公司分析模板.pptx
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1、第三讲第三讲 上市公司分析上市公司分析v上市公司基本分析上市公司基本分析v上市公司财务分析上市公司财务分析公司分析的意义公司分析的意义全面了解拟投资上市公司的基本面情况;全面了解拟投资上市公司的基本面情况;有助于从前景良好的行业挖掘出具有成长潜力有助于从前景良好的行业挖掘出具有成长潜力的上市公司,作为长期投资对象;的上市公司,作为长期投资对象;进一步辨认良好的周期性公司和防守性公司,进一步辨认良好的周期性公司和防守性公司,作为择时投资的对象;作为择时投资的对象;可以避免资金投向高风险的投机性股票。可以避免资金投向高风险的投机性股票。上市公司基本分析的内容上市公司基本分析的内容v上市公司行业地位
2、分析上市公司行业地位分析v上市公司经济区域分析上市公司经济区域分析v上市公司产品分析上市公司产品分析v上市公司经营能力分析上市公司经营能力分析v上市公司的结构分析上市公司的结构分析v上市公司重大事项分析上市公司重大事项分析上市公司行业地位分析上市公司行业地位分析公司在行业的影响力公司在行业的影响力公司在行业的盈利能力公司在行业的盈利能力公司的知名度公司的知名度公司在行业内的排名公司在行业内的排名公司的市场占有率公司的市场占有率公司的销售增长率公司的销售增长率上市公司经济区域分析上市公司经济区域分析v区位内的自然条件与基础条件;区位内的自然条件与基础条件;v区位内政府的产业政策;区位内政府的产业
3、政策;v区位内的经济特色(发展环境、条件、活力、潜区位内的经济特色(发展环境、条件、活力、潜力及水平等,重点是产业集群和产业配套能力)。力及水平等,重点是产业集群和产业配套能力)。上市公司产品分析上市公司产品分析 成本优势成本优势 技术优势技术优势(产品的创新包括研制出新的核心(产品的创新包括研制出新的核心技术,开发出新一代产品;研究出新的工艺,技术,开发出新一代产品;研究出新的工艺,降低现有的生产成本;根据细分市场进行产品降低现有的生产成本;根据细分市场进行产品细分。)细分。)质量优势质量优势品牌优势品牌优势 品牌的功能:一是创造市场;二是开拓市品牌的功能:一是创造市场;二是开拓市场;三是巩
4、固市场。场;三是巩固市场。范围优势范围优势规模优势规模优势上市公司经营能力分析上市公司经营能力分析v公司法人治理结构公司法人治理结构v经理层的素质经理层的素质v公司从业人员的素质与创新能力公司从业人员的素质与创新能力v公司管理风格及经营理念分析公司管理风格及经营理念分析 v经营管理效率经营管理效率职工构成职工构成研究生以上研究生以上31310.27%0.27%本科本科1599159913.96%13.96%专科专科8678677.57%7.57%中专、高中及中专、高中及以下以下8959895978.20%78.20%v公司经营战略分析公司经营战略分析 通过公开传媒资料、调查走访等途径了解公司的
5、经营战略。通过公开传媒资料、调查走访等途径了解公司的经营战略。考察和评估公司高级管理层的稳定性及其对公司经营战略的可能考察和评估公司高级管理层的稳定性及其对公司经营战略的可能影响。影响。公司的投资项目、财力资源、研究创新、人力资源等是否适应公公司的投资项目、财力资源、研究创新、人力资源等是否适应公司经营战略的要求。司经营战略的要求。在公司所处行业市场结构分析的基础上,进一步分析公司的竞争在公司所处行业市场结构分析的基础上,进一步分析公司的竞争地位,是行业领先者、挑战者,还是追随者,公司与之相对应的经营地位,是行业领先者、挑战者,还是追随者,公司与之相对应的经营战略是否适当。战略是否适当。结合公
