我国风险投资发展现状、问题及对策分析.doc
《我国风险投资发展现状、问题及对策分析.doc》由会员分享,可在线阅读,更多相关《我国风险投资发展现状、问题及对策分析.doc(20页珍藏版)》请在咨信网上搜索。
1、吉林大学珠海学院毕 业 论 文我国风险投资发展现状、问题及对策分析系 别:国际贸易与金融系 专 业 名 称:金融学 学 生 姓 名:林若伦 学 号:12122027 指导教师姓名、职称:张伟伟 教授完成日期: 2016年 4月 1日摘 要从20世纪80年代以来,我国非常看重科学技术的发展,采取了很多政策,而且从21世纪以来,我国便逐渐推广和发展具有中国特色的风险投资体系,目的是让这种投资体系促进我国高新技术产业的发展和科学的创新。随着我国社会经济的发展尤其是高科技产业的快速发展,风险投资已经成为推动我国的科学研究成果市场化、高新科技产业化、科技公司发展壮大的催化剂。但是,与西方欧美发达国家相比
2、,我国在风险投资这一块做得非常不足,我国风险投资正处于萌芽阶段,缺乏对高新技术产业有效的运作和管理,使高新技术产业的大规模发展遇到部分障碍,很多方面做的还不够。本文在继承和借鉴国内外己有的关于风险投资研究成果的基础上通过分析研究我们国家风险投资发展的现状和所存在的各种各样的问题,探索构建我国风险投资体系,对我国风险投资发展中遇到的问题和需要解决的实际难题,结合实际,为我国风险投资体系的建设提供积极的建议。关键词:风险投资;金融体系;创业投资;AbstractSince 1980s, China attaches great importance to the development of hi
3、gh and new technology industry, has taken a series of policies and measures, especially in recent years, the Chinese government actively promoting and establishing the system of venture capital. In order to through this special way of promoting the development of high-tech industry in our country. H
4、owever, as Chinas economic development, especially the development of high-tech industry, venture capital has become an important factor to promote the commercialization of scientific research results, the industrialization of high and new technology, and the development of science and technology en
5、terprises. Compared with developed countries, China in the risk investment this is not doing enough, risk investment in our country is still in initial stage, lack of effective for high technology industry operation, the large-scale development of the high-tech industry to a certain degree of inhibi
6、tion, many aspects still needs to be improved. In this paper, the inheritance and reference at home and abroad has some research about the risk investment based on the analysis of the present situation of the development of risk investment and existing problems, to explore the construction of risk i
7、nvestment in our country is the best way and the problems encountered in the development of risk investment in China and the need to solve practical problems, find out and accelerate the development countermeasures of risk investment in our country.Key words: Risk investment; Financial system; Ventu
