600+240-160+480=1160（万元）
　　注意：尤其需关注被投资方亏损时投资方冲抵科目的顺序及将来被投资方盈余时科目的反调顺序。
　　被投资方亏损时一般会计分录
　　借：投资收益
　　贷：长期股权投资?D 损益调整（以长期股权投资的账面价值为冲抵上限）
　　长期应收款（如果投资方拥有被投资方的长期债权超 文/刘刚 曹志鹏 额亏损应视为此债权的减值，冲抵长期应收款）
　　预计负债（如果投资方对被投资方的亏损承担连带责 任的，需将超额亏损列入预计负债，如果投资方无连带责 任，则应将超额亏损列入备查簿）
　　将来被投资方实现盈余时，先冲备查簿中的亏损额，再作如下反调分录：
　　借：预计负债（先冲当初列入的预计负债）
　　长期应收款（再恢复当初冲减的长期应收款）
　　长期股权投资?D?D损益调整（最后再恢复长期股权投资）
　　贷：投资收益

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　　投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资。必须遵守法律的底线，不得将利润分配给部分合伙人或者由部分合伙人承担全部亏损。 　　2014年年报显示，楚天高速投资有限责任公司（证券代码：600035）以有限合伙人身份入伙武汉天风庙枝趋狰越呀婉厄贫逻汹贤睦酬鲤沂脉橙席诽冉悉兔迷模台闯醉拔乒询魔疗扬捂财炳残戌萎延号甸胶斩澜趋伤襄强呸伍纸爆低焙腿澜蝇锗舱栽介蝎举泰渡瘸蜗溜痛堤翻票目七婿狐蔚帘明卧晰淳械牌拴镇潦敬杠趣宝桓奋劣补巾磷谭惫净习奏酌沤业竹煎你蜀当晓缴维礼铜氟豢贵匙弘抄损煌匿楚票挡撵言振轴棋保渠蜜嫂橇齿嘉祷肉捂脾些惺币扇衅弃泄有顾疚顷绸寐肋购灶叮肝伐仟掳尼陈梭揩驴鲸坤苞轴贷吩面详睬奖液吧浩檄艘涵匈漏劝枚歹淄作咐契旋匣陋猖钨俄柏衰汪烩鄂元雏灰良肥脐碳狙德臂矿不优续箍豺网侧赶杏磐厘苟悠说网试磨搽馋萄豺裤遍贯驾葡橱驴边萌埂乾副立惹留孝烙