6、司产品所处的生命周期,分析和评估公司的产品策略是专结合公司产品所处的生命周期,分析和评估公司的产品策略是专业化还是多元化。业化还是多元化。分析和评估公司的竞争战略是成本领先、别具一格,还是集中一分析和评估公司的竞争战略是成本领先、别具一格,还是集中一点。点。公司规模变动特征及扩张潜力分析公司规模变动特征及扩张潜力分析 公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动,是通过公公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动,是通过公司的产品创造市场需求还是生产产品去满足市场需求,是依靠技司的产品创造市场需求还是生产产品去满足市场需求,是依靠技术进步还是依靠其他生产要素等,以此找出企业发展的内在规律。术
7、进步还是依靠其他生产要素等,以此找出企业发展的内在规律。纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据,把握公司纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据,把握公司的发展趋势,是加速发展、稳步扩张还是停滞不前。的发展趋势,是加速发展、稳步扩张还是停滞不前。将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较,了解其行业地位的变化。平及主要竞争对手的数据进行比较,了解其行业地位的变化。分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额。对分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额。对公司的投资项目进行分
8、析,并预测其销售和利润水平。公司的投资项目进行分析,并预测其销售和利润水平。分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。公司结构分析公司结构分析1.1.企业生产模式企业生产模式 公司是接受订货生产还是自主计划生产公司是接受订货生产还是自主计划生产 公司是采取一贯生产方式还是部分生产方式公司是采取一贯生产方式还是部分生产方式 公司是劳动集约型企业还是资本集约型企业公司是劳动集约型企业还是资本集约型企业2.2.企业商品流通形式企业商品流通形式3.3.企业价格形成模式(政府控价、自由竞争定价、契约企业价格形成模式(政府控价、自由竞争定价、契约价)价)公司重
9、大事项分析公司重大事项分析v重大诉讼、仲裁事项重大诉讼、仲裁事项 v公司、公司董事及高级管理人员受监管部门处罚的情况公司、公司董事及高级管理人员受监管部门处罚的情况 v公司控股股东、董事会、总经理、董事会秘书的变更情况公司控股股东、董事会、总经理、董事会秘书的变更情况v重大资产重组事项重大资产重组事项 v重大关联交易事项重大关联交易事项 v上市公司与控股股东在人员、资产、财务上的上市公司与控股股东在人员、资产、财务上的“三分开三分开”情况情况 v托管、承包、租赁情况托管、承包、租赁情况 v上市公司聘任、解聘会计师事务所情况上市公司聘任、解聘会计师事务所情况v其他重大合同(含担保等)及其履行情况
10、其他重大合同(含担保等)及其履行情况 v公司更改名称或股票简称的情况公司更改名称或股票简称的情况 v公司会计政策和税收政策变化公司会计政策和税收政策变化公司的资产重组公司的资产重组v扩张型公司重组:扩大公司经营规模和资产规模扩张型公司重组:扩大公司经营规模和资产规模的重组行为。的重组行为。购买资产购买资产收购公司收购公司收购股份收购股份合资或联营组建子公司合资或联营组建子公司公司合并公司合并v调整型公司重组:不改变公司控制权的重组行为调整型公司重组:不改变公司控制权的重组行为股权置换:引入战略投资者股权置换:引入战略投资者股权股权-资产置换:用股权换取优质资产资产置换:用股权换取优质资产资产置
11、换:使资产与自身核心能力相匹配资产置换:使资产与自身核心能力相匹配资产出售或剥离资产出售或剥离公司的分立公司的分立资产配负债剥离资产配负债剥离v控制权变更型公司重组控制权变更型公司重组股权的无偿划拨股权的无偿划拨股权的协议转让股权的协议转让公司股权托管和公司托管公司股权托管和公司托管表决权信托和委托书表决权信托和委托书股份回购股份回购交叉控股交叉控股公司的关联交易公司的关联交易v关联方关联方一方有能力直接或间接控制、共同控制另一一方有能力直接或间接控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响;方或对另一方施加重大影响;两方或多方受同一方控制。两方或多方受同一方控制。所谓控制,是指有权决定一个企业