8、re capital; IV目 录摘要Abstract1风险投资概述11.1风险投资的简要概述11.2风险投资的特点11.2.1风险投资其实是权益资本11.2.2风险投资有着非常高的风险11.2.3风险投资具有相当高收益性21.2.4 风险投资偏向于长期的投资21.2.5 风险投资具有高专业化和程序化的组合投资特点21.3 风险投资的意义21.3.1 风险投资能够促进技术发展和提高创新能力和国家的竞争力21.3.2 风险投资具有让经济保持增长潜能31.3.3 风险投资促进了国民科学文化素质培养31.3.4 风险投资是科技创新的动力32我国风险投资发展现状52.1 整体资金规模较小,政府资金占绝
9、大部分52.2 投资资行业分布广泛52.3 投资区域主要集中在东部发达地区62.4 科技实力不足63 我国风险投资所存在的现实问题73.1 风险资本供给不足73.2 政府扶持不够73.3 风险投资主体的单一性73.4 风险投资在最后存在很大的退出困难83.5 能够从事风险投资相关的人才十分少84 我国风险投资对策及分析94.1 拓展风险资本来源94.1.1 充分利用民间资本94.1.2 积极吸收外国风险资本94.1.3 大力加强资金市场体系的组织建设94.2 加大政府的扶持力度94.3 培育多种风险投资主体104.4 构建完善风险投资退出渠道104.4.1 完善我国的创业板市场和新三板市场10
10、4.4.2 建立健全多层次资本市场体系114.4.3大力发展投资银行业务114.5 积极培养相关专业风险投资人才12结束语13参考文献14致 谢151风险投资概述 1.1风险投资的简要概述事实上所谓的风险投资是个人或企业把资本投向含有巨大风险的科学研究领域,使科学技术成果快速市场化、产业化,以取得收益的一种投资过程。用一句话概括来说,所谓风险投资就是指由风险投资人为风险企业提供风险资本,并以风险企业为投资对象进行投资、管理、运营的一种投资方式。风险投资是促进科学技术发展的催化剂,它从高科技产业化的萌芽阶段切入,填补了高科技市场化过程中,起步阶段的政府拨款资助或企业或个人自备与工业化大生产阶段的
11、银行贷款之间的空白,使高科技产业化,市场化的各个重要环节都有了资金注入,在促进高科技产业的发展发挥了十分重要的作用,而且风险投资自产生开始便与高新技术企业结合,它们的相互结合是由于两者的内在需要、符合两者本质特性的自然结合,也正是这种利益同享,风险同担的结合决定了它们之间的作用关系并不是单方面的,而是一种产生双赢的关系. 1.2风险投资的特点 1.2.1风险投资其实是权益资本风险投资者用于风险投资的资本是权益资本;他们并不十分看重于眼前投资企业的盈或亏,但风险投资对象未来的发展前景和未来收益是风险投资者十分看重的因素。 1.2.2风险投资有着非常高的风险风险投资的资金主要投资给刚起步的高新技术
12、企业。其投资的企业一般是信息网络技术,高端医疗技术等高新技术领域的企业,这些投资企业一方面没有固定资产作为银行贷款的抵押和担保,所以不能从传统融资渠道获取所需要资金;另一方面管理、人才、制度等内外风险都十分大,即使在欧美等发达国家的高技术企业的最后成功率到目前为止也只有那么的2030。 1.2.3风险投资具有相当高收益性风险投资是以追求超额的利润为其投资的回报的一种投资方式,投资方并不以其投资对象在某个行业获得有利的竞争地位为投资的最终目标,风险投资者的最终目标是在未来通过风险投资对象上市而获得超额的回报,因此风险投资具有相当高的收益性。根据欧美等发达国家的一些资料反映其在风险投资中项目中大概
13、只有30%左右相对成功 ,30%左右持平, 剩下的血本无归。当然,高风险的投资必然要求较高的收益,一旦成功投资方将获得十分高的收益。 1.2.4 风险投资偏向于长期的投资风险投资者在投资对象处于起步阶段就投资入资金了,风险投资者需要几年甚至几十年的时间才能通过蜕资获取收益,在此期间还要不间断地对有潜能的企业进行增资扶持。由于这种资金的流动性相对较小,因此被人称为“呆滞资金”。 1.2.5 风险投资具有高专业化和程序化的组合投资特点风险投资具有风险分散,整体效益的特征。通过投资于多个风险项目来分散风险是风险投资的一个重要特点,由于风险投资具有高收益性,所以少量的成功项目会抵消大部分失败的投资项目
14、。由于风险投资的资金主要投向高新科技领域,再加上其投资风险较大,要求资本管理人员具有很高的投资专业水准,在投资对象的选择上要求高度专业化和程序化,尽可能地锁定并化解其中的投资风险。 1.3 风险投资的意义 1.3.1 风险投资能够促进技术发展和提高创新能力和国家的竞争力科技创新在很大程度上依赖人才的的科学文化素质的培养,而风险投资的在高新技术企业的投资促进了人才的培养提高了企业的创新能力,间接地提高了国家的竞争力。它既刺激了科学技术的发展和创新,又促进了生产和技术的实践。风险投资的主要投资对象是高新技术领域,其投资活动促进科学技术的创新,培养了各式各样的技术人才,优化产业结构、产品结构、技术结
15、构,而科学技术的创新和发展,高新技术方面的人才培养产业和产品结构的优化又增强了国家的国际竞争力。 1.3.2 风险投资具有让经济保持增长潜能许多发达国家的科技创新经验为我们展示了高新科技产业的形成和发展要靠一大批高新企业的成立,而一个完善的风险投资体系对高新企业的产生受益匪浅。象征着世界科技之端的硅谷是美国高新科技企业成长发展的基地,而使基地里的高科技企业得以成长的正是其独特而完善风险投资体系。完善的风险投资体系,尤其是高科技风险投资产业这样一个风险投资体系促使了这个国家的经济保持增长。即使受2008年金融危机导致全世界经济萧条的环境下,其受到的影响依然微不足道,可以说是一个令人惊讶的奇迹。在
