民营企业融资现状及对策分析.doc

民营企业融资现状及对策分析 2012年08月06日 14:04 来源：当代经济2012年第1期上 作者：温建民 字号打印 纠错 分享 推荐 浏览量 108内容摘要：关键词：作者简介：近年来，民营企业对国民经济的贡献不断上升，民营经济已经成为我国经济发展中的重要组成部分。但是，随着企业规模的不断壮大，民营企业的发展遇到了新的挑战。民企面临最重要的问题就是融资问题，融资现状不容乐观，使得民企普遍缺乏发展资金，错失很多发展机会，甚至导致相当数量民企的失败。本文分析了民营企业的融资现状，并提出针对性的改进措施。一、民营企业融资的内涵资金在本质上代表实物资源的即期或远期的使用权利。资金对包括中小民营企业在内的所有企业的发展都具有重要意义。为了取得资金，企业必须进行融资活动。融资活动是企业内部资金需求不断形成和被满足的过程。民营企业融资是指民营企业组织吸收内外部闲散资金，使之转化为投资的过程。从全社会的角度看，企业融资实际上是一种资源配置机制。二、目前民营企业融资现状及问题1、直接融资渠道堵塞在目前中国资本市场体系中，直接融资渠道尚不健全，企业进入股票主板市场一直受到所有制形式的限制。在沪、深两个交易所股票发行上市过程中，部分效益不佳的国有企业能得到包装上市的优先权，而资信程度较高、业绩显著的民营企业却难以获得上市融资的机会。另外，适应中小民营企业融资需要的小资本市场还不健全，在这种情况下，即使是十分成功的民营企业要想利用资本市场融资都非常困难。另一方面，虽然二板市场为成长型的中小民营企业带来上市的机遇，但是创业板高成长性的市场定位，使它不可能为众多的劳动密集型民营企业提供融资服务。同时，管理当局为控制风险，对拟上市企业的资格审查非常严格，加上上市需要支付高昂的法律、会计、审计等中介服务费用，都将使二板市场的融资成本高于银行借款成本，甚至高于主板市场的融资成本，也使很多民营企业无法从二板市场上融资。2、银行贷款不能满足企业需求民营企业属于非国有企业，与国有银行在所有制上存在差异，造成银行、企业之间存在一定距离。很多银行对民营企业贷款不够重视，采取歧视性政策，长期把民营企业排除在贷款对象之外，导致国家的扶持政策未能得到落实。近年来，虽然国家政策对民营企业尤其是民营中小型企业有所兼顾，但民营企业仍感觉贷款困难。用简单的数据来说明我国民营企业的融资现状，对工业增加值贡献率不到30%的国有部门占用了70%以上的银行信贷，相反，民营经济对国民生产总值新增部分的贡献已达60%，但只获得30%的金融支持。另外，民营经济贷款规模较小，而且流动资金期限较短（贷款期限通常在1年以内），这样的贷款规模和期限无法满足企业扩大再生产、高新技术研发等长期资金周转的需要；同时，银行担心长期贷款带来的风险，几乎还没有一家银行向民营企业真正开放长期贷款。因此，民营企业从银行获得长期资金支持基本不可能。为了自身的发展，民营企业不得不采取短期贷款、多次周转的办法融资，从而增加了企业的融资成本，给企业发展带来一定的负面影响。3、非正式金融部门仍是民营企业解决创业和运作资金的重要渠道中小民营企业无法通过正常渠道满足资金需求，但为了民营企业的发展，不得不寻求其他资金的支持，于是非正式金融活动应运而生。这些非正规渠道的融资方式大体有以下两种。（1）民间借贷。民间融资可分为两个方面，一是低利率的互助式贷款；二是利率水平较高的信用借贷，这种借贷是民间融资的最主要方式。目前，城乡居民手中可自由支配的闲散资金越来越多，但配套的金融体系建设却未能及时跟上。因此，许多资金投入到这一市场上，从而保障了民间金融活动的资金来源。民间借贷，是民营企业融资的一个重要来源。（2）拖欠货款。因仅靠融资无法满足企业的正常周转，很多企业靠拖欠货款来周转资金，甚至一些企业靠拖欠工人工资来周转资金。