12、的财务和经所谓控制,是指有权决定一个企业的财务和经营政策,并能据以从该企业的经营活动中获取营政策,并能据以从该企业的经营活动中获取利益。控制包括直接控制和间接控制两种类型。利益。控制包括直接控制和间接控制两种类型。经营活动中的关联交易经营活动中的关联交易关联购销关联购销费用负担的转嫁费用负担的转嫁资产租赁资产租赁资金占用资金占用信用担保信用担保资产重组中的关联交易资产重组中的关联交易资产转让和置换资产转让和置换托管经营或承包经营托管经营或承包经营合作投资合作投资相互持股相互持股会计政策和税收政策的变化会计政策和税收政策的变化会计政策的变化会计政策的变化坏账准备坏账准备短期投资跌价准备短期投资跌
13、价准备存货跌价准备存货跌价准备长期投资减值准备长期投资减值准备固定资产减值准备固定资产减值准备会计政策的变化会计政策的变化无形资产减值准备无形资产减值准备在建工程减值准备在建工程减值准备委托贷款减值准备委托贷款减值准备税收政策的变化税收政策的变化税收优惠税收优惠出口退税出口退税上市公司基本状况分析的调研报告 1.1.公司背景情况和历史沿革公司背景情况和历史沿革 2 2公司经营管理状况公司经营管理状况 3 3公司市场营销情况公司市场营销情况 4 4公司研究开发状况公司研究开发状况 5 5公司融资和投资情况公司融资和投资情况 6 6公司所属行业情况公司所属行业情况第二节第二节 上市公司财务分析上市
14、公司财务分析v上市公司财务报表上市公司财务报表v上市公司财务分析目的上市公司财务分析目的v上市公司财务分析方法上市公司财务分析方法v上市公司财务分析原则上市公司财务分析原则v上市公司财务分析应注意的问题上市公司财务分析应注意的问题v上市公司财务比率分析上市公司财务比率分析上市公司的主要财务报表上市公司的主要财务报表v资产负债表资产负债表反映企业在某一特定日期财务状况的会计报反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表,它表明企业在某一特定日期所拥有或控表,它表明企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权,是企业经营状况的
15、对净资产的要求权,是企业经营状况的“快快照照”。表表1 1 资产负债表资产负债表 单位:元单位:元资产资产一、流动资产一、流动资产货币资金货币资金短期投资短期投资应收票据应收票据应收帐款应收帐款存货存货待摊费用待摊费用流动资产合计流动资产合计负债及所有者权益负债及所有者权益负债及所有者权益负债及所有者权益一、流动负债一、流动负债一、流动负债一、流动负债短期借款短期借款短期借款短期借款应付票据应付票据应付票据应付票据应付帐款应付帐款应付帐款应付帐款应交税金应交税金应交税金应交税金 流动负债合计流动负债合计流动负债合计流动负债合计表表1 1 资产负债表资产负债表 单位:元单位:元二、长期投资二、长
16、期投资 长期股权投资长期股权投资 长期债权投资长期债权投资 长期投资合计长期投资合计三、固定资产三、固定资产 固定资产原值固定资产原值 涨:累计折旧涨:累计折旧 固定资产净值固定资产净值 固定资产合计固定资产合计四、无形资产和其它资四、无形资产和其它资 产资产总计产资产总计二、长期负债二、长期负债二、长期负债二、长期负债 长期借款长期借款长期借款长期借款 长期债务长期债务长期债务长期债务 长期负债合计长期负债合计长期负债合计长期负债合计三、股东权益三、股东权益三、股东权益三、股东权益 优先股股东权益优先股股东权益优先股股东权益优先股股东权益 普通股股东权益普通股股东权益普通股股东权益普通股股东
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