16、已经成熟的风险投资体系的影响下,美国对其国民经济结构进行优化调整并升级,在这些措施的影响下,美国更是放弃了某些低端的制造业领域如家电业等并把有限的经济和科学研究资源投向计算机网络通讯,数字传输,生物医药等高端科学领域。因为欧美等发达国家因其风险投资体系的发展较为完善,所以风险投资在促使这些国家的经济持续增长起到了十分重要的作用。 1.3.3 风险投资促进了国民科学文化素质培养国民科学文化素质培养固然有赖于教育,但风险投资的发展也影响了国民的科学文化素质,因为风险投资本身要求其从业人员拥有非常高的科学文化素质,风险投资的发展为相关人员提供了专业的培训和平台,而没有大量相关专业人才的培训和科学文化
17、的提升,风险投资也失去了向前发展的动力。在市场经济的环境下,只有提高国民科学文化素质才能更好的促进风险投资的发展,而风险投资的发展则有利于提高我国居民的科学文化素质并更好地服务于我国有特色的社会主义市场经济。 1.3.4 风险投资是科技创新的动力发达的风险体系对一个国家科技创新能力的提高有着重要的积极作用。自从计算机时代的以来,欧美发达国家在科技创新方面一直都是全球领先,尤其是在信息网络技术 ,生物医药,纳米新材料等方面。它们的技术创新全球领先,通过科学创新,美国成功地对传统制造业部门进行结构优化,提升了其生产效率。而这一切的发生都离不开其全球最发达,最完善的风险投资体系的支持。在风险投资产业
18、群的支持下,美国的风险投资扶持了许多十分有竞争力的科技创新型企业,如苹果,英特尔,微软等公司,它们在创立初期都曾经得到风险资本的支持。所以说发达的风险投资体系成就了美国领先世界的高科技及高科技企业。2我国风险投资发展现状 2.1 整体资金规模较小,政府资金占绝大部分与欧美发达国家的风险投资资金管理规模相比,我国用于风险投资的资金十分有限,而且其基数也是十分低的,外国风险投资机构无论从资本量还是管理资金规模上都普遍大于本土风险投资机构,而且在多元化投资、追加投资和投资后管理等方面更加具有明显的优势,同时在运作经验和管理水平上也相对具有竞争力。但是近年来我国风险投资比比以往有较大增长。根据道琼斯V
19、ENTURESOURCE的报告,中国2008年上半年得到风险投资21.5亿美元,比2007年同期上涨85%。其中以互连网最突出。2008年上半年我国信息技术领域共42笔,资金达到11亿美元,约占同期一半。在欧美资本市场发达的国家,风险投资的资金主要来源有政府扶持资金,养老基金,保险基金,金融机构等。在中国,政府机构和国有企业则成为风险投资中本土资金的主要提供者。在近几年中国风险投资的资本来源不断多元化的趋势下,我们不难看出中国的民间资本也不断参与了风险投资的发展。从有关数据来看,2006年外资比例占到了76.09%超过本土的3倍,到2008年上,这种格局基本上没有发生变化,但是中方资本的比例有
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 我国 风险投资 发展 现状 问题 对策 分析
1、咨信平台为文档C2C交易模式,即用户上传的文档直接被用户下载,收益归上传人(含作者)所有;本站仅是提供信息存储空间和展示预览,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容不做任何修改或编辑。所展示的作品文档包括内容和图片全部来源于网络用户和作者上传投稿,我们不确定上传用户享有完全著作权,根据《信息网络传播权保护条例》,如果侵犯了您的版权、权益或隐私,请联系我们,核实后会尽快下架及时删除,并可随时和客服了解处理情况,尊重保护知识产权我们共同努力。
2、文档的总页数、文档格式和文档大小以系统显示为准(内容中显示的页数不一定正确),网站客服只以系统显示的页数、文件格式、文档大小作为仲裁依据,平台无法对文档的真实性、完整性、权威性、准确性、专业性及其观点立场做任何保证或承诺,下载前须认真查看,确认无误后再购买,务必慎重购买;若有违法违纪将进行移交司法处理,若涉侵权平台将进行基本处罚并下架。
3、本站所有内容均由用户上传,付费前请自行鉴别,如您付费,意味着您已接受本站规则且自行承担风险,本站不进行额外附加服务,虚拟产品一经售出概不退款(未进行购买下载可退充值款),文档一经付费(服务费)、不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
4、如你看到网页展示的文档有www.zixin.com.cn水印,是因预览和防盗链等技术需要对页面进行转换压缩成图而已,我们并不对上传的文档进行任何编辑或修改,文档下载后都不会有水印标识(原文档上传前个别存留的除外),下载后原文更清晰;试题试卷类文档,如果标题没有明确说明有答案则都视为没有答案,请知晓;PPT和DOC文档可被视为“模板”,允许上传人保留章节、目录结构的情况下删减部份的内容;PDF文档不管是原文档转换或图片扫描而得,本站不作要求视为允许,下载前自行私信或留言给上传者【丰****】。
5、本文档所展示的图片、画像、字体、音乐的版权可能需版权方额外授权,请谨慎使用;网站提供的党政主题相关内容(国旗、国徽、党徽--等)目的在于配合国家政策宣传,仅限个人学习分享使用,禁止用于任何广告和商用目的。
6、文档遇到问题,请及时私信或留言给本站上传会员【丰****】,需本站解决可联系【 微信客服】、【 QQ客服】,若有其他问题请点击或扫码反馈【 服务填表】;文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“【 版权申诉】”(推荐),意见反馈和侵权处理邮箱:1219186828@qq.com;也可以拔打客服电话:4008-655-100;投诉/维权电话:4009-655-100。