这种融资方式不仅使社会债务链问题更加严重，也导致了竞争环境和信用状况的恶化。三、对策分析1、需要构建多层次筹资渠道来完善融资体系第一，上市。应该降低民营企业上市的门槛，鼓励其在主板市场上筹资。充分利用创业板、中小板市场，为民营科技企业开辟融资渠道。第二，争取财政补助、政府投资。申请国家专项资金，要根据企业发展需要、企业自身资金实力和筹资能力，选择国家政策支持、产品有市场销路、符合环保安全要求、利润平稳的项目，以期更成功地申请到国家的专项资金。例如，昆山允升吉光电科技有限公司是专业从事高精密金属MASK研发和生产的高新技术企业，是国家科技部在新材料领域MASK研究方面的重点支持企业，承担了国家“十一五”、“863”计划的“OLED用蒸镀掩模板生产技术研究”课题的研究，已经成功地申请到国家科技部“863”计划专项资金300万元，江苏省科技成果转化专项资金1000万元，昆山市国科创业投资有限公司直接投资4000万元，大大地缓解了企业融资的压力，为企业的发展壮大提供了强有力的资金支持。第三，通过发行企业债券融资。第四，建立健全民营经济信贷担保体系。抽样调查表明，许多企业认为抵押问题或多或少地影响了他们从银行获取贷款。在中国民营企业众多，融资困难很大的情况下，中央、地方各级政府应逐步扩大担保资金投入。第五，提高对其他融资方式的认识，拓宽融资渠道。对于在其他融资方式中处在相对劣势的民营企业而言，可采取融资租赁方式，以融物的形式达到融资的目的。2、完善以银行为主体的间接融资体系第一，加快国有银行的信贷机制改革，建立与民营经济贷款配套的政策体系。第二，积极发展股份制银行解决民营企业融资的困难。股份制商业银行（民生银行、招商银行）将不大会受到国家政策影响，其经营方针是以利润为导向，这样新的民营银行将把主要精力集中在那些中小型企业身上。第三，积极鼓励和引导地方性中小金融机构支持民营企业发展。地方性中小金融机构有下列优点：机制灵活，运作成本低，资金较少，能够与民营经济一起成长，成为民营经济发展的推进力量。非国有银行一般具有浓厚的“地方性”，对当地的客户情况较为了解，从而大大降低了交易成本。3、大力发展民间资本市场是我国金融转型过程的一种必然选择从当前我国经济发展的实际情况看，大力发展民间金融的条件基本成熟，在通过赋予民间金融合法地位的同时，还需要加以规范和指导，努力创造一个良好的制度环境，促使民间金融得到健康发展。当前所要解决的问题有三个方面：第一，将实际存在的民间金融合法化，建立适合民间资本市场发展的监管机制，使民间资本市场成为支撑中小民营企业发展的重要力量。第二，在商业银行法的框架下，允许民间资本组建区域性的商业银行。第三，优化民间融资环境。从民间融资的主体看，有供给方和需求方，前者包括城乡中的广大居民，后者包括各类民营企业和中小国有企业。随着国民经济实力的争强，城乡居民闲置资金多，投资渠道少，为民间融资活跃提供了资金来源；另外，由于民营中小企业的发展对民间融资的需求日益旺盛，并能提供较高的投资回报率，从而拓宽了民间融资选择的范围。因此，要给需求方创造一个良好的融资环境，进一步满足资金的需求。随着我国经济的进一步发展，民营经济必然会在国民经济系统中占据越来越重要的地位。国家也必须为它的进一步发展扫除障碍，为民营经济融资创造一个公平的环境，以进一步推动国民经济的发展。【参考文献】1徐峰：中小民营企业融资问题探析J.中国外资，2008（12）。2吴丽健：中小企业融资问题研究J.市场论坛，2009（2）。3王一翔：浙江民营企业融资问题研究J.现代商贸工业，2010（2）。4宋明新：对中小民营企业融资问题的探讨J.中国商贸，2011（17）。（作者单位：昆山允升吉光电科技有限公司）